アルトコインは積極的に変化していますが、なぜETH、DOGEは置き去りにされているのでしょうか

2025-06-27 07:41:38

ビットコインは史上最高値(ATH)を達成する可能性がありますが、アメリカ連邦準備制度(Fed)の金利の軌道とトランプの関税に関する発言は重要なマクロ経済の変数であり、ますます明らかになっていることがあります: アルトコイン全体のシーズンはまだ現れていません。

しかし、一部のアルトコインは新たな資金を引き寄せている一方で、他のいくつかは急落しています。変動の程度はそれほど大きくありませんが、投資家の信頼を理解するのに役立つかもしれません。

実際の時価総額は市場戦略の変化を示しています

今回のアルトシーズンは違うようです。Ethereum (ETH)やDogecoin (DOGE)のような古いお気に入りの通貨に殺到するのではなく、より速いチェーンに移行し、より多くの機能を持っています。

実際、ETHとDOGEの両方は、2018年から2022年の期間と比較して、流入資金が50%以上減少しています。

その間、Solana (SOL)、Tron (TRX)、そしてその他の高スループットチェーンが、実世界での使用ケースのおかげで流動性を吸収しています。

下のチャートはこのトレンドを明確に示しています: 現在のサイクルでのイーサリアムの実際の時価総額は、2018年から2022年のサイクルで1700億ドルのピークに達した後、大幅に減少しました。

この減少の動きは、2018年第2四半期の26％というピークから、この記事を書いている時点でわずか9.13％に落ち込んでいる支配率の低下と密接に関連しています。

出典:Glassnode時価総額とは異なり、実質資本化は資産に流入している実際の資本を反映しています。これは、コインが最後にオンチェーンで移動した価格に基づいてコインの価値を追跡します。

したがって、実際の時価総額が増加すると、それは実際の投資活動を示すものであり、例えば投資家が高い価格で購入し、それらをオンチェーンで移動させたり、積極的にネットワークを再評価したりしていることを意味します。

ETHとDOGEは年々堅調なネットワーク活動の成長を記録しているものの、過去のサイクルに流入した資金の流れには追いつけず、新たな資金が同じペースで流入していないことを示しています。

いくつかのアルトコインがサイクルのトレンドに挑戦

ドージコインもメームコインの飽和状態の影響を受けています。2021年の価格上昇時に3%以上の支配率を達成した後、DOGEは現在1%を超えるのに苦労しています。

その間、ソラナとリップル (XRP) は、今年の価格において最もパフォーマンスが高い通貨ではありませんが、大型の他の通貨と比較すると、流入する実際の時価総額がほぼ2倍の成長を記録しています。

最もパフォーマンスの優れた通貨はToncoin (TON)で、実際の時価総額で820%の増加を記録し、5億ドルから46億8000万ドルに増加しました。実際、この通貨の支配率は2024年5月に1.1%に達し、8.24ドルでピークに達したことを証明しました。この時期は偶然ではありません。実際の資本の流れが価格の動きの先導信号としてどのように機能するかを強調しています。

TON.D |Source: TradingViewさらに重要なことは、これらすべてのアルトコインを結びつけているのは、それらがユーティリティによって動かされているということです。彼らは、実用的で高スループットのアプリケーションを備えた使用可能なネットワークを構築しています。この変化は、市場のリーダー的地位について多くを語っています。