enkripsi ventura 2025: tren baru di balik kesulitan pendanaan

Aset Kripto sedang memimpin investasi berisiko memasuki era baru yang menggabungkan publik dan swasta, dengan likuiditas yang lebih tinggi.

Ditulis oleh: Mason Nystrom

Terjemahan: Shenchao TechFlow

Memberikan wawasan tentang kondisi pendanaan Aset Kripto untuk pendiri, serta beberapa prediksi pribadi saya tentang masa depan VC Aset Kripto.

Sekilas: Lingkungan pendanaan sulit, karena tantangan dana dari DPI (Catatan: indeks berbobot kapitalisasi pasar yang digunakan untuk melacak kinerja aset DeFi ( di pasar Aset Kripto) dan LP, secara keseluruhan di bidang VC, dana yang dikembalikan kepada LP dalam periode waktu yang sama telah berkurang dibandingkan sebelumnya.

Hal ini pada gilirannya menyebabkan berkurangnya net capital yang diperoleh oleh VC yang ada dan baru, yang pada akhirnya membuat lingkungan pendanaan bagi para pendiri semakin sulit.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2bcd468b4c7e910735f5b244e69cbdd1.webp(

Apa arti ini bagi perusahaan enkripsi?

Perdagangan melambat pada tahun 2025, tetapi sejalan dengan laju penempatan modal tahun 2024.

• Perlambatan jumlah transaksi mungkin terkait dengan banyak VC yang mendekati akhir dana, dengan dana yang tersedia untuk dikerahkan lebih sedikit.

• Beberapa transaksi besar masih dilakukan oleh dana besar, sehingga kecepatan penempatan modal tetap sama dengan dua tahun sebelumnya.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ec08516e8e1f7f91f6c041a39636dca.webp(

Selama dua tahun terakhir, transaksi penggabungan dan akuisisi Aset Kripto terus membaik, yang menandakan perkembangan baik dalam Likuiditas dan peluang keluar. Transaksi penggabungan besar-besaran baru-baru ini, termasuk NinjaTrader, Privy, Bridge, Deribit, HiddenRoaad, menunjukkan tanda-tanda positif untuk integrasi dan penjaminan lebih banyak investasi risiko ekuitas Aset Kripto.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e53f101dfd2104a3ef6abfc6d8c6c924.webp(

Selama setahun terakhir, jumlah transaksi relatif stabil, dengan beberapa transaksi besar yang berada di tahap akhir yang akan diselesaikan (atau diumumkan) pada kuartal keempat tahun 2024 dan kuartal pertama tahun 2025.

Ini terutama karena lebih banyak transaksi termasuk dalam tahap Pre-seed, putaran benih, dan akselerator yang lebih awal, di mana dana selalu cukup melimpah.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8acd75f14c05de6cd8e0995ea84e95e3.webp(

Akselerator dan Launchpad Memimpin Jumlah Transaksi di Setiap Tahap

Sejak tahun 2024, telah muncul banyak platform akselerator dan Launchpad di pasar, yang mungkin mencerminkan lingkungan modal yang lebih ketat serta pilihan pendiri untuk meluncurkan koin lebih awal.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb56c5f9d8cd74be45003f59d69354b4.webp(

Pemulihan Median Ukuran Perdagangan Tahap Awal

Skala pendanaan Pre-seed terus meningkat dibandingkan tahun lalu, menunjukkan bahwa pasar masih memiliki cukup dana di tahap awal. Median pendanaan putaran benih, putaran A, dan putaran B telah mendekati atau pulih ke level tahun 2022.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09eba3f8583d5399294f728e6cec05d3.webp(

Prediksi Tahap Masa Depan Aset Kripto VC

) 1: Koin akan menjadi mekanisme investasi utama

Dari struktur ganda token dan ekuitas beralih ke struktur tunggal yang bernilai aset. Satu aset, satu cerita tentang peningkatan nilai.

2：Integrasi teknologi keuangan dan VC enkripsi

Setiap investor teknologi finansial sedang bertransformasi menjadi investor Aset Kripto, karena mereka ingin berinvestasi di jaringan pembayaran generasi berikutnya, bank baru, dan platform tokenisasi, yang semuanya dibangun di atas jalur Aset Kripto.

Persaingan VC enkripsi akan segera dimulai, banyak VC enkripsi yang belum berinvestasi di bidang stablecoin / pembayaran akan kesulitan untuk bersaing dengan VC fintech yang berpengalaman.

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dec75a9df903496702d091cca2cd79c4.webp(

) 3：Kebangkitan Investasi Risiko Likuiditas

"Risiko Likuiditas Investasi" —— peluang investasi risiko di pasar token likuid.

Likuiditas——Likuiditas aset publik / koin berarti likuiditas yang lebih cepat.

Aksesibilitas——Dalam investasi ventura pribadi, mendapatkan akses tidaklah mudah, sementara investasi likuiditas berarti investor tidak selalu perlu memenangkan transaksi, mereka dapat langsung membeli aset. Opsi perdagangan over-the-counter juga tersedia.

Penyesuaian posisi——Karena perusahaan menerbitkan koin lebih awal, ini berarti bahwa dana kecil masih dapat membangun posisi yang berarti, dan dana besar juga dapat menerapkan hal yang sama pada aset likuiditas yang memiliki kapitalisasi pasar lebih besar.

Alokasi dana——Banyak VC yang berkinerja terbaik dalam sejarah telah menyimpan dana risiko mereka dalam koin seperti BTC dan ETH, yang telah menghasilkan imbal hasil yang berlebihan. Saya pribadi percaya bahwa dalam siklus pasar beruang, VC akan lebih sering menarik lebih banyak dana, dan situasi ini akan menjadi lebih normal.

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9215fc736e6939f5a237fc3db32ee612.webp(

Aset Kripto akan terus memimpin garis depan VC

Integrasi pasar modal publik dan swasta adalah arah pengembangan risiko investasi, seiring dengan penundaan perusahaan untuk go public, lebih banyak VC tradisional memilih untuk berinvestasi di pasar likuiditas (instrumen yang dipegang setelah IPO) atau pasar sekunder. Aset Kripto berada di garis depan risiko investasi.

Aset Kripto terus berinovasi dalam pembentukan pasar modal baru. Selain itu, dengan semakin banyak aset yang dipindahkan ke rantai, lebih banyak perusahaan akan memprioritaskan pembentukan modal di rantai.

Akhirnya, hasil Aset Kripto seringkali memiliki sifat kekuatan hukum yang lebih besar dibandingkan dengan investasi risiko tradisional (Catatan: Dalam distribusi kekuatan hukum, sebagian besar probabilitas kejadian sangat kecil, sementara probabilitas kejadian yang sangat sedikit sangat besar.), aset enkripsi teratas bersaing untuk menjadi mata uang digital kedaulatan dan dasar ekonomi keuangan baru. Desentralisasi ini akan semakin besar, tetapi kekuatan hukum dan volatilitas Aset Kripto akan terus mendorong modal untuk memasuki bidang investasi risiko Aset Kripto, mencari imbal hasil asimetris.