Gelombang investasi AI menyapu dunia, pada paruh pertama tahun 2025, 58% dana ventura mengalir ke bidang AI
Pada paruh pertama tahun 2025, investasi untuk perusahaan rintisan AI di seluruh dunia jauh melampaui periode yang sama di tahun 2024. Pada kuartal pertama, total pendanaan di bidang AI mencapai 60-73 miliar USD, melebihi setengah dari total tahun 2024, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 100%. Investasi risiko yang diperoleh perusahaan AI menyumbang 58% dari total, meningkat signifikan dari 28% setahun yang lalu, menunjukkan antusiasme investor terhadap AI.
Tren ini berarti bahwa modal sedang terkonsentrasi ke bidang AI dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan berbagai institusi akan menggandakan taruhan mereka pada perusahaan AI yang dianggap menjanjikan, yang mungkin akan membentuk kembali pola alokasi dana di paruh kedua tahun ini.
Pembiayaan Besar Memimpin Pasar
Pada periode ini, pembiayaan tahap akhir yang sangat besar dari perusahaan-perusahaan terkemuka sangat menonjol. Sebuah perusahaan AI mengumpulkan 40 miliar dolar AS, mencetak rekor sejarah untuk putaran pendanaan swasta, dengan valuasi mencapai 300 miliar dolar AS. Perusahaan AI lainnya mendapatkan pendanaan putaran E sebesar 3,5 miliar dolar AS, yang meningkatkan valuasinya menjadi 61,5 miliar dolar AS. Selain itu, ada beberapa transaksi besar lainnya, seperti pendanaan 2 miliar dolar AS dari sebuah perusahaan dan pendanaan putaran E sebesar 650 juta dolar AS dari perusahaan lain, yang semakin meningkatkan total jumlahnya.
Situasi "pemenang mengambil semuanya" ini sedang mengkonsentrasikan sebagian besar dana ke dalam tangan sejumlah kecil perusahaan, menggeser dana yang seharusnya mengalir ke perusahaan tahap awal atau yang lebih kecil.
Skala perdagangan menunjukkan polarisasi
Selain pembiayaan besar yang mencolok, perdagangan menengah meningkat pesat, sementara pembiayaan putaran awal lebih selektif. Median pembiayaan putaran awal di bidang AI mencapai 15 juta dolar AS ( dengan rata-rata sekitar 41 juta dolar AS ), median pembiayaan putaran A sekitar 75-80 juta dolar AS, yang semuanya jauh di atas rata-rata historis. Median pembiayaan tahap pertumbuhan putaran C dan D berkisar antara 250-300 juta dolar AS, dengan nilai rata-rata yang meningkat karena kasus ekstrem.
Skala perdagangan yang membengkak mencerminkan persaingan ketat di antara perusahaan-perusahaan terkemuka di industri. Investor yang tidak dapat mengeluarkan cek besar mungkin beralih ke sektor-sektor yang lebih tersegmentasi atau investasi yang lebih awal, sementara setiap startup yang mengklaim memiliki narasi AI dapat memperoleh pendanaan yang lebih besar dan valuasi yang lebih tinggi.
Konsentrasi industri dan wilayah yang tinggi
AI generatif dan model inti/infrastruktur menarik lebih dari 45 miliar dolar AS dalam pendanaan pada paruh pertama tahun ini, mewakili lebih dari 95% dari total dana yang diungkapkan. Sementara itu, bidang AI aplikasi vertikal relatif kekurangan dana ( di bidang medis/bioteknologi sekitar 700 juta dolar AS; di bidang fintech/perusahaan sekitar 2-3 miliar dolar AS ). Dari segi geografis, Amerika Serikat ( terutama Silicon Valley ) mendominasi: lebih dari 99% dana global di bidang AI mengalir ke perusahaan yang berbasis di Amerika Serikat. Asia dan Eropa relatif tertinggal, dengan transaksi terbesar di China mencapai 247 juta dolar AS; sementara Eropa hanya mengalami beberapa putaran pendanaan dengan skala menengah.
Gelombang ini berpusat di Amerika Serikat, dipimpin oleh beberapa perusahaan besar; diperkirakan pemerintah dan investor di luar Amerika Serikat akan merespons pada paruh kedua tahun ini, dengan mendirikan dana AI nasional, memberikan insentif, atau melakukan investasi lintas batas untuk menghindari ketertinggalan.
