Étape majeure dans la régulation des ETF de chiffrement aux États-Unis : approbation des échanges physiques, la norme d'inscription générale sera bientôt mise en place.
Assouplissement de la réglementation des ETF de chiffrement aux États-Unis : approbation des échanges physiques, normes de cotation universelles en vue
Le marché américain des ETF de chiffrement connaît un tournant majeur, avec un assouplissement évident de l'attitude des régulateurs. D'une part, les organismes de réglementation ont officiellement approuvé le mécanisme d'achat et de rachat d'ETF de chiffrement, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et la liquidité du marché ; d'autre part, une norme de cotation universelle pour les ETP de chiffrement est imminente, ouvrant un passage rapide pour les actifs de chiffrement vers le marché des ETF.
Mécanisme de création et de rachat physique approuvé, améliore l'efficacité de fonctionnement de l'ETF
Récemment, les régulateurs américains ont voté un vote important, permettant aux participants autorisés de souscrire et de racheter des ETP de chiffrement de manière physique. Cette décision marque une nouvelle étape dans la régulation du chiffrement.
Auparavant, les ETF Bitcoin et Ethereum utilisaient un mécanisme de souscription et de rachat en espèces. Les participants autorisés doivent d'abord verser des espèces à l'émetteur de l'ETF, qui achète ensuite des actifs chiffrés équivalents sur le marché au comptant pour soutenir les nouvelles parts d'ETF émises ; lors du rachat, l'opération est inversée. Ce mode indirect entraîne des coûts de transaction élevés, des retards de règlement et un risque important de glissement de marché, ce qui limite l'attractivité du produit et la liquidité sur le marché primaire.
Avec l'approbation du mécanisme de création et de rachat d'actifs, les participants autorisés peuvent désormais livrer directement des bitcoins ou des ethers à l'émetteur de l'ETF pour créer ou racheter des parts d'ETF. Cela améliore non seulement l'efficacité opérationnelle, mais ouvre également de nouvelles voies pour la liquidité conforme des actifs de chiffrement, ce qui pourrait attirer davantage de participants à l'ETF.
Un haut responsable d'une autorité de régulation a déclaré que cette approbation réduira les coûts des produits, améliorera l'efficacité opérationnelle et, en fin de compte, bénéficiera aux investisseurs. Cela contribuera également à promouvoir la construction d'un système de régulation du chiffrement rationnel et clair.
Les analystes de l'industrie estiment que l'approbation du mécanisme de création et de rachat physique pour le Bitcoin et l'ETF d'Ethereum au comptant est un pas dans la bonne direction. D'autres ETF de chiffrement qui devraient être approuvés sont également susceptibles de permettre dès le départ la création et le rachat physique.
De plus, les régulateurs ont également approuvé d'autres propositions visant à promouvoir le développement du marché des actifs chiffrés, y compris les demandes de cotation d'ETP mixtes sur le bitcoin et l'ethereum, le trading d'options sur des ETP bitcoin spécifiques, le trading d'options sur des bourses flexibles, ainsi que l'augmentation des limites de position pour les options sur des ETP bitcoin spécifiques, enrichissant ainsi les outils du marché et améliorant la flexibilité.
chiffrement ETP normes de cotation générales appelées à émerger
En plus de la percée dans le mode de fonctionnement des ETF, le canal de cotation a également connu une optimisation importante. Une bourse a soumis à l'autorité de régulation une proposition de révision des règles marquante, visant à établir des normes de cotation universelles pour les parts de fiducie de biens (CBTS).
Le cœur de la proposition est une révision systématique des règles existantes, dépassant la limitation des produits uniques. La nouvelle réglementation précise que les parts de fiducie peuvent être émises par des fiducies, des sociétés à responsabilité limitée ou d'autres entités similaires, ce qui améliore considérablement la flexibilité. La gamme d'actifs est également autorisée à détenir divers produits, actifs sous-jacents de produits, titres, liquidités et équivalents de liquidités.
En même temps, la proposition a précisé trois types de chemins d'actifs sous-jacents pouvant être directement cotés :
Surveiller le marché des membres du groupe de surveillance inter-marchés
Avoir échangé de manière continue sur un marché de contrats désigné régulé par la CFTC pendant au moins 6 mois
Dans un ETF déjà coté, représenter plus de 40 % de la valeur nette d'actifs.
Ces trois voies ancrent efficacement la liquidité, la conformité et la visibilité réglementaire des actifs, formant un mécanisme unifié et transparent de "cotations égales à l'admission", évitant ainsi les doubles contrôles et l'arbitrage réglementaire.
Il convient de mentionner que cette proposition soutient le mécanisme de staking en chiffrement. Tant que l'ETF peut garantir une liquidité suffisante ou établir un système robuste de contrôle des risques de staking, le mécanisme de staking peut être légalement introduit dans la structure des produits ETF en chiffrement, offrant ainsi plus de possibilités pour la conception des produits et le modèle de rendement.
