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なぜトレーダーがBTCとETHの永続契約にdYdXを選んでいるのか: レポート
主なインサイト:
仮想通貨トレーダーは、プラットフォームが市場の提供を拡大し、インフラを改善するにつれて、永続的な先物取引のためにますますdYdXに目を向けています。
分散型取引所は、中央集権型の会場のパフォーマンスをブロックチェーンの透明性と組み合わせ、ビットコインとイーサリアムのデリバティブ市場での優位な地位を維持します。
dYdXが即時上場を通じて267のマーケットに拡大
アナリストのタナイ・ヴェドによる最新の報告によると、dYdXは永続的な先物市場のサービスを127市場から267市場に拡大しました。2024年末に迅速な市場リストの導入により、dYdX Unlimitedは、誰でもガバナンス承認手続きを必要とせずに、任意の資産に対して永続的な先物を生成し、取引できるようにしました。この拡大はそのローンチの後に起こりました。
インスタント上場機能は、様々な暗号資産に対する幅広さとアクセス性を提供することにより、永続的な先物DEXのコアな利点に対処しています。トレーダーは、従来の上場要件を回避する簡素化された市場創出プロセスを通じて、大型トークンおよびロングテール資産にアクセスすることができます。
dYdXは、ユーザーがUSDCをロックして新しい上場のための初日の流動性を提供するマスターUSDC流動性プールであるMegaVaultを開始しました。このインフラストラクチャは、オーガニック流動性構築段階の前に新しい上場のための瞬時の取引量を提供します。
市場での新しい上場はSRYUP-USD、FLR-USD、DAI-USDです。この取引所は、Layer-1プロトコル、DeFiトークン、ミームコイン、そして人工知能プロジェクトなど、さまざまなカテゴリーに対応しています。
市場の多様性は、投資家がさまざまなストーリーやセクターにおいて投資意見を表現できるようにします。また、従来の中央集権型取引所の遅い承認手続きとは対照的に、タイムリーな基準で。幅広い市場は、同じ取引プラットフォームとインターフェースでブルーチップ資産と新しいコインへのアクセスを提供します。
ビットコインとイーサリアムが2億ドルのOI集中を支配
ビットコインとイーサリアムの市場は、dYdX取引所の取引量を抑えています。2025年第2四半期における永続的先物の日次取引量の最大の部分を占めています。この2つの資産は、dYdXでの総オープンインタレストの80%を占めており、これは1億6300万ドルに相当します。第1四半期の終わりにおいて、他の資産が市場シェアを獲得した際には、66%で9300万ドルの価値がありました。
オープンインタレストは第2四半期に2億ドルに達し、BTCの永久先物だけで全体の暗号通貨デリバティブ市場で週に650億ドル以上の取引が行われました。このようなボリュームはオプションや現物取引を圧倒し、永久先物が選ばれる手段であることを示しています。
dYdXで利用可能なロングテール市場の数はまだ増加していますが、ほとんどは取引量が少なく、短期的または周期的なボリュームのブーストを提供するためだけであり、長期的な流動性を提供するものではありません。
dYdXの利用動向は、最も流動性の高い市場であるビットコインとイーサリアムのデリバティブに集中しています。プラットフォームは267の異なる永久先物市場での取引を提供していますが、取引は既存の市場需要と機関投資家の参加がある資産に集中しています。
市場の幅は、さまざまな暗号通貨セクターにエクスポージャーを得たいと考える参加者に選択肢を提供します。しかし、BTCとETH市場でのボリュームの集中は、これらがプラットフォームの活動や収益源の主要な推進力であることを示しています。
DYDXトークンはネットワークを保護し、インセンティブを提供します
DYDXトークンは、CosmosベースのdYdXチェーンのネイティブにリリースされたトークンであり、最初はEthereumベースのユーティリティトークンとして、エコシステム内のさまざまな基盤活動を実行するために開発されました。
DYDXをバリデーターにステークするトークン保有者は、ステークサイズに基づく投票権を持ち、ソフトウェアの更新、手数料の変更、市場の追加、および財務支出に関するガバナンス投票権を付与されます。
DYDXは、バリデーターとデリゲーターがトークンをステーキングしてプロトコル手数料としてUSDC取引手数料の形で報酬を受け取るインセンティブを持つ委任証明書合意によってdYdXチェーンを安定化させます。ステーキング機能は、ネットワークを保護するためのコンセンサス活動に参加するトークン保有者にリターンを提供します。
取引インセンティブは、ユーザーに利益のある取引に対して返却されるDYDX建ての報酬を通じて余剰の効用を生み出します。取引量に基づいて、取引コストの最大90%がDYDXインセンティブとしてトレーダーに払い戻される可能性があり、報酬は純USDC支払い取引手数料に基づいて比例配分されます。