Belakangan ini, kapitalisasi pasar USDT terus meningkat, sekali lagi menembus batas 83 miliar USD, hampir mendekati titik tertinggi dalam sejarah yang dicapai pada awal Mei 2022. Biasanya, sebagai stablecoin dengan pangsa pasar terbesar, kenaikan kapitalisasi pasar USDT sering dianggap sebagai sinyal pasar bullish. Namun, dalam proses kenaikan kapitalisasi pasar USDT kali ini, pergerakan pasar tidak mengalami kenaikan yang seiring, aset kripto utama seperti Bitcoin masih berada dalam fase konsolidasi.
Jadi, ke mana sebenarnya USDT yang baru diterbitkan mengalir? Berapa banyak yang masuk ke pasar perdagangan? Melalui analisis komprehensif terhadap perubahan kapitalisasi pasar USDT, data on-chain, dan data perdagangan, kami menemukan beberapa poin kunci berikut:
Hingga 3 Juni, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1292,16 USD, turun sekitar 0,87% dalam sebulan terakhir, dan turun sekitar 6,22% sejak awal tahun.
USDT saat ini adalah stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar, sekitar 832,12 USD, menyumbang 64,40% dari total kapitalisasi pasar stablecoin, hampir 3 kali lipat dari USDC. Kapitalisasi pasar USDT telah meningkat sebesar 1,41% dalam sebulan terakhir, dan naik 25,63% sejak awal tahun, mendekati titik tertinggi dalam sejarah.
Sejak awal tahun ini, kapitalisasi pasar TRC-20 USDT telah meningkat sebesar 34,90%, sedangkan kapitalisasi pasar ERC-20 USDT meningkat sebesar 19,23%. Momentum pertumbuhan TRC-20 USDT lebih signifikan, dengan peningkatan yang lebih besar dan kecepatan yang lebih cepat, saat ini kapitalisasi pasarnya menyumbang 54,07% dari total kapitalisasi pasar USDT.
Meskipun kapitalisasi pasar USDT kembali ke dekat titik tertinggi awal Mei 2022, pola komposisi internal USDT telah berubah, di mana TRC-20 USDT jelas mendominasi. Perubahan komposisi ini sangat penting untuk memahami reaksi pasar yang disebabkan oleh perubahan kapitalisasi pasar USDT, karena terdapat perbedaan tertentu dalam skenario penggunaan antara TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT.
Sejak awal tahun ini, volume transaksi harian di blockchain untuk TRC-20 USDT menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas, dengan kenaikan tahun ini sekitar 71,76%, sementara volume transaksi harian di blockchain untuk ERC-20 USDT mengalami penurunan kecil, dengan penurunan sekitar 0,25%. Rata-rata volume transaksi harian di blockchain untuk kedua jenis USDT adalah sekitar 6,917 miliar USDT.
Saat ini, stok ERC-20 USDT di bursa sekitar 9,29 miliar USDT, yang merupakan yang tertinggi tahun ini. Namun, volume perdagangan harian tahun ini menunjukkan tren penyusutan yang jelas. Rata-rata volume perdagangan harian bulan ini hanya 0,0367 miliar USDT, turun 11,35% dibandingkan bulan Mei.
Saat ini jumlah ERC-20 USDT yang terkunci dalam kontrak pintar sekitar 15,03% dari volume peredarannya, setara dengan level akhir Juli 2022, lebih rendah dari proporsi pada awal Mei 2022 saat kapitalisasi pasar serupa (pada saat itu sekitar 20%). Ini berarti bahwa dengan kapitalisasi pasar yang sama, ukuran USDT di DeFi saat ini mungkin tidak sebesar sebelumnya.
Jumlah alamat aktif independen di rantai ERC-20 USDT saat ini sekitar 56.800, lebih rendah dari rata-rata harian jumlah alamat aktif independen tahun ini yang mencapai 87.000, secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan, ini menunjukkan bahwa ukuran pengguna aktif USDT kemungkinan telah menyusut.
