Aset digital yang menunjukkan ketahanan di era yang penuh gejolak
Pada bulan Juni 2025, pasar keuangan global sedang mengalami ujian tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Drone Ukraina menghancurkan sejumlah besar pembom nuklir yang memicu kekhawatiran tentang proliferasi nuklir, ketegangan perdagangan antara Cina dan Amerika Serikat muncul kembali, dan situasi di Timur Tengah semakin tegang. Dalam konteks ini, harga aset aman tradisional, emas, melonjak mendekati 3450 dolar AS per ons, sementara Bitcoin menunjukkan stabilitas yang mengejutkan di sekitar 105.000 dolar AS. Performa yang tampaknya "terputus" dari krisis geopolitik ini mencerminkan perubahan mendasar dalam logika dasar pasar cryptocurrency.
Melemahnya Dampak Konflik Geopolitik
penetralan efek benturan
Setelah serangan udara Israel terhadap fasilitas nuklir Iran pada 13 Juni, Bitcoin hanya turun 2% dalam 2 jam dan dengan cepat stabil, yang kontras tajam dengan penurunan harian 10% selama konflik Rusia-Ukraina pada tahun 2022. Peningkatan ketahanan ini berasal dari perubahan struktural pasar yang signifikan: data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, proporsi pemegang jangka panjang melebihi 70%, sementara proporsi spekulatif turun ke level terendah dalam lima tahun. Investor institusi telah membangun sistem lindung nilai melalui pasar derivatif, yang secara efektif meredam dampak instan dari peristiwa tak terduga.
perubahan logika perlindungan risiko
Sifat "emas digital" Bitcoin sedang didefinisikan ulang. Dengan harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan memulai siklus penurunan suku bunga, hubungan negatif yang signifikan antara Bitcoin dan hasil nyata obligasi pemerintah AS 10 tahun semakin diperkuat, menjadikannya lebih dekat sebagai "alat lindung nilai likuiditas" daripada sekadar aset lindung nilai. Ketika lelang obligasi pemerintah AS pada 1 Juni mengalami kelesuan yang menyebabkan lonjakan suku bunga nyata, kenaikan terbalik Bitcoin mengonfirmasi sifat baru ini.
penyerapan lokal risiko geologi
Krisis rantai pasokan energi yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah secara objektif telah mempercepat proses de-dollarization. Proporsi ekspor minyak Iran yang diselesaikan melalui Bitcoin telah melebihi 15%, penetrasi ekonomi riil ini menyebabkan sebagian risiko geopolitik berubah menjadi permintaan yang kaku untuk Bitcoin. Analisis blockchain menunjukkan bahwa volume transaksi on-chain dari alamat dompet di daerah konflik melonjak 300% setelah kejadian tersebut.
Pengaruh Siklus Ekonomi Makro
kebijakan moneter yang berpindah ke arah positif
Probabilitas ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada kuartal ketiga telah mencapai 68%, yang tercermin langsung pada penguatan struktur jangka waktu Bitcoin: premi tahunan kontrak berjangka untuk 15 Juni naik menjadi 23%, mencetak rekor tertinggi sejak pemotongan setengah pada 2024. Data historis menunjukkan bahwa dalam 3 bulan sebelum dimulainya siklus penurunan suku bunga, rata-rata kenaikan Bitcoin mencapai 37%, jauh melebihi 12% dari emas.
Meredakan tekanan inflasi
Indeks harga PCE inti bulan Mei turun menjadi 2,8% dibandingkan tahun lalu, dan indeks tekanan rantai pasokan kembali ke level sebelum pandemi. Ini melemahkan narasi Bitcoin sebagai pelindung inflasi, tetapi secara tak terduga melepaskan atributnya sebagai "aset sensitif pertumbuhan". Beberapa perusahaan besar telah mengubah kepemilikan Bitcoin mereka dari "aset tidak berwujud" menjadi "cadangan strategis", menandakan bahwa institusi mulai memasukkannya ke dalam kerangka valuasi saham pertumbuhan.