Prospek Setengah Tahun: Antusiasme Tinggi tetapi Tetap Hati-hati
Meskipun investasi mencapai rekor, kewaspadaan investor sedang kembali. Banyak putaran pendanaan di paruh pertama tahun ini berfokus pada investor strategis atau perusahaan, menunjukkan bahwa investor lebih cenderung pada proyek yang memiliki aplikasi nyata dan efek sinergi strategis. Memasuki paruh kedua tahun ini, investor akan memperhatikan kinerja startup yang mendapatkan dana besar dalam hal pengiriman produk, pendapatan, dan respons terhadap regulasi, terutama dalam konteks persaingan yang semakin ketat.
Pada paruh kedua tahun ini, modal mungkin akan lebih menyukai perusahaan yang menunjukkan efisiensi dan daya tarik pasar yang nyata, terutama "alat dan sekop" pemasok ( alat, chip, perangkat lunak perusahaan ), ini akan meningkatkan hambatan bagi pendatang baru, memperkuat keunggulan perusahaan yang ada, sekaligus menantang pendatang baru.
Pentingnya
Paruh pertama tahun 2025 adalah momen kunci untuk investasi AI. Arus dana yang besar ke dalam bidang AI ( dan kecenderungan tersebut ke beberapa peserta dan wilayah ) akan membentuk pola inovasi dan dinamika kompetisi selama beberapa tahun ke depan. Bagi para investor, memahami arah dan alasan aliran dana sangat penting untuk memanfaatkan paruh kedua tahun 2025. Apakah para pemenang dapat membuktikan valuasi mereka wajar, atau akan ada penyesuaian dan penekanan ulang? Data paruh pertama memberikan petunjuk awal, sebagai referensi untuk strategi portofolio, pertimbangan kebijakan, dan prospek pendanaan pendiri selama setengah tahun ke depan.
Analisis Makro dan Tren
Momentum pendanaan: melambung tinggi dibandingkan tahun lalu
Pada paruh pertama tahun 2025, investasi ventura untuk perusahaan rintis AI jauh melebihi tingkat yang sama pada tahun 2024. Sekitar 70 miliar dolar mengalir ke perusahaan AI pada kuartal pertama, lebih dari setengah total pendanaan di bidang AI untuk seluruh tahun 2024. Pada kuartal pertama tahun 2025, pangsa AI dalam investasi ventura global melonjak menjadi sekitar 53-58%, sementara setahun yang lalu sekitar 25-30%.
Faktor pendorong: beberapa pendanaan besar; tanpa ini, dana investasi risiko global hampir tidak berubah dibandingkan tahun lalu.
Dampak pada paruh kedua tahun 2025: Indikator investasi risiko keseluruhan mungkin tergantung pada aliran perdagangan di bidang AI; setiap penurunan semangat di bidang AI dapat menurunkan tingkat pendanaan secara keseluruhan.
Tahap pembiayaan: Pembiayaan tahap akhir meningkat secara signifikan, sementara situasi pembiayaan tahap awal bervariasi.
Data menunjukkan bahwa skala transaksi di bidang AI memiliki distribusi berbentuk belahan lonceng.
Pendanaan tahap lanjut (C+ mendominasi: Total pendanaan tahap lanjut di semua industri mencapai 81 miliar USD pada kuartal pertama 2025, meningkat sekitar 147% year-on-year, di mana AI adalah pendorong utama.
Tahap awal: Jumlah transaksi turun ) Transaksi pada tahap awal global turun sekitar 19% dibandingkan tahun ke tahun (, tetapi skala pendanaan meningkat secara signifikan.
Poin penting: Investor menginvestasikan dana mereka ke dalam proyek yang lebih sedikit dan bertaruh lebih besar, penuh percaya diri pada tema AI tertentu, sementara bersikap hati-hati terhadap bidang lainnya. Situasi yang terpolarisasi ini diperkirakan akan berlanjut di paruh kedua tahun.
Konfigurasi industri: Model dasar dan pembangunan infrastruktur
Sekitar 95% lebih dari dana AI mengejar pengembang model AI generatif dan infrastruktur mereka ) cloud computing, chip, platform pengembangan (. Hanya dua perusahaan terkemuka yang menyerap sekitar 60% dana di bidang AI pada paruh pertama tahun ini.
