Arah Pengembangan Setelah Upgrade Shanghai Ethereum
Ethereum akan menyelesaikan upgrade Shanghai pada bulan April, membuka fungsi penarikan ETH yang dipertaruhkan di Beacon Chain. Ini adalah hard fork dari lapisan eksekusi Ethereum, yang diperkirakan akan mewujudkan 9 EIP. Hingga pertengahan Maret, sekitar 17,5 juta ETH telah dipertaruhkan, yang merupakan 15,25% dari total pasokan. Validator rata-rata telah mengumpulkan lebih dari 2 ETH dalam hadiah staking, setelah upgrade Shanghai, lebih dari 1 juta ETH akan mengalir ke pasar.
Dampak peningkatan Shanghai terhadap ekosistem Ethereum sangat besar. Artikel ini terutama membahas desain penarikan setelah peningkatan Ethereum dan protokol LSD serta risiko terkait, serta dampaknya terhadap harga ETH dan harga token terkait protokol LSD.
Proses Penarikan Resmi Ethereum
Penarikan dilakukan oleh lapisan eksekusi dan lapisan konsensus secara bersama-sama, dibagi menjadi dua jenis aturan: "penarikan sebagian" dan "penarikan penuh". Penarikan sebagian hanya menarik keuntungan; penarikan penuh keluar dari node validator, menarik semua keuntungan dan staking. Kedua cara penarikan tidak memiliki perbedaan prioritas, jika memenuhi syarat akan dieksekusi secara otomatis:
Syarat yang diperlukan: Validator memiliki 0x01 Credential
Syarat penarikan sebagian: validator berada dalam status Aktif, saldo lebih dari 32 Ether
Semua syarat penarikan: Validator dalam status Dapat Ditarik
Jaringan beacon memiliki batas ketat pada jumlah permintaan penarikan, dengan maksimal 16 permintaan yang dapat diproses per blok. Setelah validator memenuhi syarat dan mengajukan, daftar penarikan akan dibuat, yang mencakup urutan penarikan, alamat penerima, dan jumlah. Penarikan dimulai di lapisan konsensus dan tidak memerlukan biaya gas.
Analisis Risiko Penjualan ETH
Hingga pertengahan Maret, sekitar 17,57 juta ETH dipertaruhkan di rantai Beacon, dengan 549 ribu validator aktif, rata-rata setiap validator mempertaruhkan 33,98 ETH. Berdasarkan syarat dan proses penarikan, 3,6864 juta ETH dapat ditarik setiap hari. Secara teoritis, semua ETH yang dipertaruhkan dapat ditarik dalam waktu sekitar 5 hari, tetapi pelaksanaannya memerlukan waktu yang lebih lama.
Pengguna staking awal mungkin terburu-buru untuk menarik ETH dan hadiah, tetapi pengguna yang melakukan staking setelah Februari 2021 berada dalam keadaan rugi. Diperkirakan sebagian besar adalah penarikan parsial, tekanan jual tidak akan terlalu parah. Situasi yang tidak memenuhi syarat penarikan juga akan membatasi skala penarikan. Dalam keadaan ekstrem, tidak mungkin semua keluar dari node validator.
Diperkirakan setelah peningkatan di Shanghai, tekanan jual akan cukup besar selama 3-4 hari. Alasan regulasi bisa menyebabkan beberapa lembaga terpusat melakukan pembukaan besar-besaran untuk ETH yang terstak, tetapi kemungkinan besar ini akan terus disimpan dalam protokol staking lainnya.
Status Protokol LSD dan Desain Penarikan
Saat ini, proporsi staking ETH pada protokol LSD sekitar 43%, dengan Lido menyumbang 30%. Token LSD menunjukkan kinerja hasil yang baik di DeFi, telah menyumbang sekitar 65% dari total staking. Upgrade Shanghai menguntungkan pemulihan harga LSD, namun juga menguji kemampuan manajemen risiko masing-masing proyek.
Perbandingan desain penarikan dari berbagai protokol LSD:
Lido: Merancang dua mode Turbo dan Bunker, membangun area penarikan. Pengguna mendapatkan NFT yang mewakili posisi antrean, dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
Rocket Pool: Memperkenalkan minipools untuk menurunkan ambang batas validator. Penarikan dapat dilakukan dari kumpulan deposit dan sebagian penarikan untuk mendapatkan Ether, operator dapat memilih untuk keluar atau tidak.
Frax Finance: frxETH dapat ditebus 1:1 dengan ETH, sfrxETH mendapatkan imbalan staking.
StakeWise: Dua mekanisme yaitu Pool dan Solo, pengguna Pool harus menunggu setelah peningkatan untuk dapat menarik dalam protokol.
