Deutsche Bank: ECB akan memangkas suku bunga karena meningkatnya risiko penurunan terhadap perekonomian

Pada 17 April, Deutsche Bank memperkirakan Bank Sentral Eropa akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 2,25% pada pertemuan April. Meskipun ECB meninggalkan opsi untuk melanjutkan atau menghentikan penurunan suku bunga pada bulan Maret, keseimbangan risiko sejak itu telah bergeser dengan tegas menuju pelonggaran. Tarif timbal balik, meningkatnya ketidakpastian dan kondisi keuangan yang lebih ketat tampaknya telah memukul ekonomi lebih keras dari yang diperkirakan ECB. Selain itu, asumsi bahwa tarif akan mendorong inflasi lebih tinggi sekarang sedang ditantang karena kekuatan anti-inflasi menjadi semakin dominan. Risiko penurunan utama termasuk apresiasi cepat terhadap euro, harga minyak yang lebih rendah, dan kemungkinan peningkatan pengalihan perdagangan, yang semuanya membebani prospek inflasi. Deutsche Bank mencatat bahwa risiko inflasi sekarang jelas condong ke sisi negatifnya. Sementara panduan setelah jeda tarif mungkin hanya dovish, ECB harus tetap fleksibel dalam menghadapi guncangan yang kompleks dan berkembang. Deutsche Bank bersikeras bahwa tingkat terminal akan ditetapkan pada 1,5% dan memperingatkan bahwa pasar mungkin masih meremehkan risiko deflasi.