Mengapa Circle, Ripple, Fidelity mengejar status bank kepercayaan nasional

2025 telah menjadi tahun yang hidup untuk bisnis blockchain dan aset digital, dan tidak ada tanda-tanda bahwa itu akan melambat. Beberapa perusahaan mata uang digital telah mencapai titik dalam siklus hidup mereka di mana fokusnya adalah untuk membuktikan kematangan, membangun kredibilitas, dan memposisikan diri mereka sebagai penyedia utama untuk layanan blockchain dan aset digital. Circle (NASDAQ: CRCL) adalah contoh utama dari ini; perusahaan ini baru saja menyelesaikan IPO-nya dan kini telah mengajukan permohonan untuk mendirikan bank kepercayaan nasional.

Mengapa Circle menginginkan bank kepercayaan nasional

Bank kepercayaan nasional adalah institusi yang memiliki piagam federal yang fokus pada kegiatan seperti menjaga aset, mengelola investasi, dan menawarkan layanan kustodian. Meskipun bank kepercayaan nasional tidak menerima simpanan atau memberikan pinjaman seperti bank tradisional, mereka dapat menyimpan aset, mengelola dana klien, dan membangun produk keuangan di atas infrastruktur tersebut.

Saat ini, Circle beroperasi di zona abu-abu regulasi. Mereka mengeluarkan USDC, tetapi karena Circle secara teknis bukan bank, mereka harus bergantung pada kemitraan dengan lembaga keuangan lain untuk menyimpan cadangan mereka. Pada tahun 2023, cadangan kas Circle disimpan oleh The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK), dan BlackRock (NASDAQ: BLK) mengelola dananya. Namun, dengan mendirikan bank kepercayaan nasional, Circle dapat menghilangkan perantara seperti BNY Mellon dan BlackRock dan langsung menyimpan dan mengelola aset mereka. Selain itu, mereka akan dapat menyimpan dan mengamankan dana pelanggan, serta membangun produk keuangan di atas aset yang mereka simpan.

Apa yang sebenarnya dikejar Circle di sini adalah integrasi vertikal. Saat ini, mereka bergantung pada pihak ketiga untuk menyimpan uang tunai, mengelola cadangan, dan memfasilitasi transaksi yang terkait dengan aktivitas tersebut. Namun, bank trust nasional memungkinkan mereka untuk membawa semuanya ke dalam perusahaan. Jika disetujui untuk bank trust nasional, Circle akan dapat menerbitkan USDC, menyimpan aset yang mendasarinya, dan membangun produk keuangan langsung di atas apa yang mereka miliki tanpa bergantung pada pihak ketiga. Ini sangat penting bagi perusahaan mengingat ke mana blockchain dan aset digital tampaknya akan menuju. Ketika Anda menggabungkan itu dengan kredibilitas yang akan diterima Circle dari diatur oleh Office of the Comptroller of the Currency (OCC), semakin jelas bagaimana dan mengapa Circle mengejar piagam bank nasional dan bagaimana mereka berencana untuk memposisikan diri.

Mengapa pemain terbesar mata uang digital berlomba menuju regulasi Ada gelombang regulasi blockchain dan aset digital yang sedang dibahas. Jika disetujui, ini akan membuka pintu bagi lembaga keuangan dan investor terakreditasi, banyak di antaranya telah terpinggirkan karena industri ini berada dalam area abu-abu regulasi, untuk berinvestasi dalam produk kripto. Lembaga-lembaga ini, yang mengelola multi-miliar, kemungkinan tidak ingin membangun infrastruktur mata uang digital mereka sendiri dari awal. Mereka ingin terhubung dengan sesuatu yang sudah ada, yang diatur, telah teruji, dan dianggap aman secara institusional; bank trust nasional Circle dapat memenuhi semua kriteria tersebut.

Semakin banyak kredibilitas yang dapat dibangun oleh pelaku mata uang digital seperti Circle, semakin baik. Tidak semua perusahaan yang berbasis mata uang digital memiliki kredensial atau pengawasan regulasi yang diperlukan untuk bekerja dengan investor institusi. Namun, pemain seperti Circle, yang telah go public di bursa saham AS (yang berarti mereka diatur oleh SEC) dan sekarang mengajukan permohonan untuk mendirikan bank kepercayaan nasional (yang berarti mereka akan diatur oleh OCC jika disetujui), akan berada dalam posisi yang kuat dalam memberikan layanan kepada lembaga keuangan tradisional. Para pelaku yang secara sukarela masuk ke regulasi, mendapatkan lisensi yang tepat, dan membangun struktur yang benar akan menjadi tempat berkumpulnya modal institusional. Dalam banyak kasus, lembaga keuangan dilarang bekerja dengan siapa pun yang tidak memenuhi persyaratan regulasi tersebut.

Perlombaan untuk menjadi tulang punggung institusional mata uang digital

Dengan semua ini yang terjadi, Anda dapat mengharapkan lebih banyak incumbent mata uang digital yang mencapai kematangan mengikuti jejak Circle, mengajukan permohonan untuk go public, mengajukan permohonan untuk piagam bank nasional dan trust, dan melakukan apa pun yang diperlukan untuk meningkatkan kredibilitas mereka. Untuk masa depan yang dapat diperkirakan, kredibilitas mungkin berarti cap persetujuan atau pengawasan dari lembaga pemerintah atau regulator.

Seiring dengan terbukanya jalan bagi lembaga keuangan tradisional untuk memasuki arena mata uang digital, mereka akan membutuhkan penyedia layanan yang terpercaya. Jika mereka belum mulai, mereka akan mencari mitra yang sudah diatur dan memiliki rekam jejak yang baik. Perusahaan-perusahaan yang memenuhi kriteria tersebut dan mengumpulkan kredensial yang tepat akan mendapatkan izin untuk berbisnis dengan lembaga keuangan tradisional, dan perusahaan-perusahaan yang sudah berada dalam posisi ini akan menjadi yang pertama untuk menangkap permintaan itu.

Tentu saja, ketika satu perusahaan seperti Circle mulai mengambil langkah dalam arah ini, perusahaan lain memperhatikan dan mulai mengikuti buku pedoman yang sama. Tidak lama setelah Circle mengumumkan aplikasinya untuk menjadi bank trust nasional, Ripple mengungkapkan bahwa mereka telah mengajukan permohonan untuk piagam bank trust nasional dan akun master Federal Reserve.

Sesuai dengan akar kepatuhan kami yang telah lama, @Ripple mengajukan permohonan untuk mendapatkan piagam bank nasional dari OCC. Jika disetujui, kami akan memiliki pengawasan negara ( melalui NYDFS) dan pengawasan federal, sebuah ( dan unik!) tolok ukur baru untuk kepercayaan di pasar stablecoin.

Awal minggu ini melalui…

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) 2 Juli 2025

Juga dikabarkan bahwa Fidelity Digital Assets sedang mengambil langkah serupa terkait piagam bank kepercayaan nasional.

Dari sini, tren hanya akan berkembang. Setelah produk-produk ini diluncurkan dan modal mulai mengalir, tidak ada perusahaan yang ingin terjebak di pinggir menonton pesaing mereka menghasilkan pendapatan dan merebut pangsa pasar.

Tonton: Mengurai solusi untuk hambatan regulasi blockchain