Laporan Pengamatan Pasar Mingguan【6.9 - 6.13】：Gangguan geopolitik dan kehati-hatian modal beresonansi, Token Mainstream berfluktuasi dan menyesuaikan, pasar mengakumulasi kekuatan di level tinggi

Situasi geopolitik yang tidak stabil memicu volatilitas pasar, koin kripto utama mengalami fluktuasi dan penyesuaian, pasar mengatur di level tinggi

Situasi makro menyebabkan emosi berulang:

• Meningkatnya ketegangan di kawasan Timur Tengah menyebabkan pasar mencari perlindungan sementara, volatilitas menurun, harapan penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, dan sentimen investor cenderung berhati-hati dan menunggu.

Aliran dana menunjukkan perbaikan marginal tetapi kurang berkelanjutan:

• ETF kripto kembali mengalami aliran masuk bersih namun momentum melambat, laju penerbitan stablecoin menurun, sikap dana hati-hati.

Pergerakan Koin Utama Berbeda:

• Bitcoin mengalami penarikan setelah mencapai puncak, Ethereum naik tetapi kekuatannya kurang, investor institusi terus menambah kepemilikan, secara keseluruhan struktur cenderung netral dan kuat.

Perbaikan marginal likuiditas token berkapitalisasi kecil tetapi kenaikan terhambat:

• Indeks TOTAL2 mengalami rebound yang terhalang kembali mengalami penurunan, pangsa pasar token kecil berhenti jatuh dan berfluktuasi, indeks kehormatan on-chain berada di 53, masih berada di zona lemah.
• Pasar saat ini berada di akhir konsolidasi, dalam jangka pendek perlu menunggu pergerakan dana yang signifikan, dengan sabar mengamati penguatan struktur token kecil dan tanda-tanda aliran dana kembali ke Token Mainstream.

Satu, Lingkungan Makro dan Pasar

• Situasi geopolitik: Ketegangan di wilayah Timur Tengah meningkat, tetapi belum berubah menjadi perang skala penuh, berlangsung sekitar dua minggu.
• Dinamika pasar: Harga minyak naik karena sentimen penghindaran risiko, Bitcoin turun menjadi 105.000 dolar AS, saham AS rebound, volatilitas menurun, pasar cenderung stabil.
• Kebijakan ekonomi: Harapan penurunan suku bunga meningkat pada bulan Juli, Federal Reserve mempertimbangkan inflasi dan pertumbuhan ekonomi.

Dua, analisis aliran dana dan struktur pasar koin mainstream

Aliran Dana Eksternal

• Dana ETF: Minggu ini mengalir 2,8 miliar dolar AS, meningkat pesat.
• Stablecoin: Minggu ini mencetak uang tambahan sebesar 2,3 miliar dolar AS, rata-rata pencetakan harian 321 juta dolar AS, berada pada tingkat yang tinggi.

Indikator Sentimen Pasar

• Premium OTC: Premi stabilcoin terus meningkat

Bitcoin (BTC)

• Aspek Teknis: Pasar berada dalam rentang naik yang bergejolak
• Distribusi Chip On-Chain: Peningkatan chip di atas 10,3 ribu dolar AS

Ethereum (ETH)

• Pergerakan lebih lemah dibanding BTC, ETH/BTC tetap berfluktuasi, dana terus mengalir ke BTC.
• Data di blockchain: Alamat aktif meningkat, mungkin menandakan bahwa tahap dasar telah selesai.

Tinjauan Ekonomi Makro

Fokus Situasi Geopolitik

• Faktor Geografi dan Militer:

Wilayah Timur Tengah memiliki topografi yang kompleks, sehingga konflik militer konvensional sulit dilakukan, dan situasi dapat berkembang menjadi perlawanan jangka panjang dengan intensitas rendah.

• Skala dan Durasi Konflik:

Diharapkan konflik akan berlangsung sekitar dua minggu, dengan serangan militer terbatas sebagai fokus, kemungkinan perang total rendah.

• Penilaian Dampak:

Situasi saat ini terutama mempengaruhi sentimen pasar, risiko peningkatan militer yang substantif terbatas.

• Fluktuasi Harga Minyak:

Kenaikan harga minyak terutama disebabkan oleh sentimen perlindungan, pasokan aktual tidak terpengaruh.

• Pasar Saham dan Pasar Kripto:

Penurunan pra-pasar saham AS menyusut dan rebound, Bitcoin naik kembali ke 105.000 dolar, suasana pasar membaik. Volatilitas turun dari puncak pagi, berfluktuasi dalam kisaran 1.000 dolar di siang hari.

• Perubahan Volatilitas:

Dibandingkan dengan awal tahun, pasar bereaksi lebih rasional terhadap peristiwa geopolitik, dengan amplitudo fluktuasi yang lebih kecil.

• Pengaruh kepemilikan institusi:

Peningkatan kepemilikan institusi menyebabkan penurunan volume sirkulasi, struktur pasar mendekati pola saham AS. Efek penguncian ETF signifikan, meningkatkan stabilitas pasar.

• Ritme Pasar：

Pergerakan Bitcoin semakin terkait dengan pasar saham AS, periode keputusan institusi yang panjang menyebabkan jumlah koin yang beredar berkurang, tetapi dalam jangka pendek masih dipengaruhi oleh emosi.

• Dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya:

Ethereum dan Solana masih memiliki volatilitas yang tinggi karena kurangnya ETF besar dan partisipasi mendalam dari institusi.