Buku pesanan yang dibagikan yang melibatkan pertukaran yang tidak berlisensi di UE akan melanggar aturan Regulasi Aset Kripto di Pasar (MiCA), yang telah dikonfirmasi oleh Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA).
Wawasan ini berasal dari serangkaian Q&A ESMA yang bertujuan untuk mengungkapkan MiCA, yang mengatur penyediaan layanan aset digital kepada warga negara UE.
Meskipun MiCA telah disepakati dan secara resmi mulai berlaku pada tahun 2023, seluruh rangkaian aturan yang diinstitusikan baru mulai berlaku pada akhir tahun 2024. Oleh karena itu, ESMA telah menerbitkan Tanya Jawab mengenai aspek-aspek aturan dan bagaimana penerapannya dalam praktik.
Minggu lalu, ESMA menerbitkan jawaban yang menanyakan tentang legalitas model buku pesanan bersama di bawah MiCA, terutama di mana co-sharer adalah platform perdagangan non-UE.
Buku pesanan yang dibagikan berbeda dengan model tipikal di mana setiap pertukaran menyimpan buku pesanan mereka sendiri. Jika Anda menempatkan tawaran di satu pertukaran, Anda hanya akan cocok dengan penjual di pertukaran itu, sementara penawaran penjual hanya akan tersedia untuk pengguna pertukaran tempat mereka memilih untuk mendaftar. Dalam model buku pesanan yang dibagikan, pesanan dipropagasi ke beberapa pertukaran sekaligus.
Salah satu keuntungan spesifik dari buku pesanan bersama adalah peningkatan likuiditas. Peserta pasar juga lebih mungkin untuk diberikan pandangan yang benar tentang pasar untuk aset tertentu karena lebih banyak pertukaran yang bekerja dari buku pesanan yang sama.
Buku pesanan yang dibagikan mungkin juga lebih tahan terhadap manipulasi dan pemalsuan dibandingkan dengan buku pesanan yang terpisah.
Menjawab pertanyaan spesifik apakah buku pesanan bersama yang melibatkan entitas yang tidak berlisensi EU, ESMA jelas bahwa ini akan tidak sesuai:
“Tidak, model ini akan melanggar persyaratan otorisasi berdasarkan Pasal 59 MiCA dan akan merupakan penyediaan layanan aset kripto yang tidak sah dari operasi platform perdagangan untuk aset kripto di Uni oleh entitas yang tidak sah yang platform(s) berbagi buku pesanan dengan CASP yang diotorisasi oleh UE.”
Ini masuk akal di bawah MiCA. Jika entitas yang menyediakan layanan aset digital ( dikenal di bawah MiCA sebagai ‘penyedia layanan aset kripto’ (CASP) harus terdaftar dan memiliki lisensi di bawah MiCA, maka perusahaan non-lisensi, non-UE akan melanggar MiCA dengan menyediakan layanan ‘aset kripto’ di UE tanpa izin.
Tentu saja, itu tidak mengatakan apa-apa tentang buku pesanan bersama yang hanya melibatkan platform yang terdaftar di UE. Penjelasan ESMA menyatakan bahwa jawabannya tidak boleh dianggap sebagai penilaian apakah jenis buku pesanan bersama lainnya mematuhi aturan. Namun, selama semua pihak dalam buku pesanan mematuhi MiCA, tidak akan ada konflik dengan aturan MiCA.
Itu juga bagus: ini adalah waktu yang menarik untuk aset digital, terutama karena semakin banyak kejelasan hukum yang diberikan kepada industri, semakin banyak perusahaan yang bersedia bereksperimen dengan model bisnis baru menggunakan aset digital, terutama teknologi blockchain.
Para penggemar Blockchain hampir pasti akan membaca janji buku pesanan yang kurang terpusat dan tahan terhadap pemalsuan ini dan mulai berpikir tentang bagaimana itu mungkin dilayani oleh teknologi buku besar digital. Bagaimana jika buku pesanan yang dibagikan tidak dipercayakan kepada satu pertukaran atau perantara yang mengelola tetapi dijalankan di blockchain? Lagi pula, jika manfaat dari buku pesanan yang dibagikan adalah ketahanan terhadap manipulasi dan akses ke banyak aliran data secara bersamaan, tampaknya bodoh untuk tidak mengambil langkah ekstra untuk memastikan bahwa buku pesanan ini dijalankan di teknologi yang benar-benar terdesentralisasi.
Dalam BSV, ini sudah menjadi kenyataan. Ordinal Lock adalah skrip Bitcoin sCrypt yang memungkinkan penjual untuk mencantumkan aset berbasis blockchain mereka—BSV atau apa pun—dan memiliki aset itu terkunci di belakang skrip yang hanya akan melepaskan token setelah membayar penjual jumlah tetap BSV ke alamat yang ditentukan oleh pengguna.
Semua hal lain mengatur dirinya sendiri: skrip sederhana ini pada dasarnya memungkinkan seluruh blockchain berfungsi sebagai buku pesanan. Setiap tawaran, setiap penjualan, dan setiap pertukaran BSV bersifat publik dan dapat diaudit, secara efektif berfungsi sebagai buku pesanan terbuka yang dapat dilihat oleh siapa saja.
Hal yang baik bahwa MiCA telah menetapkan aturan yang sangat jelas untuk penyediaan layanan ini. Siapa pun yang ingin menggunakan Ordinal Lock dapat melakukannya dengan mematuhi aturan di UE, asalkan mereka mendaftar dengan otoritas nasional seperti yang diharuskan oleh MiCA.
