pasar kripto turun, ke mana arah masa depan?

Pasar kripto bulan Juli tidak rebound seperti yang diharapkan, malah mengalami pukulan berat. Berbagai faktor negatif yang bertumpuk menyebabkan harga Bitcoin terus merosot, dan seluruh pasar mengalami penurunan. Meskipun pasar saat ini lesu, beberapa faktor positif masih berkembang, yang mungkin menyimpan benih perubahan untuk pergerakan pasar di kuartal keempat tahun 2024.

Tantangan Utama yang Dihadapi Pasar Saat Ini

Peristiwa pelunasan memicu kepanikan, harga Bitcoin merosot tajam

Kejadian pelunasan besar-besaran telah memicu perhatian tinggi dari pasar. Potensi tekanan jual aset kripto yang besar pernah memicu kepanikan pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga Bitcoin jatuh ke sekitar 60000 dolar. Dengan dimulainya pelunasan resmi pada 5 Juli, Bitcoin jatuh di bawah level support 60000 dolar di bawah tekanan berat.

Dalam proses ini, para penambang Bitcoin menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga mungkin telah mencapai titik terendah. Penurunan daya komputasi yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar.

Para ahli industri percaya bahwa sebagian besar peserta pasar mungkin meremehkan seriusnya kemungkinan penurunan Bitcoin dalam rentang fluktuasi empat bulan. Leverage pasar kripto saat ini mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk beberapa pasar tertentu), tetapi waktu rentang saat ini lebih lama, dan belum ada pembersihan pasar yang ekstrem.

Para ahli memprediksi bahwa Bitcoin mungkin akan mengalami penyesuaian yang lebih ekstrem ke kisaran $40.000. Penyesuaian semacam itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan pergerakan sideways atau tren menurun (periode pemulihan) sebelum kemungkinan terjadi pembalikan tren ke arah atas.

Pemerintah suatu negara menjual: telah mengeluarkan hampir setengah posisi yang dimiliki

Baru-baru ini, pemerintah suatu negara telah memindahkan lebih dari 10.000 Bitcoin yang dimilikinya secara bertahap ke pasar kripto dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 55.000 dolar AS. Namun, menurut suatu platform data, pemerintah negara tersebut kemudian mengambil kembali 2.898 Bitcoin, setara dengan sekitar 1,63 juta dolar AS.

Data menunjukkan bahwa rencana penjualan pemerintah negara tersebut telah selesai hampir setengahnya. Sejak mulai menjual bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimilikinya telah berkurang dari hampir 50000 menjadi 27461, dengan nilai posisi saat ini sekitar 1,5 miliar dolar.

Meskipun pasar mengalami penurunan, data menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital mencapai 441 juta dolar AS minggu lalu. Diantaranya, produk investasi Bitcoin menyumbang bagian terbesar dari total aliran produk enkripsi (398 juta dolar AS), dengan pangsa mencapai 90%. Dari segi regional, dana yang masuk terutama berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta dolar AS.

Pasar kripto Bitcoin sedang mengumpulkan dasar

Belakangan ini, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 dolar AS (sekarang sudah pulih menjadi 57.000 dolar AS), yang membuat para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pengurangan imbalan semakin sulit untuk bertahan hidup. Survei menunjukkan bahwa jika harga Bitcoin jatuh hingga 54.000 dolar AS, hanya mesin penambang ASIC dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, dan hanya sedikit model mesin penambang yang dapat bertahan.

Tindakan jual yang dilakukan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih berlanjut, hanya pada bulan Juni, ada 30.000 Bitcoin dari para penambang yang memasuki pasar.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, tambang kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, penyerahan para penambang segera berakhir. Pada 9 Juli, data dari suatu platform menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin diturunkan 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hash rate seluruh jaringan dalam tujuh hari terakhir adalah 586,72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim oleh para penambang ke bursa untuk dijual telah berkurang secara signifikan, dan volume perdagangan over-the-counter juga menurun secara jelas.

