Sejak awal bulan April, pemulihan pasar aset digital telah disertai dengan pergeseran signifikan dalam aktivitas perdagangan, saat jam perdagangan Asia memperluas pangsa pasar dalam volume perdagangan spot Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan Solana (SOL), sementara pangsa pasar Amerika terus turun.
Menurut data yang dilacak oleh perusahaan pialang kripto FalconX, pangsa volume perdagangan spot di tiga mata uang utama ini selama jam perdagangan AS telah turun di bawah 45% pada rata-rata pergerakan 30 hari, setelah mencapai rekor puncak lebih dari 55% pada awal 2025. Titik terendah saat ini adalah yang terendah sejak Presiden Donald Trump, yang memiliki sikap pro-crypto, memenangkan pemilihan pada bulan November.
Sementara itu, jam perdagangan di Asia saat ini menyumbang hampir 30% dari total aktivitas perdagangan global, sisanya berasal dari Eropa.
Penurunan aktivitas perdagangan selama jam Amerika mencerminkan perubahan dalam struktur investor yang mempengaruhi pergerakan harga, menurut pendapat FalconX.
David Lawant, Kepala Departemen Riset FalconX, mengatakan dalam sebuah catatan yang dikirim ke CoinDesk:
"Ini mungkin menunjukkan pengaruh yang semakin meningkat dari aliran modal investasi di luar Amerika atau menunjukkan bahwa investor Amerika semakin fokus pada pasar di luar jam perdagangan crypto."
! volume perdagangan spot BTC, ETH, dan SOL (trung 30 ngày) | Sumber: FalconX ResearchBitcoin, mata uang kripto terkemuka berdasarkan kapitalisasi pasar, telah naik 40% menjadi sekitar $105.000 sejak mencapai titik terendah di bawah $75.000 pada awal April. Ether dan Solana juga mencatatkan kenaikan masing-masing sebesar 87% dan 68%, pada periode yang sama.
Kenaikan harga Bitcoin dengan volume perdagangan rendah
Meskipun harga Bitcoin telah mencapai level tertinggi baru, aktivitas perdagangan spot secara global masih belum pulih ke tingkat tinggi seperti awal tahun.
FalconX menyatakan bahwa volume jam perdagangan harian di pasar spot BTC, rata-rata berdasarkan 30 hari, pernah melampaui 15 miliar USD setelah pemilihan bulan November tetapi telah turun di bawah 10 miliar USD selama penjualan besar-besaran bulan April dan tetap di level rendah ini sejak saat itu.
Kenaikan harga dengan volume rendah sering dianggap sebagai "bear trap" (bear trap). Namun, situasi kali ini bisa berbeda karena dana ETF semakin diminati sebagai saluran investasi alternatif.
Menurut FalconX, total volume perdagangan dari 11 dana ETF Bitcoin yang terdaftar di Amerika telah meningkat dari sekitar 25% pangsa pasar perdagangan spot global menjadi rekor 45% hanya dalam waktu kurang dari dua bulan.
Peningkatan volume ETF terutama berasal dari transaksi taruhan yang memiliki arah yang jelas, alih-alih transaksi arbitrase yang tidak terarah seperti strategi cash-and-carry, yang mencakup membeli ETF jangka panjang dan menjual kontrak berjangka Bitcoin di CME secara bersamaan.
Sejak didirikan pada bulan Januari 2024, 11 dana ETF ini telah menarik 44 miliar USD aliran modal bersih, di mana IBIT dari BlackRock – dana ETF terbesar – menarik 6,35 miliar USD pada bulan Mei, angka tertinggi sejak Januari 2025. Ini mencerminkan meningkatnya permintaan investasi dari lembaga-lembaga besar di tengah ketegangan perdagangan dan ketidakstabilan di pasar obligasi.
David Lawant berpendapat:
"Semua faktor ini menunjukkan bahwa ada ruang pertumbuhan yang sangat besar dan ETF kemungkinan besar akan terus menjadi kekuatan utama yang mendorong permintaan dalam kenaikan harga ini."
