リリー・リュウがRWA資産について語る：価値はあるが価格はない

最近、ソラナ財団の会長である、常に威圧的なLily Liuが、彼女のツイッターアカウントでRWAについて真剣に語るのは珍しいことです。

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彼女はツイッターで言及しました：

ほとんどのRWAは価値がありますが、取引されていないため価格がありません。

暗号ネイティブ資産（極端な場合はメモコイン）は価格があるが、価値はない。

暗号通貨は、グローバルな金融インフラストラクチャーとして、包括的な資産とリスクを持つ必要があります。

最適なポイントは、価値と価格を持つ資産であり、オンチェーン株式が最良の例かもしれません。

RWAは歴史的に規制による封鎖と許可の制限を受けている資産であり、そのため取引ができません。したがって、発行者とそれらを発行するブロックチェーンにとって、価値は非常に低いです。

資産の性質（例えば、住宅ローン）を考慮すると、ほとんどのRWAは実際には自分で取引されることはありません。むしろ、それらはチェーン上の経済において主要な役割を果たし、ユーザーがステーブルコインを借り入れるための担保として機能します。

ステーブルコインを持っているということは、経済を持っているということです。

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このコメントを投稿することに加えて、Lily Liuはユーザーといくつかの問題についても議論しました。

友人がRWAを担保として使用する可行性について尋ねましたが、住宅やオフィスビルの取引頻度はそれほど高くありませんが、その基礎的な価値は変化する可能性があります。貸し手を引き付けるためには、ローンがどの程度の担保率に達する必要がありますか？

Lily Liuは、オンチェーン貸付が過剰担保の方向に進むとは考えておらず、低担保率の中短期貸付の方がオンチェーンに適している可能性があると述べています。

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また、すべてのRWAが同じではないと考える人もいます。たとえば、ブラジルのレストランの債務を裏付けとしたステーブルコインを保有することで、収益率がリスクを補うことができる場合です。しかし、私たちはそれが米国財務省証券と同じくらい安全であるかのように装うべきではありません。

これに対してLily LiuはRWAの差が非常に大きいと考えており、この用語は伝統的な金融における100兆ドルの資産の略称です。

資産の質、リスク、流動性、回転率の範囲は非常に広範です。

彼らの大多数は取引を行わないのは、オンチェーンの流動性の状況ではなく、資産の基本的な性質によるものです。