Faktor Positif yang Perlu Diperhatikan

Rencana pengembalian besar diharapkan dapat mendorong pasar kripto mencapai puncak baru

Sebuah platform perdagangan enkripsi memperkirakan total nilai aset yang telah dikumpulkan dan dikonversi menjadi uang tunai serta tersedia untuk didistribusikan akan berada antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar USD, melebihi 11 miliar USD yang terutang kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya. Sisa uang tunai yang ada akan digunakan untuk membayar bunga untuk lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform tersebut telah mendapatkan persetujuan dari pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi cryptocurrency dalam bentuk uang tunai atau fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan pada 7 Oktober apakah akan menyetujui rencana tersebut. Setelah disetujui, platform akan membayar kembali kepada kreditor dalam waktu dua bulan, dengan perkiraan waktu antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun metode pembayaran akhir belum ditentukan, analis enkripsi percaya bahwa, mengingat sebagian besar klien adalah penggemar mata uang kripto, dana sebesar 16 miliar dolar ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan menembus 120 ribu dolar, Ethereum mungkin akan menembus 12 ribu dolar, dan altcoin lainnya mungkin mengalami peningkatan 10 hingga 50 kali lipat.

ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, dan penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar untuk menguat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve masih memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika suku bunga diturunkan terlalu cepat, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika suku bunga diturunkan terlalu lambat, hal itu dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru dari AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti data pekerjaan non-pertanian bulan Juni yang direvisi turun secara signifikan, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,1% yang mencetak level tertinggi sejak November 2021, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga semakin menguat. Menurut alat pengamatan suku bunga tertentu, hingga 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan September meningkat menjadi 73,6%, sedangkan probabilitas untuk tetap tidak berubah adalah 22,9%.

enkripsi sistem akuntansi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS mengumumkan versi pertama dari aturan akuntansi untuk mata uang digital enkripsi, yang mengharuskan perusahaan yang memiliki Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat fluktuasi nilai koin mereka berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, berlaku untuk perusahaan yang terdaftar dan tidak terdaftar pada tahun 2025.

Untuk aset enkripsi, perubahan standar akuntansi ini berarti termasuk beberapa perusahaan terdaftar akan dapat mencatat titik tinggi dan rendah dari kepemilikan cryptocurrency mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk semakin mematuhi peraturan, dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan mainstream.

Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Pengurangan Setengah

Pergerakan pasar hanya ada tiga jenis: naik, turun, dan sideways. Jika pasar berhasil menembus level resistensi saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka dapat dianggap sebagai awal dari tren kenaikan.

Dua kemungkinan situasi di mana harga dapat naik:

1. Menyerang puncak sebelumnya tetapi tidak berhasil menembus: Pasar mungkin mendekati puncak sebelumnya tetapi tidak dapat menembus, atau hanya sedikit menembus kemudian kembali turun. Dalam situasi ini, jangan tertipu oleh ilusi pasar, jangan mengejar harga tinggi. Anda bisa mempertimbangkan untuk mengurangi sebagian posisi, terutama jika posisi terlalu berat.

2. Melampaui puncak sebelumnya dan mempertahankan puncak baru: Jika pasar melampaui puncak sebelumnya dan mempertahankan puncak baru, serta setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Pada saat ini, perlu memperhatikan kekuatan pelanggaran, mengamati apakah akan ada aksi beli yang kuat dalam 3 hari hingga 1 minggu ke depan, atau pergerakan naik yang bergetar. Jika pergerakannya kuat, setelah pelanggaran cepat naik, bisa mempertahankan posisi sambil menunggu koreksi besar (setidaknya sekitar 10% koreksi) sebelum menambah posisi. Jika pergerakannya tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai puncak baru, untuk mencegah pelanggaran palsu.

Saat ini, kemungkinan untuk terus meningkat relatif rendah. Jika situasi kedua muncul, dan pergerakan setelah terobosan tidak cukup kuat, perlu waspada terhadap risiko penurunan yang signifikan.

Dari dua kali pengurangan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin selalu mengalami koreksi sebelum dan setelah pengurangan. Saat ini, pasar secara umum memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pengurangan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin kita perlu mengamati lebih lanjut.