Pasar kripto Mingguan: Meningkatnya Konflik Geopolitik Memicu Fluktuasi Pasar

Minggu ini, aset enkripsi mengalami tiga ujian: dukungan dana institusi, peningkatan risiko derivatif, dan lonjakan risiko geopolitik. Bitcoin terus mengalami fluktuasi di kisaran 102000-109000 dolar AS, dan setelah penurunan singkat akibat serangan mendadak AS terhadap fasilitas nuklir Iran pada akhir pekan, sebagian kembali naik.

Struktur internal pasar kripto tetap stabil, menjadi faktor penting yang mendukung harga. Namun, meningkatnya konflik geopolitik menyebabkan trader jangka pendek melakukan penetapan harga turun pada Bitcoin. Dalam kondisi struktur internal yang stabil, pergerakan harga Bitcoin selanjutnya akan tergantung pada perkembangan konflik antara Israel dan Palestina. Jika konflik mereda secara bertahap, Bitcoin kemungkinan besar akan kembali mendekati 105000 dolar.

Situasi Politik dan Ekonomi Makro

Konflik antara Israel dan Palestina minggu ini menunjukkan peningkatan yang spiral.

Dari 16 hingga 18 Juni, Israel melakukan serangan udara presisi terhadap target di dalam Iran, yang kemudian dibalas oleh Iran dengan rudal dan drone, semakin memperburuk ketegangan. Pasar segera memasuki mode defensif, harga minyak mentah dan emas melonjak tajam.

Pada 19 Juni, Gedung Putih untuk pertama kalinya secara terbuka menyatakan bahwa mereka sedang mengevaluasi opsi militer, menandai bahwa Amerika Serikat mulai terlibat secara terbuka. Berita ini mendorong harga minyak mentah berjangka untuk naik lebih lanjut, indeks volatilitas VIX meningkat, sementara imbal hasil obligasi AS mengalami penurunan karena faktor perlindungan.

Pada 20 Juni, pasar menunjukkan tanda-tanda pelonggaran sementara, tetapi segera dihancurkan. Presiden Amerika Serikat pada dini hari 21 memerintahkan serangan udara presisi terhadap tiga fasilitas nuklir Iran, mengklaim telah "mengatur ulang" kapabilitas nuklir kunci Iran menjadi nol.

Tindakan ini segera memicu guncangan diplomatik yang hebat. Sekretaris Jenderal PBB menggambarkan situasi sebagai "berisiko tinggi", Uni Eropa dan Inggris menyerukan semua pihak untuk menahan diri. Iran menuduh Amerika Serikat melanggar hukum internasional, mengancam akan melakukan tindakan balasan, bahkan tidak mengesampingkan kemungkinan memblokade Selat Hormuz.

Karena serangan udara terjadi pada akhir pekan, reaksi pasar keuangan utama akan terungkap pada hari Senin depan. Namun, perdagangan derivatif dan perdagangan luar negeri telah memberikan sinyal awal: ETF energi dan pertahanan meningkat dalam lelang malam, perdagangan opsi minyak mentah aktif, sementara aset kripto yang berisiko tinggi mengalami tekanan jual, Bitcoin turun 1,14%, dan Ethereum turun lebih dari 2,96%.

Intervensi langsung Amerika Serikat minggu ini menyebabkan peningkatan konflik, mendorong Bitcoin turun 4,36% sepanjang minggu. Jika Iran mengambil tindakan balasan lebih lanjut, ini dapat memberikan tekanan yang lebih besar pada pasar saham global dan aset enkripsi.

pasar kripto表现

Awal minggu ini, harapan pasar terhadap konflik Israel-Palestina yang "terkendali" membawa sedikit rebound, dengan Bitcoin mencapai puncaknya di 109000 dolar AS. Masuknya dana institusi yang terus berlanjut menjadi faktor kunci yang mendukung harga.

Keputusan FOMC yang diumumkan pada 19 Juni tidak memiliki dampak yang jelas terhadap pergerakan Bitcoin, tetapi pasar berjangka menunjukkan peningkatan dalam ukuran hedging.

Pada hari Jumat, terjadi arus keluar bersih yang signifikan dari ETF Ethereum, yang memicu reaksi berantai, harga Ethereum sempat jatuh ke 2372 dolar, dan membawa penyesuaian pada aset berisiko tinggi lainnya.