Sebaliknya, skala bidang aplikasi vertikal lebih kecil:
Kesehatan/bioteknologi AI: sekitar 700 juta dolar
Layanan keuangan dan produktivitas perusahaan: total hanya beberapa puluh miliar dolar
Teknologi Robotika/AI Pertahanan: Bidang yang tersegmentasi tetapi patut diperhatikan
Logika investor: mengendalikan "tumpukan AI"; aplikasi vertikal mungkin akan dikomodifikasi atau menghadapi siklus pemasaran yang lebih lama.
Distribusi wilayah: Amerika Serikat terkonsentrasi, Bay Area menyumbang setengah dari total pendanaan
71-73% dari dana modal ventura global di kuartal pertama mengalir ke Amerika Utara; berdasarkan nilai, konsentrasi dana di bidang AI sekitar 99% berada di Amerika Serikat. Hanya wilayah Teluk San Francisco yang menyumbang hampir setengah dari modal ventura global.
Eropa, Timur Tengah, dan Afrika: Hanya ada beberapa transaksi AI menengah.
Wilayah Asia-Pasifik: Pada kuartal pertama 2025, hanya mengumpulkan 1,8 miliar dolar untuk AI), turun 50% dibandingkan tahun lalu(; Putaran pendanaan terbesar di Cina adalah 247 juta dolar.
Secara keseluruhan: Amerika Serikat memiliki keunggulan dalam hal investasi dana dalam "perlombaan senjata AI" ini.
Pola Investor:
Dana kekayaan sovereign dan dana lintas batas memimpin beberapa putaran pendanaan.
Departemen investasi ventura perusahaan di perusahaan teknologi besar sangat aktif.
Efek bersih: Arus masuk modal dari berbagai pihak.
Prospek ke depan paruh kedua tahun ini:
Tonggak regulasi
Pemerintah di berbagai negara masih mencari cara untuk menghadapi AI. Di Uni Eropa, diharapkan bahwa "Undang-Undang AI" mungkin akan ditetapkan pada akhir 2025. Diharapkan pada paruh kedua tahun ini, perusahaan rintisan akan melancarkan perang lobi, dan mungkin akan muncul sinyal kepatuhan awal. Di Amerika Serikat, perintah eksekutif tentang AI serta setiap langkah dari Kongres akan sangat penting. Peraturan baru seputar penggunaan data, transparansi model, atau kontrol ekspor chip mungkin akan membentuk kembali keadaan ekonomi perusahaan rintisan dan kepercayaan investor.
Selain itu, perhatian juga harus diberikan pada situasi pengadaan AI oleh pemerintah AS, rumor tentang rencana bernilai miliaran dolar mungkin akan memberikan sinyal permintaan yang penting bagi perusahaan AI yang berfokus pada bisnis.
Saluran IPO dan jalur keluar
Meskipun pembiayaan swasta melonjak pada tahun 2025, belum ada IPO AI yang terobosan. Situasi ini mungkin akan berubah di paruh kedua tahun ini. Beberapa perusahaan terkemuka yang terkait dengan AI mungkin merupakan kandidat IPO yang potensial.
Sementara itu, aktivitas akuisisi mungkin akan meningkat. Perusahaan teknologi besar mungkin akan membeli tim AI yang lebih kecil atau penyedia infrastruktur inti. Akuisisi AI yang signifikan dapat mengubah lanskap persaingan dan memberikan imbal hasil bagi perusahaan modal ventura.
Terobosan teknologi dan peluncuran produk
Menunggu pengumuman besar: kemungkinan model generasi berikutnya, atau produk perangkat keras baru.
Setiap terobosan signifikan dalam kemampuan dapat membuktikan valuasi yang terlalu tinggi dan memicu gelombang modal baru.
Juga perlu memperhatikan daya tarik tingkat perusahaan, penjualan API, adopsi SaaS, dan kondisi pendapatan. Namun, ada risiko yang ada, jika terjadi kecelakaan keamanan atau penyalahgunaan publik, hal itu dapat menyebabkan penolakan yang kuat dari regulator, sehingga dapat merusak sentimen pasar.
Singkatnya, pelaksanaan teknis dan bisnis pada paruh kedua tahun ini akan menentukan apakah suasana optimis pada paruh pertama dapat bertahan.
