Tokenisasi Aset Riil (RWA) bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, memungkinkan lebih banyak orang untuk mengakses aset bernilai tinggi. Meskipun penjelasan ini umum, itu tidak sepenuhnya akurat. Artikel ini akan membahas secara mendalam makna sebenarnya dari RWA dalam konteks saat ini dari sudut pandang pribadi.
Satu, Perkembangan RWA
Kombinasi antara Blockchain dan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke Colored Coins di Bitcoin. Protokol yang mirip dengan BRC20 ini adalah upaya sistematis pertama dalam mewujudkan fungsi non-mata uang di blockchain, dan juga menandai kemajuan blockchain menuju kecerdasan. Namun, karena keterbatasan skrip Bitcoin dan masalah kepercayaan terpusat, pembuktian konsep ini akhirnya berakhir dengan kegagalan.
Kemunculan Ethereum menandai dimulainya era Turing lengkap blockchain. Meskipun berbagai narasi blockchain pernah populer, tetapi selain stablecoin fiat, RWA telah berada dalam keadaan gaduh tetapi sedikit hasil dalam lebih dari satu dekade terakhir. Hal ini disebabkan oleh beberapa alasan berikut:
Kontradiksi antara desentralisasi dan regulasi: RWA harus dibangun di atas dasar kepercayaan entitas terpusat, yang bertentangan dengan sifat desentralisasi Blockchain.
Kompleksitas Aset: Aset keuangan relatif mudah untuk tokenisasi, tetapi tokenisasi aset non-keuangan menghadapi lebih banyak tantangan dan perlu bergantung pada teknologi seperti sistem IoT.
Tingkat pengembalian tidak menarik: dibandingkan dengan aset digital, volatilitas dan tingkat pengembalian aset dunia nyata lebih rendah, sehingga kurangnya motivasi untuk berpartisipasi.
Dua, Perubahan Lingkungan Regulasi
Baru-baru ini, beberapa daerah yang ramah terhadap Web3 telah mengeluarkan kerangka regulasi RWA, memberikan dasar bagi perkembangan RWA. Namun, fragmentasi regulasi dan kewaspadaan lembaga keuangan tradisional terhadap risiko masih membayangi bidang ini.
Kerangka regulasi di berbagai daerah memiliki ciri khas masing-masing:
Amerika Serikat: SEC dan CFTC bertanggung jawab untuk pengawasan, dengan persyaratan yang berbeda untuk Token sekuritas dan Token komoditas.
Hong Kong: Otoritas Moneter dan Otoritas Sekuritas bersama-sama mengawasi dan meluncurkan program kotak pasir Ensemble.
Uni Eropa: Regulasi MiCA akan berlaku mulai tahun 2025, yang menetapkan persyaratan jelas untuk penerbit RWA.
Dubai: Meluncurkan tokenisasi sandbox, mendukung pengujian token sekuritas dan token derivatif.
Singapura: Memasukkan token sekuritas ke dalam kerangka hukum yang ada, sambil mendorong uji coba token fungsional.
Australia: Meminta agar RWA Token yang memberikan hak atas hasil memiliki lisensi layanan keuangan.
Meskipun munculnya kerangka regulasi memberikan ruang bagi RWA untuk berkembang, namun protokol RWA saat ini masih menghadapi tantangan dalam hal aksesibilitas dan interoperabilitas. Beberapa proyek, seperti Ondo, sedang menjajaki cara inovatif untuk menghindari batasan regulasi, tetapi seluruh industri masih memerlukan lebih banyak eksplorasi dan terobosan.
Tiga, Komposisi dan Keunggulan Aset RWA
Saat ini, total nilai aset RWA di blockchain sekitar 20,69 miliar dolar AS (tidak termasuk stablecoin), yang terutama mencakup kredit swasta, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham. Aset ini terutama ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, bukan pengguna asli DeFi.
Memindahkan aset-aset ini ke Blockchain memiliki keuntungan sebagai berikut:
Penyelesaian instan 24/7
Memecahkan batasan geografis, meningkatkan likuiditas dana
Mengurangi biaya layanan
Menyediakan saluran pembiayaan untuk kelompok yang sulit dilayani oleh sistem keuangan tradisional
Menurunkan ambang investasi
Untuk industri cryptocurrency, keberhasilan RWA akan membawa ruang pengembangan yang besar. Pada saat yang sama, RWA juga dapat memberikan dasar aset yang lebih kuat untuk protokol DeFi, memberikan lebih banyak pilihan investasi yang beragam bagi pengguna.
Empat, Potensi RWA sebagai "Pengendali"
Di beberapa bidang tertentu, RWA mungkin menjadi "penggenggam pedang" di dunia blockchain, membantu menyelesaikan beberapa masalah yang telah ada sejak lama. Sebagai contoh NFT, proyek NFT saat ini memiliki banyak masalah terkait hak kekayaan intelektual, hak keputusan, dan distribusi pendapatan. Pengenalan RWA dapat membantu mendefinisikan ulang hak-hak ini, sehingga kepentingan aset digital menjadi lebih jelas dan adil.
Lima, Prospek Masa Depan
RWA memiliki potensi untuk merombak keuangan, dapat membawa peluang dunia nyata ke dalam dunia rantai. Namun, kerangka regulasi saat ini masih membatasi perkembangan RWA. Di masa depan, kami berharap akan ada pemandu atau aliansi untuk memecahkan hambatan ini, melepaskan seluruh potensi RWA.
