BTC(Re)staking dan kompetisi pasar aset terikat BTC semakin memanas

Dengan peluncuran tahap pertama jaringan utama Babylon, peluncuran Pendle untuk BTC LST, dan berbagai peluncuran BTC yang terbungkus, BTCFi kembali menjadi fokus perhatian pasar. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perkembangan terbaru terkait BTC (re) staking dan aset yang terikat BTC.

BTC (Re)pola pasar staking

Persaingan antara LST BTC semakin ketat, semua pihak bersaing untuk mendapatkan akses ke staking dan penghasilan dari BTC serta aset terbungkusnya. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance mengalami pertumbuhan cepat, mencapai TVL tertinggi saat ini dengan jumlah deposit 5,9k BTC, melampaui Solv Protocol yang sebelumnya lama berada di posisi terdepan.

Lombard telah menjalin kerjasama strategis dengan protokol staking ulang terkemuka, memberikan kepada para peserta sumber pendapatan staking ulang yang lebih kaya dari ekosistem ETH dan peluang partisipasi DeFi, sehingga memperoleh keunggulan kompetitif pada tahap saat ini.

Dalam bidang BTC LST, strategi ekosistem telah menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pola persaingan saat ini. Berbeda dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, tahap perkembangan BTC L2, kombinasi dengan aset terikat BTC di berbagai rantai, serta integrasi dengan platform re-staking.

Perbandingan strategi penyedia utama BTC LST

1. Lombard Finance fokus pada pengembangan ekosistem ETH, dengan bekerja sama dengan berbagai protokol staking untuk memberikan imbalan eksternal yang kaya kepada para staker. $LBTC sebagai LST BTC pertama mendapatkan dukungan dari protokol staking ETH, dan secara aktif mendorong permainan leverage di ETH.

2. Solv Protocol dan Bedrock DeFi aktif melakukan ekspansi multi-chain, pengembangan ekosistem mencakup penerimaan deposit hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terpusat di jaringan BNB dan ETH, sekaligus juga menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya.

3. Lorenzo Protocol dan pStake Finance pada tahap awal fokus pada pembangunan jaringan BNB, mendukung penerimaan setoran $BTCB dan mencetak LST. Lorenzo membangun pasar hasil berbasis BTCFi, menggunakan struktur terpisah antara token modal likuid dan token akumulasi hasil.

Pendle memasuki BTCFi

Pendle telah mengintegrasikan empat jenis LST BTC ke dalam pasar poinnya, termasuk $LBTC, $eBTC, $uniBTC, dan $SolvBTC.BBN. Adopsi nyata $LBTC lebih tinggi dari angka permukaan, karena 37% dari $eBTC didukung oleh $LBTC, integrasi $eBTC oleh Pendle juga memberikan manfaat tidak langsung bagi Lombard.

Selain $eBTC, tiga jenis LST lainnya telah melakukan kolaborasi dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang muncul, dengan desain unik veTokenomics dan Hybrid Tokenized Bitcoin. Jalur integrasi di masa depan mungkin: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, menambahkan lapisan leverage nested lainnya untuk sistem BTCFi.

SatLayer Bergabung dalam Kompetisi Pasar Staking BTC

SatLayer memasuki bidang staking ulang BTC, menjadi pesaing baru Pell Network. Keduanya menerima staking ulang BTC LST dan menggunakannya untuk menyediakan jaminan keamanan bagi protokol lainnya. Pell telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta dolar, mengintegrasikan produk turunan BTC utama di 13 jaringan. SatLayer saat ini diterapkan di Ethereum, mendukung penerimaan berbagai BTC LST.

Persaingan Pasar Token Terbungkus BTC Semakin Ketat

Setelah Justin Sun terlibat dalam pengelolaan WBTC yang memicu kontroversi, persaingan di pasar BTC yang terbungkus semakin memanas. Aset alternatif utama yang bersaing termasuk $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC, dan berbagai aset BTC LST.

1. Coinbase meluncurkan cbBTC: saat ini pasokan mencapai 2.7k, diterapkan di jaringan Base dan Ethereum, telah mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi utama.

2. Ekspansi Multi-Rantai WBTC: Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC yang terbungkus. BitGo mengumumkan akan menerapkan WBTC di Avalanche dan BNB Chain, menggunakan standar OFT LayerZero untuk mencapai ekspansi multi-rantai.

3. FBTC aktif memperluas: telah diterapkan di Ethereum, Mantle, dan BNB Chain, mendorong adopsi luas di bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign".

Ringkasan

Dalam tren pertumbuhan yang berkelanjutan di BTCFi, BTC (re) staking dan aset yang dipatok BTC adalah dua sektor kunci yang patut diperhatikan. Di bidang BTC (re) staking, muncul tren kelebihan pembangunan sisi pasokan yang berlebihan, strategi ekosistem yang berbeda, dan permainan hulu yang unik menjadi kunci persaingan. Aset yang dipatok BTC saling terintegrasi membawa risiko sistemik baru, sementara ada kemungkinan untuk ditambang secara berlebihan. Setiap aset yang dipatok BTC sedang berusaha keras untuk diintegrasikan dengan protokol DeFi mainstream dan diterima secara luas oleh pengguna, untuk merebut pasar yang ditinggalkan oleh WBTC.