Pola Regulasi Aset Kripto Global: Perpaduan antara Keseragaman dan Diferensiasi

Dalam beberapa tahun terakhir, dengan perkembangan cepat pasar enkripsi, berbagai negara di seluruh dunia telah memperkuat pengawasan terhadap aset kripto. Dari pertempuran berkelanjutan antara SEC AS dan perusahaan enkripsi, hingga peluncuran menyeluruh dari undang-undang MiCA Uni Eropa, serta upaya sulit negara-negara ekonomi berkembang dalam menyeimbangkan inovasi dan risiko, pola pengawasan kripto global menunjukkan kompleksitas dan keberagaman yang belum pernah terjadi sebelumnya. Artikel ini akan menyajikan peta dunia pengawasan enkripsi, menjelajahi jaringan tersembunyi di balik gelombang pengawasan global ini.

Asia

Hong Kong, Tiongkok

Hong Kong berusaha untuk mengukuhkan posisinya sebagai pusat keuangan internasional dengan secara aktif mengadopsi Web3 dan aset virtual. Hong Kong menganggap aset kripto sebagai "aset virtual", bukan mata uang, yang diatur oleh Securities and Futures Commission (SFC). Revisi tahun 2023 dari "Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang" mengharuskan bursa koin enkripsi untuk mendapatkan lisensi. SFC bertanggung jawab atas pemberian lisensi, dan saat ini sudah ada beberapa lembaga yang telah mendapatkan lisensi atau sedang dalam proses pengajuan. Bursa berlisensi diizinkan untuk melayani ritel, dan ETF Bitcoin serta Ethereum juga telah terdaftar di Hong Kong pada tahun 2024.

Taiwan, Tiongkok

Taiwan memiliki sikap hati-hati terhadap Aset Kripto, tidak mengakui statusnya sebagai mata uang, tetapi mengawasi sebagai barang digital spekulatif. Komisi Pengawasan Keuangan (FSC) adalah lembaga pengawas utama, yang bertanggung jawab untuk mengawasi penerbitan token berbasis sekuritas (STO) dan bisnis lainnya. FSC sedang menyusun undang-undang khusus untuk penyedia layanan aset virtual (VASP), yang bertujuan untuk beralih dari kerangka pendaftaran dasar ke sistem perizinan yang komprehensif.

Tiongkok Daratan

Tiongkok daratan secara menyeluruh melarang perdagangan Aset Kripto dan kegiatan keuangan terkait. Bank Rakyat Tiongkok menganggap bahwa Aset Kripto mengganggu sistem keuangan dan memberikan kemudahan bagi kegiatan kriminal. Namun, dalam praktik peradilan, koin virtual dianggap memiliki atribut properti dan mendapatkan tingkat perlindungan hukum tertentu di bidang sipil dan pidana.

Singapura

Singapura menganggap aset kripto sebagai "alat pembayaran/barang", diatur oleh Otoritas Moneter (MAS). Singapura menerapkan sistem penerbitan berlisensi, yang mengharuskan penerbit stablecoin memiliki cadangan 1:1. MAS biasanya menerbitkan tiga jenis lisensi untuk perusahaan kripto: pertukaran uang, pembayaran standar, dan lembaga pembayaran besar. Peraturan DTSP yang baru-baru ini berlaku mungkin mempengaruhi proyek kripto dan bisnis offshore bursa.

Korea

Korea Selatan menganggap Aset Kripto sebagai "aset legal", tetapi bukan mata uang resmi. Korea Selatan menerapkan sistem izin bursa dengan nama asli, dan saat ini sudah ada beberapa bursa utama yang telah mendapatkan lisensi. RUU "Hukum Dasar Aset Digital" (DABA) sedang diproses, yang direncanakan untuk mewajibkan transparansi cadangan stablecoin. Pasar Korea Selatan sebagian besar didominasi oleh bursa lokal dan melarang bursa asing untuk melayani warga Korea Selatan secara langsung.