Selon des sources sectorielles, cette réglementation doit encore faire l'objet d'un examen et de commentaires du public, la période de commentaire devant se terminer dans les 21 jours suivant la publication au registre fédéral. Cela signifie que cette règle devrait probablement être finalisée dans moins de 60 jours. Une fois adoptée, elle ouvrira un canal d'introduction efficace et transparent pour les ETP de marchandises, y compris les actifs chiffrés.
Bénéficiaires des nouvelles réglementations et perspectives d'avenir
Après l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation, certaines bourses de chiffrement, les organismes de réglementation et les ETF alternatifs pourraient devenir les plus grands bénéficiaires.
Selon la nouvelle structure réglementaire, tant qu'un contrat à terme sur un actif a plus de 6 mois d'historique de transactions conformes sur un marché de contrats spécifique, il est éligible à une cotation générale. Cela signifie qu'un échange ou une montagne de crypto-monnaies peut devenir le "centre de certification" vers l'ETF. De plus, étant donné que la nouvelle proposition soutient le mécanisme de mise en jeu, les institutions de garde et de services de mise en jeu connexes en bénéficieront également.
En matière de réglementation, quels actifs chiffrés pourront entrer dans l'ETF à l'avenir sera contrôlé par la Commodity Futures Trading Commission, qui déterminera si leurs contrats à terme peuvent être cotés, affectant ainsi indirectement l'éligibilité à l'entrée dans l'ETF. La tendance réglementaire est claire, le chemin des produits ETF chiffrés est décidé par les autorités de régulation des valeurs mobilières, tandis que l'éligibilité des actifs est préalablement examinée par l'autorité de régulation des contrats à terme.
Les nouvelles régulations vont également favoriser l'approbation rapide de davantage de produits ETF de cryptomonnaies. Actuellement, il existe environ une dizaine d'actifs chiffrés qui répondent aux critères, ce qui correspond aux attentes du marché concernant les principales cryptomonnaies susceptibles d'être approuvées. En ce qui concerne la date précise d'approbation, les analystes du secteur prévoient qu'elle pourrait avoir lieu en septembre ou octobre de cette année.
Des experts du secteur affirment que la Bourse de New York et le Nasdaq devraient également suivre rapidement. Il y a aussi plusieurs demandes d'ETP en attente d'approbation, y compris des ETP pour Solana et XRP. Les régulateurs peuvent choisir d'agir directement sur ces demandes d'ETP avant les dates limites pertinentes, ou de les inclure dans le nouveau processus de normes d'inscription pour approbation. Ces nouveaux ETF devraient être lancés au quatrième trimestre, avec des caractéristiques innovantes telles que la livraison physique et les revenus de staking.
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CryptoSurvivor
· Il y a 16h
La réglementation s'est assouplie, le bull run est stable.
Étape majeure dans la régulation des ETF de chiffrement aux États-Unis : approbation des échanges physiques, la norme d'inscription générale sera bientôt mise en place.
Assouplissement de la réglementation des ETF de chiffrement aux États-Unis : approbation des échanges physiques, normes de cotation universelles en vue
Le marché américain des ETF de chiffrement connaît un tournant majeur, avec un assouplissement évident de l'attitude des régulateurs. D'une part, les organismes de réglementation ont officiellement approuvé le mécanisme d'achat et de rachat d'ETF de chiffrement, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et la liquidité du marché ; d'autre part, une norme de cotation universelle pour les ETP de chiffrement est imminente, ouvrant un passage rapide pour les actifs de chiffrement vers le marché des ETF.
Mécanisme de création et de rachat physique approuvé, améliore l'efficacité de fonctionnement de l'ETF
Récemment, les régulateurs américains ont voté un vote important, permettant aux participants autorisés de souscrire et de racheter des ETP de chiffrement de manière physique. Cette décision marque une nouvelle étape dans la régulation du chiffrement.
Auparavant, les ETF Bitcoin et Ethereum utilisaient un mécanisme de souscription et de rachat en espèces. Les participants autorisés doivent d'abord verser des espèces à l'émetteur de l'ETF, qui achète ensuite des actifs chiffrés équivalents sur le marché au comptant pour soutenir les nouvelles parts d'ETF émises ; lors du rachat, l'opération est inversée. Ce mode indirect entraîne des coûts de transaction élevés, des retards de règlement et un risque important de glissement de marché, ce qui limite l'attractivité du produit et la liquidité sur le marché primaire.
Avec l'approbation du mécanisme de création et de rachat d'actifs, les participants autorisés peuvent désormais livrer directement des bitcoins ou des ethers à l'émetteur de l'ETF pour créer ou racheter des parts d'ETF. Cela améliore non seulement l'efficacité opérationnelle, mais ouvre également de nouvelles voies pour la liquidité conforme des actifs de chiffrement, ce qui pourrait attirer davantage de participants à l'ETF.
Un haut responsable d'une autorité de régulation a déclaré que cette approbation réduira les coûts des produits, améliorera l'efficacité opérationnelle et, en fin de compte, bénéficiera aux investisseurs. Cela contribuera également à promouvoir la construction d'un système de régulation du chiffrement rationnel et clair.
