Akankah Ethereum bangkit lagi?

Ethereum baru-baru ini menunjukkan kinerja yang lesu, memicu perhatian luas di dunia cryptocurrency. Proyek bintang yang pernah bersinar ini telah menghadapi berbagai tantangan dalam beberapa bulan terakhir, termasuk penurunan harga, pengurangan pangsa pasar, dan terguncangnya kepercayaan komunitas. Namun, dalam beberapa hari terakhir, Ethereum tampaknya menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Artikel ini akan membahas lebih dalam mengenai alasan di balik lesunya Ethereum dalam jangka panjang, serta pertanyaan apakah pemulihan saat ini dapat bertahan.

Dilema Ethereum

Keterpurukan Ethereum telah berlangsung selama beberapa bulan. Sejak Desember 2024, setiap kali pasar cryptocurrency secara keseluruhan turun, Bitcoin selalu mampu dengan cepat rebound dan mencetak rekor tinggi baru, sementara Ethereum sulit untuk pulih.

Tinjauan atas kinerja pasar Ethereum baru-baru ini: Pada November 2024, pasar berada dalam saluran naik, harga Bitcoin sekitar 96.405 dolar, Ethereum 3.703 dolar. Pada 1 Desember 2024, pasar mengalami sedikit penyesuaian, Bitcoin turun menjadi 93.557 dolar, Ethereum turun menjadi 3.337 dolar. Meskipun di akhir bulan kedua mata uang kripto tersebut mencapai level harga penting, mereka tidak dapat mempertahankan momentum kenaikan, dan kembali turun.

Pada 1 Januari 2025, satu bulan kemudian, harga Bitcoin sedikit naik menjadi 94.500 dolar AS, sementara Ethereum terus mengalami penurunan menjadi 3.298 dolar AS. Pada 1 Februari, Bitcoin jatuh drastis menjadi 84.381 dolar AS, dan Ethereum bahkan turun menjadi 2.236 dolar AS. Meskipun Bitcoin sempat melampaui 102.000 dolar AS pada akhir Februari, Ethereum tetap tidak dapat kembali ke puncak sebelumnya. Faktanya, bahkan ketika Bitcoin rebound dari 84.381 dolar AS pada bulan Februari menjadi 94.304 dolar AS pada bulan April, Ethereum tetap tidak dapat menembus level resistance sebelumnya. Rasio BTC/ETH terus melebar, mencerminkan tren ini dengan jelas.

Hingga saat ini, harga transaksi Ethereum sekitar 2.400 dolar AS, telah mengalami kenaikan yang signifikan dibandingkan dengan titik terendah baru-baru ini. Namun, ia masih belum dapat menembus rentang harga yang lebih tinggi. Jadi, apa sebenarnya yang terjadi di pasar Ethereum? Mari kita analisis dari beberapa sudut kunci.

Bitcoin dan Meme Coin Mencuri Perhatian

Dalam beberapa bulan terakhir, Bitcoin dan meme coin menjadi fokus pasar. Berita tentang rencana pemerintah AS untuk membangun cadangan Bitcoin memicu diskusi luas, dan beberapa pemerintah negara bagian juga aktif memajukan rencana terkait. Texas dan New Hampshire telah mencapai kemajuan substansial dalam hal ini, sementara negara bagian lain dan beberapa negara juga mengikuti.

Minat negara berdaulat semakin menarik perhatian investor besar dan institusi. Baru-baru ini, sebuah perusahaan publik terkemuka mengumumkan untuk meningkatkan kepemilikan Bitcoin, mengukuhkan posisinya sebagai perusahaan publik dengan kepemilikan Bitcoin terbanyak. Dari total pasokan 21 juta Bitcoin, perusahaan tersebut memiliki lebih dari 555.000 koin.

Sementara itu, meme coin juga telah menyebarkan perhatian pasar. Perlu dicatat bahwa meme coin populer ini tidak diterbitkan di jaringan Ethereum. Salah satu meme coin yang paling sukses di 2025 telah melampaui nilai pasar 1 miliar USD, sementara platform penerbitan meme coin yang populer juga memilih blockchain lain. Faktanya, sebagian besar token meme populer yang dibuat pada akhir 2024 dan 2025 berasal dari platform ini.

Oleh karena itu, Ethereum jelas telah melewatkan gelombang ini. Selain itu, bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi) juga kekurangan inovasi besar, dan suhu diskusi menurun secara signifikan. Secara keseluruhan, Ethereum tidak berada di pusat hotspot yang signifikan, dan kekurangan dorongan kuat untuk mendorong harga naik.

