レイヤー2トークン市場(L2)は、イーサリアムが引き続きスケーラビリティの問題に直面する中で、コミュニティや投資家から強い注目を集めています。しかし、現在のL2プロジェクトの高い評価は、これらのトークンの実際の価値について多くの疑問を投げかけています。現在のL2プロジェクト間の激しい競争と、INKのような新興プロジェクトとともに、2025年は機会と潜在的なリスクを伴う挑戦の年になるでしょう。
イーサリアムは、分散型アプリケーション(dApp)およびスマートコントラクトのための主要なブロックチェーンプラットフォームであり続けています。しかし、このブロックチェーンネットワークは、取引数とユーザー数が増加し続ける中で、スケーラビリティの問題にも直面しています。L2ソリューションは、この問題を解決するための効果的な手段として登場し、イーサリアムネットワークの負荷を軽減し、取引速度を向上させ、ガス代を削減します。
イーサリアムの創設者であるヴィタリック・ブテリンは、L2ソリューションのセキュリティ、完成度、スケーラビリティを強化することに焦点を当てたイーサリアムの新しいロードマップを発表しました。これは、将来のイーサリアムの持続可能な発展に対するL2の重要性をさらに明確にしています。
最近のIgnasの分析は、L2トークン市場の現状についての包括的な視点を提供し、投資家が直面する機会と課題を浮き彫りにしています。
L2トークンを評価する上で重要な要素の一つは、これらのプロジェクトが生み出す手数料のレベルです。Ignasの報告によると、現在のL2ブロックチェーンは、手数料の生成能力において明確な分化を示しています。
この距離は、L2プロジェクトの採用レベルと規模の違いを反映しており、ArbitrumとOptimismが市場をリードしている一方で、Starknetはまだ初期の開発段階にあります。
ただし、完全希薄化価値(FDV)に対する手数料の比率を考慮すると、これらの数字は衝撃的かもしれません。ArbitrumのFDV/手数料比率は137.8倍、Optimismは205.7倍、Starknetは4,204倍に達します。テスラ(187倍)やS&P 500(29倍)のような大企業のP/E比率と比較すると、これらの数字はL2トークンが現在過大評価されていることを示しています。
イグナスは、アービトラムの年間手数料がリードしているにもかかわらず、1950万ドルに過ぎず、このトークンの現在の評価を正当化するにはあまりにも控えめな数字であると考えています。これは、特に運営コストと業界の競争が高まる中で、L2ビジネスモデルの持続可能性に疑問を投げかけます。イグナスは、手数料と採用レベルの大幅な成長がない限り、L2トークンは過大評価されている可能性があると強調しています。
L2トークンのもう一つの重要な側面は、ガバナンスの役割です。これらのトークンは単なる交換手段ではなく、保有者がプロジェクトの戦略的決定に参加することを可能にします。例えば、ArbitrumのDRIP提案のように。流動性を引き寄せ、成長を促進するために8000万ドルのARBをインセンティブに割り当てることは、L2トークンのガバナンス機構の典型的な例の一つです。
しかし、イグナスはまた、L2トークンのガバナンスメカニズムが操作に影響されていることを指摘しています。Lobby Financeのようなプラットフォームを通じて、わずか5 ETH (約10,000ドル)で19.3百万ARBを制御でき、(約6.5百万ドル)、ガバナンスの実際の価値が弱まることになります。これにより、ガバナンスの目的でトークンを保持するインセンティブが低下し、システムの透明性に疑問を投げかけます。
L2トークンの展望は、主に手数料の成長と将来の採用レベルに依存しています。パレートの原理(80/20)に基づくと、L2プロジェクトのわずか20%が80%の市場シェアと流動性を占める可能性があり、これはArbitrum、Optimism、またはBaseのようなごく少数のプロジェクトだけが長期的に存続することを示しています。しかし、INKのような新しいL2プロジェクトの出現は、勝者を見分けるプロセスを遅らせる可能性があります。
この文脈では、L2トークンへの投資はリスクがないわけではありません。投資家は忍耐強く、成功したプロジェクトと失敗したプロジェクトの区別を注意深く監視する必要があります。しかし、L2技術の潜在能力について正しい見方を持っているなら、これは依然として魅力的な分野です。
「おそらく、L2の勝者が明らかになるまで彼らに投資するのは待つ必要がある」とイグナスは共有した。
Layer-2トークンは、イーサリアムやブロックチェーン全体のスケーラビリティの問題を解決する大きな可能性を秘めています。しかし、現在の評価額と激しい競争を考慮すると、L2トークン市場には依然として多くのリスクが潜んでいます。投資家は、各プロジェクトの成長に影響を与える要因を十分に分析し理解する必要があり、同時に大きな変動に対処する準備をする必要があります。L2は依然として注目すべき分野ですが、プロジェクトが長期的に真の価値を証明する場合に限ります。
リリー
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レイヤー2のトークンの価値は過剰に膨れ上がっていますか？