Les analystes de l'industrie estiment que l'approbation du mécanisme de création et de rachat physique pour le Bitcoin et l'ETF d'Ethereum au comptant est un pas dans la bonne direction. D'autres ETF de chiffrement qui devraient être approuvés sont également susceptibles de permettre dès le départ la création et le rachat physique.
De plus, les régulateurs ont également approuvé d'autres propositions visant à promouvoir le développement du marché des actifs chiffrés, y compris les demandes de cotation d'ETP mixtes sur le bitcoin et l'ethereum, le trading d'options sur des ETP bitcoin spécifiques, le trading d'options sur des bourses flexibles, ainsi que l'augmentation des limites de position pour les options sur des ETP bitcoin spécifiques, enrichissant ainsi les outils du marché et améliorant la flexibilité.
chiffrement ETP normes de cotation générales appelées à émerger
En plus de la percée dans le mode de fonctionnement des ETF, le canal de cotation a également connu une optimisation importante. Une bourse a soumis à l'autorité de régulation une proposition de révision des règles marquante, visant à établir des normes de cotation universelles pour les parts de fiducie de biens (CBTS).
Le cœur de la proposition est une révision systématique des règles existantes, dépassant la limitation des produits uniques. La nouvelle réglementation précise que les parts de fiducie peuvent être émises par des fiducies, des sociétés à responsabilité limitée ou d'autres entités similaires, ce qui améliore considérablement la flexibilité. La gamme d'actifs est également autorisée à détenir divers produits, actifs sous-jacents de produits, titres, liquidités et équivalents de liquidités.
En même temps, la proposition a précisé trois types de chemins d'actifs sous-jacents pouvant être directement cotés :
Ces trois voies ancrent efficacement la liquidité, la conformité et la visibilité réglementaire des actifs, formant un mécanisme unifié et transparent de "cotations égales à l'admission", évitant ainsi les doubles contrôles et l'arbitrage réglementaire.
Il convient de mentionner que cette proposition soutient le mécanisme de staking en chiffrement. Tant que l'ETF peut garantir une liquidité suffisante ou établir un système robuste de contrôle des risques de staking, le mécanisme de staking peut être légalement introduit dans la structure des produits ETF en chiffrement, offrant ainsi plus de possibilités pour la conception des produits et le modèle de rendement.
Selon des sources sectorielles, cette réglementation doit encore faire l'objet d'un examen et de commentaires du public, la période de commentaire devant se terminer dans les 21 jours suivant la publication au registre fédéral. Cela signifie que cette règle devrait probablement être finalisée dans moins de 60 jours. Une fois adoptée, elle ouvrira un canal d'introduction efficace et transparent pour les ETP de marchandises, y compris les actifs chiffrés.
Bénéficiaires des nouvelles réglementations et perspectives d'avenir
Après l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation, certaines bourses de chiffrement, les organismes de réglementation et les ETF alternatifs pourraient devenir les plus grands bénéficiaires.
Selon la nouvelle structure réglementaire, tant qu'un contrat à terme sur un actif a plus de 6 mois d'historique de transactions conformes sur un marché de contrats spécifique, il est éligible à une cotation générale. Cela signifie qu'un échange ou une montagne de crypto-monnaies peut devenir le "centre de certification" vers l'ETF. De plus, étant donné que la nouvelle proposition soutient le mécanisme de mise en jeu, les institutions de garde et de services de mise en jeu connexes en bénéficieront également.
En matière de réglementation, quels actifs chiffrés pourront entrer dans l'ETF à l'avenir sera contrôlé par la Commodity Futures Trading Commission, qui déterminera si leurs contrats à terme peuvent être cotés, affectant ainsi indirectement l'éligibilité à l'entrée dans l'ETF. La tendance réglementaire est claire, le chemin des produits ETF chiffrés est décidé par les autorités de régulation des valeurs mobilières, tandis que l'éligibilité des actifs est préalablement examinée par l'autorité de régulation des contrats à terme.
Les nouvelles régulations vont également favoriser l'approbation rapide de davantage de produits ETF de cryptomonnaies. Actuellement, il existe environ une dizaine d'actifs chiffrés qui répondent aux critères, ce qui correspond aux attentes du marché concernant les principales cryptomonnaies susceptibles d'être approuvées. En ce qui concerne la date précise d'approbation, les analystes du secteur prévoient qu'elle pourrait avoir lieu en septembre ou octobre de cette année.
Des experts du secteur affirment que la Bourse de New York et le Nasdaq devraient également suivre rapidement. Il y a aussi plusieurs demandes d'ETP en attente d'approbation, y compris des ETP pour Solana et XRP. Les régulateurs peuvent choisir d'agir directement sur ces demandes d'ETP avant les dates limites pertinentes, ou de les inclure dans le nouveau processus de normes d'inscription pour approbation. Ces nouveaux ETF devraient être lancés au quatrième trimestre, avec des caractéristiques innovantes telles que la livraison physique et les revenus de staking.