Gelombang tokenisasi finansial: Kebangkitan generasi baru pertukaran

Di tengah pertemuan antara kripto dan AI, tokenisasi finansial sedang menjadi tren baru yang menarik perhatian. Beberapa perusahaan terkenal sedang secara aktif berinvestasi di bidang ini, memperebutkan dominasi pasar, yang dapat memiliki dampak mendalam terhadap aliran modal global, efisiensi perdagangan, dan volatilitas pasar.

Tata Letak Strategis Para Pemain Utama

rencana ekspansi saham tokenisasi dari suatu platform pertukaran

Platform ini berencana untuk mendukung lebih dari 1000 jenis saham Amerika dalam bentuk tokenisasi pada akhir tahun, dengan fitur utama sebagai berikut:

• Perdagangan 24 jam
• kepemilikan sebagian
• Aksesibilitas Global

Saat ini, layanan ini terbatas pada pasar Uni Eropa, tetapi platform tersebut telah mengumumkan akan meluncurkan solusi berbasis Layer 2 blockchain tertentu. Inisiatif ini tidak hanya memperluas ekosistem Ethereum, tetapi juga menandai semakin dekatnya perusahaan keuangan tradisional dengan teknologi blockchain.

Namun, inovasi ini tidak tanpa kontroversi. Beberapa perusahaan menunjukkan bahwa saham yang ditokenisasi ini tidak setara dengan saham yang sebenarnya. Apa yang dibeli pengguna sebenarnya adalah kontrak yang ditokenisasi, bukan saham yang nyata. Ini menyoroti pentingnya perusahaan untuk berkomunikasi dengan jelas kepada pengguna saat mempromosikan produk keuangan yang ditokenisasi.

tata letak pertukaran lainnya

Berbeda dengan platform di atas, sebuah platform perdagangan lainnya mengambil strategi yang berbeda. Mereka meluncurkan produk saham yang ditokenisasi di suatu blockchain publik bersama mitra, menawarkan lebih dari 60 jenis saham dan ETF AS yang ditokenisasi, dan telah dibuka untuk pengguna non-AS.

Saham yang ter-tokenisasi di platform ini memiliki fitur sebagai berikut:

• Diterbitkan berdasarkan suatu blockchain publik
• Ambang investasi rendah
• Fleksibilitas Aset

Perlu dicatat bahwa meskipun platform ini memiliki jaringan Layer 2-nya sendiri, tetapi dalam bidang tokenisasi saham, mereka memilih ekosistem lain. Efek jangka panjang dari pilihan strategi ini masih perlu diamati.

Peserta lain

Selain dua pelaku utama di atas, perusahaan lain juga aktif memasuki bidang tokenisasi saham:

• Sebuah pertukaran telah mencapai kerjasama strategis dengan mitra, dan secara bertahap meluncurkan produk tokenisasi saham AS dan ETF di platform spotnya.
• Pertukaran lain telah meluncurkan saham yang pertama kali di-tokenisasi, dan membuka kepada pengguna Uni Eropa bersama mitra. Produk ini memungkinkan perdagangan 24/5 (setiap Senin sampai Jumat) dan sepenuhnya berbasis blockchain.

Pola Pasar dan Prospek Masa Depan

peserta potensial

Sebagai peserta penting di bidang kripto, suatu pertukaran besar meskipun belum resmi masuk, tetapi tata letaknya juga patut dicermati. Diberitakan, pertukaran tersebut sedang melakukan negosiasi dengan regulator untuk mencari peluang kepatuhan dalam tokenisasi saham.

Keunggulan pertukaran ini termasuk:

• Portofolio yang kuat
• Infrastruktur teknologi yang canggih

Meskipun pertukaran ini biasanya bukan pelaku pertama, ia cenderung meluncurkan produk yang paling matang setelah menguji pasar dengan baik. Strategi hati-hati ini mungkin membuatnya berhasil di bidang tokenisasi saham.