Peluang yang Dihasilkan oleh Perbedaan Kebijakan AS dan Tiongkok
Bank sentral China telah meningkatkan cadangan emasnya selama 6 bulan berturut-turut, sementara Departemen Keuangan AS mendorong penurunan indeks dolar sebesar 12% tahun ini melalui strategi "devaluasi yang terkontrol". Perbedaan kebijakan moneter ini menciptakan kondisi bagi modal lintas batas untuk melakukan arbitrase melalui Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan Bitcoin di luar bursa di koridor perdagangan China-AS meningkat secara signifikan selama periode sengketa tarif.
Perubahan Mendalam Struktur Pasar
de-leveraging struktur posisi
Dalam kontrak berjangka yang belum diselesaikan pada tahun 2025, proporsi posisi lindung nilai untuk pertama kalinya melampaui 60%, dan tingkat biaya modal untuk kontrak berkelanjutan tetap stabil pada tingkat yang rendah. Perubahan ini membuat pasar tidak lagi bergantung pada dana leverage untuk mendorong, dan fenomena "ledakan ganda bullish dan bearish" yang umum terjadi pada tahun 2021 hampir menghilang. Skala pengelolaan ETF Bitcoin besar-besaran melampaui 130 miliar dolar AS, dan jumlah pembelian bersih harian menunjukkan korelasi negatif yang signifikan dengan indeks volatilitas pasar.
penguatan berlapis dari struktur likuiditas
Saldo akun kustodian institusi di platform perdagangan utama telah melebihi 4 juta Bitcoin, yang sekitar 21% dari total sirkulasi. Chip "cold storage" semacam ini membentuk stabilisator harga alami, sehingga tekanan jual jangka pendek sulit menembus level support kunci. Ketika serangan rudal Iran pada 14 Juni memicu penjualan panik, munculnya banyak pembelian di level 100.000 dolar, 90% berasal dari OTC institusi.
sistem penilaian tradisional yang terintegrasi
Korelasi 90 hari antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 turun dari 0,85 pada tahun 2021 menjadi 0,32, tetapi korelasi dengan saham kecil Russell 2000 meningkat menjadi 0,61. Perubahan ini mencerminkan bahwa pasar sedang membangun logika penilaian dengan model penetapan harga aset tradisional: volatilitas Bitcoin telah mendekati level saham pertumbuhan teknologi, jauh di bawah level tahun 2021.
Analisis Pergerakan Harga Jangka Pendek
Bitcoin baru-baru ini mendapatkan dukungan di dekat rata-rata bergerak sederhana 50 hari, tetapi bullish sulit untuk mendorong harga di atas rata-rata bergerak eksponensial 20 hari, yang menunjukkan kurangnya pembelian di level tinggi. Berdasarkan grafik harian, rata-rata 20 hari cenderung datar, dan indeks kekuatan relatif berada di dekat titik tengah, yang tidak memberikan keuntungan yang jelas bagi bullish atau bearish.
Jika pembeli mendorong harga melewati rata-rata pergerakan 20 hari, Bitcoin mungkin akan naik ke rentang $110,530 hingga $111,980. Diperkirakan penjual akan mempertahankan area di atas ini dengan tegas, tetapi jika bullish mengambil alih, harga mungkin akan naik lebih lanjut.
Di sisi penurunan, jatuh di bawah garis rata-rata bergerak 50 hari dapat menantang angka psikologis kunci di 100,000 dolar AS. Jika jatuh di bawah batas tersebut, harga dapat turun ke 93,000 dolar AS.
Grafik 4 jam menunjukkan bahwa penjual sedang berusaha mencegah harga rebound di level rata-rata bergerak 20 hari. Jika harga jatuh drastis dan menembus di bawah 104.000 dolar AS, keuntungan jangka pendek akan beralih ke posisi bearish. Pembeli harus mendorong harga melewati rata-rata bergerak 50 hari untuk mendapatkan kendali.
Prospek Pergerakan Masa Depan
6-8 bulan: periode konsolidasi
Kekosongan kebijakan Federal Reserve mungkin membuat Bitcoin berombak di kisaran 98.000-112.000 dolar AS. Titik pengamatan kunci adalah apakah pertemuan FOMC bulan Juli akan memberikan sinyal penurunan suku bunga yang jelas, secara teknis, rata-rata bergerak 200 hari akan menjadi dukungan yang kuat. Pengaruh konflik geopolitik masih ada, tetapi indikator kedalaman pasar menunjukkan bahwa jumlah dana yang dibutuhkan untuk fluktuasi harga telah meningkat secara signifikan.