Kapitalisasi pasar total USDT menembus 83,2 miliar USD, kapitalisasi pasar USDT TRC-20 meningkat sekitar 35% tahun ini
Hingga 3 Juni, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1292,16 USD. Di antara mereka, kapitalisasi pasar USDT adalah yang terbesar, sekitar 832,12 USD, menyumbang 64,40% dari total kapitalisasi pasar. USDC tidak menunjukkan perbaikan yang signifikan setelah mengalami krisis likuiditas pada bulan Maret, dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar 287,70 USD, menyumbang 22,26% dari total kapitalisasi pasar, sekitar 1/3 dari kapitalisasi pasar USDT. Meskipun kapitalisasi pasar BUSD, DAI, TUSD, USDP, dan FRAX semua melebihi 1 miliar USD, masih terdapat jarak yang signifikan dibandingkan dengan USDT dan USDC. USDT tetap menjadi pemimpin mutlak di pasar stablecoin.
Dari tren yang ada, total kapitalisasi pasar stablecoin sedikit menurun 0,87% dibandingkan dengan 13,0363 miliar USD sebulan yang lalu, dan menurun 6,22% dibandingkan dengan 13,7792 miliar USD di awal tahun ini, secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan. Sebagian besar stablecoin, seperti USDC, BUSD, DAI, dll., konsisten dengan tren keseluruhan, dengan kapitalisasi pasar yang menurun dalam berbagai tingkat baik dalam sebulan terakhir maupun sejak awal tahun.
Di antara stablecoin dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar, USDT, USDD, LUSD, dan MAI adalah empat yang meningkat meskipun di tengah penurunan. Di antara mereka, USDT memiliki kapitalisasi pasar terbesar dan peningkatan yang paling signifikan. Data menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar USDT naik 1,41% dibandingkan dengan 82,052 juta USD sebulan yang lalu, dan meningkat secara signifikan sebesar 25,63% dibandingkan dengan 66,237 juta USD di awal tahun.
Dari komposisi multi-chain USDT, saat ini total jumlah yang diotorisasi untuk USDT TRC-20 (berbasis Tron) dan USDT ERC-20 (berbasis Ethereum) adalah yang tertinggi, masing-masing sekitar 46,12 miliar USDT dan 36,28 miliar USDT, jauh melebihi total jumlah yang diotorisasi yang diterbitkan oleh rantai publik lainnya. Setelah mempertimbangkan jumlah yang diotorisasi tetapi belum diterbitkan, jumlah yang sebenarnya diterbitkan untuk USDT TRC-20 dan USDT ERC-20 masing-masing adalah 44,962 miliar USDT dan 36,199 miliar USDT, yang jumlahnya mencapai 97,61% dari total jumlah USDT yang sebenarnya diterbitkan.
TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT hampir membentuk seluruh kapitalisasi pasar USDT. Sejak awal tahun ini, kapitalisasi pasar kedua jenis USDT ini terus meningkat, di mana kapitalisasi pasar TRC-20 USDT naik dari 31,717 miliar USDT menjadi 42,790 miliar USDT, dengan kenaikan sekitar 34,90%, dan kapitalisasi pasar ERC-20 USDT naik dari 27,996 miliar USDT menjadi 33,380 miliar USDT, dengan kenaikan sekitar 19,23%. Sebenarnya, sejak Oktober 2022, perubahan kapitalisasi pasar kedua jenis USDT ini mulai menunjukkan perbedaan, di mana pertumbuhan TRC-20 USDT lebih signifikan, dengan tambahan yang lebih besar dan laju pertumbuhan yang lebih cepat.
Baru-baru ini, kapitalisasi pasar USDT kembali ke dekat puncak tinggi awal Mei 2022, tetapi di balik ini terdapat perubahan dalam struktur internal USDT, di mana TRC-20 USDT semakin jelas mendominasi. Perubahan struktur ini akan memainkan peran penting dalam memahami reaksi pasar yang disebabkan oleh perubahan kapitalisasi pasar USDT, karena terdapat perbedaan tertentu dalam skenario aplikasi TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT.
Rata-rata volume transaksi on-chain harian melebihi 6,9 miliar USDT, stok bursa meningkat, tetapi volume transaksi menurun
Dari segi penggunaan dasar, sejak awal tahun ini, volume transaksi on-chain harian TRC-20 USDT menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas, dari 414.200 USDT di awal tahun menjadi 711.400 USDT saat ini, dengan persentase kenaikan sekitar 71,76%, dan volume transaksi harian rata-rata sekitar 9,37 miliar USDT.
