BlackRockのCEO Larry Finkは、トークン化が金融の未来であり、市場の次なる進化であると考えており、彼のこの立場は他の主要な金融プレーヤーの姿勢に影響を与える可能性があります。Dusk Networkに関する以前の調査で強調されているように、Real World Assets（RWA、実世界資産）が暗号資産業界で重要な資産クラスとなっています。2024年5月時点で、RWA市場は66億ドルを超え、投資家がこの革新的な金融商品にますます興味を持っていることを反映しています。RWAをトークン化し、ブロックチェーンに導入することで、DeFi（分散型金融）で収益の機会を提供できます。資産のトークン化市場は2030年までに10兆ドルに達すると予想されています。
Ondo Financeチームによって作成されたFlux Financeは、分散化された貸借の重要な進展です。これはCompound V2に基づいていますが、新機能が追加されています。これはUSDCなどのオープンなトークンや、制限されたトークンであるOUSG（Ondo Short-Term US Government Bond Fund）などをサポートしています。つまり、USDCを自由に借りることができますが、OUSGを担保に借り入れるには特定の許可要件を満たす必要があります。これにより、規制の遵守と安全性を確保するためです。
Ondo Financeの優れた点はいくつかあります。それは伝統的な金融とブロックチェーンを統合し、巨大な米国国債市場をターゲットにしており、幅広い市場カバレッジを持っています。その補完的なアプローチは、BlackRockなどの伝統的な金融大手との協力を含み、直接競争を避けることができます。さらに、OndoはUSDYやOUSGなどの革新的な製品を提供しており、従来の安定通貨よりも安全で透明性の高い代替手段を提供しています。
Ondo Finance研究レポート：ブラックロックとの提携により、伝統金融とWeb3のRWAプロトコルを接続
市場機会
BlackRockのCEO Larry Finkは、トークン化が金融の未来であり、市場の次なる進化であると考えており、彼のこの立場は他の主要な金融プレーヤーの姿勢に影響を与える可能性があります。Dusk Networkに関する以前の調査で強調されているように、Real World Assets（RWA、実世界資産）が暗号資産業界で重要な資産クラスとなっています。2024年5月時点で、RWA市場は66億ドルを超え、投資家がこの革新的な金融商品にますます興味を持っていることを反映しています。RWAをトークン化し、ブロックチェーンに導入することで、DeFi（分散型金融）で収益の機会を提供できます。資産のトークン化市場は2030年までに10兆ドルに達すると予想されています。
出典：ローラン・ベルジュ
この新興市場の主な魅力は、DeFiに収益機会を提供するだけでなく、資産をトークン化することによって資産を細分化し、国債、株式、不動産などの資産を小口に分割することを実現することです。このプロセスにより流動性が向上し、異なる資本レベルを持つ投資家に投資機会の扉が開かれます。
Chainlinkは、以下の図を使用して資産のトークン化の動作を説明しています。その主な利点は、相互運用可能なトークン化された資産による流動性の増加とアクセシビリティの向上によって、小口投資家が比較的少額の資本で高収益資産に投資できるようになることです。さらに、多くのブロックチェーンが公開されていることから、透明性が向上し、現実世界の資産の価値をDeFiエコシステムに接続することで、ポートフォリオの強化が図られます。
ソース: Chainlink
アメリカのトークン化政府債券の時価総額は、2023年の1.14億ドルから8.45億ドルに増加しました。フランクリン・テンプルトンはこの資産クラスの最大の発行者であり、市場の約38％を占めています。
安永（EY）の最新の調査によると、64%の高純資産投資家と33%の機関投資家が2024年までにトークン化国債への投資を増やす計画です。
まだ初期段階ではありますが、資産トークン化はブロックチェーン技術において最も有望で潜在的なアプリケーションの1つを代表しています。Ondo Financeは国債トークン化サービスにより、このトレンドの有利な位置にあり、投資家の関心は引き続き上昇しています。
Ondoのテクノロジー
Ondoは分散化プロトコルを通じて金融を変革し、ブロックチェーンを活用して機関レベルの製品を提供しています。伝統的な金融の安定した資産をトークン化することで、Ondoは信頼性とブロックチェーンの効率を組み合わせています。
