Ekonomi AS menghadapi tantangan "stagflasi", Hong Kong meluncurkan Bitcoin ETF

Amerika Serikat saat ini menghadapi situasi inflasi yang meningkat tetapi laju pertumbuhan ekonomi yang melambat, memicu kekhawatiran pasar tentang "stagflasi". Pertumbuhan PDB kuartal pertama hanya 1,6% dibandingkan tahun lalu, jauh di bawah ekspektasi, sementara indeks harga PCE inti justru tumbuh 3,7%, melebihi ekspektasi. Sikap ekonomi ini kontras tajam dengan "laju pertumbuhan tinggi, inflasi rendah" di awal tahun, memaksa para pengambil keputusan untuk mempertimbangkan kembali bagaimana menangani masalah inflasi.

Meskipun demikian, posisi keseluruhan pejabat Federal Reserve masih cenderung dovish dan belum secara jelas menyatakan akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut. Pasar secara umum memperkirakan bahwa tidak akan ada penurunan suku bunga pada bulan Mei, tetapi kemungkinan untuk terus menaikkan suku bunga juga tidak besar. Di masa depan, waktu penurunan suku bunga mungkin akan ditunda, dan jumlah serta besaran penurunan suku bunga akan dikurangi. Diperkirakan dengan stabilnya harga komoditas, penyeimbangan kembali pasar tenaga kerja, dan faktor-faktor lainnya, inflasi inti di Amerika Serikat diharapkan akan secara bertahap menurun.

Bulan ini, pasar keuangan global mengalami fluktuasi, dengan pasar saham AS dan Jepang mengalami penurunan yang signifikan. Indeks Nasdaq sempat menyentuh garis 120 hari, dengan saham teknologi seperti Nvidia mengalami penurunan yang besar. Ini terutama mencerminkan perubahan dalam ekspektasi penurunan suku bunga, sementara konflik geopolitik merupakan faktor sekunder. Namun, indeks saham utama Eropa menunjukkan kinerja yang relatif stabil, dan pasar saham India juga tetap berfluktuasi pada level tinggi, menunjukkan bahwa tidak ada risiko keuangan sistemik yang muncul secara global.

Pasar koin kripto juga mengalami penyesuaian, harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 60 ribu dolar. Patut dicatat bahwa harga Bitcoin menunjukkan korelasi tinggi dengan harga saham Nvidia baru-baru ini, fenomena ini mengundang pemikiran. Secara teori, sebagai "emas digital", Bitcoin seharusnya menunjukkan sifat sebagai aset pelindung saat terjadi konflik geopolitik, tetapi pergerakan sebenarnya justru bertentangan dengan hal ini, yang mungkin mencerminkan pengaruh ETF Amerika terhadap penetapan harganya.

Namun, pasar kripto juga menyambut berita baik yang penting. Pada 29 April, Hong Kong secara resmi menyetujui 6 produk ETF aset virtual, termasuk 3 Bitcoin ETF dan 3 Ethereum ETF. Ini tidak hanya memberikan pilihan yang beragam bagi para investor tetapi juga diharapkan dapat membawa sekitar 1 miliar dolar tambahan ke pasar. Selain itu, Australia juga berencana untuk meluncurkan Bitcoin ETF pada akhir tahun.

Peluncuran ETF multi-regional ini membantu mendiversifikasi kekuatan penetapan harga Bitcoin dan mempertahankan sifat desentralisasinya. Dengan semakin banyak negara atau wilayah yang meluncurkan produk terkait, mekanisme penetapan harga Bitcoin mungkin akan semakin beragam, secara bertahap kembali ke esensinya sebagai emas digital.

Meskipun fluktuasi pasar meningkat dalam jangka pendek, dalam jangka panjang, pasar aset kripto global sedang bergerak menuju arah yang lebih matang dan teratur. Pusat keuangan Asia seperti Hong Kong memainkan peran yang semakin penting dalam proses ini, membuka saluran investasi baru bagi investor global, serta memberikan kontribusi pada desentralisasi kekuasaan penetapan harga Bitcoin.