Apakah Bear Market Bitcoin Akan Datang? Mengamati Pasar Kripto pada April 2025

Per tanggal 8 April 2025, fluktuasi di pasar Bitcoin telah memicu diskusi luas: apakah kita berada di ambang Bear Market? Tidak ada jawaban yang sederhana untuk pertanyaan ini. Menentukan apakah Bitcoin memasuki Bear Market memerlukan penelitian yang lebih mendalam. Tren harga Analisis komprehensif dilakukan dari berbagai dimensi seperti indikator teknis, data on-chain, lingkungan makroekonomi, dan sentimen pasar. Artikel ini akan membahas faktor-faktor tersebut, berusaha memberikan sudut pandang yang jelas tentang situasi pasar saat ini.

Definisi dan Latar Belakang Historis Pasar Beruang

Di pasar keuangan tradisional, pasar beruang biasanya didefinisikan sebagai penurunan harga aset sebesar 20% atau lebih dari level tinggi terkini, disertai dengan periode penurunan yang berkelanjutan. Bitcoin, sebagai aset yang sangat fluktuatif, sering mengalami siklus kenaikan dan penurunan yang lebih intens.

Dari data historis, pasar beruang Bitcoin biasanya terjadi selama periode penyesuaian setelah pemotongan separuh atau gejolak ekonomi global. Sebagai contoh, pasar beruang yang berkepanjangan pada tahun 2018 dan musim dingin kripto pada tahun 2022 sama-sama melihat harga anjlok 70%-80% dari level tertinggi dan berlangsung selama beberapa bulan atau bahkan tahun.

Acara pengurangan Bitcoin pada April 2024 adalah tonggak terbaru yang paling penting. Setelah pengurangan, pasokan Bitcoin yang baru diterbitkan berkurang, yang secara teoritis dapat menyebabkan peningkatan harga. Namun, pengalaman historis menunjukkan bahwa pasar bullish setelah pengurangan tidak terjadi secara langsung tetapi memerlukan beberapa bulan untuk mengumpulkan kekuatan.

Pada akhir 2024, Bitcoin pernah didorong oleh perkembangan terus menerus dari US Bitcoin spot ETF, dukungan strategis Trump, dan berita baik lainnya, dan sentimen pasar pernah melonjak.

Tetapi pada tahun 2025, ketika harga mulai mundur, beberapa investor mulai khawatir: apakah ini tanda pasar Bear?

Harga saat ini dan analisis teknis

Per hari ini, harga Bitcoin Pasar telah menunjukkan volatilitas signifikan dalam beberapa minggu terakhir. Jika harga turun di bawah rata-rata bergerak 200 hari (indikator tren jangka panjang yang banyak diperhatikan) atau titik rendah sebelumnya (seperti level dukungan kunci pada 2024), para teknisi mungkin melihatnya sebagai sinyal Bear Market. Namun, hanya mengandalkan indikator teknis tidak cukup untuk menarik kesimpulan. Fluktuasi siklikal dalam pasar Bitcoin sering kali dipicu oleh peristiwa eksternal daripada pola teknis murni.

Sebagai contoh, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) mungkin menunjukkan kondisi oversold jangka pendek, tetapi hal ini tidak jarang terjadi di pasar yang sangat volatile. Demikian pula, level retracement Fibonacci untuk Bitcoin mungkin menunjukkan bahwa harga saat ini berada di area kunci, tetapi apakah harga turun di bawah level dukungan psikologis (seperti $50,000) akan menjadi titik observasi yang lebih penting. Jika harga terus turun disertai dengan peningkatan volume perdagangan, hal ini dapat menjadi sinyal intensifikasi tekanan jual, yang merupakan karakteristik khas dari Bear Market.

Sinyal data on-chain

Data on-chain memberikan wawasan yang lebih dalam kepada kita. Baru-baru ini, terjadi fluktuasi dalam arus masuk bersih Bitcoin di bursa, yang mungkin mencerminkan kehati-hatian investor atau penyesuaian posisi.

Perilaku pemegang jangka panjang (HODLers) adalah indikator utama: jika sejumlah besar koin lama mulai beredar dan masuk ke bursa, biasanya berarti tekanan penjualan meningkat, yang mungkin memperburuk tekanan ke bawah. Namun, data saat ini belum menunjukkan penjualan HODLer dalam skala besar, menunjukkan bahwa kepercayaan pasar belum sepenuhnya runtuh.

