Aplikasi dan Tantangan Operator Rekursi Berganda di Keuangan Desentralisasi

Konsep stablecoin algoritmik menarik perhatian banyak orang, dan banyak yang percaya bahwa ini mungkin mewujudkan tujuan yang tidak dapat dicapai oleh Bitcoin: mata uang global yang sepenuhnya terdesentralisasi dan secara otomatis menyesuaikan. Munculnya ide ini, selain dari pemahaman yang kurang mendalam tentang blockchain dan uang, juga terkait dengan jenis operator rekursif baru yang diperkenalkan oleh stablecoin algoritmik. Operator rekursif yang baru ini menimbulkan harapan akan "inovasi yang revolusioner."

Operator rekursif adalah operasi yang menghasilkan status berikutnya dengan menggunakan status sebelumnya sebagai input dan mengulanginya dalam perubahan kontrak pintar yang berkelanjutan. Dalam lingkungan blockchain, keterbukaan data dan desain serial kontrak pintar membentuk urutan waktu, dan pemrosesan rekursif terhadap operasi sejenis dapat menghasilkan struktur non-linear, bahkan efek deret geometri. Karakteristik umpan balik positif yang kuat ini sangat cocok dengan atribut penguatan diri dari permainan on-chain, sehingga menjadi pilihan ideal untuk mengeksplorasi kemungkinan permainan non-kooperatif yang baru.

Namun, penggunaan rekursi urutan waktu secara murni tidak ideal, karena hal itu membuat keadaan di masa depan sepenuhnya ditentukan oleh keadaan saat ini. Yang benar-benar bernilai adalah menggabungkan operator rekursi dengan elemen lain, memperkenalkan informasi baru dalam proses transisi status. Informasi ini mencerminkan sifat permainan, memiliki ketidakpastian. Ketidakpastian ini juga dipengaruhi oleh operator rekursi, membentuk harapan bersama tertentu, yang selanjutnya mempengaruhi operator lain, menghasilkan atribut harapan yang dapat dikendalikan. Kami menyebut jenis operator ini sebagai operator rekursi ganda.

Sebagai contoh mata uang stabil dengan algoritma sederhana, operator penetapan harga menghasilkan harga Pt, sedangkan total ekspansi Mt adalah operator rekursif berganda. Mt adalah fungsi dari Pt, sementara Pt+1 bergantung pada Mt, sehingga Mt+1 dan Mt membangun hubungan rekursif tidak langsung. Dengan dukungan operator penetapan harga, terbentuk umpan balik negatif yang bersifat periodik, secara bertahap mendekati stabilitas harga. Desain ini berdasarkan keseimbangan kurva penawaran dan permintaan, proses permainan terjadi di pasar sekunder, sehingga tidak terlalu akurat, yang mungkin menyebabkan proses transmisi lambat dan sulit membentuk keseimbangan stabil.

Operator rekursif tidak hanya dapat memberikan umpan balik negatif, tetapi juga dapat memberikan umpan balik positif. Misalnya, mekanisme pembelian kembali dalam suatu sistem adalah contoh tipikal dari operator rekursif umpan balik positif: pembelian kembali mengurangi pasokan pasar, mendorong harga naik, meningkatkan kinerja sistem, memenuhi lebih banyak permintaan, menghasilkan lebih banyak keuntungan, dan lebih lanjut meningkatkan pembelian kembali, membentuk siklus yang menguntungkan. Metode yang sederhana dan jelas serta memiliki sifat anti-Markov ini mungkin akan menarik perhatian lebih banyak pengembang protokol on-chain.

Dari sudut pandang matematika murni, apakah operator rekursif dapat membangun atribut siklus pendek yang stabil masih belum jelas. Oleh karena itu, stablecoin yang bergantung pada operator rekursif sulit untuk berkonvergensi ke struktur yang stabil. Khususnya mengingat bahwa stablecoin algoritmik mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan secara tidak langsung dengan mengubah total jumlah, konduktivitasnya lebih lambat, dan kondisi kendala untuk mencapai keseimbangan stabil lebih banyak, sehingga kesulitan dalam mencapai tujuan mereka semakin besar.

Dalam operator rekursif ganda, langkah untuk memperkenalkan informasi baru sangat penting. Sifat keseimbangan umum dari blockchain memang mudah untuk memperkenalkan lebih banyak informasi, yang dalam desain struktur permainan memiliki ketidakpastian tertentu, tetapi juga memiliki struktur informasi yang bersifat kerangka. Informasi ini, ketika digabungkan dengan operator rekursif, membangun harapan keseluruhan yang dapat menghasilkan ilusi stabilitas. Tanpa analisis teori permainan yang ketat, sulit untuk memahami sepenuhnya sifat keseimbangan keseluruhan, yang mungkin berlawanan dengan harapan.

Terkadang dalam langkah pengenalan informasi, terdapat juga kebutuhan akan acak. Asumsi acak ini memiliki ketergantungan terhadap informasi yang nol, dan ketika digabungkan dengan operator rekursif, justru mungkin lebih mudah menghasilkan karakteristik yang stabil. Acak yang terlepas dari struktur permainan, dan lebih mencerminkan karakteristik algoritma, mungkin adalah arah yang perlu dijelajahi oleh stablecoin algoritma di masa depan.

Dalam merancang Keuangan Desentralisasi, jika mengejar penguatan umpan balik positif dan negatif, maka perlu mengurangi frekuensi pengenalan informasi baru. Jika mengejar kembalinya siklus panjang, maka pengenalan aliran informasi itu sendiri juga harus memiliki sifat siklus tertentu. Membuktikan bahwa operator acak dapat mencapai kembalinya di bawah operator rekursif yang dirancang adalah tugas yang menantang.

Dalam bidang Keuangan Desentralisasi, sebagian besar operator rekursif akan menggabungkan deret harga, karena permainan harga adalah bentuk permainan yang paling terkonsentrasi informasi dan sulit diprediksi atau dikendalikan oleh algoritma. Namun, saat ini sebagian besar desain tidak bergantung pada oracle terdesentralisasi yang efektif, melainkan bergantung pada mekanisme AMM, yang dapat menyebabkan proses rekursif berubah menjadi proses yang deterministik atau dapat dikendalikan, bertentangan dengan tujuan awal desain operator rekursif.

Selain itu, banyak proyek yang dirancang dengan jumlah rekursif yang tidak terkait langsung dengan variabel penawaran dan permintaan yang menentukan urutan harga, melainkan terkait dengan total aset, yang dapat menyebabkan ketidakmampuan untuk langsung mencapai inti permainan pasar sekunder, dan kemampuan operator mungkin mengalami penyimpangan.

Di masa depan, kita harus menjelajahi lebih banyak kombinasi variabel dan operator rekursif, terutama parameter yang mencerminkan kesulitan permainan pasar secara keseluruhan. Saat merancang Keuangan Desentralisasi, analisis mekanisme penyampaian informasi dari operator rekursif harus dilakukan secara rinci, untuk menghindari prediksi dan kontrol. Masih ada banyak seri operator non-linear yang layak untuk diteliti lebih dalam di bidang ini.