Regulasi dan hambatan etika
Jika pemerintah atau publik merasa AI telah keluar dari kendali, diharapkan langkah intervensi akan segera diambil: seperti menerapkan sistem perizinan, mengenakan denda berdasarkan peraturan yang relevan, atau memberlakukan batasan ketat pada model tertentu.
Resistensi moral: Skandal, pemutusan besar-besaran yang disebabkan oleh otomatisasi, atau informasi yang dihasilkan AI yang salah dapat dengan cepat mengubah suasana pasar, sehingga membuat investasi menjadi lebih sulit.
Perhitungan dan batasan bakat
Nadi AI—Pengolah Grafis ) GPU ( dan insinyur elite—masih langka.
Bottleneck GPU dapat membuat tim yang kekurangan dana terpaksa keluar, sementara perusahaan yang memiliki dana besar akan mengumpulkan sumber daya komputasi.
Perang perekrutan semakin sengit, perusahaan-perusahaan terkemuka berlomba-lomba merekrut bakat terbaik.
Kecepatan pengeluaran membakar uang semakin meningkat: Beberapa perusahaan rintis menghabiskan lebih dari 100 juta dolar AS per tahun untuk layanan cloud, namun gagal meluncurkan produk dengan cepat. Jika kesenjangan antara biaya dan produk terus meluas, diperkirakan akan terjadi diskon pendanaan dan penyesuaian pasar yang kejam.
Komodifikasi model
Ironisnya, kompetisi model bahasa besar )LLM( sedang mendorong komodifikasi yang cepat. Rilis open-source mengaburkan perbedaan.
Parit sedang beralih ke kualitas data, saluran distribusi, atau integrasi vertikal.
Jika perusahaan terdepan mulai kalah dari peserta open-source yang lebih ramping, atau model yang dikembangkan sendiri oleh perusahaan, para pemodal ventura mungkin akan meninjau kembali arti sebenarnya dari "pertahanan".
Setengah tahun terakhir mungkin akan membunyikan alarm: tidak semua pembungkus yang telah disesuaikan dengan cermat layak mendapatkan valuasi 1 miliar dolar.
Prediksi Paruh Kedua Tahun 2025
Skala pendanaan melambat, tetapi tetap pada level yang tinggi
Setelah gelombang panas di paruh pertama tahun, ritme perdagangan akan melambat. Diperkirakan tidak akan ada lagi putaran pendanaan sebesar 40 miliar dolar AS, tetapi total pendanaan AI kuartalan masih akan menjadi dua kali lipat dari level 2024. Kemakmuran masih berlanjut, hanya saja lebih stabil.
Peristiwa likuiditas besar akan datang
Diperkirakan akan ada setidaknya satu keluaran di atas sepuluh miliar dolar: IPO atau diakuisisi oleh perusahaan tradisional yang berusaha mempertahankan pengaruh.
Ini akan mempengaruhi suasana hati investor dan mengatur ulang ekspektasi harga.
Lapisan ekosistem startup yang jelas, pada kuartal keempat, diferensiasi akan menjadi jelas:
Lima hingga sepuluh perusahaan AI teratas ) memiliki modal yang kuat dan momentum pengembangan ( akan secara bertahap keluar, dan mungkin akan merekrut talenta melalui akuisisi.
Startup yang berada di tengah atau terlalu dipuji tetapi belum mencapai kesesuaian produk dengan pasar? Banyak yang akan bertransformasi, mengalami penurunan valuasi, atau perlahan-lahan menghilang.
Investor akan menghargai eksekusi yang mampu menghasilkan pendapatan, bukan hanya penelitian tentang skema atau investasi GPU.
![Gambaran Investasi AI pada Paruh Pertama 2025: 58% Dana Modal Ventur Mengalir ke AI])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ade0deb9dc528b9d62fbe78f468eb2.webp(
Kesimpulan Akhir
Enam bulan ke depan akan melakukan uji tekanan pada narasi AI. Apakah tahun 2025 akan menjadi awal perubahan yang berkelanjutan, ataukah sebuah gelembung yang perlu diperbaiki?
