現在、Circleは規制のグレーゾーンで運営されています。USDCを発行していますが、Circleは技術的には銀行ではないため、準備金を保管するために他の金融機関とのパートナーシップに頼らなければなりません。2023年現在、Circleの現金準備金は、The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK)によって保管され、BlackRock (NASDAQ: BLK)がその資金を管理しています。しかし、国立信託銀行を設立することで、CircleはBNY MellonやBlackRockのような仲介者を排除し、直接資産を保管・管理することができます。さらに、顧客の資金を保管・保護し、保有している資産の上に金融商品を構築することが可能になります。
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なぜサークル、リップル、フィデリティが国立信託銀行の地位を追求しているのか
2025年はブロックチェーンとデジタル通貨ビジネスにとって活気ある年となっており、その勢いは衰える兆しがありません。一部のデジタル通貨企業は、成熟を証明し、信頼性を構築し、ブロックチェーンとデジタル資産サービスの信頼できる提供者としての地位を確立することに焦点を当てるライフサイクルの段階に達しました。Circle (NASDAQ: CRCL)はその代表的な例であり、IPOを終え、現在は全国信託銀行を設立するための申請を行っています。
なぜサークルは国立信託銀行を望んでいるのか
ナショナルトラストバンクは、資産の保護、投資の管理、カストディサービスの提供などの活動に重点を置く連邦認可の機関です。ナショナルトラストバンクは、従来の銀行のように預金を受け入れたり、融資を行ったりはしませんが、資産の保管、クライアント資金の管理、そしてそのインフラ上に金融商品を構築することができます。
現在、Circleは規制のグレーゾーンで運営されています。USDCを発行していますが、Circleは技術的には銀行ではないため、準備金を保管するために他の金融機関とのパートナーシップに頼らなければなりません。2023年現在、Circleの現金準備金は、The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK)によって保管され、BlackRock (NASDAQ: BLK)がその資金を管理しています。しかし、国立信託銀行を設立することで、CircleはBNY MellonやBlackRockのような仲介者を排除し、直接資産を保管・管理することができます。さらに、顧客の資金を保管・保護し、保有している資産の上に金融商品を構築することが可能になります。
サークルが本当に追求しているのは垂直統合です。現在、彼らは第三者に依存して現金を保管し、準備金を管理し、これらの活動に関連する取引を促進しています。しかし、全国信託銀行があれば、すべてを社内で処理できるようになります。全国信託銀行の承認を受ければ、サークルはUSDCを発行し、基礎となる資産を保管し、保有しているものの上に直接金融商品を構築することができ、第三者に依存する必要がなくなります。これは、ブロックチェーンとデジタル通貨が向かっている方向を考えると、会社にとって非常に重要です。さらに、サークルが通貨監督官事務所（OCC）(によって規制されることで得られる信頼性と組み合わせると、サークルが全国銀行チャーターを追求している理由と、彼らがどのように自らの立ち位置を確立しようとしているのかがさらに明確になります。
デジタル通貨の主要なプレーヤーが規制に向けて競争している理由 ブロックチェーンとデジタル資産の規制に関する波が押し寄せています。これらが通過すれば、金融機関や認可された投資家が、規制のグレーゾーンであったために sidelines に追いやられていた多くが、暗号製品に投資するための扉が開かれます。数十億ドルを管理するこれらの機関は、おそらく自分たちのデジタル通貨インフラをゼロから構築したくないでしょう。彼らは、すでに存在し、規制され、実績があり、機関として安全と見なされるものに接続したいと考えています; サークルのナショナル・トラスト・バンクは、そのすべての条件を満たす可能性があります。
サークルのようなデジタル通貨の既存企業が構築できる信頼性が高いほど良い。すべてのデジタル通貨ネイティブ企業が、機関投資家と取引するために必要な資格や規制の監視を持っているわけではない。しかし、米国の株式市場に上場し)、SECにより規制され(、国家信託銀行の設立を申請しているサークルのようなプレイヤーは)、承認されればOCCにより規制されることになる(、伝統的な金融機関にサービスを提供する際に強い立場にあるだろう。自発的に規制に従い、適切なライセンスを取得し、適切な構造を構築するプレイヤーが、機関資本が集まる相手となる。多くの場合、金融機関は、規制の条件を満たさない相手と取引することを禁じられている。
デジタル通貨の機関のバックボーンになるための競争
これらの展開に伴い、デジタル通貨の既存企業が成熟に達するにつれて、Circleのリードに続き、上場申請を行い、全国銀行および信託の許可を申請し、信頼性を高めるために必要なことをすべて行うことが期待されます。 foreseeable futureでは、信頼性はおそらく政府機関または規制当局からの承認または監視の印を意味するでしょう。
従来の金融機関がデジタル通貨の分野に参入するための道が開かれるにつれ、彼らは信頼できるサービスプロバイダーを必要とします。まだ始めていない場合、彼らはすでに規制されていて良好な実績を持つパートナーを探すでしょう。その基準を満たし、適切な資格を蓄積した企業は、従来の金融機関と取引を行うためのグリーンライトを得ることができ、すでにこの位置にいる企業がその需要を獲得する最初の順番となるでしょう。
もちろん、Circleのような企業がこの方向に進むと、他の企業も注目し、同じプレイブックに従い始めます。Circleが国家信託銀行になるための申請を発表してからあまり時間が経たないうちに、Rippleは国家信託銀行のチャーターと連邦準備制度のマスターアカウントを申請したことを明らかにしました。
フィデリティ・デジタル資産が国家信託銀行のチャーターに関して同様の措置を講じているとの噂もあります。
ここから、トレンドは雪だるま式に大きくなるだけです。これらの製品がオンラインになり、資本が流入し始めると、どの企業も競合他社が収益を上げ、市場シェアを獲得しているのを傍観したくはないでしょう。
視聴：ブロックチェーン規制の障害に対する解決策を解説