Perang LSDFi Memanas, 5 Strategi Menghasilkan Keuntungan Berlebih

LSDFi adalah produk DeFi yang berbasis LSD, yang memungkinkan konversi ETH yang dipertaruhkan menjadi aset yang dapat diperdagangkan melalui LSD, membuka likuiditas dan menurunkan ambang batas staking. Jumlah ETH yang berapa pun dapat dipertaruhkan untuk mendapatkan LSD, dan memanfaatkan LSD untuk menghasilkan banyak keuntungan.

Inti dari LSDFi adalah kombinasi DeFi, proyek baru menarik pengguna untuk mengunci ETH/LSD melalui insentif untuk mendapatkan pangsa pasar dan kontrol LSD. Beberapa proyek memanfaatkan mekanisme insentif dinamis untuk mendorong desentralisasi validator.

Berikut adalah lima bentuk utama dari LSDFi:

1. LP ( menghasilkan 10% + )

Sebelum pembaruan Shanghai, LSD tidak dapat ditukarkan langsung menjadi ETH, sehingga muncul banyak kolam likuiditas LSD-ETH. Mengambil stETH sebagai contoh, imbal hasil dasar umumnya tidak melebihi 5%, terutama melalui subsidi token untuk meningkatkan APY. Staker dapat memperoleh imbalan staking ETH dan imbalan biaya LP. Setelah pembaruan Shanghai, ukuran LP mungkin akan meningkat lebih lanjut.

2. Pinjaman Berulang ( hasil 10%+)

Melalui stETH dari AAVE dan LIDO, telah dilakukan taruhan leverage besar-besaran pada jaringan utama Ethereum setelah penggabungan:

1. Dalam LIDO staking ETH untuk mendapatkan stETH
2. Menyimpan stETH ke AAVE dan meminjam ETH
3. Ulangi langkah di atas

Risiko likuidasi cukup tinggi, dan hasilnya tergantung pada jumlah siklus. Secara teori, semua protokol pinjaman dapat diterapkan, dan di masa depan mungkin akan ada produk pinjaman siklik otomatis.

3. Hasil (10%+)

Yearn Finance membangun kolam likuiditas di Curve, meningkatkan APY LSD menjadi 5,89%. Pengguna dapat langsung mempertaruhkan stETH, saat ini nilai kolam tersebut adalah 16,4 juta dolar. Ada banyak proyek DeFi lama serupa yang meningkatkan pendapatan dengan mengagregasi hasil dari berbagai platform dan memberikan subsidi.

4. EigenLayer ( pendapatan tidak diketahui )

EigenLayer menawarkan berbagai metode staking, termasuk:

• Staking LSD: Menyimpan aset yang sudah dipertaruhkan di Lido atau Rocket Pool untuk dipertaruhkan kembali di EigenLayer
• LSD LP staking: Seperti stETH-ETH LP Token dari Curve yang dipertaruhkan kembali ke EigenLayer

5. Proyek LSDFi yang Memotivasi

Meningkatkan efisiensi modal melalui leverage, strategi terstruktur, opsi, derivatif obligasi, atau memanfaatkan APY tinggi untuk menarik tabungan.

Pendle

Protokol penghasilan DeFi, pengguna dapat melaksanakan berbagai strategi manajemen penghasilan. Menyediakan layanan staking untuk ETH, APE, LOOKs, dan kolam likuiditas. Pengguna dapat membeli ETH di bawah harga pasar, selisihnya adalah keuntungan ( harus dikunci selama 466 hari ). Selain itu, pengguna juga dapat memperoleh keuntungan dengan menambahkan likuiditas.

Saat ini, membangun pool di Lido atau Aura, setelah mengunci untuk waktu tertentu, dapat menghasilkan keuntungan tinggi dengan subsidi Pendle. Harga diskon ( dengan periode penguncian sekitar satu tahun ) adalah 12,5%, hasil tahunan Pool sekitar 95,7%, tetapi APY tinggi terutama berasal dari subsidi token PENDLE.