Beberapa gelembung mungkin akan pecah, tetapi argumen inti tetap berlaku. AI
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Suka
Hadiah
16
4
Bagikan
Komentar
0/400
CryptoDouble-O-Seven
· 13jam yang lalu
Bubblesnya terlalu jelas, kehancuran akan datang.
Lihat AsliBalas0
MEVHunterX
· 13jam yang lalu
Sekali lagi putaran play people for suckers dimulai
Lihat AsliBalas0
DecentralizedElder
· 13jam yang lalu
suckers juga berlari ke proyek ai, hati-hati terhadap kebangkrutan
Lihat AsliBalas0
GasOptimizer
· 13jam yang lalu
400 miliar dolar... tingkat pembakaran yang luar biasa, siapa yang bisa menghitung biaya gas per detik
Gelombang investasi AI melanda dunia, 58% investasi ventura mengalir ke bidang AI pada paruh pertama 2025.
Gelombang investasi AI menyapu dunia, pada paruh pertama tahun 2025, 58% dana ventura mengalir ke bidang AI
Pada paruh pertama tahun 2025, investasi untuk perusahaan rintisan AI di seluruh dunia jauh melampaui periode yang sama di tahun 2024. Pada kuartal pertama, total pendanaan di bidang AI mencapai 60-73 miliar USD, melebihi setengah dari total tahun 2024, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 100%. Investasi risiko yang diperoleh perusahaan AI menyumbang 58% dari total, meningkat signifikan dari 28% setahun yang lalu, menunjukkan antusiasme investor terhadap AI.
Tren ini berarti bahwa modal sedang terkonsentrasi ke bidang AI dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan berbagai institusi akan menggandakan taruhan mereka pada perusahaan AI yang dianggap menjanjikan, yang mungkin akan membentuk kembali pola alokasi dana di paruh kedua tahun ini.
Pembiayaan Besar Memimpin Pasar
Pada periode ini, pembiayaan tahap akhir yang sangat besar dari perusahaan-perusahaan terkemuka sangat menonjol. Sebuah perusahaan AI mengumpulkan 40 miliar dolar AS, mencetak rekor sejarah untuk putaran pendanaan swasta, dengan valuasi mencapai 300 miliar dolar AS. Perusahaan AI lainnya mendapatkan pendanaan putaran E sebesar 3,5 miliar dolar AS, yang meningkatkan valuasinya menjadi 61,5 miliar dolar AS. Selain itu, ada beberapa transaksi besar lainnya, seperti pendanaan 2 miliar dolar AS dari sebuah perusahaan dan pendanaan putaran E sebesar 650 juta dolar AS dari perusahaan lain, yang semakin meningkatkan total jumlahnya.
Situasi "pemenang mengambil semuanya" ini sedang mengkonsentrasikan sebagian besar dana ke dalam tangan sejumlah kecil perusahaan, menggeser dana yang seharusnya mengalir ke perusahaan tahap awal atau yang lebih kecil.
Skala perdagangan menunjukkan polarisasi
Selain pembiayaan besar yang mencolok, perdagangan menengah meningkat pesat, sementara pembiayaan putaran awal lebih selektif. Median pembiayaan putaran awal di bidang AI mencapai 15 juta dolar AS ( dengan rata-rata sekitar 41 juta dolar AS ), median pembiayaan putaran A sekitar 75-80 juta dolar AS, yang semuanya jauh di atas rata-rata historis. Median pembiayaan tahap pertumbuhan putaran C dan D berkisar antara 250-300 juta dolar AS, dengan nilai rata-rata yang meningkat karena kasus ekstrem.
Skala perdagangan yang membengkak mencerminkan persaingan ketat di antara perusahaan-perusahaan terkemuka di industri. Investor yang tidak dapat mengeluarkan cek besar mungkin beralih ke sektor-sektor yang lebih tersegmentasi atau investasi yang lebih awal, sementara setiap startup yang mengklaim memiliki narasi AI dapat memperoleh pendanaan yang lebih besar dan valuasi yang lebih tinggi.