Namun, sejak awal tahun ini, volume transaksi harian ERC-20 USDT di blockchain menunjukkan tren penurunan kecil, dari 1,537 juta USDT di awal tahun menjadi 1,541 juta USDT saat ini, dengan penurunan sekitar 0,25%, dan volume transaksi harian rata-rata sekitar 4,464 juta USDT. Secara keseluruhan, volume transaksi harian rata-rata kedua jenis USDT ini sekitar 6,917 juta USDT.
Dari segi segmentasi pasar, data menunjukkan bahwa sejak awal tahun ini, stok ERC-20 USDT di bursa menunjukkan tren kenaikan yang jelas, saat ini sekitar 9,290,000,000 USDT, merupakan yang tertinggi tahun ini, naik 34.62% dari titik terendah tahun ini yaitu 6,901,000,000 USDT.
Namun, yang menarik adalah, sementara stok ERC-20 USDT di bursa meningkat, volume perdagangan harian menunjukkan penurunan yang jelas. Rata-rata volume perdagangan harian ERC-20 USDT tahun ini adalah 0,742 juta USDT, dan setelah bulan April, rata-rata volume perdagangan harian setiap bulan berada di bawah rata-rata tahunan. Bulan ini, rata-rata volume perdagangan harian ERC-20 USDT hanya 0,367 juta USDT, turun 11,35% dibandingkan bulan Mei, sementara penurunan bulan Mei juga mencapai 22,47%. Terpengaruh oleh krisis likuiditas stablecoin pada bulan Maret, penurunan bulan April bahkan mencapai 51,05%.
Dapat dilihat bahwa meskipun jumlah USDT di dalam bursa meningkat, hal ini tidak mendorong perdagangan pasar terpusat, yang mungkin juga menjadi salah satu alasan mengapa pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT tidak tercermin pada harga koin.
Melihat jumlah USDT yang terkunci dalam protokol DeFi, situasinya juga tidak jelas. Secara keseluruhan, jumlah ERC-20 USDT yang saat ini terkunci dalam kontrak pintar mencakup sekitar 15,03% dari total sirkulasinya, setara dengan level pada akhir Juli 2022, lebih rendah dibandingkan dengan proporsi saat nilai pasar serupa pada awal Mei 2022 (ketika itu sekitar 20%). Ini berarti bahwa dengan nilai pasar yang sama, skala USDT dalam DeFi saat ini kemungkinan tidak sebesar yang dulu.
Melihat perubahan jumlah USDT yang terkunci dalam protokol tertentu baru-baru ini, di Ethereum, jumlah USDT yang terkunci di Uniswap V3, Compound, dan AAVE V2 mengalami peningkatan dalam sebulan terakhir, di mana Uniswap V3 menunjukkan pertumbuhan terbaik dengan peningkatan sebesar 31,13%, yang cukup mencolok, dan dibandingkan dengan awal tahun ini, juga meningkat sebesar 15,82%. Namun, jika dibandingkan dengan tahun lalu, jumlah USDT yang terkunci masih mengalami penurunan yang signifikan. Sementara itu, di Tron, pertumbuhan terbaik berasal dari JustMoney, di mana dalam sebulan terakhir, jumlah USDT yang terkunci meningkat sebesar 46,30%, dengan peningkatan tahun ini mencapai 60,51%. Perubahan jumlah USDT yang terkunci di berbagai protokol menunjukkan perbedaan yang signifikan.
Melihat data dari berbagai dimensi, USDT yang baru-baru ini diterbitkan sebagian mengalir ke bursa terpusat, tetapi tidak meningkatkan transaksi nyata, dan volume perdagangan malah terus menyusut. Sebagian kecil juga mengalir ke protokol DeFi, tetapi terkonsentrasi pada protokol-protokol teratas tertentu, dan secara keseluruhan skala masih lebih rendah dibandingkan saat kapitalisasi pasar sebelumnya sama. Kemungkinan lain adalah, USDT TRC-20 yang diterbitkan mengalir ke skenario pembayaran lainnya.