Kepatuhan adalah kunci

Dibandingkan dengan "aset sintesis cermin" yang diluncurkan oleh suatu perjanjian pada tahun 2020, model saham tokenisasi saat ini mengadopsi pendekatan yang lebih patuh dan teratur, menghindari risiko terulangnya kesalahan yang sama. Dengan masuknya pemain tradisional dan peserta penting di bidang kripto, skala saham tokenisasi diharapkan akan jauh melampaui sebelumnya.

Transformasi Modal di Blockchain

Ada analis yang memperkirakan bahwa pada akhir 2025, nilai pasar saham tokenisasi yang diperdagangkan di blockchain dapat mencapai lebih dari 20 miliar USD, bahkan dalam perkiraan konservatif mencapai 50 miliar USD. Jika suatu platform pertukaran sepenuhnya meluncurkan Layer 2-nya dan mengalihkan semua aset saham ke blockchain, hanya pengguna dan dana yang dikelola saja sudah bisa melebihi 100 miliar USD.

Infrastruktur keuangan dari "saham tokenisasi super" ini akan membuka tahap baru integrasi mendalam antara tradisional dan blockchain. Sistem keuangan di masa depan akan memiliki efisiensi dan transparansi yang tinggi serta aksesibilitas global. Pasar Amerika berada di posisi terdepan dalam tren ini, saham tokenisasi akan menjadi bagian penting dari pasar modal global.

Dibandingkan dengan cara tradisional, saham on-chain memiliki kemampuan untuk diperdagangkan sepanjang waktu, biaya transaksi yang lebih rendah, dan tidak lagi bergantung pada saluran perantara. Terutama di pasar luar negeri, mendapatkan saham AS yang sebelumnya memerlukan biaya premium yang tinggi, sedangkan aset on-chain hampir dapat diakses dengan "nol hambatan" untuk mendapatkan eksposur saham AS, membentuk saluran modal yang luas dan inklusif.

Dalam jangka pendek, saham on-chain masih sulit untuk sepenuhnya menggantikan pasar saham tradisional, lebih berfungsi sebagai mekanisme pelengkap. Dalam hal volatilitas pasar, pasar on-chain bisa lebih stabil karena likuiditas yang lebih dalam, tetapi juga bisa berfluktuasi secara dramatis dalam peristiwa mendadak karena kurangnya mekanisme pemutus tradisional.

Di pasar saham tradisional, akhir pekan dan mekanisme pemutusan memberikan buffer untuk emosi pasar. Sebaliknya, struktur "terbuka sepanjang waktu" di pasar kripto mungkin dalam beberapa kasus memicu penjualan emosional. Namun, ini juga menarik bagi mereka yang tidak puas dengan mekanisme penundaan pasar tradisional. Perdagangan waktu nyata di pasar on-chain yang tidak terputus secara bertahap menjadi daya tariknya.

Meskipun saat ini tokenisasi saham masih memiliki proporsi yang sangat kecil di seluruh pasar keuangan, dengan semakin dalamnya penempatan platform-platform besar, proporsi tersebut mungkin akan meningkat secara signifikan dalam dua hingga tiga tahun ke depan. Bahkan mungkin akan mendorong bursa efek tradisional untuk membangun platform berbasis blockchain sendiri, menyediakan bentuk produk yang lebih sesuai dengan persyaratan regulasi.

Semua ini tidak hanya membawa peluang investasi baru, tetapi juga disertai dengan risiko yang lebih tinggi. Di antara on-chain dan mekanisme tradisional, pasar keuangan sedang memasuki tahap integrasi multi-level. Saham yang ter-tokenisasi tidak lagi merupakan produk konseptual, tetapi merupakan bagian yang tidak dapat diabaikan dari sistem keuangan nyata.

Saat ini sudah ada proyek yang diluncurkan, seperti produk saham tokenisasi di suatu platform, meskipun masih dalam tahap awal, tetapi telah menunjukkan potensi "penemuan harga prioritas di blockchain". Mekanisme ini mungkin akan menjadi cara penting untuk kolaborasi antara pasar tradisional dan pasar di blockchain di masa depan. Seiring dengan pertumbuhan yang terus menerus dari saham tokenisasi, perubahan di pasar modal di blockchain baru saja dimulai.