Ondoには2つの主要な部門があります：資産管理と技術。資産管理部門はトークン化金融製品を作成し監督し、技術部門はこれらの製品をサポートするプロトコルを開発しています。
現在、Ondo Financeでは2つの異なる投資オプションを提供しています：
Ankura信托公司による管理により、規制遵守と投資家保護が確保されています。
| | | | | --- | --- | --- | | | USDT | 米ドル | | 基础資産 | 国債、ビットコイン、無担保ローン | 国債 | | 破産隔離 | わからない | はい | | 予備と運営会社の分離所有 | しない | する | | 支払い収益 | いいえ | はい | | 投資家が債権を請求する権利 | 保証なし | 保証あり | | サードパーティーレポート | 四半期 | 毎日 | | 第三者による監督 | いいえ | はい | | 監督状況 | 不確定 | コンプライアンス |
出典:Ondo Finance
| | | | | --- | --- | --- | | | OUSG | rOUSG | | トークンタイプ | 累積型 | 重基型（分発型） | | 収益分配方法 | 償還価格(1株当たり純資産価値)の上昇に反映されています。 rOUSGトークン残高を増やして毎日配布| | 国債利回りの蓄積により、トークンの価値 | ポンプ | $1.00 で維持されています | | 最適 | 現金管理（一部の保管業者は累積型トークンのみをサポート）、スマートコントラクトの担保 | 収益型決済または交換方法 |
ソース：オンドファイナンス
Ondoのフラックスファイナンス
Ondo Financeチームによって作成されたFlux Financeは、分散化された貸借の重要な進展です。これはCompound V2に基づいていますが、新機能が追加されています。これはUSDCなどのオープンなトークンや、制限されたトークンであるOUSG（Ondo Short-Term US Government Bond Fund）などをサポートしています。つまり、USDCを自由に借りることができますが、OUSGを担保に借り入れるには特定の許可要件を満たす必要があります。これにより、規制の遵守と安全性を確保するためです。
Fluxは、Compoundに似たポイントツープール（p2pool）モデルを使用し、ユーザーが超過担保で融資を受けることを可能にします。貸し手は提供したステーブルコインの利子を稼ぐことができ、借り手は担保を使ってステーブルコインを借りることができ、資産のライセンス要件に従う必要があります。Flux FinanceはOndo DAOによってガバナンスされています。
競合企業
Ondoは、BlackRockなどの巨大企業との関係を築いているため、暗号化RWAカテゴリーでは、伝統的な金融の中で他のTradFi企業を補完しているように見えます。
分散型金融の領域では競争が激化しています。Centrifugeは構造化クレジットのトークン化に特化し、NFTを使用して債務を発行しています。Ethenaはシンセティックアセットのポジションを提供し、ユーザーは資産を保有せずに取引ができます。Maple Financeは機関に低担保ローンを提供し、信用評価と貸し出しに重点を置いています。Pendleは収益トークン化取引を処理し、ユーザーは資産の収益部分を分離して取引することができます。
Ondo Financeの優れた点はいくつかあります。それは伝統的な金融とブロックチェーンを統合し、巨大な米国国債市場をターゲットにしており、幅広い市場カバレッジを持っています。その補完的なアプローチは、BlackRockなどの伝統的な金融大手との協力を含み、直接競争を避けることができます。さらに、OndoはUSDYやOUSGなどの革新的な製品を提供しており、従来の安定通貨よりも安全で透明性の高い代替手段を提供しています。
トクノミクス
ONDOトークンの経済学サマリー
現在の価格: $1.87
時価総額ランキング：#54
**完全希薄化評価額(FDV):$ 131.5B、#16th
循環供給量:14.4億ONDO(総供給量の14.27%)
総供給量:100億ONDO
最大供給量:100億ONDO
次のロック解除:167万ONDO(約219万ドル)、5日後
トークン分配
ソース: Dropstab
解除イベントが間もなく開始されます
2024年6月18日:167万ONDO(約219万ドル)
2024年7月18日:167万ONDO(約219万ドル)
2024年8月18日:167万ONDO(約219万ドル)
2024年9月18日:167万ONDO(約219万ドル)