Konsentrasi industri dan wilayah yang tinggi
AI generatif dan model inti/infrastruktur menarik lebih dari 45 miliar dolar AS dalam pendanaan pada paruh pertama tahun ini, mewakili lebih dari 95% dari total dana yang diungkapkan. Sementara itu, bidang AI aplikasi vertikal relatif kekurangan dana ( di bidang medis/bioteknologi sekitar 700 juta dolar AS; di bidang fintech/perusahaan sekitar 2-3 miliar dolar AS ). Dari segi geografis, Amerika Serikat ( terutama Silicon Valley ) mendominasi: lebih dari 99% dana global di bidang AI mengalir ke perusahaan yang berbasis di Amerika Serikat. Asia dan Eropa relatif tertinggal, dengan transaksi terbesar di China mencapai 247 juta dolar AS; sementara Eropa hanya mengalami beberapa putaran pendanaan dengan skala menengah.
Gelombang ini berpusat di Amerika Serikat, dipimpin oleh beberapa perusahaan besar; diperkirakan pemerintah dan investor di luar Amerika Serikat akan merespons pada paruh kedua tahun ini, dengan mendirikan dana AI nasional, memberikan insentif, atau melakukan investasi lintas batas untuk menghindari ketertinggalan.
Prospek Setengah Tahun: Antusiasme Tinggi tetapi Tetap Hati-hati
Meskipun investasi mencapai rekor, kewaspadaan investor sedang kembali. Banyak putaran pendanaan di paruh pertama tahun ini berfokus pada investor strategis atau perusahaan, menunjukkan bahwa investor lebih cenderung pada proyek yang memiliki aplikasi nyata dan efek sinergi strategis. Memasuki paruh kedua tahun ini, investor akan memperhatikan kinerja startup yang mendapatkan dana besar dalam hal pengiriman produk, pendapatan, dan respons terhadap regulasi, terutama dalam konteks persaingan yang semakin ketat.
Pada paruh kedua tahun ini, modal mungkin akan lebih menyukai perusahaan yang menunjukkan efisiensi dan daya tarik pasar yang nyata, terutama "alat dan sekop" pemasok ( alat, chip, perangkat lunak perusahaan ), ini akan meningkatkan hambatan bagi pendatang baru, memperkuat keunggulan perusahaan yang ada, sekaligus menantang pendatang baru.
Pentingnya
Paruh pertama tahun 2025 adalah momen kunci untuk investasi AI. Arus dana yang besar ke dalam bidang AI ( dan kecenderungan tersebut ke beberapa peserta dan wilayah ) akan membentuk pola inovasi dan dinamika kompetisi selama beberapa tahun ke depan. Bagi para investor, memahami arah dan alasan aliran dana sangat penting untuk memanfaatkan paruh kedua tahun 2025. Apakah para pemenang dapat membuktikan valuasi mereka wajar, atau akan ada penyesuaian dan penekanan ulang? Data paruh pertama memberikan petunjuk awal, sebagai referensi untuk strategi portofolio, pertimbangan kebijakan, dan prospek pendanaan pendiri selama setengah tahun ke depan.
Analisis Makro dan Tren
Pada paruh pertama tahun 2025, investasi ventura untuk perusahaan rintis AI jauh melebihi tingkat yang sama pada tahun 2024. Sekitar 70 miliar dolar mengalir ke perusahaan AI pada kuartal pertama, lebih dari setengah total pendanaan di bidang AI untuk seluruh tahun 2024. Pada kuartal pertama tahun 2025, pangsa AI dalam investasi ventura global melonjak menjadi sekitar 53-58%, sementara setahun yang lalu sekitar 25-30%.
Faktor pendorong: beberapa pendanaan besar; tanpa ini, dana investasi risiko global hampir tidak berubah dibandingkan tahun lalu.
Dampak pada paruh kedua tahun 2025: Indikator investasi risiko keseluruhan mungkin tergantung pada aliran perdagangan di bidang AI; setiap penurunan semangat di bidang AI dapat menurunkan tingkat pendanaan secara keseluruhan.
Data menunjukkan bahwa skala transaksi di bidang AI memiliki distribusi berbentuk belahan lonceng.
Pendanaan tahap lanjut (C+ mendominasi: Total pendanaan tahap lanjut di semua industri mencapai 81 miliar USD pada kuartal pertama 2025, meningkat sekitar 147% year-on-year, di mana AI adalah pendorong utama.
Tahap awal: Jumlah transaksi turun ) Transaksi pada tahap awal global turun sekitar 19% dibandingkan tahun ke tahun (, tetapi skala pendanaan meningkat secara signifikan.