Kesimpulan dan Pemikiran
Peningkatan di Shanghai akan mempengaruhi harga koin dari protokol LSD, desain penarikan, dan aplikasi DeFi turunan. Pengguna mungkin memilih kembali protokol staking, dan pangsa pasar akan redistribusi. Protokol seperti Rocket Pool mungkin akan cepat naik. Aplikasi baru seperti token indeks berbasis LSD, produk berjangka, dan stablecoin mungkin akan muncul. Seluruh ekosistem staking Ethereum akan menyambut perkembangan baru.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Suka
Hadiah
15
3
Bagikan
Komentar
0/400
CommunityWorker
· 23jam yang lalu
Pegang kesempatan dan jangan lepaskan
Lihat AsliBalas0
ContractHunter
· 23jam yang lalu
Penarikan posisi lock-up yang lambat dimulai cukup dapat diandalkan
Analisis dampak penarikan staking setelah upgrade Ethereum Shanghai: tekanan jual ETH dan perkembangan protokol LSD
Arah Pengembangan Setelah Upgrade Shanghai Ethereum
Ethereum akan menyelesaikan upgrade Shanghai pada bulan April, membuka fungsi penarikan ETH yang dipertaruhkan di Beacon Chain. Ini adalah hard fork dari lapisan eksekusi Ethereum, yang diperkirakan akan mewujudkan 9 EIP. Hingga pertengahan Maret, sekitar 17,5 juta ETH telah dipertaruhkan, yang merupakan 15,25% dari total pasokan. Validator rata-rata telah mengumpulkan lebih dari 2 ETH dalam hadiah staking, setelah upgrade Shanghai, lebih dari 1 juta ETH akan mengalir ke pasar.
Dampak peningkatan Shanghai terhadap ekosistem Ethereum sangat besar. Artikel ini terutama membahas desain penarikan setelah peningkatan Ethereum dan protokol LSD serta risiko terkait, serta dampaknya terhadap harga ETH dan harga token terkait protokol LSD.
Proses Penarikan Resmi Ethereum
Penarikan dilakukan oleh lapisan eksekusi dan lapisan konsensus secara bersama-sama, dibagi menjadi dua jenis aturan: "penarikan sebagian" dan "penarikan penuh". Penarikan sebagian hanya menarik keuntungan; penarikan penuh keluar dari node validator, menarik semua keuntungan dan staking. Kedua cara penarikan tidak memiliki perbedaan prioritas, jika memenuhi syarat akan dieksekusi secara otomatis:
Jaringan beacon memiliki batas ketat pada jumlah permintaan penarikan, dengan maksimal 16 permintaan yang dapat diproses per blok. Setelah validator memenuhi syarat dan mengajukan, daftar penarikan akan dibuat, yang mencakup urutan penarikan, alamat penerima, dan jumlah. Penarikan dimulai di lapisan konsensus dan tidak memerlukan biaya gas.
Analisis Risiko Penjualan ETH
Hingga pertengahan Maret, sekitar 17,57 juta ETH dipertaruhkan di rantai Beacon, dengan 549 ribu validator aktif, rata-rata setiap validator mempertaruhkan 33,98 ETH. Berdasarkan syarat dan proses penarikan, 3,6864 juta ETH dapat ditarik setiap hari. Secara teoritis, semua ETH yang dipertaruhkan dapat ditarik dalam waktu sekitar 5 hari, tetapi pelaksanaannya memerlukan waktu yang lebih lama.
Pengguna staking awal mungkin terburu-buru untuk menarik ETH dan hadiah, tetapi pengguna yang melakukan staking setelah Februari 2021 berada dalam keadaan rugi. Diperkirakan sebagian besar adalah penarikan parsial, tekanan jual tidak akan terlalu parah. Situasi yang tidak memenuhi syarat penarikan juga akan membatasi skala penarikan. Dalam keadaan ekstrem, tidak mungkin semua keluar dari node validator.
Diperkirakan setelah peningkatan di Shanghai, tekanan jual akan cukup besar selama 3-4 hari. Alasan regulasi bisa menyebabkan beberapa lembaga terpusat melakukan pembukaan besar-besaran untuk ETH yang terstak, tetapi kemungkinan besar ini akan terus disimpan dalam protokol staking lainnya.
Status Protokol LSD dan Desain Penarikan
Saat ini, proporsi staking ETH pada protokol LSD sekitar 43%, dengan Lido menyumbang 30%. Token LSD menunjukkan kinerja hasil yang baik di DeFi, telah menyumbang sekitar 65% dari total staking. Upgrade Shanghai menguntungkan pemulihan harga LSD, namun juga menguji kemampuan manajemen risiko masing-masing proyek.
Perbandingan desain penarikan dari berbagai protokol LSD:
Kesimpulan dan Pemikiran
Peningkatan di Shanghai akan mempengaruhi harga koin dari protokol LSD, desain penarikan, dan aplikasi DeFi turunan. Pengguna mungkin memilih kembali protokol staking, dan pangsa pasar akan redistribusi. Protokol seperti Rocket Pool mungkin akan cepat naik. Aplikasi baru seperti token indeks berbasis LSD, produk berjangka, dan stablecoin mungkin akan muncul. Seluruh ekosistem staking Ethereum akan menyambut perkembangan baru.