Jepang

Jepang adalah salah satu negara pertama di dunia yang secara jelas mengakui status hukum Aset Kripto. Aset Kripto diakui sebagai "alat pembayaran yang sah", diatur oleh Otoritas Jasa Keuangan (FSA). Jepang menerapkan sistem monopoli bank/kepercayaan yang ketat untuk stablecoin, yang mengharuskan stablecoin tersebut terikat pada yen dan dapat ditebus. FSA bertanggung jawab mengeluarkan lisensi bursa, saat ini sudah ada 45 lembaga yang memiliki lisensi. Pasar Jepang terutama didominasi oleh bursa lokal.

Eropa

Uni Eropa

Uni Eropa telah melalui "Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto" (MiCA) untuk membangun kerangka regulasi yang terintegrasi. MiCA mendefinisikan aset kripto sebagai "alat pembayaran yang sah, tetapi bukan mata uang yang sah". Undang-undang ini memberlakukan regulasi ketat terhadap stablecoin, yang mengharuskan mereka memiliki penjaminan mata uang fiat 1:1 dan cadangan yang cukup. MiCA mengadopsi model "satu lisensi, berlaku di seluruh wilayah", yang secara signifikan menyederhanakan proses kepatuhan.

Inggris

Inggris memilih jalur regulasi yang independen namun komprehensif setelah Brexit. Aset Kripto dianggap sebagai "harta pribadi". Inggris memasukkan aset kripto ke dalam lingkup regulasi dengan merevisi Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar. Otoritas Perilaku Keuangan (FCA) bertanggung jawab untuk menerbitkan lisensi terkait. Inggris menerapkan regulasi hati-hati terhadap stablecoin, yang mengharuskan mereka untuk mendapatkan persetujuan FCA.

Swiss

Swiss berada di garis depan dalam regulasi Aset Kripto, terkenal dengan klasifikasi token yang fleksibel dan dukungannya terhadap inovasi blockchain. Otoritas Pengawasan Pasar Keuangan Swiss (FINMA) mengklasifikasikan Aset Kripto berdasarkan kegunaan ekonomi dan praktisnya, yang terutama dibagi menjadi koin pembayaran, koin fungsional, dan koin aset. FINMA bertanggung jawab untuk menerbitkan lisensi VASP.

Amerika

Amerika Serikat

Tata kelola aset kripto di Amerika Serikat menunjukkan perbedaan yang signifikan antar negara bagian dan kurangnya legislasi yang seragam di tingkat federal. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) terutama mengatur token berdasarkan undang-undang sekuritas. Setiap negara bagian juga telah mengeluarkan legislasi aset kripto mereka sendiri, seperti sistem lisensi BitLicense di negara bagian New York. Platform perdagangan kripto utama beroperasi secara mematuhi peraturan di Amerika Serikat, tetapi beberapa bursa internasional memilih untuk tidak memasuki pasar Amerika Serikat atau hanya menyediakan layanan terbatas.

El Salvador

El Salvador pernah mengakui Bitcoin sebagai Aset Kripto resmi, tetapi kemudian karena tekanan dari Dana Moneter Internasional (IMF), mereka meninggalkan posisi ini. Saat ini, Bitcoin secara hukum bukanlah Aset Kripto resmi, tetapi masih diizinkan untuk penggunaan pribadi. Negara tersebut mengeluarkan Undang-Undang Penerbitan Aset Digital, dan Komisi Aset Digital Nasional (NCDA) bertanggung jawab untuk pengawasan.

Argentina

Argentina mengizinkan penggunaan dan perdagangan Aset Kripto, tetapi tidak menganggapnya sebagai mata uang resmi. Negara tersebut mengeluarkan undang-undang pada tahun 2024 yang memasukkan penyedia layanan aset virtual (VASP) ke dalam kerangka hukum dan keuangannya. VASP harus terdaftar di lembaga regulasi keuangan Comisión Nacional de Valores(CNV) untuk dapat menyediakan layanan enkripsi.

Timur Tengah

Uni Emirat Arab

UAE telah mengadopsi pendekatan proaktif terhadap Aset Kripto dan teknologi blockchain. Otoritas Layanan Keuangan Dubai (DFSA) mendefinisikan koin kripto sebagai representasi digital yang terenkripsi dari nilai, hak, atau kewajiban. Regulator utama di UAE termasuk Bank Sentral (CBUAE), Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA), Otoritas Regulasi Aset Virtual (VARA), dan lainnya. VARA telah memperkenalkan beberapa pembaruan, termasuk memperkuat kontrol perdagangan margin, dan mengatur distribusi koin.