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pangsa pasar perdagangan BTC, ETH, dan SOL di Amerika turun di bawah 45% saat Asia bangkit
Sejak awal bulan April, pemulihan pasar aset digital telah disertai dengan pergeseran signifikan dalam aktivitas perdagangan, saat jam perdagangan Asia memperluas pangsa pasar dalam volume perdagangan spot Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan Solana (SOL), sementara pangsa pasar Amerika terus turun.
Menurut data yang dilacak oleh perusahaan pialang kripto FalconX, pangsa volume perdagangan spot di tiga mata uang utama ini selama jam perdagangan AS telah turun di bawah 45% pada rata-rata pergerakan 30 hari, setelah mencapai rekor puncak lebih dari 55% pada awal 2025. Titik terendah saat ini adalah yang terendah sejak Presiden Donald Trump, yang memiliki sikap pro-crypto, memenangkan pemilihan pada bulan November.
Sementara itu, jam perdagangan di Asia saat ini menyumbang hampir 30% dari total aktivitas perdagangan global, sisanya berasal dari Eropa.
Penurunan aktivitas perdagangan selama jam Amerika mencerminkan perubahan dalam struktur investor yang mempengaruhi pergerakan harga, menurut pendapat FalconX.
David Lawant, Kepala Departemen Riset FalconX, mengatakan dalam sebuah catatan yang dikirim ke CoinDesk:
"Ini mungkin menunjukkan pengaruh yang semakin meningkat dari aliran modal investasi di luar Amerika atau menunjukkan bahwa investor Amerika semakin fokus pada pasar di luar jam perdagangan crypto."
! volume perdagangan spot BTC, ETH, dan SOL (trung 30 ngày) | Sumber: FalconX ResearchBitcoin, mata uang kripto terkemuka berdasarkan kapitalisasi pasar, telah naik 40% menjadi sekitar $105.000 sejak mencapai titik terendah di bawah $75.000 pada awal April. Ether dan Solana juga mencatatkan kenaikan masing-masing sebesar 87% dan 68%, pada periode yang sama.
Kenaikan harga Bitcoin dengan volume perdagangan rendah
Meskipun harga Bitcoin telah mencapai level tertinggi baru, aktivitas perdagangan spot secara global masih belum pulih ke tingkat tinggi seperti awal tahun.
FalconX menyatakan bahwa volume jam perdagangan harian di pasar spot BTC, rata-rata berdasarkan 30 hari, pernah melampaui 15 miliar USD setelah pemilihan bulan November tetapi telah turun di bawah 10 miliar USD selama penjualan besar-besaran bulan April dan tetap di level rendah ini sejak saat itu.
Kenaikan harga dengan volume rendah sering dianggap sebagai "bear trap" (bear trap). Namun, situasi kali ini bisa berbeda karena dana ETF semakin diminati sebagai saluran investasi alternatif.
Menurut FalconX, total volume perdagangan dari 11 dana ETF Bitcoin yang terdaftar di Amerika telah meningkat dari sekitar 25% pangsa pasar perdagangan spot global menjadi rekor 45% hanya dalam waktu kurang dari dua bulan.
Peningkatan volume ETF terutama berasal dari transaksi taruhan yang memiliki arah yang jelas, alih-alih transaksi arbitrase yang tidak terarah seperti strategi cash-and-carry, yang mencakup membeli ETF jangka panjang dan menjual kontrak berjangka Bitcoin di CME secara bersamaan.
Sejak didirikan pada bulan Januari 2024, 11 dana ETF ini telah menarik 44 miliar USD aliran modal bersih, di mana IBIT dari BlackRock – dana ETF terbesar – menarik 6,35 miliar USD pada bulan Mei, angka tertinggi sejak Januari 2025. Ini mencerminkan meningkatnya permintaan investasi dari lembaga-lembaga besar di tengah ketegangan perdagangan dan ketidakstabilan di pasar obligasi.
David Lawant berpendapat:
"Semua faktor ini menunjukkan bahwa ada ruang pertumbuhan yang sangat besar dan ETF kemungkinan besar akan terus menjadi kekuatan utama yang mendorong permintaan dalam kenaikan harga ini."
Vương Tiễn