Harga BTC stabil dan meningkat, volatilitas berkurang, jumlah alamat aktif independen di jaringan USDT menurun lebih signifikan
Lingkungan keseluruhan pasar saat ini mungkin juga menjadi salah satu alasan mengapa pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT tidak tercermin pada perubahan harga koin. Di satu sisi, banyak aset utama yang diwakili oleh BTC saat ini mengalami fase konsolidasi. Data pasar menunjukkan bahwa meskipun harga koin BTC berada dalam tren naik sejak awal tahun ini, tren ini mendekati pola "tangga", dengan periode pembangunan platform yang cukup lama, dan fluktuasi harian harga koin semakin melemah. Dalam keadaan ini, dana mungkin memilih untuk terus menunggu dan melihat. Ini tercermin dalam data sebagai pertumbuhan persediaan di bursa tetapi penurunan volume perdagangan.
Di sisi lain, selama fase pasar yang sideways, tingkat aktivitas pengguna juga mengalami penurunan. Jumlah alamat aktif independen di blockchain selalu menjadi jendela pengamatan yang baik untuk ukuran pengguna. Dari tren perubahan jumlah alamat aktif independen di blockchain BTC tahun ini, secara keseluruhan tetap stabil, dengan adanya lonjakan yang jelas setelah bulan Mei, tetapi tidak mencetak rekor baru tahun ini. Secara keseluruhan, jumlah pengguna aktif BTC tidak menunjukkan pertumbuhan yang signifikan.
Sebagai perbandingan, jumlah alamat aktif independen di blockchain ERC-20 USDT tahun ini menunjukkan tren penurunan yang jelas, saat ini sekitar 56.800, turun signifikan dari jumlah alamat aktif independen tertinggi dalam sehari tahun ini yaitu 149.900, dan juga jauh dari rata-rata harian alamat aktif independen tahun ini yang mencapai 87.000. Ini menunjukkan bahwa skala pengguna aktif USDT kemungkinan telah menyusut.
 and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Suka
Hadiah
7
5
Bagikan
Komentar
0/400
WhaleWatcher
· 13jam yang lalu
Unta yang kurus masih lebih besar daripada kuda.
Lihat AsliBalas0
GweiTooHigh
· 18jam yang lalu
Aneh, kapitalisasi pasar naik ke mana?
Lihat AsliBalas0
StakeHouseDirector
· 18jam yang lalu
Baru-baru ini Investor Luas secara kolektif melakukan arbitrase.
Lihat AsliBalas0
MEVSandwich
· 18jam yang lalu
Ini tidak menarik naik, lagi-lagi jebakan.
Lihat AsliBalas0
ForeverBuyingDips
· 18jam yang lalu
Dengan pasar seperti ini, jangan berpikir untuk buy the dip.
USDT kapitalisasi pasar mencapai rekor baru 83 miliar USD, tetapi aktivitas dan volume perdagangan keduanya menurun.
USDT kapitalisasi pasar突破830亿美元，活跃用户却呈下降趋势
Belakangan ini, kapitalisasi pasar USDT terus meningkat, sekali lagi menembus batas 83 miliar USD, hampir mendekati titik tertinggi dalam sejarah yang dicapai pada awal Mei 2022. Biasanya, sebagai stablecoin dengan pangsa pasar terbesar, kenaikan kapitalisasi pasar USDT sering dianggap sebagai sinyal pasar bullish. Namun, dalam proses kenaikan kapitalisasi pasar USDT kali ini, pergerakan pasar tidak mengalami kenaikan yang seiring, aset kripto utama seperti Bitcoin masih berada dalam fase konsolidasi.
Jadi, ke mana sebenarnya USDT yang baru diterbitkan mengalir? Berapa banyak yang masuk ke pasar perdagangan? Melalui analisis komprehensif terhadap perubahan kapitalisasi pasar USDT, data on-chain, dan data perdagangan, kami menemukan beberapa poin kunci berikut:
Hingga 3 Juni, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1292,16 USD, turun sekitar 0,87% dalam sebulan terakhir, dan turun sekitar 6,22% sejak awal tahun.
USDT saat ini adalah stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar, sekitar 832,12 USD, menyumbang 64,40% dari total kapitalisasi pasar stablecoin, hampir 3 kali lipat dari USDC. Kapitalisasi pasar USDT telah meningkat sebesar 1,41% dalam sebulan terakhir, dan naik 25,63% sejak awal tahun, mendekati titik tertinggi dalam sejarah.
Sejak awal tahun ini, kapitalisasi pasar TRC-20 USDT telah meningkat sebesar 34,90%, sedangkan kapitalisasi pasar ERC-20 USDT meningkat sebesar 19,23%. Momentum pertumbuhan TRC-20 USDT lebih signifikan, dengan peningkatan yang lebih besar dan kecepatan yang lebih cepat, saat ini kapitalisasi pasarnya menyumbang 54,07% dari total kapitalisasi pasar USDT.
