Aset fisik yang dienkripsi (RWA) telah bertransformasi dari konsep niche menjadi aplikasi arus utama dalam keuangan institusional, dengan sektor kredit swasta yang utama berkat kemampuannya untuk memberikan hasil yang fleksibel secara terprogram.
Itu adalah salah satu temuan utama dari laporan Tinjauan Pasar RWA paruh pertama tahun 2025 yang diterbitkan oleh RedStone, bekerja sama dengan platform data RWA.xyz dan protokol DeFi Gauntlet.
Jika tidak menghitung stablecoin, pasar RWA yang dienkripsi telah tumbuh hingga 380% sejak tahun 2022, mencapai skala total nilai sekitar 24 miliar USD.
Meskipun sebagian besar perhatian belakangan ini tertuju pada obligasi pemerintah yang dienkripsi – dengan partisipasi dari "raksasa-raksasa" seperti BlackRock dan Franklin Templeton – laporan menyebutkan bahwa kredit swasta kini telah menguasai lebih dari setengah pasar RWA, setara dengan 14 miliar USD.
Kredit swasta ( atau juga dikenal sebagai pinjaman langsung di kalangan investor ) saat ini memberikan tingkat pengembalian dari 8% hingga 12% untuk investor RWA. Laporan tersebut menekankan peran produk-produk seperti dana ACRED dari Apollo.
Menurut FS Investments – sebuah perusahaan manajemen aset alternatif – para investor telah lama menyukai kredit swasta karena tingkat imbal hasil yang unggul dibandingkan pasar kredit publik. RedStone berpendapat bahwa enkripsi telah membantu meningkatkan secara signifikan kecepatan pembayaran, likuiditas, dan aksesibilitas, sambil memungkinkan partisipasi yang terfragmentasi, sesuatu yang sulit dicapai oleh pasar kredit swasta tradisional sebelumnya.
Securitas pertumbuhan kredit swasta yang dienkripsi | Sumber: RWA.xyz## Ethereum tetap menjadi platform RWA utama, tetapi persaingan semakin meningkat
Meskipun posisi dominasi Ethereum sedang "tergerus" oleh blockchain yang lebih cepat dan lebih baik dalam hal skalabilitas, RedStone berpendapat bahwa Ethereum tetap merupakan jaringan utama untuk RWA yang dienkripsi. Hingga pertengahan tahun 2025, Ethereum menyimpan sekitar 7,5 miliar USD nilai aset yang dienkripsi, yang setara dengan 59% pangsa pasar, tersebar di 335 produk.
Ethereum dijuluki sebagai “standar organisasi” untuk menyimpan sebagian besar aktivitas RWA | Sumber: RedStoneLaporan menyatakan: “Meskipun mekanisme tata kelola desentralisasi pernah menjadi hambatan yang membuat Ethereum sulit menarik organisasi besar, peluncuran Etherealize pada Januari 2025 menandai titik balik strategis,” – merujuk pada inisiatif pemasaran dari Ethereum Foundation untuk menarik organisasi untuk berpartisipasi dalam on-chain.
Namun, Solana sedang muncul sebagai "tantangan kinerja tinggi" saat semakin mengambil peran besar di pasar obligasi pemerintah yang terenkripsi. Hingga bulan Juni, Solana menyimpan sekitar 351 juta USD aset terenkripsi.
Aptos juga menyaksikan pertumbuhan yang kuat, dengan 349 juta USD RWA, menjadi jaringan non-EVM pertama yang dipilih BlackRock untuk dana BUIDL.
Selain itu, Avalanche saat ini memiliki 188 juta USD aset yang dienkripsi, di mana terdapat dana yang dienkripsi dari KKR. XRP Ledger juga dicatat sebagai "pendatang baru yang dikelola" dengan 157 juta USD RWAs, menurut laporan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Kredit swasta mendorong pasar RWA senilai 24 miliar USD, Ethereum utama
Aset fisik yang dienkripsi (RWA) telah bertransformasi dari konsep niche menjadi aplikasi arus utama dalam keuangan institusional, dengan sektor kredit swasta yang utama berkat kemampuannya untuk memberikan hasil yang fleksibel secara terprogram.
Itu adalah salah satu temuan utama dari laporan Tinjauan Pasar RWA paruh pertama tahun 2025 yang diterbitkan oleh RedStone, bekerja sama dengan platform data RWA.xyz dan protokol DeFi Gauntlet.
Jika tidak menghitung stablecoin, pasar RWA yang dienkripsi telah tumbuh hingga 380% sejak tahun 2022, mencapai skala total nilai sekitar 24 miliar USD.
Meskipun sebagian besar perhatian belakangan ini tertuju pada obligasi pemerintah yang dienkripsi – dengan partisipasi dari "raksasa-raksasa" seperti BlackRock dan Franklin Templeton – laporan menyebutkan bahwa kredit swasta kini telah menguasai lebih dari setengah pasar RWA, setara dengan 14 miliar USD.
Kredit swasta ( atau juga dikenal sebagai pinjaman langsung di kalangan investor ) saat ini memberikan tingkat pengembalian dari 8% hingga 12% untuk investor RWA. Laporan tersebut menekankan peran produk-produk seperti dana ACRED dari Apollo.
Menurut FS Investments – sebuah perusahaan manajemen aset alternatif – para investor telah lama menyukai kredit swasta karena tingkat imbal hasil yang unggul dibandingkan pasar kredit publik. RedStone berpendapat bahwa enkripsi telah membantu meningkatkan secara signifikan kecepatan pembayaran, likuiditas, dan aksesibilitas, sambil memungkinkan partisipasi yang terfragmentasi, sesuatu yang sulit dicapai oleh pasar kredit swasta tradisional sebelumnya.
Meskipun posisi dominasi Ethereum sedang "tergerus" oleh blockchain yang lebih cepat dan lebih baik dalam hal skalabilitas, RedStone berpendapat bahwa Ethereum tetap merupakan jaringan utama untuk RWA yang dienkripsi. Hingga pertengahan tahun 2025, Ethereum menyimpan sekitar 7,5 miliar USD nilai aset yang dienkripsi, yang setara dengan 59% pangsa pasar, tersebar di 335 produk.
Namun, Solana sedang muncul sebagai "tantangan kinerja tinggi" saat semakin mengambil peran besar di pasar obligasi pemerintah yang terenkripsi. Hingga bulan Juni, Solana menyimpan sekitar 351 juta USD aset terenkripsi.
Aptos juga menyaksikan pertumbuhan yang kuat, dengan 349 juta USD RWA, menjadi jaringan non-EVM pertama yang dipilih BlackRock untuk dana BUIDL.
Selain itu, Avalanche saat ini memiliki 188 juta USD aset yang dienkripsi, di mana terdapat dana yang dienkripsi dari KKR. XRP Ledger juga dicatat sebagai "pendatang baru yang dikelola" dengan 157 juta USD RWAs, menurut laporan.
Raja Tian