Apati terhadap altcoin sedang memuncak โ tetapi di balik permukaan, struktur pasar secara diam-diam sedang bergeser. Modal institusional berpindah ke crypto, persetujuan ETF semakin cepat, dan pemain besar sedang memposisikan diri menjelang ritel. Ini adalah pengaturan yang terasa sangat tenang โ dan secara historis, momen seperti ini seringkali mendahului pergerakan besar.
Bitcoin tetap menjadi pilar kekuatan. Untuk kuartal ketiga berturut-turut, perusahaan publik telah melampaui ETF dalam akumulasi BTC โ tren yang memperkuat tesis beli saat penurunan dan menyoroti meningkatnya kepercayaan pada Bitcoin sebagai aset strategis. Dalam 30 hari terakhir, 23 perusahaan baru menambahkan BTC ke neraca mereka untuk pertama kalinya, menegaskan permintaan institusional yang terus berlanjut.
Ini terjadi seiring dengan momentum regulasi yang meningkat. SEC telah menyetujui ETF untuk Ethereum yang dipertaruhkan dan Solana, dan kini sedang mempertimbangkan aturan pencatatan standar untuk ETF berbasis token โ sebuah pergeseran yang berpotensi transformasional yang dapat mempercepat jalur persetujuan dan memperluas akses institusional.
Sementara itu, aliran ETF terus memberikan dasar struktural yang kuat. Salah satu pelajaran pasar yang paling jelas di tahun 2024 adalah kekuatan stabilisasi dari permintaan yang konsisten melalui kendaraan ETF. Seiring semakin banyak pasokan berpindah dari penambang jangka panjang ke perbendaharaan perusahaan, kondisi untuk pergerakan tajam menuju $135,000 secara perlahan terbentuk โ terutama setelah tekanan dari penjual volatilitas mulai memudar.
Menambah nada bullish, Bitcoin baru saja mencetak penutupan bulanan tertinggi dalam sejarah. Namun dalam sebuah twist, dominasi BTC mulai melunak โ berpotensi menjadi tanda bahwa kapital mungkin bersiap untuk berputar ke koin alternatif.
Dalam lanskap makro yang lebih luas, ekuitas AS menetapkan nada. S&P 500 ditutup pada titik tertinggi sepanjang masa pada 27 Juni, sementara Bitcoin tertinggal. Secara historis, perbedaan semacam itu sering kali teratasi menguntungkan BTC dalam beberapa minggu. Jika sentimen risiko tetap positif, underperformance relatif ini mungkin terbukti menjadi kesempatan โ bukan tanda peringatan.
Altcoin, Rotasi & Risiko Naratif
Musim altcoin โ fase yang banyak diabaikan โ mungkin tidak sejauh yang terlihat. Dominasi Bitcoin telah terus meningkat sejak akhir 2022, kini mencapai 65,5%, sementara ETH dan altcoin lainnya terus berkinerja buruk. Mengingat tren ini, sentimen investor terhadap altcoin tetap dapat dimengerti rendah. Namun, ada tanda-tanda potensi titik balik.
Salah satu sinyal yang paling menarik adalah indeks musim altcoin, yang melacak persentase altcoin yang berkinerja lebih baik selama periode 90 hari. Saat ini berada di bawah 8% โ level terendah dalam dua tahun. Secara historis, ekstrem seperti itu sering menandai dasar untuk alt dan mendahului pembalikan yang kuat. Jika pola ini bertahan, rotasi yang tenang namun signifikan ke dalam altcoin mungkin sudah berlangsung.
Aktivitas on-chain mendukung ini. Paus baru-baru ini mengakumulasi lebih dari 1 juta ETH โ hampir $3 miliar โ dalam satu hari, sementara saldo pertukaran BTC telah turun ke level terendah dalam beberapa tahun. Perilaku ini menunjukkan keyakinan kuat dari pemegang jangka panjang dan pemain institusi.
Sebaliknya, partisipasi ritel tetap rendah. Metrik sentimen berada di titik terendah โ seringkali di mana peluang posisi awal terbaik muncul. Namun, daripada reli altcoin yang luas, fase berikutnya diharapkan bersifat selektif dan didorong oleh narasi. Modal bergerak menuju peluang hasil nyata, infrastruktur abstraksi rantai, dan aset yang kompatibel dengan ETF dengan utilitas staking.