Di sisi lain, penurunan aktivitas perdagangan dan jumlah alamat aktif mungkin menandakan penurunan partisipasi pasar. Hal ini dapat diinterpretasikan sebagai ketenangan sebelum pasar bear, atau sebagai fenomena normal dalam penyesuaian pasar bullish. Selain itu, perilaku penjualan para penambang layak diperhatikan. Setelah pembagian separuh, pendapatan para penambang menurun. Jika harga Bitcoin tidak dapat menutupi biaya penambangan, hal ini dapat menyebabkan penambang menjual persediaan, yang lebih lanjut menekan harga.

Makroekonomi dan faktor eksternal

Bitcoin tidak ada dalam isolasi, dan tren harganya erat kaitannya dengan makroekonomi global. Pada tahun 2025, ekonomi global akan menghadapi banyak ketidakpastian: apakah kebijakan moneter Fed akan terus diperketat, apakah tekanan inflasi akan mereda, dan apakah risiko geopolitik akan meningkat, yang semuanya dapat memengaruhi aliran dana di pasar kripto. Jika dolar terus menguat atau pasar saham mengalami tekanan, Bitcoin sebagai aset risiko mungkin akan terpengaruh.

Pada saat yang sama, adopsi institusional terhadap Bitcoin juga melambat. Meskipun persetujuan Bitcoin ETF di Amerika Serikat pada tahun 2024 dianggap sebagai tonggak sejarah, laju aliran dana pada awal 2025 tampaknya di bawah ekspektasi. Jika investor institusional mengurangi alokasi mereka karena memburuknya lingkungan makro, Bitcoin dapat kehilangan dukungan penting. Selain itu, ketidakpastian kebijakan regulasi tetap menjadi risiko potensial, misalnya, langkah-langkah restriktif terhadap mata uang kripto di beberapa negara dapat memicu reaksi berantai.

Sentimen pasar dan pandangan media sosial Sentimen pasar dan pandangan media sosial

Diskusi tentang Pasar Beruang Bitcoin di platform media sosial seperti X mengalami kenaikan dan penurunan. Beberapa pengguna menunjukkan bahwa kelemahan umum altcoin dan pelemahan indikator teknis menunjukkan bahwa pasar memasuki saluran turun. Namun, pandangan ini lebih mencerminkan fluktuasi emosional investor ritel daripada didasarkan pada analisis data yang ketat. Pada saat yang sama, optimis percaya bahwa situasi saat ini hanyalah koreksi sehat dalam pasar bullish, dan tren jangka panjang masih positif.

Sentimen pasar seringkali memiliki sifat yang memenuhi diri sendiri. Jika panik menyebar, itu bisa menyebabkan lebih banyak investor menjual, mempercepat penurunan. Namun, saat ini, kebisingan di media sosial belum berubah menjadi perilaku penjualan sesungguhnya di rantai, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya beralih ke pesimisme ekstrem.

Pandangan Masa Depan dan Penilaian

Berdasarkan analisis di atas, masih belum dapat dipastikan apakah Bitcoin telah memasuki pasar Bear Market. Koreksi harga saat ini mungkin merupakan penyesuaian normal di pasar bullish, atau bisa menjadi pembuka untuk penurunan dalam skala yang lebih besar. Untuk mengkonfirmasi pasar Bear, kita perlu mengamati beberapa poin kunci berikut:

• Tren harga: Jika Bitcoin turun di bawah level dukungan utama (seperti $70,000) dan terus lesu, kemungkinan pasar Bear akan meningkat secara signifikan.

• Arus Modal: Peningkatan tajam dalam arus masuk bersih ke pertukaran atau penarikan dana institusi akan menjadi sinyal penting.

• Pendorong makroekonomi: Penurunan ekonomi global atau perketatannya kebijakan bisa menjadi faktor eksternal yang memicu pasar bear.

• Dimensi waktu: Pasar beruang biasanya memerlukan minggu hingga bulan dari penurunan terus-menerus, bukan fluktuasi tajam jangka pendek.

Pada jangka pendek, Bitcoin mungkin berfluktuasi di sekitar level saat ini, menguji dukungan kuat di dasar pasar. Jika harga stabil dan melanjutkan tren naiknya, ini mungkin menjadi peluang beli; sebaliknya, jika penurunan intensif, investor perlu siap dengan manajemen risiko.

Tren masa depan Bitcoin penuh ketidakpastian, yang menjadi sumber daya tariknya. Bagi investor, tugas utama saat ini bukanlah untuk tergesa-gesa membuat kesimpulan, tetapi untuk memantau data dan dinamika pasar secara cermat.