Pada periode perdagangan saham AS tanggal 20 Juni, serangkaian likuidasi dengan pengungkit tinggi membuat Bitcoin dengan cepat jatuh di bawah 103000 dolar AS, sementara aset seperti Ethereum dan Solana mengalami penurunan antara 6-9%. Peristiwa "flash crash" ini menyoroti kelemahan pengungkit tinggi di pasar derivatif.

Akhir pekan, berita mengenai serangan udara AS terhadap fasilitas nuklir Iran memicu gelombang fluktuasi baru. Bitcoin sempat turun di bawah 100.000 dolar, tetapi penurunannya relatif terbatas, ditutup turun 1,14%. Sebaliknya, Ethereum turun lagi 2,96% setelah jatuh selama dua hari berturut-turut, menunjukkan bahwa likuiditas aset berisiko tinggi sangat rapuh.

Dari sudut pandang teknis, konflik geopolitik menyebabkan Bitcoin sementara jatuh di bawah garis tren naik pertama, tetapi masih bergerak dalam kisaran 90000-110000 dolar AS. Kekuatan struktural internal pasar tetap utuh, dukungan dana relatif stabil, dan penurunan minggu ini sebagian besar disebabkan oleh kecemasan yang dipicu oleh geopolitik. Jika konflik semakin meningkat, itu mungkin akan menguji level dukungan kunci di 100 ribu dan 90 ribu dolar.

Analisis Arus Kas

Setelah rebound besar pada bulan 4-5, aliran dana menunjukkan perbedaan. Aliran dana dari saluran stablecoin melemah, sementara aliran dana dari saluran ETF spot Bitcoin tetap relatif kuat dan stabil.

Minggu ini, net inflow untuk ETF spot Bitcoin mencapai 10,22 miliar USD, turun dari 13,84 miliar USD minggu lalu, tetapi tetap berada pada tingkat yang tinggi. Namun, jika konflik geopolitik terus mempengaruhi pasar saham AS, data ini mungkin menghadapi tantangan minggu depan.

Di sisi stablecoin, minggu lalu mengalami aliran masuk 1,273 juta, sementara minggu ini beralih menjadi aliran keluar bersih 132 juta. Tren ini konsisten dengan hasil pengamatan di pasar kontrak dan pasar pinjaman.

ETF spot Ethereum mencatat arus masuk bersih sebesar 40,77 juta dolar AS minggu ini, namun pada hari Jumat terjadi arus keluar lebih dari 100 juta dolar AS. Penurunan skala arus masuk mungkin menyebabkan aset berisiko tinggi tertekan, dan sekali terjadi penurunan tajam dapat memberikan dampak besar pada pasar.

Perubahan Posisi

Dalam konteks ekspektasi penurunan suku bunga yang tertunda dan meningkatnya risiko geopolitik, harga Bitcoin tetap di level tinggi 100-120 ribu dolar, terutama diuntungkan oleh alokasi institusi dan kekuatan struktural internal pasar.

Minggu ini, posisi jangka panjang meningkat sebanyak 28920 koin, posisi jangka pendek berkurang sebanyak 24650 koin, dan stok di bursa terpusat terus menurun. Karena penjualan panik dan semangat spekulatif yang melemah, skala aliran keluar bersih dari bursa menurun drastis menjadi 1555,9 koin.

Data ini mungkin menunjukkan bahwa kepercayaan pemegang jangka panjang terhadap Bitcoin terus meningkat, tetapi antusiasme trader jangka pendek sedang dengan cepat mendingin. Pergerakan jangka pendek Bitcoin akan ditentukan oleh trader jangka pendek di pasar dan dana ETF spot. Saat ini, kedua belah pihak menunjukkan tanda-tanda pendinginan.

Jika konflik Israel-Palestina dapat diselesaikan dengan cepat, Bitcoin mungkin kembali mendekati 105000 dolar AS. Namun, jika situasi memburuk, kemungkinan besar akan jatuh di bawah 100000 dolar AS, bahkan menguji dukungan 90000 dolar AS (kemungkinan rendah).

Dalam jangka menengah dan panjang, logika dasar pergerakan harga Bitcoin tidak berubah, kecuali jika konflik Israel dan Palestina berkembang menjadi perang regional yang melibatkan keterlibatan langsung Amerika Serikat.

Indikator Siklus

Menurut data eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0.625, berada dalam periode naik.