Tren Aplikasi Aset Asli Blockchain dalam Jaminan Pasar Derivasi

Belakangan ini, semakin banyak platform perdagangan cryptocurrency yang mulai menggunakan stablecoin asli blockchain seperti USDC dan obligasi negara yang ter-tokenisasi sebagai jaminan di pasar derivasi, untuk meningkatkan efisiensi pasar. Alat-alat ini memiliki stabilitas, profitabilitas, dan kepatuhan, yang sangat menarik bagi peserta institusi yang mencari optimasi modal.

Baru-baru ini, sebuah platform perdagangan besar mengumumkan bahwa setelah mendapatkan izin regulasi dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC), USDC akan diterima sebagai jaminan untuk derivasi futures. Ini adalah kali pertama USDC digunakan sebagai jaminan di pasar futures AS. Integrasi stablecoin ini akan dilakukan melalui lembaga kustodian yang memenuhi syarat dan diatur oleh Departemen Layanan Keuangan New York.

Sementara itu, obligasi yang tertokenisasi juga semakin mendapatkan perhatian di pasar derivasi. Perusahaan aset digital Securitize mengumumkan bahwa dana likuiditas digital institusi dolar (BUIDL) dari perusahaan manajemen aset besar kini dapat digunakan sebagai jaminan di beberapa platform perdagangan cryptocurrency. Token ini mewakili dana hasil jangka pendek yang didukung oleh kas dan obligasi negara AS, dengan total aset yang dikelola mencapai 2,9 miliar dolar. Dengan menerima BUIDL sebagai margin, platform ini memungkinkan trader institusi untuk melakukan perdagangan dengan leverage sambil juga mendapatkan hasil.

Perkembangan terbaru ini menyoroti bahwa struktur pasar sedang mengalami perubahan signifikan menuju efisiensi modal yang lebih tinggi dan transparansi yang lebih baik. Para ahli di industri mencatat bahwa aset seperti USDC dapat melakukan penyelesaian hampir seketika dan diakui secara luas di platform terpusat maupun terdesentralisasi. Carlos Domingo, co-founder dan CEO Securitize, menyatakan: "Tokenisasi obligasi negara sedang secara aktif digunakan di beberapa bursa paling maju di industri untuk meningkatkan efisiensi modal dan tingkat manajemen risiko, sambil tetap memberikan imbal hasil."

Langkah-langkah ini juga sejalan dengan saran yang diajukan oleh Ketua Wakil CFTC Caroline D.Pham pada November 2024, di mana dia mendorong perusahaan untuk mengeksplorasi penggunaan teknologi buku besar terdistribusi untuk jaminan non-tunai. Pham percaya bahwa mengingat adanya kasus bisnis yang sukses dan matang mengenai tokenisasi aset, seperti penerbitan obligasi pemerintah digital di Eurasia, transaksi repurchase dan pembayaran institusi dengan skala nominal lebih dari $1,5 triliun di platform blockchain perusahaan, serta manajemen jaminan dan dana yang lebih efisien, penerapan teknologi baru ini tidak akan merugikan integritas pasar.

Seiring dengan perkembangan teknologi Blockchain yang terus menerus dan pengaturan lingkungan yang semakin jelas, kita dapat mengharapkan di masa depan, lebih banyak produk keuangan inovatif akan diterapkan di pasar derivasi cryptocurrency, membawa likuiditas dan efisiensi yang lebih tinggi ke pasar.