Meskipun kapitalisasi pasar USDT kembali ke dekat titik tertinggi awal Mei 2022, pola komposisi internal USDT telah berubah, di mana TRC-20 USDT jelas mendominasi. Perubahan komposisi ini sangat penting untuk memahami reaksi pasar yang disebabkan oleh perubahan kapitalisasi pasar USDT, karena terdapat perbedaan tertentu dalam skenario penggunaan antara TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT.
Sejak awal tahun ini, volume transaksi harian di blockchain untuk TRC-20 USDT menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas, dengan kenaikan tahun ini sekitar 71,76%, sementara volume transaksi harian di blockchain untuk ERC-20 USDT mengalami penurunan kecil, dengan penurunan sekitar 0,25%. Rata-rata volume transaksi harian di blockchain untuk kedua jenis USDT adalah sekitar 6,917 miliar USDT.
Saat ini, stok ERC-20 USDT di bursa sekitar 9,29 miliar USDT, yang merupakan yang tertinggi tahun ini. Namun, volume perdagangan harian tahun ini menunjukkan tren penyusutan yang jelas. Rata-rata volume perdagangan harian bulan ini hanya 0,0367 miliar USDT, turun 11,35% dibandingkan bulan Mei.
Saat ini jumlah ERC-20 USDT yang terkunci dalam kontrak pintar sekitar 15,03% dari volume peredarannya, setara dengan level akhir Juli 2022, lebih rendah dari proporsi pada awal Mei 2022 saat kapitalisasi pasar serupa (pada saat itu sekitar 20%). Ini berarti bahwa dengan kapitalisasi pasar yang sama, ukuran USDT di DeFi saat ini mungkin tidak sebesar sebelumnya.
Jumlah alamat aktif independen di rantai ERC-20 USDT saat ini sekitar 56.800, lebih rendah dari rata-rata harian jumlah alamat aktif independen tahun ini yang mencapai 87.000, secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan, ini menunjukkan bahwa ukuran pengguna aktif USDT kemungkinan telah menyusut.
Kapitalisasi pasar total USDT menembus 83,2 miliar USD, kapitalisasi pasar USDT TRC-20 meningkat sekitar 35% tahun ini
Hingga 3 Juni, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1292,16 USD. Di antara mereka, kapitalisasi pasar USDT adalah yang terbesar, sekitar 832,12 USD, menyumbang 64,40% dari total kapitalisasi pasar. USDC tidak menunjukkan perbaikan yang signifikan setelah mengalami krisis likuiditas pada bulan Maret, dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar 287,70 USD, menyumbang 22,26% dari total kapitalisasi pasar, sekitar 1/3 dari kapitalisasi pasar USDT. Meskipun kapitalisasi pasar BUSD, DAI, TUSD, USDP, dan FRAX semua melebihi 1 miliar USD, masih terdapat jarak yang signifikan dibandingkan dengan USDT dan USDC. USDT tetap menjadi pemimpin mutlak di pasar stablecoin.
Dari tren yang ada, total kapitalisasi pasar stablecoin sedikit menurun 0,87% dibandingkan dengan 13,0363 miliar USD sebulan yang lalu, dan menurun 6,22% dibandingkan dengan 13,7792 miliar USD di awal tahun ini, secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan. Sebagian besar stablecoin, seperti USDC, BUSD, DAI, dll., konsisten dengan tren keseluruhan, dengan kapitalisasi pasar yang menurun dalam berbagai tingkat baik dalam sebulan terakhir maupun sejak awal tahun.
Di antara stablecoin dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar, USDT, USDD, LUSD, dan MAI adalah empat yang meningkat meskipun di tengah penurunan. Di antara mereka, USDT memiliki kapitalisasi pasar terbesar dan peningkatan yang paling signifikan. Data menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar USDT naik 1,41% dibandingkan dengan 82,052 juta USD sebulan yang lalu, dan meningkat secara signifikan sebesar 25,63% dibandingkan dengan 66,237 juta USD di awal tahun.
