on-chain koin popularitas naik, dapatkah Token pertukaran diuntungkan?

Pasar cryptocurrency baru-baru ini menunjukkan tren yang beragam, dengan pangsa pasar Bitcoin turun dari 60% menjadi 55%, menandakan datangnya musim altcoin. Banyak fokus pasar muncul, bisa dibilang seperti taman bunga yang bermekaran: proyek terkait AI menunjukkan kinerja yang menonjol, nilai pasar suatu protokol pernah melampaui 300 juta USD; proyek AI dari ekosistem suatu blockchain publik mencapai nilai pasar tertinggi 1 miliar USD; token ekosistem dari platform pertukaran lainnya naik lebih dari 10 kali lipat. Dalam hal produk, volume open interest di pertukaran mencapai rekor tertinggi, melampaui 4,3 miliar USD. Bahkan sektor NFT yang sebelumnya cukup tenang juga mulai bergerak, dengan beberapa proyek terkenal menerbitkan token, mendorong banyak proyek NFT blue-chip dalam ekosistem Ethereum dan Solana untuk naik.

Dari titik-titik panas ini, dapat dilihat bahwa perhatian pasar terutama terfokus pada proyek on-chain. Jadi, apakah Token dari pertukaran terpusat benar-benar dilupakan oleh pasar?

Fakta tidak demikian. Ada satu faktor potensial yang tidak bisa diabaikan dalam siklus bull ini: Trump mungkin terpilih. Ini berarti cryptocurrency akan semakin masuk ke dalam sorotan publik. Perbaikan regulasi dan pelonggaran pengawasan akan membantu aliran dana eksternal ke pasar crypto. Tren ini bisa dilihat dari aliran dana bersih yang terus masuk ke ETF spot Bitcoin dan Ethereum. Proyek cryptocurrency keluarga Trump juga dalam sebulan membeli banyak Token terkait DeFi, termasuk ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA, dan ONDO.

Jadi, bagaimana kinerja Token yang dibeli ini? Apa kesamaan di antara mereka? Koin konsep terkait apa yang layak untuk diperhatikan? Mari kita analisis bersama.

Ikhtisar Rekam Pembelian

Mulai 30 November, proyek terkait Trump telah menginvestasikan sekitar 44,75 juta dolar untuk membeli koin kripto. Hingga 18 Desember, semua jenis koin yang dimiliki dalam keadaan menguntungkan.

Menariknya, berbeda dengan institusi tradisional yang lebih fokus pada Bitcoin, jumlah ETH yang dimiliki proyek ini jauh melebihi Bitcoin, yang mungkin menunjukkan bahwa mereka lebih optimis terhadap proyeksi harga masa depan Ethereum.

AAVE sebagai pemimpin pinjaman di seluruh pasar, merupakan yang pertama dalam TVL di semua protokol, dengan ukuran deposit hampir 40 miliar USD, mencetak rekor tertinggi baru. Dalam tujuh hari, harga koin naik 35%. Komunitas proyek terkait Trump telah menyetujui proposal kerja sama dengan AAVE, yang saat ini sedang dalam diskusi lebih lanjut di AaveDAO. Jika proposal tersebut akhirnya disetujui, akan membawa pengguna baru dan lebih banyak keuntungan nyata bagi AAVE.

LINK adalah proyek orakel terkenal. Proyek terkait Trump sebelumnya mengumumkan akan menggunakan teknologinya sebagai standar data on-chain dan koneksi lintas rantai untuk mendorong adopsi DeFi secara besar-besaran.

Perkembangan ENA sangat terkait dengan bull market kali ini. Karena sumber pendapatannya berasal dari arbitrase antara kontrak berjangka dan spot, semakin positif sentimen pasar dan semakin tinggi tingkat biaya modal Ethereum, semakin besar keuntungan yang bisa didapatkan Ethena. Baru-baru ini, TVL-nya melampaui 6 miliar USD, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Dalam hal produk, mereka juga bekerja sama dengan raksasa manajemen aset untuk meluncurkan stablecoin RWA yang berbasis pada imbal hasil obligasi pemerintah, yang dalam beberapa hal mengurangi kekhawatiran pasar tentang kemungkinan biaya modal yang negatif dapat menyebabkan protokol terjebak dalam kesulitan.