2024年10月18日:167万ONDO(約219万ドル)
2024年11月18日:167万ONDO(約219万ドル)
2024年12月18日:167万ONDO(約219万ドル)
2025年1月18日:19.4億ONDO(約$ 25.5B)
2026年1月18日:19.4億ONDO(約$ 25.5B)
2027年1月18日:19.4億ONDO(約$ 25.5B)
2028年1月18日:19.4億ONDO(約$ 25.5B)
トークンの使用状況
ONDOトークンはOndo FinanceおよびそのFlux Financeプロトコルのガバナンストークンです。ホルダーはOndo DAO内のさまざまな提案に投票する権利を持ち、すべての決定がオンチェーンで透明に行われることを確認します。
提案を発起するには、個人は少なくとも10億ONDOの投票権を所有または委任する必要があります。
将来、ONDOの所有者に他の用途が導入されるかどうかはまだ不明です。
チーム、資金調達、エコシステム
Ondo Financeチームは、伝統的な金融とWeb3領域から多様なメンバーで構成されています。CEO兼創業者のNathan Allmanと、社長兼COOのJustin Schmidtは、ともにゴールドマン・サックス出身です。さらに重要なメンバーであるKatie Wheelerは、ブラックロック出身です。また、チームにはOpenSea、MakerDAO、Boson Protocol出身の開発者も在籍しています。このような専門知識の組み合わせは、Ondo Financeの独自のビジョンと目標と非常に一致しています。
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ソース：オンドファイナンス
募金の概要
**シードラウンド：**2021年12月、Ondo Financeは1トークンあたり0.013ドルの価格で400万ドルを調達し、99.87倍の投資利益率（ROI）を実現しました。総供給量の3％にあたる3億トークンが販売され、Pantera Capitalがリード投資家となっており、1年の初期ロックアップ期間が設定され、その後24ヶ月のリリース期間に移行します。
**パブリックセール：**2022年5月12日、1トークンあたり$0.03で$1000万を調達し、投資回収率（ROI）は43.28倍に達しました。総供給量の1%にあたる10億トークンのうち1億トークンが販売され、Coinlistで行われ、1年のロックアップ期間が設けられ、その後18ヶ月のリリース期間が設けられています。
シリーズAの資金調達: 2022年4月、1トークン当たり$0.02で$2000万を調達し、64.92倍の投資回収率（ROI）を達成しました。総供給量の10％、10億トークンが販売され、Founders Fundがリード投資を行いました。1年間の初期ロックアップ期間があり、その後24ヶ月の解放期間が設けられています。
パートナーシップ関係
Ondo Financeは、そのブロックチェーンと金融サービスを強化するために、いくつかの重要なパートナーシップを築いています:
アプトス財団:このコラボレーションは、米国財務省製品USDYのトークン化から始めて、世界の資産とブロックチェーンテクノロジーの統合を示します。
導入とロードマップ
Ondo Financeは、公共ブロックチェーン技術を通じて、伝統金融と分散型金融をつなぐことを目指しています。彼らの重点は、安全性、透明性、コンプライアンスを備えた金融製品の作成です。
主な製品:
OUSG:ブラックロックのショート期米国債ETFのトークン化。 OMMF:ブラックロック通貨市場ファンドのトークン化。 USDY:ステーブルコインの代替手段。
これらの製品は、大幅な成長を推進しました。OndoのTVLは4000万ドルから5.34億ドルに増加しました。将来を見据えて、OndoはUSDY、OUSG、OMMFの採用と流動性の増加により、トークン化された現金同等物の使用を拡大する計画です。これにはパートナーシップの構築とクロスチェーンツールの開発を含みます。
ソース: DeFillama
次の段階では、彼らは証券のトークン化を目指し、流動性やインフラ関連の課題を解決することを目指しています。最終的に、Ondoはブロックチェーンの利点をより広範な金融サービス領域に拡大し、従来の金融に革新をもたらし、中央集権的および分散化のメカニズムを組み合わせています。このアプローチにより、ブロックチェーン技術の利点をより広範な金融取引にもたらすことが期待されています。
強気のファンダメンタルズ要因
ベアリッシュな基本的要因