Laporan Industri RWA: Integrasi TradFi dan Keuangan Desentralisasi

Pendahuluan

Total kapitalisasi pasar cryptocurrency telah melampaui triliun dolar, dengan Bitcoin dan Ethereum menyumbang lebih dari 50%. Namun, nilai pasar dari kelas aset tradisional dan komoditas masih jauh melampaui cryptocurrency. Dalam konteks ini, "RWA"(Real World Asset, aset dunia nyata) konsep muncul di bidang kripto pada tahun 2023. RWA merujuk pada tokenisasi aset dunia nyata dan pengenalan blockchain, sehingga penyimpanan dan transfer aset tidak memerlukan perantara, dan dapat diperdagangkan di blockchain. Meskipun RWA memiliki ruang imajinasi yang besar untuk memperluas kapitalisasi pasar cryptocurrency, definisi, keunggulan, dan tren perkembangannya masih perlu dibahas.

Ada pandangan yang menyebut bahwa RWA hanya merupakan spekulasi pasar, sementara yang lain penuh percaya diri terhadapnya. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam tentang kondisi dan masa depan RWA. Pandangan inti adalah sebagai berikut:

• Arah pengembangan RWA di masa depan adalah penggabungan dua arah antara dunia nyata dan dunia virtual, yang akan membangun sistem keuangan baru berdasarkan rantai berlisensi di bawah berbagai kerangka regulasi.

• Perlu melihat RWA secara rasional, tidak semua aset cocok untuk RWA.

• Banyak negara di seluruh dunia sedang mendorong kerangka regulasi hukum terkait blockchain, infrastruktur blockchain juga sedang diperbaiki.

• Proyek RWA yang berbeda memiliki prinsip yang mirip, tetapi mekanisme operasional spesifik memiliki fokus yang berbeda.

I. Latar Belakang Tokenisasi Aset

Tokenisasi aset adalah proses mencatat kepemilikan aset ke dalam token digital yang dapat diperdagangkan di blockchain. Secara teori, aset apa pun dapat didigitalisasi, termasuk real estat, saham, dan lain-lain. Tokenisasi membuat aset lebih mudah dibagi, memungkinkan kepemilikan sebagian, dan meningkatkan likuiditas.

Prinsip Dasar Tokenisasi:

1. Mendapatkan aset nyata
2. Aset ditokenisasi di blockchain
3. Mendistribusikan RWA kepada pengguna

RWA bukanlah konsep baru. Pada tahun 2023, ukuran pasar tokenisasi aset diperkirakan mencapai 6000 miliar dolar AS, dengan CAGR yang diperkirakan sebesar 40,5% dari tahun 2024 hingga 2032. Pada November 2024, TVL aset token RWA mencapai 65,12 miliar dolar AS.

Saat ini ada dua perspektif mengenai tokenisasi RWA:

1. Sudut Pandang Crypto: Permintaan satu arah dari dunia kripto terhadap imbal hasil aset keuangan tradisional, seperti investasi MakerDAO dalam tokenisasi utang AS.

2. Perspektif TradFi: Integrasi dua arah antara keuangan tradisional dan DeFi. Fokus pada bagaimana menggabungkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset, memberdayakan sistem keuangan tradisional.

Artikel ini fokus membahas RWA dari perspektif TradFi.

Dua, RWA terhadap transformasi TradFi

RWA memecahkan masalah efisiensi sistem keuangan tradisional melalui teknologi blockchain:

1. Meningkatkan aksesibilitas pasar: membagi aset bernilai tinggi menjadi token yang dapat diperdagangkan, menurunkan ambang investasi.

2. Meningkatkan likuiditas dan penemuan harga: menyederhanakan proses perdagangan, menyediakan perdagangan sepanjang waktu.

3. Meningkatkan efisiensi pasar dan mengurangi biaya: otomatisasi kliring penyelesaian, mengurangi biaya perantara.

4. Meningkatkan keterlacakan dan pemrograman: Meningkatkan transparansi, mendukung pelaksanaan otomatis.

![2025RWA Industry Report (Part 1): TradFi dan Keuangan Desentralisasi antara dua arah] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9ade85d0be4c473c9e806978713a9790.webp)

Tiga, Klasifikasi Proyek RWA dan Proyek Perwakilan

1. Blockchain izin tingkat institusi: Polymesh Private

2. Stablecoin: USDT, USDC, dll

3. Tokenisasi Properti: Propy

4. Tokenisasi Sekuritas:

   • Saham:Backed Finance
   • Obligasi: Obligasi Digital Hijau Hong Kong

5. Sertifikat Kredit Karbon: Toucan

6. Karya seni dan koleksi: Crypto Punks

7. Logam Mulia: PAX Gold (PAXG)

Empat, Tantangan yang Dihadapi RWA

1. Regulasi dan Kepatuhan: Kurangnya panduan regulasi yang jelas, kepatuhan lintas batas yang kompleks.

2. Masalah teknis: Teknologi dasar blockchain masih dalam pengembangan, interoperabilitas perlu diselesaikan.

3. Spekulasi dan ketidakcocokan dengan realitas: Beberapa proyek kurang memiliki nilai nyata.

4. Risiko keamanan: kerentanan kontrak pintar, manajemen kunci pribadi, dan masalah lainnya.

Kata Penutup

RWA diharapkan menjadi skenario pembunuh dalam aplikasi blockchain, mempengaruhi seluruh sistem keuangan. Untuk mewujudkan aplikasi skala besar diperlukan:

1. Memperbaiki kerangka regulasi hukum
2. Meningkatkan interoperabilitas blockchain
3. Memperkuat Keamanan

Dengan terselesaikannya hambatan-hambatan ini, di masa depan orang-orang diharapkan dapat dengan mudah mengelola aset yang ter-tokenisasi dan menggunakannya secara mulus dalam kehidupan sehari-hari.