Poin penting: Investor menginvestasikan dana mereka ke dalam proyek yang lebih sedikit dan bertaruh lebih besar, penuh percaya diri pada tema AI tertentu, sementara bersikap hati-hati terhadap bidang lainnya. Situasi yang terpolarisasi ini diperkirakan akan berlanjut di paruh kedua tahun.
Sekitar 95% lebih dari dana AI mengejar pengembang model AI generatif dan infrastruktur mereka ) cloud computing, chip, platform pengembangan (. Hanya dua perusahaan terkemuka yang menyerap sekitar 60% dana di bidang AI pada paruh pertama tahun ini.
Sebaliknya, skala bidang aplikasi vertikal lebih kecil:
Logika investor: mengendalikan "tumpukan AI"; aplikasi vertikal mungkin akan dikomodifikasi atau menghadapi siklus pemasaran yang lebih lama.
71-73% dari dana modal ventura global di kuartal pertama mengalir ke Amerika Utara; berdasarkan nilai, konsentrasi dana di bidang AI sekitar 99% berada di Amerika Serikat. Hanya wilayah Teluk San Francisco yang menyumbang hampir setengah dari modal ventura global.
Eropa, Timur Tengah, dan Afrika: Hanya ada beberapa transaksi AI menengah.
Wilayah Asia-Pasifik: Pada kuartal pertama 2025, hanya mengumpulkan 1,8 miliar dolar untuk AI), turun 50% dibandingkan tahun lalu(; Putaran pendanaan terbesar di Cina adalah 247 juta dolar.
Secara keseluruhan: Amerika Serikat memiliki keunggulan dalam hal investasi dana dalam "perlombaan senjata AI" ini.
Dana kekayaan sovereign dan dana lintas batas memimpin beberapa putaran pendanaan.
Departemen investasi ventura perusahaan di perusahaan teknologi besar sangat aktif.
Efek bersih: Arus masuk modal dari berbagai pihak.
Prospek ke depan paruh kedua tahun ini:
Tonggak regulasi
Pemerintah di berbagai negara masih mencari cara untuk menghadapi AI. Di Uni Eropa, diharapkan bahwa "Undang-Undang AI" mungkin akan ditetapkan pada akhir 2025. Diharapkan pada paruh kedua tahun ini, perusahaan rintisan akan melancarkan perang lobi, dan mungkin akan muncul sinyal kepatuhan awal. Di Amerika Serikat, perintah eksekutif tentang AI serta setiap langkah dari Kongres akan sangat penting. Peraturan baru seputar penggunaan data, transparansi model, atau kontrol ekspor chip mungkin akan membentuk kembali keadaan ekonomi perusahaan rintisan dan kepercayaan investor.
Selain itu, perhatian juga harus diberikan pada situasi pengadaan AI oleh pemerintah AS, rumor tentang rencana bernilai miliaran dolar mungkin akan memberikan sinyal permintaan yang penting bagi perusahaan AI yang berfokus pada bisnis.
Saluran IPO dan jalur keluar
Meskipun pembiayaan swasta melonjak pada tahun 2025, belum ada IPO AI yang terobosan. Situasi ini mungkin akan berubah di paruh kedua tahun ini. Beberapa perusahaan terkemuka yang terkait dengan AI mungkin merupakan kandidat IPO yang potensial.
Sementara itu, aktivitas akuisisi mungkin akan meningkat. Perusahaan teknologi besar mungkin akan membeli tim AI yang lebih kecil atau penyedia infrastruktur inti. Akuisisi AI yang signifikan dapat mengubah lanskap persaingan dan memberikan imbal hasil bagi perusahaan modal ventura.
Terobosan teknologi dan peluncuran produk
Menunggu pengumuman besar: kemungkinan model generasi berikutnya, atau produk perangkat keras baru.
Setiap terobosan signifikan dalam kemampuan dapat membuktikan valuasi yang terlalu tinggi dan memicu gelombang modal baru.
Juga perlu memperhatikan daya tarik tingkat perusahaan, penjualan API, adopsi SaaS, dan kondisi pendapatan. Namun, ada risiko yang ada, jika terjadi kecelakaan keamanan atau penyalahgunaan publik, hal itu dapat menyebabkan penolakan yang kuat dari regulator, sehingga dapat merusak sentimen pasar.