• TVL:3844 juta dolar
• Kapitalisasi pasar: 32,8 juta dolar AS
• FDV: 78,54 juta USD

Ion Protocol

Proyek belum diluncurkan. Prinsipnya adalah men-tokenisasi token LSD dan aset yang dapat dijaminkan menjadi allETH dan vaETH. allETH adalah token ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH melacak semua pendapatan yang dihasilkan dari posisi allETH.

Rencana untuk memanfaatkan EigenLayer dan lainnya untuk mengagregasi pendapatan LSD, saat ini informasi terbatas. Dalam tahap awal, jumlah pengikut Twitter 266, Discord 38 orang.

unshETH

Protokol yang meningkatkan tingkat desentralisasi validator melalui insentif alokasi dinamis. Memberikan imbalan lebih tinggi kepada LSD dengan pangsa pasar rendah, sementara platform LSD teratas memberikan imbalan staking yang lebih sedikit, untuk mendorong pengguna memilih staking ETH di platform dengan pangsa kecil.

Saat ini hanya mendukung sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, masih jauh dari tujuan desentralisasi:

• TVL:800万美元
• FDV:20 juta USD

Staking unshETH dapat menghasilkan sekitar 500% imbal hasil, staking token lebih lanjut dapat menghasilkan sekitar 70% imbal hasil. Kedalaman LP Pool sekitar 580.000 dolar AS, pendapatan biaya LP 60%, staking dapat memperoleh insentif 666%+APY.

LSDx Finance

Tujuannya adalah untuk menjadi DEX dengan penghalang tinggi di segmen pasar aset LSD, menguasai pangsa pasar likuiditas aset LSD. Menggunakan arsitektur GLP yang mirip dengan GMX, membangun kolam likuiditas terpadu ETHx, dan berencana meluncurkan stablecoin UM.

48 jam terkunci sebanyak 55.000 ETH, 2 hari meningkat 8.000 pengikut, token diluncurkan di Bitget, MEXC. Baru-baru ini mendapatkan investasi dari Foresight Ventures.

• Kapitalisasi pasar: 2,21 juta dolar
• TVL:1.34 juta dolar AS

Saat ini jumlah LSD yang didukung masih sedikit, fungsi belum sepenuhnya selesai. Penambangan generasi pertama akan mengalami pengurangan setengah untuk pertama kalinya dalam 4 hari.

Derivatif Staking Likuid

LSD Aggregator, menyelesaikan masalah likuiditas dan memaksimalkan efek leverage aset melalui tokenisasi dan penerbitan token derivatif. Pengguna yang mempertaruhkan ETH atau LSD akan mendapatkan imbalan token, token imbalan LSD dapat digunakan untuk tata kelola veLSD atau investasi DeFi likuiditas LS-ETH.

Staking ETH secara langsung untuk mendapatkan LS-ETH dapat memperoleh 6,3% APR. Saat ini hanya 1,24 ETH yang dipertaruhkan, masih dalam tahap awal. Kolam likuiditas LSD dibangun di atas Uniswap V2, dengan nilai sekitar 400 ribu dolar. FDV: 5,68 juta dolar.

Stader Ethereum

Produk ETH belum diluncurkan. Sebelumnya menyediakan staking likuid di rantai lain, ETHx akan segera dirilis. Ketika pengguna menyetorkan ETH, Stader Pools Manager mencetak ETHx sebagai imbalan, dan menyetorkan ETH ke dalam tiga kolam berbeda ( yang setara dengan node validator ). ETHx diperkirakan akan bekerja sama dengan lebih dari 30 protokol DeFi.

Node yang beroperasi harus menyetor 4 ETH dan token SD senilai 0,4 ETH sebagai jaminan. Tahun pertama akan memberikan insentif token SD sebesar 100-200 ribu dolar AS kepada operator node. Node dapat memperoleh komisi 5% dari hadiah pengguna lain.

• TVL:1,25 juta USD
• FDV:1.817 juta USD

Hord

Staking ETH untuk mendapatkan LSD hETH. Hadiah terakumulasi di kolam staking, nilai hETH meningkat seiring waktu. Mencapai APR yang lebih tinggi melalui berbagai cara:

• Staking ETH
• Hadiah MEV
• Subsidi HORD

Saat ini APY 17,9%, jumlah staking 223,22 ETH, jumlah staker 57, FDV 12,8 juta dolar.

