連邦準備制度（FED）主席パウエルは最近、重要な決定を発表しました：ステーブルコイン規制の新規則が正式に始動しました。この措置は、暗号資産業界が規範化に向けて重要な一歩を踏み出したことを示しており、その影響は軽視できません。

今回の規制新規の導入は、以前のTerra（LUNA）プロジェクトの崩壊事件と密接に関連しています。この事件により数百億ドルが消失し、市場に強い波紋を引き起こし、ステーブルコインの規制に対する切実なニーズが浮き彫りになりました。規制当局のこの動きは、未規制のステーブルコインがもたらす可能性のあるシステミックリスクを防ぎ、一般投資家の利益を保護することを目的としています。

新規は規制の責任の分担を明確にしました。財務省はステーブルコイン規制の最高統括部門になります。USDTやUSDCなどの法定通貨に連動する従来のステーブルコインは、主に銀行規制機関が監督します。一方、革新的な特性を持ち、収益機能を含むステーブルコインは、米国証券取引委員会（SEC）が重点的に監督し、その適合性を確保します。

注目すべきは、新しい規則の適用範囲がアメリカ国内に限定されないことです。海外で取引されるドル建てステーブルコインの90%に対して、アメリカのユーザーが関与するか、アメリカ市場に関連している限り、規制の対象となります。これは、発行地がどこであれ、アメリカ市場に関わる限り、アメリカの規制に従う必要があることを意味します。これには、公開透明な帳簿管理と十分な資金準備が含まれます。

しかし、この規制措置は挑戦にも直面しています。暗号資産業界の革新の速度は、規制ルールの策定速度をはるかに超えています。例えば、あるステーブルコインが提供する「ステーキング利息」機能は、既存の金融枠組みの下では正確に定義することが困難であり、預金か投資かについての議論が残っています。

この一連の規制措置の導入は、規制当局が暗号資産市場に対して重視していることと、投資家を保護し、金融の安定を維持する決意を反映しています。しかし、革新を促進し、リスクを防ぐことの間でどのようにバランスを取るかは、依然として規制当局が直面している大きな課題です。