Dari komposisi multi-chain USDT, saat ini total jumlah yang diotorisasi untuk USDT TRC-20 (berbasis Tron) dan USDT ERC-20 (berbasis Ethereum) adalah yang tertinggi, masing-masing sekitar 46,12 miliar USDT dan 36,28 miliar USDT, jauh melebihi total jumlah yang diotorisasi yang diterbitkan oleh rantai publik lainnya. Setelah mempertimbangkan jumlah yang diotorisasi tetapi belum diterbitkan, jumlah yang sebenarnya diterbitkan untuk USDT TRC-20 dan USDT ERC-20 masing-masing adalah 44,962 miliar USDT dan 36,199 miliar USDT, yang jumlahnya mencapai 97,61% dari total jumlah USDT yang sebenarnya diterbitkan.
TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT hampir membentuk seluruh kapitalisasi pasar USDT. Sejak awal tahun ini, kapitalisasi pasar kedua jenis USDT ini terus meningkat, di mana kapitalisasi pasar TRC-20 USDT naik dari 31,717 miliar USDT menjadi 42,790 miliar USDT, dengan kenaikan sekitar 34,90%, dan kapitalisasi pasar ERC-20 USDT naik dari 27,996 miliar USDT menjadi 33,380 miliar USDT, dengan kenaikan sekitar 19,23%. Sebenarnya, sejak Oktober 2022, perubahan kapitalisasi pasar kedua jenis USDT ini mulai menunjukkan perbedaan, di mana pertumbuhan TRC-20 USDT lebih signifikan, dengan tambahan yang lebih besar dan laju pertumbuhan yang lebih cepat.
Baru-baru ini, kapitalisasi pasar USDT kembali ke dekat puncak tinggi awal Mei 2022, tetapi di balik ini terdapat perubahan dalam struktur internal USDT, di mana TRC-20 USDT semakin jelas mendominasi. Perubahan struktur ini akan memainkan peran penting dalam memahami reaksi pasar yang disebabkan oleh perubahan kapitalisasi pasar USDT, karena terdapat perbedaan tertentu dalam skenario aplikasi TRC-20 USDT dan ERC-20 USDT.
Rata-rata volume transaksi on-chain harian melebihi 6,9 miliar USDT, stok bursa meningkat, tetapi volume transaksi menurun
Dari segi penggunaan dasar, sejak awal tahun ini, volume transaksi on-chain harian TRC-20 USDT menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas, dari 414.200 USDT di awal tahun menjadi 711.400 USDT saat ini, dengan persentase kenaikan sekitar 71,76%, dan volume transaksi harian rata-rata sekitar 9,37 miliar USDT.
Namun, sejak awal tahun ini, volume transaksi harian ERC-20 USDT di blockchain menunjukkan tren penurunan kecil, dari 1,537 juta USDT di awal tahun menjadi 1,541 juta USDT saat ini, dengan penurunan sekitar 0,25%, dan volume transaksi harian rata-rata sekitar 4,464 juta USDT. Secara keseluruhan, volume transaksi harian rata-rata kedua jenis USDT ini sekitar 6,917 juta USDT.
Dari segi segmentasi pasar, data menunjukkan bahwa sejak awal tahun ini, stok ERC-20 USDT di bursa menunjukkan tren kenaikan yang jelas, saat ini sekitar 9,290,000,000 USDT, merupakan yang tertinggi tahun ini, naik 34.62% dari titik terendah tahun ini yaitu 6,901,000,000 USDT.
Namun, yang menarik adalah, sementara stok ERC-20 USDT di bursa meningkat, volume perdagangan harian menunjukkan penurunan yang jelas. Rata-rata volume perdagangan harian ERC-20 USDT tahun ini adalah 0,742 juta USDT, dan setelah bulan April, rata-rata volume perdagangan harian setiap bulan berada di bawah rata-rata tahunan. Bulan ini, rata-rata volume perdagangan harian ERC-20 USDT hanya 0,367 juta USDT, turun 11,35% dibandingkan bulan Mei, sementara penurunan bulan Mei juga mencapai 22,47%. Terpengaruh oleh krisis likuiditas stablecoin pada bulan Maret, penurunan bulan April bahkan mencapai 51,05%.
Dapat dilihat bahwa meskipun jumlah USDT di dalam bursa meningkat, hal ini tidak mendorong perdagangan pasar terpusat, yang mungkin juga menjadi salah satu alasan mengapa pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT tidak tercermin pada harga koin.