9-11 bulan: kemungkinan gelombang utama yang meningkat
Polanya musiman sejarah menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan di bulan Oktober cukup tinggi. Dengan kemungkinan penurunan suku bunga pertama oleh Federal Reserve, Bitcoin mungkin akan memulai perjalanan menuju 150.000 dolar AS. Puncak jatuh tempo utang AS mungkin memaksa Federal Reserve untuk memperluas neraca, dan pelepasan kembali likuiditas dolar AS akan menjadi katalis penting. Pasar opsi telah menunjukkan akumulasi besar opsi panggilan yang jatuh tempo pada bulan Desember dengan harga pelaksanaan 140.000 dolar AS.
Peringatan risiko
Ketidakpastian di bidang regulasi dapat memicu fluktuasi jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, normalisasi persetujuan ETF spot akan menarik lebih banyak dana manajemen aset tradisional untuk masuk. Investor perlu waspada terhadap potensi koreksi yang mungkin terjadi di akhir tahun, data historis menunjukkan bahwa pada tahap ini dalam siklus bull market, rata-rata penarikan cukup besar.
Penutup
Dalam konteks perubahan besar dalam sistem mata uang global saat ini, Bitcoin memainkan peran ganda: sebagai penerima manfaat dari ketidakstabilan kredit sistem keuangan tradisional, dan sebagai peserta infrastruktur tatanan mata uang baru. Stabilitas harganya tidak lagi semata-mata berasal dari pengurangan volatilitas, tetapi dari rekonstruksi dukungan nilai mendasar—berubah secara bertahap dari alat spekulasi menjadi jembatan likuiditas yang menghubungkan ekonomi riil. Dalam proses rekonstruksi tatanan mata uang ini, Bitcoin menunjukkan ketahanan dan kemampuan adaptasinya yang unik.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin 10,5 ribu dolar AS menunjukkan ketahanan di tengah ketidakstabilan global, nilai aset digital mengalami rekonstruksi.
Aset digital yang menunjukkan ketahanan di era yang penuh gejolak
Pada bulan Juni 2025, pasar keuangan global sedang mengalami ujian tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Drone Ukraina menghancurkan sejumlah besar pembom nuklir yang memicu kekhawatiran tentang proliferasi nuklir, ketegangan perdagangan antara Cina dan Amerika Serikat muncul kembali, dan situasi di Timur Tengah semakin tegang. Dalam konteks ini, harga aset aman tradisional, emas, melonjak mendekati 3450 dolar AS per ons, sementara Bitcoin menunjukkan stabilitas yang mengejutkan di sekitar 105.000 dolar AS. Performa yang tampaknya "terputus" dari krisis geopolitik ini mencerminkan perubahan mendasar dalam logika dasar pasar cryptocurrency.
Melemahnya Dampak Konflik Geopolitik
penetralan efek benturan
Setelah serangan udara Israel terhadap fasilitas nuklir Iran pada 13 Juni, Bitcoin hanya turun 2% dalam 2 jam dan dengan cepat stabil, yang kontras tajam dengan penurunan harian 10% selama konflik Rusia-Ukraina pada tahun 2022. Peningkatan ketahanan ini berasal dari perubahan struktural pasar yang signifikan: data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, proporsi pemegang jangka panjang melebihi 70%, sementara proporsi spekulatif turun ke level terendah dalam lima tahun. Investor institusi telah membangun sistem lindung nilai melalui pasar derivatif, yang secara efektif meredam dampak instan dari peristiwa tak terduga.
perubahan logika perlindungan risiko
Sifat "emas digital" Bitcoin sedang didefinisikan ulang. Dengan harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan memulai siklus penurunan suku bunga, hubungan negatif yang signifikan antara Bitcoin dan hasil nyata obligasi pemerintah AS 10 tahun semakin diperkuat, menjadikannya lebih dekat sebagai "alat lindung nilai likuiditas" daripada sekadar aset lindung nilai. Ketika lelang obligasi pemerintah AS pada 1 Juni mengalami kelesuan yang menyebabkan lonjakan suku bunga nyata, kenaikan terbalik Bitcoin mengonfirmasi sifat baru ini.