Parallax Finance

Saat ini, infrastruktur likuiditas hanya tersedia di Arbitrum( untuk L2). Dalam tahap uji coba, perlu mendapatkan kualifikasi Tester. Produk Supernova-nya tidak hanya menawarkan imbalan staking, tetapi juga menyediakan layanan pinjaman dan leverage untuk aset yang dipertaruhkan. ( belum menerbitkan token, dapat mengajukan untuk uji coba ).

bestLSD

Jaringan pengujian akan segera dimulai, tampaknya sebagai agregator Real Yield, memanfaatkan subsidi hasil agregasi untuk LSD terbaik - bestETH. Rentang yang dipertimbangkan termasuk aset berpenghasilan tinggi seperti GMX, GLP, veCRV, veVELO, dll. Saat ini dokumentasi dan situs webnya cukup sederhana.

0xAcid DAO

Protokol manajemen untuk memaksimalkan pengembalian aset LSD akan segera diluncurkan di Arbitrum dan Ethereum. Strategi utamanya adalah menempatkan sebagian besar aset pada node stabil, dan sebagian diinvestasikan dalam strategi pengembalian tinggi seperti Frax, Aura LP Pool. Baru-baru ini diumumkan kerja sama dengan Pendle untuk melakukan leverage pengembalian, serta menyediakan layanan pinjaman, LP, dan lainnya.

• Harga token: 1296,95 USD, FDV: 9,48 juta USD
• TVL:4800 ETH
• ETH keuntungan ( dalam bentuk obligasi ): 13.6% harga diskon
• wstETH:11.54%-29.73%
• esACID:3432.36%-10297.10%(sangat tinggi)

EigenLayer

Selain fungsi yang disebutkan sebelumnya, ada kemungkinan kombinasi DeFi yang potensial:

• Apakah LP atau LSD of LSDs yang diperoleh setelah staking LSD dapat terus dipertaruhkan dengan LP ETH/LSD?
• Re-staking leverage keuntungan
• Strategi Re-staking dengan Leverage Otomatis

Indeks Coop

Komunitas indeks cryptocurrency terdesentralisasi, menerbitkan dua produk terkait LSDFi:

1. dsETH(Indeks ETH Staked Terdiversifikasi): Terdiri dari rETH, wrapped stETH, dan sETH2, mengurangi risiko token tunggal, menstabilkan imbal hasil keseluruhan. Sistem secara otomatis menyesuaikan proporsi aset untuk mengoptimalkan imbal hasil.

2. icETH: produk strategi staking likuiditas dengan leverage, memanfaatkan AAVE v2 untuk memberikan imbal hasil ETH yang lebih tinggi.

dsETH tersedia 485, mengenakan biaya 0,25%, APY 4,59%. icETH tersedia sekitar 10.000 ETH, mengenakan biaya 0,75%, APY 5,26%, hanya mendukung stETH.

Gitcoin

Bekerja sama dengan Index Coop untuk meluncurkan Gitcoin Staked ETH Index(gtcETH). Pendapatan berasal dari hasil ETH/LSD/USDC yang dipertaruhkan oleh pengguna di berbagai kolam strategi. Gitcoin dan Index Coop membagi 2%, dengan 1,75% dari Gitcoin digunakan untuk donasi barang publik. Saat ini, total pasokan adalah 113,85 ETH.

Ringkasan

1. Proyek LSDFi yang bersifat insentif bersaing untuk mengontrol LSD, mempengaruhi kerjasama di masa depan dan ekosistem DeFi. Akhirnya, mungkin hanya sedikit pemain yang tersisa, dominasi Lido mungkin akan ditantang.

2. Stabilitas strategi adalah kunci dari proyek LSDFi. Hasil tinggi mungkin membawa masalah keberlanjutan, tetapi dalam jangka waktu tertentu mungkin menjadi norma. Di masa depan, APY 100%+ mungkin tidak dianggap tinggi.

3. Strategi maksimasi keuntungan: Staking di Penyedia Likuiditas Staking bukan Top 3 ( seperti frxETH ), memanfaatkan subsidi keuntungan untuk mendapatkan 10% keuntungan, kemudian