Narasi Kunci yang Harus Diawasi
Solana (SOL): Solana terus menonjol sebagai kandidat ETF berikutnya yang paling kredibel. Jendela tinjauan SEC untuk empat proposal ETF spot SOL โ yang diajukan oleh VanEck, 21Shares, Canary, dan Bitwise โ secara resmi dibuka pada bulan Januari, dengan keputusan final yang dijadwalkan pada akhir September. Dalam pasar yang kekurangan cerita institusional baru, Solana mungkin membawa narasi besar berikutnya.
Kesenangan Pump: Peluncuran 2.0 Kesenangan Pump minggu ini semakin memperkuat tren koin meme. Sekarang tersedia sebagai aplikasi mobile, platform yang diperbarui ini mencakup perdagangan satu ketuk dan umpan berita. Meskipun lelang tokennya telah ditunda hingga pertengahan Juli, minat komunitas tetap tinggi.
Arbitrum (ARB): Integrasi Robinhood dengan Arbitrum Orbit menandai langkah signifikan dalam tesis "exchange-chain" โ ide bahwa platform perdagangan besar akan meluncurkan rantai mereka sendiri untuk secara langsung menangkap aktivitas on-chain. Dengan Robinhood sekarang menawarkan perdagangan saham tokenisasi 24/5 untuk lebih dari 200 ekuitas AS ( yang didukung oleh Arbitrum), batas infrastruktur tradisional/kripto terus kabur.
Ripple (XRP): Ripple juga memperluas jejaknya dengan peluncuran sidechain yang kompatibel dengan EVM dan integrasi dengan Wormhole, memungkinkan fungsionalitas lintas rantai yang lebih luas. Dengan pembicaraan tentang ETF XRP yang semakin berkembang, protokol ini memasuki siklus naratif yang baru. Hyperliquid (HYPE): Akhirnya, Eyenovia yang terdaftar di NASDAQ mengungkapkan pembelian koin HYPE senilai $10 juta โ bagian dari pergeseran strategis kas yang lebih luas. Aset tersebut akan digunakan untuk mendukung operasi validator dan mengeksplorasi peluang hasil di tingkat protokol. Ini adalah sinyal penting tentang bagaimana perusahaan yang terdaftar mulai terlibat lebih langsung dengan ekosistem on-chain.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Rotasi Altcoin: Apakah Fase Tenang Berakhir?
Apati terhadap altcoin sedang memuncak โ tetapi di balik permukaan, struktur pasar secara diam-diam sedang bergeser. Modal institusional berpindah ke crypto, persetujuan ETF semakin cepat, dan pemain besar sedang memposisikan diri menjelang ritel. Ini adalah pengaturan yang terasa sangat tenang โ dan secara historis, momen seperti ini seringkali mendahului pergerakan besar.
Bitcoin tetap menjadi pilar kekuatan. Untuk kuartal ketiga berturut-turut, perusahaan publik telah melampaui ETF dalam akumulasi BTC โ tren yang memperkuat tesis beli saat penurunan dan menyoroti meningkatnya kepercayaan pada Bitcoin sebagai aset strategis. Dalam 30 hari terakhir, 23 perusahaan baru menambahkan BTC ke neraca mereka untuk pertama kalinya, menegaskan permintaan institusional yang terus berlanjut.
Ini terjadi seiring dengan momentum regulasi yang meningkat. SEC telah menyetujui ETF untuk Ethereum yang dipertaruhkan dan Solana, dan kini sedang mempertimbangkan aturan pencatatan standar untuk ETF berbasis token โ sebuah pergeseran yang berpotensi transformasional yang dapat mempercepat jalur persetujuan dan memperluas akses institusional.
Sementara itu, aliran ETF terus memberikan dasar struktural yang kuat. Salah satu pelajaran pasar yang paling jelas di tahun 2024 adalah kekuatan stabilisasi dari permintaan yang konsisten melalui kendaraan ETF. Seiring semakin banyak pasokan berpindah dari penambang jangka panjang ke perbendaharaan perusahaan, kondisi untuk pergerakan tajam menuju $135,000 secara perlahan terbentuk โ terutama setelah tekanan dari penjual volatilitas mulai memudar.
Menambah nada bullish, Bitcoin baru saja mencetak penutupan bulanan tertinggi dalam sejarah. Namun dalam sebuah twist, dominasi BTC mulai melunak โ berpotensi menjadi tanda bahwa kapital mungkin bersiap untuk berputar ke koin alternatif.