Transfer Likuiditas ke Sub-Jaringan

Biaya Gas Ethereum yang tinggi selalu menjadi hambatan utama dalam perkembangannya. Lebih buruk lagi, beberapa solusi jaringan lapisan kedua muncul di jaringan Ethereum, seperti Polygon, Optimism, Base, Linea, dan Arbitrum. Jaringan lapisan kedua ini bersaing dengan Ethereum untuk likuiditas. Dengan adanya stablecoin, jaringan-jaringan ini dapat melakukan operasi tanpa memerlukan banyak ETH. Yang lebih penting, platform-platform lapisan kedua ini mendukung berbagai aktivitas, mengurangi kebutuhan transaksi melalui rantai utama Ethereum. Oleh karena itu, bahkan dalam situasi aktivitas di rantai yang sering, permintaan ETH tidak meningkat seperti yang diharapkan.

Kebangkitan Jaringan Kompetitif

Kami telah menyebutkan bagaimana blockchain publik lainnya melemahkan dominasi pasar Ethereum. Faktanya, beberapa pesaing menawarkan pengalaman yang lebih baik bagi pengembang dan pengguna. Siapa yang tidak ingin menggunakan blockchain yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih kuat? Menurut laporan dari platform data terkemuka, aktivitas pengguna yang terus-menerus di beberapa blockchain publik yang muncul menjelaskan mengapa mereka dapat menarik lebih banyak pengembang dan investor biasa. Berikut adalah beberapa alasan menonjol:

1. Kinerja dan skalabilitas yang lebih tinggi: Beberapa blockchain publik yang muncul dapat memproses hingga 3.000 transaksi per detik, dan secara teori bahkan dapat mencapai 65.000 TPS. Sebagai perbandingan, kemampuan pemrosesan Ethereum yang hanya 15 transaksi per detik jelas tidak memadai. Mengingat biaya yang sangat rendah dalam memproses transaksi besar pada blockchain publik yang baru muncul, tidak mengherankan jika para pengembang lebih memilih mereka.

2. Ekosistem yang aktif dan mendukung dengan kuat: Beberapa ekosistem blockchain publik menyediakan sumber daya dan alat yang kaya untuk pengembang, mendorong pertumbuhan cepat mereka. Ekosistem ini menawarkan paket alat pengembang dan peluang pendanaan, memungkinkan proyek baru untuk muncul dengan lancar.

Selain itu, ada juga blockchain publik lainnya yang terus meningkat dalam hal popularitas dan kinerja. Adopsi institusi terhadap blockchain publik lapisan satu ini akan semakin melemahkan dominasi Ethereum. Perlu dicatat bahwa beberapa blockchain publik yang fokus juga telah mencapai kemajuan signifikan di bidang-bidang yang lebih spesifik seperti perdagangan futures permanen dan pasar stablecoin.

Minat Institusi Terbatas

Ketika perusahaan global, raksasa pasar, dan negara terus mengumpulkan Bitcoin, situasi Ethereum sangat berbeda. Menurut statistik dari platform data yang terpercaya, jumlah perusahaan publik yang memiliki Ethereum sangat sedikit, dengan total nilainya kurang dari 500 juta dolar, sementara angka untuk Bitcoin telah melebihi 50 miliar dolar.

Pasar ETF kripto juga menunjukkan adanya kesenjangan besar antara permintaan Bitcoin dan Ethereum, di mana yang terakhir tidak mampu menarik arus dana yang besar seperti yang dilakukan oleh yang pertama. Data ETF menunjukkan bahwa Bitcoin, dengan keunggulan awal dan fungsi penyimpanan nilai yang diterima secara luas, telah menarik minat banyak investor institusi. Meskipun ETF spot Ethereum juga mencatat arus dana masuk yang mencapai miliaran dolar, namun skala nya masih jauh tertinggal dibandingkan dengan Bitcoin.

Masa Depan Ethereum: Dapatkah Kembali Bangkit?

Ethereum sangat membutuhkan terobosan besar untuk mendapatkan kembali posisi dominannya di pasar, menarik investasi yang luas, dan mencapai lonjakan nilai. Pada saat penulisan artikel ini, Ethereum baru saja menyelesaikan peningkatan jaringan. Ini tentu saja merupakan kemajuan positif, tetapi belum sepenuhnya menyelesaikan tantangan bridging aset dan data di ekosistem lapisan dua Ethereum. Beberapa blockchain publik pesaing masih mempertahankan keunggulan, karena pengguna dapat beralih dengan mulus antara berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApps).

Meskipun demikian, peningkatan kali ini tampaknya memberikan dampak positif terhadap harga Ethereum. Dalam 24 jam terakhir, harga ETH naik 20%, mencapai 2.400 dolar. Apakah token bintang yang pernah ada ini dapat memanfaatkan kesempatan ini untuk kembali ke puncaknya? Kita perlu bersabar untuk mengamati perbaikan nyata yang dibawa oleh peningkatan ini untuk jaringan Ethereum, serta apakah perbaikan ini cukup untuk membuat ETH kembali mendapatkan perhatian pasar. Ke depan, apakah Ethereum dapat menonjol di tengah persaingan yang ketat dan mendefinisikan ulang masa depan teknologi blockchain, tetap menjadi pertanyaan yang menarik untuk diikuti.