レイヤー2トークン市場(L2)は、イーサリアムが引き続きスケーラビリティの問題に直面する中で、コミュニティや投資家から強い注目を集めています。しかし、現在のL2プロジェクトの高い評価は、これらのトークンの実際の価値について多くの疑問を投げかけています。現在のL2プロジェクト間の激しい競争と、INKのような新興プロジェクトとともに、2025年は機会と潜在的なリスクを伴う挑戦の年になるでしょう。
レイヤー2トークンの可能性
イーサリアムは、分散型アプリケーション(dApp)およびスマートコントラクトのための主要なブロックチェーンプラットフォームであり続けています。しかし、このブロックチェーンネットワークは、取引数とユーザー数が増加し続ける中で、スケーラビリティの問題にも直面しています。L2ソリューションは、この問題を解決するための効果的な手段として登場し、イーサリアムネットワークの負荷を軽減し、取引速度を向上させ、ガス代を削減します。
イーサリアムの創設者であるヴィタリック・ブテリンは、L2ソリューションのセキュリティ、完成度、スケーラビリティを強化することに焦点を当てたイーサリアムの新しいロードマップを発表しました。これは、将来のイーサリアムの持続可能な発展に対するL2の重要性をさらに明確にしています。
最近のIgnasの分析は、L2トークン市場の現状についての包括的な視点を提供し、投資家が直面する機会と課題を浮き彫りにしています。
L2トークンを評価する上で重要な要素の一つは、これらのプロジェクトが生み出す手数料のレベルです。Ignasの報告によると、現在のL2ブロックチェーンは、手数料の生成能力において明確な分化を示しています。
この距離は、L2プロジェクトの採用レベルと規模の違いを反映しており、ArbitrumとOptimismが市場をリードしている一方で、Starknetはまだ初期の開発段階にあります。
ただし、完全希薄化価値(FDV)に対する手数料の比率を考慮すると、これらの数字は衝撃的かもしれません。ArbitrumのFDV/手数料比率は137.8倍、Optimismは205.7倍、Starknetは4,204倍に達します。テスラ(187倍)やS&P 500(29倍)のような大企業のP/E比率と比較すると、これらの数字はL2トークンが現在過大評価されていることを示しています。
イグナスは、アービトラムの年間手数料がリードしているにもかかわらず、1950万ドルに過ぎず、このトークンの現在の評価を正当化するにはあまりにも控えめな数字であると考えています。これは、特に運営コストと業界の競争が高まる中で、L2ビジネスモデルの持続可能性に疑問を投げかけます。イグナスは、手数料と採用レベルの大幅な成長がない限り、L2トークンは過大評価されている可能性があると強調しています。
ガバナンスと操作の課題
L2トークンのもう一つの重要な側面は、ガバナンスの役割です。これらのトークンは単なる交換手段ではなく、保有者がプロジェクトの戦略的決定に参加することを可能にします。例えば、ArbitrumのDRIP提案のように。流動性を引き寄せ、成長を促進するために8000万ドルのARBをインセンティブに割り当てることは、L2トークンのガバナンス機構の典型的な例の一つです。
しかし、イグナスはまた、L2トークンのガバナンスメカニズムが操作に影響されていることを指摘しています。Lobby Financeのようなプラットフォームを通じて、わずか5 ETH (約10,000ドル)で19.3百万ARBを制御でき、(約6.5百万ドル)、ガバナンスの実際の価値が弱まることになります。これにより、ガバナンスの目的でトークンを保持するインセンティブが低下し、システムの透明性に疑問を投げかけます。
L2トークンの未来と機会
L2トークンの展望は、主に手数料の成長と将来の採用レベルに依存しています。パレートの原理(80/20)に基づくと、L2プロジェクトのわずか20%が80%の市場シェアと流動性を占める可能性があり、これはArbitrum、Optimism、またはBaseのようなごく少数のプロジェクトだけが長期的に存続することを示しています。しかし、INKのような新しいL2プロジェクトの出現は、勝者を見分けるプロセスを遅らせる可能性があります。
この文脈では、L2トークンへの投資はリスクがないわけではありません。投資家は忍耐強く、成功したプロジェクトと失敗したプロジェクトの区別を注意深く監視する必要があります。しかし、L2技術の潜在能力について正しい見方を持っているなら、これは依然として魅力的な分野です。
「おそらく、L2の勝者が明らかになるまで彼らに投資するのは待つ必要がある」とイグナスは共有した。
Layer-2トークンは、イーサリアムやブロックチェーン全体のスケーラビリティの問題を解決する大きな可能性を秘めています。しかし、現在の評価額と激しい競争を考慮すると、L2トークン市場には依然として多くのリスクが潜んでいます。投資家は、各プロジェクトの成長に影響を与える要因を十分に分析し理解する必要があり、同時に大きな変動に対処する準備をする必要があります。L2は依然として注目すべき分野ですが、プロジェクトが長期的に真の価値を証明する場合に限ります。
リリー