Pergantian yang Megah: Sebuah Perusahaan Terdaftar Memperkuat Penataan Bisnis Penambangan Kripto

Belakangan ini, sebuah perusahaan terdaftar telah mengeluarkan tiga pengumuman penting secara berturut-turut, yang menarik perhatian luas dari pasar. Perusahaan tersebut mengumumkan telah mengakuisisi mesin penambangan kripto yang beroperasi dengan harga 2,56 juta dolar AS dan kapasitas 32Eh/s. Selain itu, perusahaan juga berencana untuk mengakuisisi tambahan mesin penambangan kripto yang beroperasi dengan kapasitas 18Eh/s melalui penerbitan saham senilai 1,44 juta dolar AS. Perlu dicatat bahwa perusahaan tersebut memproduksi 393 koin Bitcoin pada bulan November.

Langkah-langkah ini menandai bahwa perusahaan secara resmi bertransformasi ke dalam bidang penambangan kripto. Mari kita analisis lebih dalam makna dari serangkaian tindakan ini:

Pertama, 32Eh/s mesin penambangan yang diakuisisi oleh perusahaan tersebar di lima negara, termasuk Amerika, Timur Tengah, dan Afrika. Perangkat ini sebagian besar adalah produk unggulan dari suatu produsen mesin penambangan terkenal, dengan perkiraan masa depresiasi sekitar 4 tahun. Perlu dicatat bahwa harga mati untuk mesin penambangan ini sekitar 70 ribu dolar AS per koin, termasuk biaya operasi penyimpanan.

Kedua, perusahaan berencana untuk mengumpulkan 144 juta USD melalui penerbitan saham terarah untuk mengakuisisi tambahan 18Eh/s dari mesin penambangan yang sedang beroperasi. Transaksi ini diperkirakan akan selesai pada Maret 2025, dengan penjual adalah sebuah perusahaan bernama Golden TechGen. Menariknya, perusahaan juga telah menandatangani perjanjian tambahan, di mana jika dalam 30 bulan ke depan nilai pasar perusahaan mencapai tingkat tertentu selama 30 hari perdagangan berturut-turut, akan menerbitkan saham tambahan senilai 97,1055 juta USD kepada investor sebagai bonus.

Meskipun harga Bitcoin baru-baru ini mengalami lonjakan signifikan, perusahaan sudah mencapai kesepakatan dengan penjual saat harga Bitcoin berada di kisaran 60-70 ribu dolar, sehingga akuisisi kali ini pada dasarnya dilakukan dengan harga pasar.

Transformasi kali ini sangat berarti bagi perusahaan. Setelah akuisisi selesai, perusahaan akan sepenuhnya bertransformasi dari bisnis dealer mobil menjadi bisnis penambangan kripto yang dioperasikan sendiri. Ke depannya, perusahaan juga berencana untuk memperluas jangkauan bisnis, terlibat dalam penyewaan daya komputasi dan hosting cloud, untuk mengurangi dampak fluktuasi harga Bitcoin terhadap keuntungan perusahaan.

Dari sudut pandang investasi, setelah akuisisi proyek sisa 18Eh/s selesai pada Maret 2025, kapasitas operasional perusahaan akan mencapai 50Eh/s, dan diharapkan menjadi perusahaan penambangan terbesar di antara perusahaan yang terdaftar di AS. Saat ini, tingkat valuasi perusahaan penambangan terkenal lainnya di Amerika Utara berkisar antara 1,1-1,7 juta dolar AS/Eh. Mengingat harga mati perusahaan relatif tinggi, kita dapat secara konservatif menggunakan 1,1 juta dolar AS/Eh sebagai dasar valuasi.

Berdasarkan standar valuasi ini, sebelum menyelesaikan akuisisi batch kedua, potensi kapitalisasi pasar perusahaan sekitar 3,52 miliar USD; setelah akuisisi selesai, potensi kapitalisasi pasar dapat mencapai 5,5 miliar USD. Dibandingkan dengan kapitalisasi pasar perusahaan saat ini yang hanya 720 juta USD, terdapat fenomena undervaluasi yang signifikan. Berdasarkan perhitungan ini, ruang kenaikan harga saham perusahaan mungkin berada di antara 3,9 kali hingga 6,6 kali.

Secara keseluruhan, transformasi strategis dan rencana ekspansi perusahaan ini menunjukkan ambisi mereka di bidang penambangan kripto. Namun, para investor harus tetap berhati-hati dalam membuat keputusan, dengan mempertimbangkan volatilitas tinggi pasar aset kripto dan risiko regulasi yang terkait.