Bitcoin dan Ethereum: Dua Arah Berbeda di Antara Volatilitas Pasar

Pasar koin enkripsi baru-baru ini terus menarik perhatian para investor ketika Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) – dua koin enkripsi terbesar di dunia – menunjukkan tingkat korelasi yang berbeda secara mencolok dengan aset tradisional seperti indeks saham dan dolar Amerika (USD). Data dari perusahaan analisis blockchain Sentora ( sebelumnya adalah IntoTheBlock) baru-baru ini telah memberikan wawasan komprehensif tentang hubungan antara BTC, ETH, dan pasar keuangan tradisional melalui Matriks Korelasi (Correlation Matrix). Alat ini membantu mengukur sejauh mana dua aset bergerak bersama – dalam arah yang sama atau berlawanan – dalam periode waktu tertentu.

Bitcoin: Terikat Kuat Dengan Pasar Saham Menurut tabel data dari Sentora, Bitcoin memiliki korelasi yang sangat tinggi dengan indeks saham besar, terutama indeks DAX Jerman dengan tingkat korelasi mencapai 0.85 – yang berarti BTC dan DAX hampir bergerak searah satu sama lain. Selain itu, Bitcoin juga memiliki korelasi yang kuat dengan indeks besar Amerika: Russell 2000: 0.70S&P 500: 0.68Dow Jones Industrial Average: 0.69 Ini menunjukkan bahwa perilaku harga BTC saat ini sangat dipengaruhi oleh fluktuasi pasar keuangan tradisional, terutama dalam konteks ekonomi global yang sedang terkena banyak dampak dari kebijakan suku bunga, inflasi, dan faktor-faktor geopolitik. Selain itu, Bitcoin juga menunjukkan hubungan negatif (negative correlation) dengan Indeks USD (DXY) dan Indeks Volatilitas Pasar (VIX) – yaitu BTC cenderung meningkat ketika USD dan tingkat kekhawatiran pasar menurun. Ini adalah tanda bahwa Bitcoin sedang berperan sebagai aset pelindung dalam konteks melemahnya USD atau meningkatnya ketidakstabilan. Ethereum: Menjalani Jalan Sendiri Berlawanan dengan Bitcoin, Ethereum menunjukkan tingkat independensi yang tinggi terhadap aset tradisional. Tingkat korelasi ETH dengan indeks besar seperti DAX, S&P 500, Dow Jones, atau DXY sangat mendekati 0, yang berarti hampir tidak ada hubungan yang jelas antara aset-aset ini. Secara spesifik, hubungan antara ETH dan DAX hanya pada level 0,46, sementara dengan indeks Amerika dan DXY, tingkat hubungan bahkan mendekati 0 secara absolut, mencerminkan otonomi tinggi Ethereum saat ini. Ini mungkin berasal dari perbedaan dalam struktur dan ekosistem Ethereum dibandingkan dengan Bitcoin. Sementara BTC semakin dipandang sebagai alat keuangan makro, yang dipengaruhi oleh faktor-faktor pasar global, Ethereum diposisikan sebagai platform teknologi inti untuk DeFi, NFT, dan aplikasi terdesentralisasi, yang kurang bergantung pada indikator ekonomi tradisional. Prospek Jangka Pendek: BTC Dapat Diuntungkan Ketika USD Melemah Sentora berpendapat bahwa, dalam jangka pendek, jika dolar AS terus melemah karena ketegangan geopolitik atau kebijakan moneter, maka ini bisa menjadi kesempatan bagi Bitcoin untuk terus naik harga berkat perannya sebagai aset perlindungan alternatif. Perpindahan ini semakin diperkuat ketika BTC telah menunjukkan hubungan invers yang jelas dengan indeks DXY. Sebaliknya, Ethereum mungkin masih terus bergerak sesuai dengan faktor-faktor yang berbeda, tidak terlalu dipengaruhi oleh perkembangan makro. Ini adalah keuntungan besar, terutama dalam konteks pasar keuangan global yang sedang memasuki fase ketidakstabilan, di mana aset-aset independen dapat menjadi tujuan yang aman bagi para investor. Kesimpulan Perbedaan dalam tingkat korelasi antara Bitcoin dan Ethereum dengan aset tradisional mencerminkan dua arah yang jelas dari dua cryptocurrency terbesar di pasar. Bitcoin saat ini berfungsi sebagai aset keuangan makro, terikat pada pasar saham dan dolar AS. Sementara itu, Ethereum tampak independen dan mengikuti jalur pengembangan sendiri, terkait dengan teknologi dan inovasi infrastruktur terdesentralisasi. Ini dapat menciptakan berbagai strategi investasi untuk setiap kelompok investor, tergantung pada tingkat toleransi risiko, tujuan investasi, dan harapan terhadap pasar keuangan dalam waktu dekat.