Jefferies mempertahankan rekomendasi Beli untuk saham Alibaba, mengacu pada pertumbuhan cloud yang didorong oleh AI yang kuat.

2025-07-09 16:09:42

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Investing.com -- Jefferies mengulangi rating Beli pada saham Alibaba (NYSE:BABA) pada hari Rabu, menyoroti pertumbuhan pendapatan cloud yang semakin cepat dan momentum rekor dalam operasi perdagangan instan sebagai katalis kunci.

Melihat ke depan pada hasil kuartal Juni Alibaba, Jefferies menulis: "Pertumbuhan pendapatan Cloud yang meningkat diharapkan karena permintaan AI yang solid," memperkirakan pertumbuhan pendapatan Cloud Intelligent Group sebesar 23% tahun ke tahun, melampaui perkiraan sebelumnya sebesar 20% dan konsensus pasar.

Perusahaan mencatat bahwa momentum ini didorong oleh meningkatnya permintaan perusahaan untuk aplikasi kecerdasan buatan.

Jefferies juga menunjukkan rekor tertinggi dalam volume pesanan harian untuk platform perdagangan instan Alibaba, menulis: "Taobao Instant Commerce dan Eleme mengumumkan bahwa volume pesanan harian gabungan mereka melebihi 80 juta pada 5 Juli," termasuk lebih dari 13 juta pesanan non-makanan.

Perusahaan mencatat bahwa tonggak ini mengikuti rekor sebelumnya yaitu 60 juta pesanan pada 23 Juni, menekankan apa yang disebut Jefferies sebagai “momentum yang solid… di berbagai segmen.”

Namun, perusahaan juga menyoroti tekanan pada margin akibat pengeluaran untuk pertumbuhan, memperkirakan EBITA keseluruhan akan turun 15% tahun ke tahun menjadi sekitar RMB38 miliar, dengan margin 15%, di bawah ekspektasi konsensus sebesar 18%.

Untuk segmen Grup Taobao Tmall, yang sekarang mengintegrasikan layanan lokal Eleme dan OTA Figgy, Jefferies memperkirakan penurunan 20% dalam EBITA, mengutip investasi dalam perdagangan instan.

Namun, perusahaan tetap optimis terhadap trajektori jangka menengah. "Kami percaya pasar telah membentuk harapan atas investasi dalam perdagangan instan," tulis Jefferies, menambahkan bahwa CMR akan melampaui pertumbuhan GMV, berkat kontribusi dari QZT dan biaya layanan.

Jefferies mengharapkan Alibaba untuk memperbarui investor tentang pertumbuhan AI cloud, keterlibatan pengguna, dan posisi kompetitif selama panggilan pendapatan mendatang.