Tonton: Reggie Middleton tentang DeFi, ledakan/keruntuhan & regulasi kripto
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
UE menjelaskan legalitas buku pesanan bersama
Buku pesanan yang dibagikan yang melibatkan pertukaran yang tidak berlisensi di UE akan melanggar aturan Regulasi Aset Kripto di Pasar (MiCA), yang telah dikonfirmasi oleh Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA).
Wawasan ini berasal dari serangkaian Q&A ESMA yang bertujuan untuk mengungkapkan MiCA, yang mengatur penyediaan layanan aset digital kepada warga negara UE.
Meskipun MiCA telah disepakati dan secara resmi mulai berlaku pada tahun 2023, seluruh rangkaian aturan yang diinstitusikan baru mulai berlaku pada akhir tahun 2024. Oleh karena itu, ESMA telah menerbitkan Tanya Jawab mengenai aspek-aspek aturan dan bagaimana penerapannya dalam praktik.
Minggu lalu, ESMA menerbitkan jawaban yang menanyakan tentang legalitas model buku pesanan bersama di bawah MiCA, terutama di mana co-sharer adalah platform perdagangan non-UE.
Buku pesanan yang dibagikan berbeda dengan model tipikal di mana setiap pertukaran menyimpan buku pesanan mereka sendiri. Jika Anda menempatkan tawaran di satu pertukaran, Anda hanya akan cocok dengan penjual di pertukaran itu, sementara penawaran penjual hanya akan tersedia untuk pengguna pertukaran tempat mereka memilih untuk mendaftar. Dalam model buku pesanan yang dibagikan, pesanan dipropagasi ke beberapa pertukaran sekaligus.
Salah satu keuntungan spesifik dari buku pesanan bersama adalah peningkatan likuiditas. Peserta pasar juga lebih mungkin untuk diberikan pandangan yang benar tentang pasar untuk aset tertentu karena lebih banyak pertukaran yang bekerja dari buku pesanan yang sama.
Buku pesanan yang dibagikan mungkin juga lebih tahan terhadap manipulasi dan pemalsuan dibandingkan dengan buku pesanan yang terpisah.
Menjawab pertanyaan spesifik apakah buku pesanan bersama yang melibatkan entitas yang tidak berlisensi EU, ESMA jelas bahwa ini akan tidak sesuai:
“Tidak, model ini akan melanggar persyaratan otorisasi berdasarkan Pasal 59 MiCA dan akan merupakan penyediaan layanan aset kripto yang tidak sah dari operasi platform perdagangan untuk aset kripto di Uni oleh entitas yang tidak sah yang platform(s) berbagi buku pesanan dengan CASP yang diotorisasi oleh UE.”
Ini masuk akal di bawah MiCA. Jika entitas yang menyediakan layanan aset digital ( dikenal di bawah MiCA sebagai ‘penyedia layanan aset kripto’ (CASP) harus terdaftar dan memiliki lisensi di bawah MiCA, maka perusahaan non-lisensi, non-UE akan melanggar MiCA dengan menyediakan layanan ‘aset kripto’ di UE tanpa izin. Tentu saja, itu tidak mengatakan apa-apa tentang buku pesanan bersama yang hanya melibatkan platform yang terdaftar di UE. Penjelasan ESMA menyatakan bahwa jawabannya tidak boleh dianggap sebagai penilaian apakah jenis buku pesanan bersama lainnya mematuhi aturan. Namun, selama semua pihak dalam buku pesanan mematuhi MiCA, tidak akan ada konflik dengan aturan MiCA.
Itu juga bagus: ini adalah waktu yang menarik untuk aset digital, terutama karena semakin banyak kejelasan hukum yang diberikan kepada industri, semakin banyak perusahaan yang bersedia bereksperimen dengan model bisnis baru menggunakan aset digital, terutama teknologi blockchain.
Para penggemar Blockchain hampir pasti akan membaca janji buku pesanan yang kurang terpusat dan tahan terhadap pemalsuan ini dan mulai berpikir tentang bagaimana itu mungkin dilayani oleh teknologi buku besar digital. Bagaimana jika buku pesanan yang dibagikan tidak dipercayakan kepada satu pertukaran atau perantara yang mengelola tetapi dijalankan di blockchain? Lagi pula, jika manfaat dari buku pesanan yang dibagikan adalah ketahanan terhadap manipulasi dan akses ke banyak aliran data secara bersamaan, tampaknya bodoh untuk tidak mengambil langkah ekstra untuk memastikan bahwa buku pesanan ini dijalankan di teknologi yang benar-benar terdesentralisasi.
Dalam BSV, ini sudah menjadi kenyataan. Ordinal Lock adalah skrip Bitcoin sCrypt yang memungkinkan penjual untuk mencantumkan aset berbasis blockchain mereka—BSV atau apa pun—dan memiliki aset itu terkunci di belakang skrip yang hanya akan melepaskan token setelah membayar penjual jumlah tetap BSV ke alamat yang ditentukan oleh pengguna.
Semua hal lain mengatur dirinya sendiri: skrip sederhana ini pada dasarnya memungkinkan seluruh blockchain berfungsi sebagai buku pesanan. Setiap tawaran, setiap penjualan, dan setiap pertukaran BSV bersifat publik dan dapat diaudit, secara efektif berfungsi sebagai buku pesanan terbuka yang dapat dilihat oleh siapa saja.
Hal yang baik bahwa MiCA telah menetapkan aturan yang sangat jelas untuk penyediaan layanan ini. Siapa pun yang ingin menggunakan Ordinal Lock dapat melakukannya dengan mematuhi aturan di UE, asalkan mereka mendaftar dengan otoritas nasional seperti yang diharuskan oleh MiCA.
Tonton: Reggie Middleton tentang DeFi, ledakan/keruntuhan & regulasi kripto