Singkatnya, pelaksanaan teknis dan bisnis pada paruh kedua tahun ini akan menentukan apakah suasana optimis pada paruh pertama dapat bertahan.
Regulasi dan hambatan etika
Jika pemerintah atau publik merasa AI telah keluar dari kendali, diharapkan langkah intervensi akan segera diambil: seperti menerapkan sistem perizinan, mengenakan denda berdasarkan peraturan yang relevan, atau memberlakukan batasan ketat pada model tertentu.
Resistensi moral: Skandal, pemutusan besar-besaran yang disebabkan oleh otomatisasi, atau informasi yang dihasilkan AI yang salah dapat dengan cepat mengubah suasana pasar, sehingga membuat investasi menjadi lebih sulit.
Perhitungan dan batasan bakat
Nadi AI—Pengolah Grafis ) GPU ( dan insinyur elite—masih langka.
Bottleneck GPU dapat membuat tim yang kekurangan dana terpaksa keluar, sementara perusahaan yang memiliki dana besar akan mengumpulkan sumber daya komputasi.
Perang perekrutan semakin sengit, perusahaan-perusahaan terkemuka berlomba-lomba merekrut bakat terbaik.
Kecepatan pengeluaran membakar uang semakin meningkat: Beberapa perusahaan rintis menghabiskan lebih dari 100 juta dolar AS per tahun untuk layanan cloud, namun gagal meluncurkan produk dengan cepat. Jika kesenjangan antara biaya dan produk terus meluas, diperkirakan akan terjadi diskon pendanaan dan penyesuaian pasar yang kejam.
Komodifikasi model
Ironisnya, kompetisi model bahasa besar )LLM( sedang mendorong komodifikasi yang cepat. Rilis open-source mengaburkan perbedaan.
Parit sedang beralih ke kualitas data, saluran distribusi, atau integrasi vertikal.
Jika perusahaan terdepan mulai kalah dari peserta open-source yang lebih ramping, atau model yang dikembangkan sendiri oleh perusahaan, para pemodal ventura mungkin akan meninjau kembali arti sebenarnya dari "pertahanan".
Setengah tahun terakhir mungkin akan membunyikan alarm: tidak semua pembungkus yang telah disesuaikan dengan cermat layak mendapatkan valuasi 1 miliar dolar.
Prediksi Paruh Kedua Tahun 2025
Skala pendanaan melambat, tetapi tetap pada level yang tinggi
Setelah gelombang panas di paruh pertama tahun, ritme perdagangan akan melambat. Diperkirakan tidak akan ada lagi putaran pendanaan sebesar 40 miliar dolar AS, tetapi total pendanaan AI kuartalan masih akan menjadi dua kali lipat dari level 2024. Kemakmuran masih berlanjut, hanya saja lebih stabil.
Peristiwa likuiditas besar akan datang
Diperkirakan akan ada setidaknya satu keluaran di atas sepuluh miliar dolar: IPO atau diakuisisi oleh perusahaan tradisional yang berusaha mempertahankan pengaruh.
Ini akan mempengaruhi suasana hati investor dan mengatur ulang ekspektasi harga.
Lapisan ekosistem startup yang jelas, pada kuartal keempat, diferensiasi akan menjadi jelas:
Lima hingga sepuluh perusahaan AI teratas ) memiliki modal yang kuat dan momentum pengembangan ( akan secara bertahap keluar, dan mungkin akan merekrut talenta melalui akuisisi.
Startup yang berada di tengah atau terlalu dipuji tetapi belum mencapai kesesuaian produk dengan pasar? Banyak yang akan bertransformasi, mengalami penurunan valuasi, atau perlahan-lahan menghilang.
Investor akan menghargai eksekusi yang mampu menghasilkan pendapatan, bukan hanya penelitian tentang skema atau investasi GPU.
![Gambaran Investasi AI pada Paruh Pertama 2025: 58% Dana Modal Ventur Mengalir ke AI])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ade0deb9dc528b9d62fbe78f468eb2.webp(
Kesimpulan Akhir
Enam bulan ke depan akan melakukan uji tekanan pada narasi AI. Apakah tahun 2025 akan menjadi awal perubahan yang berkelanjutan, ataukah sebuah gelembung yang perlu diperbaiki?
Beberapa gelembung mungkin akan pecah, tetapi argumen inti tetap berlaku. AI