Dalam lanskap makro yang lebih luas, ekuitas AS menetapkan nada. S&P 500 ditutup pada titik tertinggi sepanjang masa pada 27 Juni, sementara Bitcoin tertinggal. Secara historis, perbedaan semacam itu sering kali teratasi menguntungkan BTC dalam beberapa minggu. Jika sentimen risiko tetap positif, underperformance relatif ini mungkin terbukti menjadi kesempatan โ bukan tanda peringatan.
Altcoin, Rotasi & Risiko Naratif
Musim altcoin โ fase yang banyak diabaikan โ mungkin tidak sejauh yang terlihat. Dominasi Bitcoin telah terus meningkat sejak akhir 2022, kini mencapai 65,5%, sementara ETH dan altcoin lainnya terus berkinerja buruk. Mengingat tren ini, sentimen investor terhadap altcoin tetap dapat dimengerti rendah. Namun, ada tanda-tanda potensi titik balik.
Salah satu sinyal yang paling menarik adalah indeks musim altcoin, yang melacak persentase altcoin yang berkinerja lebih baik selama periode 90 hari. Saat ini berada di bawah 8% โ level terendah dalam dua tahun. Secara historis, ekstrem seperti itu sering menandai dasar untuk alt dan mendahului pembalikan yang kuat. Jika pola ini bertahan, rotasi yang tenang namun signifikan ke dalam altcoin mungkin sudah berlangsung.
Aktivitas on-chain mendukung ini. Paus baru-baru ini mengakumulasi lebih dari 1 juta ETH โ hampir $3 miliar โ dalam satu hari, sementara saldo pertukaran BTC telah turun ke level terendah dalam beberapa tahun. Perilaku ini menunjukkan keyakinan kuat dari pemegang jangka panjang dan pemain institusi.
Sebaliknya, partisipasi ritel tetap rendah. Metrik sentimen berada di titik terendah โ seringkali di mana peluang posisi awal terbaik muncul. Namun, daripada reli altcoin yang luas, fase berikutnya diharapkan bersifat selektif dan didorong oleh narasi. Modal bergerak menuju peluang hasil nyata, infrastruktur abstraksi rantai, dan aset yang kompatibel dengan ETF dengan utilitas staking.
Narasi Kunci yang Harus Diawasi
Solana (SOL): Solana terus menonjol sebagai kandidat ETF berikutnya yang paling kredibel. Jendela tinjauan SEC untuk empat proposal ETF spot SOL โ yang diajukan oleh VanEck, 21Shares, Canary, dan Bitwise โ secara resmi dibuka pada bulan Januari, dengan keputusan final yang dijadwalkan pada akhir September. Dalam pasar yang kekurangan cerita institusional baru, Solana mungkin membawa narasi besar berikutnya.
Kesenangan Pump: Peluncuran 2.0 Kesenangan Pump minggu ini semakin memperkuat tren koin meme. Sekarang tersedia sebagai aplikasi mobile, platform yang diperbarui ini mencakup perdagangan satu ketuk dan umpan berita. Meskipun lelang tokennya telah ditunda hingga pertengahan Juli, minat komunitas tetap tinggi.
Arbitrum (ARB): Integrasi Robinhood dengan Arbitrum Orbit menandai langkah signifikan dalam tesis "exchange-chain" โ ide bahwa platform perdagangan besar akan meluncurkan rantai mereka sendiri untuk secara langsung menangkap aktivitas on-chain. Dengan Robinhood sekarang menawarkan perdagangan saham tokenisasi 24/5 untuk lebih dari 200 ekuitas AS ( yang didukung oleh Arbitrum), batas infrastruktur tradisional/kripto terus kabur.
Ripple (XRP): Ripple juga memperluas jejaknya dengan peluncuran sidechain yang kompatibel dengan EVM dan integrasi dengan Wormhole, memungkinkan fungsionalitas lintas rantai yang lebih luas. Dengan pembicaraan tentang ETF XRP yang semakin berkembang, protokol ini memasuki siklus naratif yang baru.
Hyperliquid (HYPE): Akhirnya, Eyenovia yang terdaftar di NASDAQ mengungkapkan pembelian koin HYPE senilai $10 juta โ bagian dari pergeseran strategis kas yang lebih luas. Aset tersebut akan digunakan untuk mendukung operasi validator dan mengeksplorasi peluang hasil di tingkat protokol. Ini adalah sinyal penting tentang bagaimana perusahaan yang terdaftar mulai terlibat lebih langsung dengan ekosistem on-chain.
#ALT#