penyerapan lokal risiko geologi
Krisis rantai pasokan energi yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah secara objektif telah mempercepat proses de-dollarization. Proporsi ekspor minyak Iran yang diselesaikan melalui Bitcoin telah melebihi 15%, penetrasi ekonomi riil ini menyebabkan sebagian risiko geopolitik berubah menjadi permintaan yang kaku untuk Bitcoin. Analisis blockchain menunjukkan bahwa volume transaksi on-chain dari alamat dompet di daerah konflik melonjak 300% setelah kejadian tersebut.
Pengaruh Siklus Ekonomi Makro
kebijakan moneter yang berpindah ke arah positif
Probabilitas ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada kuartal ketiga telah mencapai 68%, yang tercermin langsung pada penguatan struktur jangka waktu Bitcoin: premi tahunan kontrak berjangka untuk 15 Juni naik menjadi 23%, mencetak rekor tertinggi sejak pemotongan setengah pada 2024. Data historis menunjukkan bahwa dalam 3 bulan sebelum dimulainya siklus penurunan suku bunga, rata-rata kenaikan Bitcoin mencapai 37%, jauh melebihi 12% dari emas.
Meredakan tekanan inflasi
Indeks harga PCE inti bulan Mei turun menjadi 2,8% dibandingkan tahun lalu, dan indeks tekanan rantai pasokan kembali ke level sebelum pandemi. Ini melemahkan narasi Bitcoin sebagai pelindung inflasi, tetapi secara tak terduga melepaskan atributnya sebagai "aset sensitif pertumbuhan". Beberapa perusahaan besar telah mengubah kepemilikan Bitcoin mereka dari "aset tidak berwujud" menjadi "cadangan strategis", menandakan bahwa institusi mulai memasukkannya ke dalam kerangka valuasi saham pertumbuhan.
Peluang yang Dihasilkan oleh Perbedaan Kebijakan AS dan Tiongkok
Bank sentral China telah meningkatkan cadangan emasnya selama 6 bulan berturut-turut, sementara Departemen Keuangan AS mendorong penurunan indeks dolar sebesar 12% tahun ini melalui strategi "devaluasi yang terkontrol". Perbedaan kebijakan moneter ini menciptakan kondisi bagi modal lintas batas untuk melakukan arbitrase melalui Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan Bitcoin di luar bursa di koridor perdagangan China-AS meningkat secara signifikan selama periode sengketa tarif.
Perubahan Mendalam Struktur Pasar
de-leveraging struktur posisi
Dalam kontrak berjangka yang belum diselesaikan pada tahun 2025, proporsi posisi lindung nilai untuk pertama kalinya melampaui 60%, dan tingkat biaya modal untuk kontrak berkelanjutan tetap stabil pada tingkat yang rendah. Perubahan ini membuat pasar tidak lagi bergantung pada dana leverage untuk mendorong, dan fenomena "ledakan ganda bullish dan bearish" yang umum terjadi pada tahun 2021 hampir menghilang. Skala pengelolaan ETF Bitcoin besar-besaran melampaui 130 miliar dolar AS, dan jumlah pembelian bersih harian menunjukkan korelasi negatif yang signifikan dengan indeks volatilitas pasar.
penguatan berlapis dari struktur likuiditas
Saldo akun kustodian institusi di platform perdagangan utama telah melebihi 4 juta Bitcoin, yang sekitar 21% dari total sirkulasi. Chip "cold storage" semacam ini membentuk stabilisator harga alami, sehingga tekanan jual jangka pendek sulit menembus level support kunci. Ketika serangan rudal Iran pada 14 Juni memicu penjualan panik, munculnya banyak pembelian di level 100.000 dolar, 90% berasal dari OTC institusi.
sistem penilaian tradisional yang terintegrasi
Korelasi 90 hari antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 turun dari 0,85 pada tahun 2021 menjadi 0,32, tetapi korelasi dengan saham kecil Russell 2000 meningkat menjadi 0,61. Perubahan ini mencerminkan bahwa pasar sedang membangun logika penilaian dengan model penetapan harga aset tradisional: volatilitas Bitcoin telah mendekati level saham pertumbuhan teknologi, jauh di bawah level tahun 2021.
