📌 毎日のマクロ更新｜最近は有利な情報ばかりですが、各有利な情報には隠れたリスクがあります

この数日、市場には有利な情報が集中していますが、それぞれの有利な情報を細かく見ると、ほとんどが「有利な情報+爆弾埋め込み」のコンボのようです。冒頭の比喩のように：

2008年は中央銀行が市場を救うために出動し、2025年は財政が動かず私たちが引き受ける時、どちらのリスクが大きいのか？

✅ 有利な情報の解析｜それぞれに「脚注」が付いています

🏦 ポジティブ1:SLR規制が緩和され、銀行資本が解放される

米連邦準備制度は6月25日にSLR（補完的レバレッジ比率）緩和案を投票する予定で、2000億ドル以上の流動性を放出する見込みです；

三つの規制機関が共同で承認する必要がある；

実際の操作論理：財政レバレッジが耐えきれず、銀行の住民資金を使って米国債を引き受け始める；

リスク：これは非常に潜在的な「住民底支え計画」です。

🌏 有利な情報2：ベーセントが関税協定の大規模な発効を予告
「7月9日前に大量に合意が成立する」シナリオが高確率で実現する。
「勝利の学び」テンプレートが続く可能性：曖昧、不明瞭、無理やり勝利を主張する；

株式市場は受け入れないかもしれない：同じストーリーが4月の低位で反発できるが、高位では有利な情報が現実となる可能性がある。

🔥 ポジティブ3:中東は一時的に落ち着いている

表面上は平静ですが、実際には両者が在庫を補充しています。
イスラエルが再びテヘランを攻撃するのは、まさに時限爆弾である。
対立は段階的に緩和されるが、地政学的な論理は終わらない。

🧾 有利な情報4：大法案は通過する見込みです

市場の期待は有利な情報ですが、前回の提案段階では債券市場がネガティブに反応したことから、「財政拡張=債券発行の増加=金利の圧迫」を示しています；

も「有利な情報出尽くしは逆風」という別の例証になる可能性があります。

📊 アセット別の更新:
📈 1）米国株：テクノロジー株の重みが上昇、指数の新高値が期待できる

高く開いて低く下がり、終盤で引き上げられ、依然として重みのある団結が見られる；

AI主線は引き続き発酵しています：
Q3ではGrok 4の発表が期待される；
OpenAI、SA、GPT5は夏季にまたはリリースされる可能性があります；
OpenAIがTPUを購入したことは、金を使い果たしたことを示しています；

結論：流動性は消えていない、音楽は止まっていないが、「今を楽しむ」の終息感に注意。

💵 2）米国債：利下げ取引が前倒しで演じられる

債券市場は上昇を続けています(利回りは低下します)。

ロジック：利下げ期待 + SLR緩和 + マクロの偏弱；

小心有利な情報の実現は「事実を売る」ことになる。

🪙 3）ゴールド：ロジックは変わらず、市場は短期的に忘れる

金が調整し、ベアが姿を現し始めた；
歴史の振り返り：ゾルタンは22年前に「商品を準備する」と提案し、金価格は最初に上昇し、その後下落し、再び上昇しました；

結論：中央銀行の購入は大きな論理であり、短期的な感情の撤退は長期的な定期投資の価値を変えない。

🌪 4）VIX：恐慌指数はわずかに下落し、UVIXは振動しています
VIXが16.7に下がり、市場は「安逸」；
UVIXは取引中に赤字から回復し、下落して、左側の建倉ゾーンに入った。

世界の崩壊を賭けるのではなく、オッズが十分に高いときに欠席しないこと。

🧠 UVIX投資家へのアドバイス：

「あなたはブラックスワンに賭けているのではなく、世界の不確実性を利用して確率取引を行っているのです。」

💱 5）為替レート：米ドルの弱含みが確固たるものになっている
ドル指数が97を下回り、96の時代が始まる；

市場は依然として利下げサイクルを織り込んでおり、ドルの魅力を弱めています。

弱いドル=米国株の強いサポート+世界の資金が新興市場に戻る。

₿ 6）暗号：Circleが圧力を受けている中、ビットコインは横ばい。
Circleは多くの大手企業に否定されており、その論理は以前に述べた通りです：
「次世代支払いネットワーク」と価格設定しなければ、現在の評価は高すぎる。
もし「デジタル版Visa+ドル決済センター」の価格設定があれば、まだ10倍の余地があります；
BTCは10.6万付近で横ばいで、テクノロジー株と「温度差」を形成しています。

🎯 一言でまとめると：

マクロには有利な情報が満載ですが、どの有利な情報にも少し不安が漂っています——これは牛市の初期ではなく、最後のダンス時間です。

音楽は止まらず、ライトはまだ点いているが、出口がどこにあるかはあなたがはっきりと理解しているべきだ。