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CEOトム・ガードナー: "他の人が見ていないところを見て"今後3〜5年で市場を打ち負かす
重要なポイント
市場に勝ちたいですか？ほとんどの投資家がそうです。しかし、言うは易く行うは難しです。実際、市場を上回ろうとするために必要なリスクと努力は、簡単に市場を下回る結果に繋がることがあります。だからこそ、多くの投資家はインデックスファンドを購入して保有することで、長期的に株式市場に単に追いつくことに満足しています。
時々、市場全体に単純に投資する戦略や、その明らかなリーディング名を所有する戦略を再考することが理にかなうことがあります。これはそのような時の1つかもしれません。
それは、モトリーフールの共同創設者でCEOのトム・ガードナーとの最近のインタビューからの重要なポイントでした。彼は言いました。「今後3〜5年の間に市場を上回る良いリターンを求めているなら、他の人が今見ていないところを探す必要があると思います。」彼は正しいです。
問題は、これは平均的な投資家にとって実際的かつ行動可能な意味で何を意味するのかということです。それに答えるためには、まず3年から5年前に遡り、次にもう少し前に遡ることが役立ちます。
長期的な基準ではない
人生と同様に、投資において唯一不変のものは変化です。現在の状況は過去のものではなく、今後 foreseeable 未来のものでもありません。過去数年を振り返るだけでそれが分かります。
いわゆる「マグニフィセント・セブン」株(およびその近い仲間)は、2020年以降非常に優れたパフォーマンスを発揮していますが、それ以前の数年間は必ずしもスーパースターではありませんでした。たとえば、Appleは2012年から2016年の間に、iPhoneの販売が減速する中で不安定な状態でした。Nvidiaの株は、2010年代中期に急上昇しましたが、2018年には暗号通貨マイニングの熱が冷めたときに大打撃を受けました。Meta Platforms(、当時のFacebook)およびTeslaは、2020年までの5年間にわたって異なる理由で同様に不安定なパフォーマンスを示しました。
しかし、これらのパワーハウスは、人工知能の爆発、電気自動車への関心の高まり、さらにはCOVID-19パンデミックの到来によって引き起こされた需要という一連の出来事から利益を得ることになりました。そして、その数少ない企業の大きさのために、彼らの生の力が市場全体に強気のトーンを設定しました。
YChartsによるAAPLデータ。ただし、その上昇は特に健全でも持続可能でもありませんでした。実際、より広い株式グループからの全体的な寄与の欠如により、健康的でないと言えるかもしれません。
物語は続く視点を提供するために、今日のS&P 500の7つの大手企業はその総価値の約3分の1を占めています。最近数年の「市場」の強気は、前述のNvidiaやMeta、そしてMicrosoftやAmazonによって推進されました。彼らの平均を大きく上回る利益は、時価総額加重指数の大部分を占めているため、S&P 500のパフォーマンスに誇張された影響を与えました。
これをさらに明確にするために、これらのメガキャップ株のいくつかは、4月の安値からの大きな回復のおかげで現在、記録的な高値に戻っているかもしれませんが、S&P 500の構成銘柄のうち実際に記録的な高値にあるのは10分の1未満です。実際、インデックスのティッカーのほぼ半分は、今年はまだ赤字の状態です。
要するに、S&P 550 -- 私たちの市場の最も一般的な代理指標 -- は、しばらくの間、ほぼ完全にそれらを強く支持する環境の中で、わずか数銘柄の成長株の利益のおかげで好調に推移しています。このような循環的なダイナミクスが永遠に続くとは期待できません。
サイクルシフトがやってきた
それで今何ですか？
一般的に言えば、成長株が人気を失う傾向にあるいくつかの主要な条件がすでに整っています。金利は高く、経済は成長が遅い（たとえ安定していても）シナリオに移行しています。人工知能への熱狂がようやく落ち着いてきており、無制限な強気を煽る明らかな新たなトレンドは見当たりません。電気自動車や再生可能エネルギーのような以前の熱狂も再燃することはないでしょう。
したがって、投資家が企業の利益の欠如や法外な評価を無視するほど新しいまたは刺激的なものがない限り、ガードナーは「配当を支払う企業、より価値志向の投資を探す必要がある」と考えています。これは、予測可能性や収益性といった基本的な属性を評価するものです。シュワブ米国配当株ETF (NYSEMKT: SCHD) や バンガードバリューETF (NYSEMKT: VTV) のようなシンプルなものがその条件を満たすでしょう。