ONDO adalah proyek terkemuka di jalur RWA saat ini. Setelah sebuah raksasa manajemen aset mengumumkan peluncuran dana terkait, Ondo Finance melakukan investasi lebih dari 95 juta USD, menjadi pemegang terbesar. Baik dari sisi kepatuhan, legitimasi, skala dana, maupun pengakuan pasar, ONDO adalah pilihan terbaik di jalur RWA saat ini.

Perlu dicatat bahwa COW. Proyek terkait Trump hanya menggunakan protokol tertentu untuk melakukan transaksi saat membeli token tersebut, sehingga COW juga dianggap sebagai koin konsep terkait.

Token yang Mungkin Diperhatikan di Masa Depan

Berdasarkan logika investasi proyek terkait Trump, kita dapat memperkirakan target yang mungkin mereka perhatikan di masa depan.

Pertama, yang paling ideal adalah Token yang memiliki hubungan kerja sama dengan proyek tersebut. Kedua, mereka menghargai "model bisnis yang jelas" dan "pengembalian nyata yang stabil". AAVE, LINK, ENA, ONDO, dan lainnya memiliki posisi produk yang jelas, pengguna ekosistem yang besar, dan model pengembalian yang nyata. Ini menunjukkan bahwa mereka tidak akan mengejar "kebaruan" atau Token "konsep murni" secara membabi buta, tetapi lebih cenderung berinvestasi pada protokol yang dapat memberikan nilai jangka panjang.

LDO: Mengingat bahwa proyek terkait Trump memiliki kepemilikan ETH yang jauh lebih tinggi dibandingkan BTC, terlihat bahwa mereka sangat optimis terhadap potensi jangka panjang Ethereum. Seiring dengan matangnya mekanisme staking Ethereum, ditambah kemungkinan ETF yang dapat memperkenalkan suku bunga staking Ethereum, suatu protokol terkemuka menjadi pilihan utama saat ini. Ini adalah protokol staking likuid terbesar di ekosistem Ethereum, dengan TVL mencapai 37 miliar dolar, yang mencakup 30% dari total pasar staking Ethereum.

Pendle: terutama fokus pada pasar pemisahan pendapatan, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan hak atas pendapatan di masa depan. Dengan meningkatnya suku bunga staking Ethereum dan suku bunga dari beberapa protokol, permintaan untuk pasar perdagangan pendapatan terus meningkat, membuat Pendle sangat diperhatikan di pasar selama bull run ini. Baru-baru ini, TVL Pendle telah melampaui 5 miliar USD dan telah menjalin kemitraan dengan beberapa protokol DeFi utama.

UNI: Sebuah DEX terkenal adalah pelopor DeFi Summer dan juga pertukaran terdesentralisasi yang paling banyak digunakan oleh pengguna saat ini, menjadi pemimpin di jalur ini. Baru-baru ini mereka juga meluncurkan produk baru, meskipun reaksi pasar biasa-biasa saja, tetapi ini tidak mengurangi ketergantungan pengguna terhadap produk mereka.

Ringkasan: Proyek blue-chip menjadi sorotan

Mengenai tindakan pembelian besar-besaran cryptocurrency terkait proyek Trump, seorang analis dari platform analisis menyatakan kepada media: "Tindakan pembelian ini mungkin bertujuan untuk mendapatkan lebih banyak kepercayaan, atau dengan menarik perhatian pada aset-aset ini, untuk mendorong perkembangan proyek mereka sendiri. Karena jika aset-aset ini berkinerja baik, proyek tersebut juga bisa mendapatkan manfaat dari situasi ini."

Proyek terkait Trump secara aktif mengatur proyek blue-chip, tidak hanya meningkatkan kepercayaan pasar terhadap protokol DeFi utama, tetapi juga menyuntikkan lebih banyak dana institusi ke dalam pasar kripto. Aliran dana semacam itu semakin menstabilkan pasar, mendorong proyek utama menuju nilai pasar yang lebih tinggi dan potensi pengembangan yang lebih besar.