Analisis Pergerakan Harga Jangka Pendek
Bitcoin baru-baru ini mendapatkan dukungan di dekat rata-rata bergerak sederhana 50 hari, tetapi bullish sulit untuk mendorong harga di atas rata-rata bergerak eksponensial 20 hari, yang menunjukkan kurangnya pembelian di level tinggi. Berdasarkan grafik harian, rata-rata 20 hari cenderung datar, dan indeks kekuatan relatif berada di dekat titik tengah, yang tidak memberikan keuntungan yang jelas bagi bullish atau bearish.
Jika pembeli mendorong harga melewati rata-rata pergerakan 20 hari, Bitcoin mungkin akan naik ke rentang $110,530 hingga $111,980. Diperkirakan penjual akan mempertahankan area di atas ini dengan tegas, tetapi jika bullish mengambil alih, harga mungkin akan naik lebih lanjut.
Di sisi penurunan, jatuh di bawah garis rata-rata bergerak 50 hari dapat menantang angka psikologis kunci di 100,000 dolar AS. Jika jatuh di bawah batas tersebut, harga dapat turun ke 93,000 dolar AS.
Grafik 4 jam menunjukkan bahwa penjual sedang berusaha mencegah harga rebound di level rata-rata bergerak 20 hari. Jika harga jatuh drastis dan menembus di bawah 104.000 dolar AS, keuntungan jangka pendek akan beralih ke posisi bearish. Pembeli harus mendorong harga melewati rata-rata bergerak 50 hari untuk mendapatkan kendali.
Prospek Pergerakan Masa Depan
6-8 bulan: periode konsolidasi
Kekosongan kebijakan Federal Reserve mungkin membuat Bitcoin berombak di kisaran 98.000-112.000 dolar AS. Titik pengamatan kunci adalah apakah pertemuan FOMC bulan Juli akan memberikan sinyal penurunan suku bunga yang jelas, secara teknis, rata-rata bergerak 200 hari akan menjadi dukungan yang kuat. Pengaruh konflik geopolitik masih ada, tetapi indikator kedalaman pasar menunjukkan bahwa jumlah dana yang dibutuhkan untuk fluktuasi harga telah meningkat secara signifikan.
9-11 bulan: kemungkinan gelombang utama yang meningkat
Polanya musiman sejarah menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan di bulan Oktober cukup tinggi. Dengan kemungkinan penurunan suku bunga pertama oleh Federal Reserve, Bitcoin mungkin akan memulai perjalanan menuju 150.000 dolar AS. Puncak jatuh tempo utang AS mungkin memaksa Federal Reserve untuk memperluas neraca, dan pelepasan kembali likuiditas dolar AS akan menjadi katalis penting. Pasar opsi telah menunjukkan akumulasi besar opsi panggilan yang jatuh tempo pada bulan Desember dengan harga pelaksanaan 140.000 dolar AS.
Peringatan risiko
Ketidakpastian di bidang regulasi dapat memicu fluktuasi jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, normalisasi persetujuan ETF spot akan menarik lebih banyak dana manajemen aset tradisional untuk masuk. Investor perlu waspada terhadap potensi koreksi yang mungkin terjadi di akhir tahun, data historis menunjukkan bahwa pada tahap ini dalam siklus bull market, rata-rata penarikan cukup besar.
Penutup
Dalam konteks perubahan besar dalam sistem mata uang global saat ini, Bitcoin memainkan peran ganda: sebagai penerima manfaat dari ketidakstabilan kredit sistem keuangan tradisional, dan sebagai peserta infrastruktur tatanan mata uang baru. Stabilitas harganya tidak lagi semata-mata berasal dari pengurangan volatilitas, tetapi dari rekonstruksi dukungan nilai mendasar—berubah secara bertahap dari alat spekulasi menjadi jembatan likuiditas yang menghubungkan ekonomi riil. Dalam proses rekonstruksi tatanan mata uang ini, Bitcoin menunjukkan ketahanan dan kemampuan adaptasinya yang unik.