画像出典：Getty Images。今後3〜5年間で最もパフォーマンスが良いと思われる株を選ぶことは、必ずしも白黒の価値対成長の問題である必要はありません。
「今、買うべき良い株は何百とありますし、次の5年間所有するためのものですが、おそらくそれらは最も知られている[or]積極的にフォローされている株ではないでしょう。」とガードナーは言いました。「人々が見ていない場所にある可能性が高いです。おそらく小型株です。おそらくあまりフォローされていない名前です。」
翻訳：今苦しんでいるマグニフィセント・セブンや、過去5年間のほとんどで必須の保有株と見なされてきたFAANG構成銘柄にあまり焦点を当てず、むしろ注目を浴びていないにもかかわらず繁栄している企業の株に焦点を当てましょう。
こうしたビジネスは、現在考慮すべきもので、ユーティリティ大手のネクステラ・エナジーからオンライン銀行のソファイ・テクノロジーズ、スーパーマーケットチェーン運営のクローガー、飲料とスナックの大手ペプシコまで多岐にわたります。現在の株価で4.2%の利回りを提供している(。これらは比較的退屈な企業ですが、市場を上回ることに退屈なことはありません。
時間をかけてくださいが、変化を受け入れましょう
それでは、ポートフォリオにおいてこれは全か無かの戦略的転換であるべきでしょうか？いいえ。ガードナーは、投資家が自分の慣れ親しんだ成長株をすべて放棄し、バリュー株や配当を支払う株に置き換えるべきだとは提案していません。大手成長株のほとんどがそうでないとしても、いくつかの成長株は今後しばらくの間、好調に推移するでしょう。すべての株式選びは最終的には、会社の特定の長所や見通しに基づいて、ケースバイケースで行うべきです。
投資家は今、新しい哲学的な心構えを受け入れるべきです。最近数年間うまく機能していた多くのこと、例えば、AIの登場によって成長した市場の大手企業に依存することは、今後はそれほど効果的ではないかもしれません。バリュー株、配当を支払う株、そしてよりマイナーなストーリーが、ここからのパフォーマンスにおいてより良いポジションにあるかもしれません。ポートフォリオを適切に調整することを忘れないでください。
現在、シュワブ米国配当株ETFに$1,000投資すべきですか？
シュワブ米国配当株式ETFの株を購入する前に、次のことを考慮してください：
モトリー・フール・ストックアドバイザーのアナリストチームは、今投資家が買うべき10のベスト株を特定しました… しかし、シュワブ米国配当株ETFはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年で莫大なリターンを生む可能性があります。
2004年12月17日、Netflixがこのリストを作成したときのことを考えてみてください... 当社の推奨時に$1,000を投資していた場合、あなたは$687,764を持っていたでしょう！* また、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストを作成したとき... 当社の推奨時に$1,000を投資していた場合、あなたは$980,723を持っていたでしょう！*
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ランディ・ザッカーバーグは、フェイスブックの元市場開発ディレクターであり、メタプラットフォームのCEOマーク・ザッカーバーグの姉で、モトリーフールの取締役会のメンバーです。ジョン・マッキーは、アマゾンの子会社であるホールフーズ・マーケットの元CEOで、モトリーフールの取締役会のメンバーです。ジェームズ・ブルムリーは、言及された株式にはいかなるポジションも持っていません。モトリーフールは、アマゾン、アップル、メタプラットフォーム、マイクロソフト、ネクステラ・エナジー、エヌビディア、テスラ、およびバンガード・インデックスファンド-バンガード・バリューETFにポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールは、クロガーを推奨し、以下のオプションを推奨します：2026年1月のマイクロソフトの$395コールのロングと、2026年1月のマイクロソフトの$405コールのショート。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
CEO トム・ガードナー: "他の人が見ていないところを見ろ" で、今後 3 年から 5 年の間に市場を打ち負かすというのは、元々モトリー・フールによって発表されました。
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