Arab Saudi

Arab Saudi mengambil sikap hati-hati terhadap Aset Kripto. Sistem perbankan sepenuhnya melarang penggunaan Aset Kripto, dan lembaga keuangan juga dilarang melakukan perdagangan Aset Kripto. Otoritas Moneter Arab Saudi (SAMA) dan Otoritas Pasar Modal (CMA) menekankan perlunya "metode hati-hati" terhadap inovasi Aset Kripto. CMA mengumumkan bahwa peraturan untuk penerbitan token sekuritas (STO) akan dirilis pada akhir tahun 2022.

Bahrein

Bahrain adalah pelopor regulasi Aset Kripto dan blockchain di Timur Tengah. Bank Sentral Bahrain (CBB) membangun kerangka regulasi yang komprehensif melalui "Modul Aset Kripto" (CRA). Layanan aset kripto yang diatur di Bahrain harus mendapatkan lisensi aset kripto dari CBB, mencakup pemrosesan pesanan, perdagangan, dan layanan lainnya.

Israel

Israel tidak memiliki undang-undang khusus yang menyeluruh tentang Aset Kripto, dan dalam hal perpajakan, Aset Kripto dipandang sebagai aset, bukan mata uang. Otoritas Sekuritas (ISA) mengawasi kegiatan terkait sekuritas Aset Kripto dan mengizinkan anggota non-bank untuk melakukan layanan enkripsi. Otoritas Pasar Modal (CMA) mewajibkan pialang dan kustodian koin virtual untuk memiliki lisensi. Bank Israel sedang meneliti "shekel digital" dan memulai pengujian.

Afrika

Nigeria

Tata kelola Aset Kripto di Nigeria telah mengalami perubahan signifikan. Bank Sentral (CBN) pada bulan Desember 2023 mencabut larangan terhadap Aset Kripto, memungkinkan bank untuk memberikan layanan kepada perusahaan Aset Kripto yang memperoleh izin dari Otoritas Sekuritas dan Pertukaran (SEC). Panduan aturan aset digital SEC memberikan dukungan hukum untuk pengawasan VASP.

Afrika Selatan

Afrika Selatan telah menyatakan Aset Kripto sebagai "produk keuangan" dan bukan mata uang. Otoritas Perilaku Sektor Keuangan (FSCA) adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kripto. Proses lisensi untuk penyedia layanan Aset Kripto (CASP) dimulai pada Juni 2023. CASP secara resmi terdaftar sebagai badan yang bertanggung jawab di bawah Undang-Undang Pusat Intelijen Keuangan (FICA) dan harus mematuhi persyaratan ketat anti pencucian uang dan due diligence pelanggan.

Ringkasan

Tata kelola aset kripto global sedang mengalami evolusi yang berkelanjutan, menunjukkan adanya tren konvergensi dan diferensiasi yang jelas. Konvergensi terutama terlihat pada anti pencucian uang (AML) dan pendanaan terorisme (CFT) yang menjadi konsensus umum, serta kecenderungan lembaga pengawas untuk mengklasifikasikan berdasarkan fungsi dan substansi ekonomi aset kripto. Diferensiasi terutama terlihat pada perbedaan signifikan dalam penetapan hukum aset kripto di berbagai negara.

Tantangan utama yang dihadapi oleh regulasi Aset Kripto global saat ini mencakup kesulitan dalam koordinasi lintas yurisdiksi, kecepatan perkembangan teknologi yang tidak sejalan dengan regulasi, serta permainan berkelanjutan antara inovasi dan risiko. Di masa depan, regulasi Aset Kripto global akan terus berkembang menuju arah yang lebih matang dan terperinci, tetapi kompleksitas dan dinamika yang melekat, serta perbedaan kondisi negara masing-masing, akan terus menjadi latar penting bagi perkembangan pasar Aset Kripto global.