Melihat jumlah USDT yang terkunci dalam protokol DeFi, situasinya juga tidak jelas. Secara keseluruhan, jumlah ERC-20 USDT yang saat ini terkunci dalam kontrak pintar mencakup sekitar 15,03% dari total sirkulasinya, setara dengan level pada akhir Juli 2022, lebih rendah dibandingkan dengan proporsi saat nilai pasar serupa pada awal Mei 2022 (ketika itu sekitar 20%). Ini berarti bahwa dengan nilai pasar yang sama, skala USDT dalam DeFi saat ini kemungkinan tidak sebesar yang dulu.
Melihat perubahan jumlah USDT yang terkunci dalam protokol tertentu baru-baru ini, di Ethereum, jumlah USDT yang terkunci di Uniswap V3, Compound, dan AAVE V2 mengalami peningkatan dalam sebulan terakhir, di mana Uniswap V3 menunjukkan pertumbuhan terbaik dengan peningkatan sebesar 31,13%, yang cukup mencolok, dan dibandingkan dengan awal tahun ini, juga meningkat sebesar 15,82%. Namun, jika dibandingkan dengan tahun lalu, jumlah USDT yang terkunci masih mengalami penurunan yang signifikan. Sementara itu, di Tron, pertumbuhan terbaik berasal dari JustMoney, di mana dalam sebulan terakhir, jumlah USDT yang terkunci meningkat sebesar 46,30%, dengan peningkatan tahun ini mencapai 60,51%. Perubahan jumlah USDT yang terkunci di berbagai protokol menunjukkan perbedaan yang signifikan.
Melihat data dari berbagai dimensi, USDT yang baru-baru ini diterbitkan sebagian mengalir ke bursa terpusat, tetapi tidak meningkatkan transaksi nyata, dan volume perdagangan malah terus menyusut. Sebagian kecil juga mengalir ke protokol DeFi, tetapi terkonsentrasi pada protokol-protokol teratas tertentu, dan secara keseluruhan skala masih lebih rendah dibandingkan saat kapitalisasi pasar sebelumnya sama. Kemungkinan lain adalah, USDT TRC-20 yang diterbitkan mengalir ke skenario pembayaran lainnya.
Harga BTC stabil dan meningkat, volatilitas berkurang, jumlah alamat aktif independen di jaringan USDT menurun lebih signifikan
Lingkungan keseluruhan pasar saat ini mungkin juga menjadi salah satu alasan mengapa pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT tidak tercermin pada perubahan harga koin. Di satu sisi, banyak aset utama yang diwakili oleh BTC saat ini mengalami fase konsolidasi. Data pasar menunjukkan bahwa meskipun harga koin BTC berada dalam tren naik sejak awal tahun ini, tren ini mendekati pola "tangga", dengan periode pembangunan platform yang cukup lama, dan fluktuasi harian harga koin semakin melemah. Dalam keadaan ini, dana mungkin memilih untuk terus menunggu dan melihat. Ini tercermin dalam data sebagai pertumbuhan persediaan di bursa tetapi penurunan volume perdagangan.
Di sisi lain, selama fase pasar yang sideways, tingkat aktivitas pengguna juga mengalami penurunan. Jumlah alamat aktif independen di blockchain selalu menjadi jendela pengamatan yang baik untuk ukuran pengguna. Dari tren perubahan jumlah alamat aktif independen di blockchain BTC tahun ini, secara keseluruhan tetap stabil, dengan adanya lonjakan yang jelas setelah bulan Mei, tetapi tidak mencetak rekor baru tahun ini. Secara keseluruhan, jumlah pengguna aktif BTC tidak menunjukkan pertumbuhan yang signifikan.
Sebagai perbandingan, jumlah alamat aktif independen di blockchain ERC-20 USDT tahun ini menunjukkan tren penurunan yang jelas, saat ini sekitar 56.800, turun signifikan dari jumlah alamat aktif independen tertinggi dalam sehari tahun ini yaitu 149.900, dan juga jauh dari rata-rata harian alamat aktif independen tahun ini yang mencapai 87.000. Ini menunjukkan bahwa skala pengguna aktif USDT kemungkinan telah menyusut.
![Analisis Data USDT: Kapitalisasi pasar telah meningkat lebih dari 25% tahun ini, tetapi jumlah pengguna aktif jelas menurun, ke mana aliran dana utama?](