Analisis Tren Pasar BTCFi: Perkembangan Terbaru BTC Stake dan Aset Terkait

Dengan peluncuran fase pertama jaringan utama Babylon, peluncuran BTC LST oleh Pendle, serta berbagai peluncuran aset terbungkus BTC, bidang BTCFi kembali menjadi fokus perhatian pasar. Artikel ini akan menganalisis perkembangan terbaru dalam staking BTC (re) dan aset yang terikat dengan BTC.

BTC (Re)staking pasar overview

Saat ini persaingan untuk BTC LST semakin ketat, semua pihak bersaing untuk mendapatkan akses ke staking dan penghasilan dari aset terbungkus BTC. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance mengalami pertumbuhan pesat, mencapai TVL tertinggi saat ini dengan jumlah deposit 5900 BTC, melampaui Solv Protocol yang sebelumnya memimpin untuk waktu yang lama.

Lombard bekerja sama dengan protokol re-staking terkemuka Symbiotic, menyediakan peserta dengan sumber pendapatan re-staking yang lebih kaya dari ekosistem ETH dan peluang partisipasi DeFi, sehingga memperoleh keunggulan kompetitif saat ini.

Strategi ekosistem menjadi faktor pengaruh kunci

Di bidang BTC LST, strategi ekosistem telah menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pola persaingan saat ini. Berbeda dengan ETH LRT yang secara alami diuntungkan dari ekosistem DeFi yang sudah matang, BTC LST saat ini menghadapi faktor pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, perkembangan BTC L2, kombinasi dengan aset terikat BTC dari berbagai rantai, serta integrasi dengan platform staking kembali.

Setiap penyedia BTC LST memiliki strategi yang berbeda:

• Lombard Finance berfokus pada pengembangan ekosistem ETH, dengan bekerja sama dengan Symbiotic dan Karak Network untuk menyediakan berbagai hadiah eksternal, sekaligus mendorong permainan leverage LBTC di ETH.

• Solv Protocol dan Bedrock secara aktif melakukan perluasan multirantai, pengembangan ekosistem mencakup penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir.

• Lorenzo Protocol dan pStake Finance awalnya fokus pada pembangunan jaringan BNB, mendukung penerimaan setoran BTCB dan pencetakan LST.

Berbagai strategi ini akan mempengaruhi likuiditas aset yang terikat BTC di masing-masing ekosistem dan adopsi DeFi, yang mungkin memicu persaingan TVL antar rantai.

Pendle memasuki BTCFi

Pendle telah mengintegrasikan empat jenis LST BTC yaitu LBTC, eBTC, uniBTC, dan SolvBTC.BBN ke dalam pasar poinnya. Saat ini, adopsi nyata LBTC lebih tinggi daripada nilai permukaannya, karena 37% eBTC didukung oleh LBTC, integrasi eBTC oleh Pendle juga memberikan manfaat kepada Lombard secara tidak langsung.

Selain eBTC, tiga jenis LST lainnya telah bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang baru muncul, dengan desain unik veTokenomics dan tokenisasi campuran Bitcoin. Di masa depan, mungkin akan ada jalur integrasi Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, yang menambah lapisan leverage baru untuk sistem BTCFi.

SatLayer bergabung dalam kompetisi staking BTC

SatLayer memasuki bidang BTC stake dan menjadi pesaing baru Pell Network. Keduanya menerima stake BTC LST dan digunakan untuk menyediakan jaminan keamanan bagi protokol lainnya. Pell sebagai pel先行者 telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta dolar, sementara SatLayer juga sedang berkembang pesat setelah pendanaan terbaru.

Dengan semakin banyaknya platform restaking homogen yang muncul, persaingan likuiditas untuk BTC dan aset variannya akan semakin ketat. Ini memberikan kesempatan arbitrase tambahan bagi para peserta, tetapi juga menunjukkan bahwa sisi pasokan sektor restaking mungkin berlebihan.

Pasar Token Terbungkus BTC

Sejak Justin Sun terlibat dalam penyimpanan WBTC yang memicu kontroversi, persaingan pasar untuk BTC yang terbungkus semakin ketat. Aset pengganti utama termasuk BTCB dari Binance, mBTC dari Merlin, tBTC dari The T Network, dan FBTC dari Mantle.

Coinbase baru-baru ini meluncurkan cbBTC yang didukung oleh kustodian mereka, dengan total pasokan mencapai 2700 koin, dan telah memperoleh dukungan dari beberapa protokol DeFi utama. Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC terbungkus, tetapi tingkat adopsi terus menurun.

FBTC sedang aktif mendorong adopsi luas di bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign", telah diadopsi oleh beberapa proyek staking BTC (re).

Ringkasan

BTCFi terus tumbuh, BTC (re)staking dan aset terkait BTC adalah dua sektor kunci. Di bidang BTC (re)staking, terdapat tren kelebihan pembangunan sisi pasokan, dan strategi ekosistem yang berbeda menjadi kunci kompetisi. Dalam hal aset terkait BTC, semua pihak aktif mengembangkan solusi mereka sendiri, berusaha untuk diterima oleh protokol DeFi arus utama dan pengguna, untuk merebut pangsa pasar yang hilang dari WBTC.