Taruhan Besar pada Bitcoin 130.000 USD: Investor Hiu Menempatkan Taruhan untuk Kuartal 3

Perusahaan perdagangan QCP Capital yang berbasis di Singapura menyatakan bahwa pasar opsi sedang mengirimkan sinyal yang tidak dapat disalahartikan: para investor besar secara diam-diam sedang memposisikan diri untuk harga melampaui level 130.000 dolar pada akhir kuartal 3, meskipun harga Bitcoin spot masih berada di sekitar 105.000 dolar. Taruhan Bitcoin senilai 130.000 dolar sedang memanas Dalam sebuah catatan yang dikirim kepada pelanggan pada hari Rabu, perusahaan menekankan "peningkatan yang mengejutkan dalam jumlah pekerjaan" telah meningkatkan selera risiko di seluruh saham, mendorong S&P 500 menuju level 6.000 yang bersifat psikologis. "NFP yang stabil akan memperkuat cerita Fed tentang pasar tenaga kerja yang pulih, memperkuat harapan bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah," tulis QCP, sambil menambahkan bahwa volatilitas Bitcoin akhir-akhir ini telah "menurun di bawah 40 vol" ketika para trader berada di luar sebelum pengumuman angka gaji pada hari Jumat. Meskipun permukaannya tenang, garis opsi menceritakan kisah yang lebih jelas. "Pesanan untuk membeli $ 130.000 pada bulan September diangkat pada 47 volt," QCP mengamati, menunjuk ke "kelompok kepentingan teratas menuju Q3." Dengan struktur forward yang bergejolak selama satu bulan sekarang lebih datar daripada kapan pun sejak Mei, dana oportunistik telah menemukan bahwa membeli vega jangka panjang sambil menjual gamma jangka pendek tidak mahal. Momentum tersebut mencerminkan penurunan volatilitas saham yang lebih luas - VIX memanfaatkan posisi terendah tiga bulannya sendiri - dan membuat kurva tersirat Bitcoin terlihat "benar-benar normal," catat QCP, dengan penyimpangan menunjukkan "sedikit kepercayaan terarah" dalam waktu dekat. Konteks yang sehat itu mungkin tidak bertahan lama. Meja kerja memperingatkan bahwa konflik pajak dan apa yang disebut sebagai "Undang-Undang Besar yang Indah" dari Washington dapat mengganggu data makro segera setelah cerita tentang batas utang AS muncul kembali di berita. "Tanpa katalis yang jelas, BTC sulit untuk keluar dari kisaran saat ini," catatan tersebut menyatakan, tetapi Q3 "dapat terbukti lebih menantang" karena risiko keuangan dan ketegangan perdagangan "membawa volatilitas berita yang berpotensi." China telah menunjukkan tanda-tanda awal ketegangan: volume perdagangan obligasi berjangka pemerintah China 10-tahun dan 30-tahun telah turun ke level terendah sejak Februari, sebuah fakta yang dikaitkan QCP dengan "sentimen risk-off yang lebih luas dan posisi yang terpinggirkan." Sementara itu, pasar sedang menunggu kemajuan dalam dialog yang diharapkan antara Xi dan Trump - sebuah peristiwa yang dapat mengubah sentimen tentang tarif. Namun, saat ini, Bitcoin masih tertekan. Spot telah menahan harga 105.000 dolar selama lima sesi berturut-turut, suku bunga terbuka rendah dan volatilitas nyata telah menyusut menjadi rentang tahunan di tengah masa remaja—kondisi yang secara tradisional mendahului ekspansi yang kuat. Apakah ekspansi tersebut berakhir di level yang lebih tinggi atau lebih rendah tergantung pada katalis yang disiapkan oleh para pedagang: data penggajian, retorika bank sentral, dan pengumuman tarif yang mendominasi berita di awal tahun. Namun, kesediaan meja canggih untuk membayar kenaikan harga pada bulan September sulit untuk diabaikan. Sekelompok cetakan besar selama eksekusi $ 130.000, yang dibuat pada vol tersirat sekitar tujuh poin lebih tinggi dari kurva saat ini, menunjukkan bahwa setidaknya beberapa investor mengharapkan Bitcoin untuk menguji tertinggi baru sebelum akhir September. QCP tidak sepenuhnya mengkonfirmasi transaksi tersebut tetapi menekankan asimetri: "Dengan vol yang dihancurkan dan dibelokkan, biaya memiliki gamma puncak jarang terlihat begitu menarik," tulis perusahaan itu. Perhitungan itu—opsi harga murah dalam konteks makro yang berpotensi berubah—menjelaskan peningkatan perbedaan antara stagnasi spot dan optimisme terhadap opsi. Jika laporan ketenagakerjaan tidak memuaskan, narasi perubahan arah Fed dapat muncul kembali; jika negosiasi tarif memburuk, daya tarik emas digital Bitcoin dapat muncul kembali. Kedua jalur tersebut memupuk volatilitas, dan volatilitas adalah hal yang diharapkan oleh para pembeli vega jangka panjang.