Dunia RWA yang ideal haruslah merupakan jaringan keuangan global tanpa batas, di mana orang dapat berpartisipasi dalam berbagai peluang investasi kapan saja dan di mana saja, dari saham Nasdaq hingga real estat di Dubai. Dunia yang beroperasi di atas buku besar publik yang besar ini adalah bentuk akhir dari RWA.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tokenisasi RWA: Peluang dan Tantangan Baru dalam Blockchain yang Membentuk Ulang Keuangan Global
RWA: tokenisasi aset nyata di dunia Blockchain
Pendahuluan
Tokenisasi Aset Riil (RWA) bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, memungkinkan lebih banyak orang untuk mengakses aset bernilai tinggi. Meskipun penjelasan ini umum, itu tidak sepenuhnya akurat. Artikel ini akan membahas secara mendalam makna sebenarnya dari RWA dalam konteks saat ini dari sudut pandang pribadi.
Satu, Perkembangan RWA
Kombinasi antara Blockchain dan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke Colored Coins di Bitcoin. Protokol yang mirip dengan BRC20 ini adalah upaya sistematis pertama dalam mewujudkan fungsi non-mata uang di blockchain, dan juga menandai kemajuan blockchain menuju kecerdasan. Namun, karena keterbatasan skrip Bitcoin dan masalah kepercayaan terpusat, pembuktian konsep ini akhirnya berakhir dengan kegagalan.
Kemunculan Ethereum menandai dimulainya era Turing lengkap blockchain. Meskipun berbagai narasi blockchain pernah populer, tetapi selain stablecoin fiat, RWA telah berada dalam keadaan gaduh tetapi sedikit hasil dalam lebih dari satu dekade terakhir. Hal ini disebabkan oleh beberapa alasan berikut:
Kontradiksi antara desentralisasi dan regulasi: RWA harus dibangun di atas dasar kepercayaan entitas terpusat, yang bertentangan dengan sifat desentralisasi Blockchain.
Kompleksitas Aset: Aset keuangan relatif mudah untuk tokenisasi, tetapi tokenisasi aset non-keuangan menghadapi lebih banyak tantangan dan perlu bergantung pada teknologi seperti sistem IoT.
Tingkat pengembalian tidak menarik: dibandingkan dengan aset digital, volatilitas dan tingkat pengembalian aset dunia nyata lebih rendah, sehingga kurangnya motivasi untuk berpartisipasi.
Dua, Perubahan Lingkungan Regulasi
Baru-baru ini, beberapa daerah yang ramah terhadap Web3 telah mengeluarkan kerangka regulasi RWA, memberikan dasar bagi perkembangan RWA. Namun, fragmentasi regulasi dan kewaspadaan lembaga keuangan tradisional terhadap risiko masih membayangi bidang ini.
Kerangka regulasi di berbagai daerah memiliki ciri khas masing-masing:
Meskipun munculnya kerangka regulasi memberikan ruang bagi RWA untuk berkembang, namun protokol RWA saat ini masih menghadapi tantangan dalam hal aksesibilitas dan interoperabilitas. Beberapa proyek, seperti Ondo, sedang menjajaki cara inovatif untuk menghindari batasan regulasi, tetapi seluruh industri masih memerlukan lebih banyak eksplorasi dan terobosan.
Tiga, Komposisi dan Keunggulan Aset RWA
Saat ini, total nilai aset RWA di blockchain sekitar 20,69 miliar dolar AS (tidak termasuk stablecoin), yang terutama mencakup kredit swasta, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham. Aset ini terutama ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, bukan pengguna asli DeFi.
Memindahkan aset-aset ini ke Blockchain memiliki keuntungan sebagai berikut:
Untuk industri cryptocurrency, keberhasilan RWA akan membawa ruang pengembangan yang besar. Pada saat yang sama, RWA juga dapat memberikan dasar aset yang lebih kuat untuk protokol DeFi, memberikan lebih banyak pilihan investasi yang beragam bagi pengguna.
Empat, Potensi RWA sebagai "Pengendali"
Di beberapa bidang tertentu, RWA mungkin menjadi "penggenggam pedang" di dunia blockchain, membantu menyelesaikan beberapa masalah yang telah ada sejak lama. Sebagai contoh NFT, proyek NFT saat ini memiliki banyak masalah terkait hak kekayaan intelektual, hak keputusan, dan distribusi pendapatan. Pengenalan RWA dapat membantu mendefinisikan ulang hak-hak ini, sehingga kepentingan aset digital menjadi lebih jelas dan adil.
Lima, Prospek Masa Depan
RWA memiliki potensi untuk merombak keuangan, dapat membawa peluang dunia nyata ke dalam dunia rantai. Namun, kerangka regulasi saat ini masih membatasi perkembangan RWA. Di masa depan, kami berharap akan ada pemandu atau aliansi untuk memecahkan hambatan ini, melepaskan seluruh potensi RWA.
Dunia RWA yang ideal haruslah merupakan jaringan keuangan global tanpa batas, di mana orang dapat berpartisipasi dalam berbagai peluang investasi kapan saja dan di mana saja, dari saham Nasdaq hingga real estat di Dubai. Dunia yang beroperasi di atas buku besar publik yang besar ini adalah bentuk akhir dari RWA.