【Indonesia】Produksi industri pada Mei 2025 meningkat 0,5% dibanding bulan sebelumnya - Penjelasan yang jelas tentang indikator ekonomi penting Jepang dan Amerika - Manekuri, media informasi investasi Monex Securities yang berguna untuk keuangan.

Pengumuman pada 30 Juni 2025 (Senin) pukul 8:50

Indeks Produksi Manufaktur Jepang Mei 2025 - Angka Sementara

【1】Hasil: Produksi berbalik dan pengiriman meluas, tetapi penilaian tren tetap "berjalan maju dan mundur".

【Tabel 1】Hasil Indeks Produksi Manufaktur (data sementara Mei 2025) Sumber: Dibuat oleh Monex Securities dari Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri Indeks industri pada bulan Mei 2025 menunjukkan bahwa indeks produksi meningkat 0,5% dibandingkan bulan sebelumnya, setelah pulih dari penurunan pada bulan April. Pengiriman telah berkembang selama dua bulan berturut-turut, sehingga persediaan juga mengalami penurunan selama dua bulan berturut-turut, yang menunjukkan bahwa pengurangan persediaan terus berlanjut sambil menyesuaikan produksi.

【Tabel 2】Perkembangan Indeks Produksi Industri (tahun 2020, nilai yang disesuaikan secara musiman) Sumber: Dibuat oleh Monex Securities dari Kementerian Ekonomi, Perdagangan dan Industri Pada bulan-bulan mendatang (Juni, Juli), diperkirakan akan ada pergerakan yang umumnya stabil. Berdasarkan jenis industri, diharapkan ada peningkatan produksi pada perangkat komponen elektronik dan mesin listrik/telekomunikasi, sementara penurunan produksi pada mesin transportasi dan mesin umum/bisnis diperkirakan akan menjadi hambatan akibat tarif yang diberlakukan oleh pemerintah AS, sehingga diharapkan akan ada variasi antar sektor. Mengingat hal ini, penilaian tren produksi tetap dipertahankan pada "satu langkah maju, satu langkah mundur."

【2】Isi・Poin Penting: Mobil pulih tetapi prospeknya tidak jelas

【Tabel 3】Decomposisi kontribusi indeks produksi industri (perubahan bulan ke bulan, %, poin %) Sumber: Dibuat oleh Monex Securities dari Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri, beberapa data adalah perkiraan. Melihat rincian tren produksi bulan Mei, produksi mobil meningkat untuk pertama kalinya dalam tiga bulan. Meskipun hal ini menyebabkan pengiriman juga meningkat, diperkirakan bahwa produksi akan menyusut di masa mendatang, dan secara umum dianggap ada kelemahan. Selain itu, yang mendorong peningkatan produksi adalah mesin produksi seperti mesin bor dan mesin umum/komersial, di mana produksi barang modal mengalami ekspansi. Di sisi lain, produksi komponen terkait pesawat yang termasuk dalam mesin transportasi (kecuali mobil) mengalami penurunan, yang menekan keseluruhan.

【図表4】Pemisahan kontribusi pengiriman barang investasi (dibandingkan bulan sebelumnya, %, poin %) Sumber: Dibuat oleh Monex Securities dari Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri Melihat tren pengiriman berdasarkan kategori, barang modal mengalami pertumbuhan positif dibandingkan bulan sebelumnya setelah tiga bulan berturut-turut mengalami penurunan. Meskipun besarnya pertumbuhan cukup signifikan, karena penurunan yang terjadi dalam dua bulan sebelumnya, kesannya adalah stagnasi, sehingga tidak tampak adanya perubahan tren yang jelas. Selain itu, untuk ke depannya, diperkirakan bahwa mesin produksi akan mengalami penurunan, dan pesanan barang investasi yang menjadi indikator awal untuk investasi modal diperkirakan akan bergerak stagnan.

【3】Pendapat: Meskipun pengurangan persediaan berjalan, peningkatan produksi memang memerlukan kemajuan dalam negosiasi bea cukai dan pengurangan ketidakpastian.

【Gambar 5】Tren Pengiriman Barang Konsumsi (Berdasarkan 2020, Nilai yang Disesuaikan Musiman) Sumber: Dibuat oleh Monex Securities dari Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri Diagram siklus persediaan berada di kuadran keempat tahun ini (umumnya diperkirakan akan beralih ke kuadran pertama di masa depan), sementara penumpukan persediaan diprediksi, pengurangan persediaan yang berlangsung sejak awal 2024 (indeks persediaan dibandingkan dengan bulan yang sama tahun lalu adalah negatif) tampaknya berkepanjangan. Ini menunjukkan bahwa meskipun dalam situasi yang sangat tidak pasti, perusahaan melakukan penyesuaian produksi dan menerapkan manajemen rantai pasokan seperti pengurangan persediaan, yang dapat dinilai sebagai ketahanan yang baik.

Industri manufaktur Jepang, yang dianggap sensitif terhadap kondisi ekonomi global, mungkin mengalami dampak yang signifikan sehingga ada beberapa bagian yang belum dapat meningkatkan produksi. Namun, jika ada prospek untuk memperluas produksi, seperti kemajuan dalam negosiasi tarif dan pengumuman terbaru tentang pembukaan kembali sebagian impor produk pertanian dan perikanan Jepang oleh China, maka dapat dianggap bahwa ada tanda-tanda tren kenaikan. Dalam arti ini, kemajuan dalam negosiasi tarif yang sedang berlangsung di sektor manufaktur sangat dinanti.

Monex Securities, Departemen Intelijensi Keuangan, Keita Yamaguchi