Réforme du système financier mondial

Les actifs du monde entier sont progressivement numérisés et transférés sur la blockchain, tandis que le système financier évolue vers une numérisation complète et une interopérabilité. Cela nécessite une couche de règlement mondial sécurisée, neutre et fiable pour soutenir le fonctionnement des actifs mondiaux. Ethereum est devenu cette base.

L'adoption institutionnelle d'Ethereum s'accélère, le cadre réglementaire américain soutient l'innovation blockchain, et les actifs numériques deviennent une partie intégrante des portefeuilles d'investissement traditionnels.

Le Bitcoin a mis 15 ans à être largement reconnu comme de l'or numérique : un actif monétaire rare qui transcende le contrôle souverain. L'Ethereum, quant à lui, vient compléter le Bitcoin : il peut non seulement stocker de la valeur, mais aussi faciliter le transfert sans couture de valeur, l'établissement de la confiance et la collaboration mondiale. L'ETH est une opportunité d'investissement asymétrique de nouvelle génération, avec l'espoir de devenir la position centrale du portefeuille d'actifs numériques institutionnels.

Ethereum est devenu la plateforme par défaut pour les stablecoins, les actifs tokenisés de grande valeur et l'infrastructure blockchain institutionnelle. Actuellement, plus de 80 % des actifs tokenisés existent sur Ethereum. Grâce à son architecture robuste, Ethereum a gagné la confiance des principales sociétés de gestion d'actifs et des fournisseurs d'infrastructure dans le monde : c'est la blockchain la plus sûre et la plus décentralisée au monde, offrant une fiabilité inégalée et un temps d'arrêt nul.

Cependant, en tant qu'actif soutenant ce système transformateur, l'ETH reste aujourd'hui l'une des opportunités les plus sous-estimées sur le marché mondial. Bien qu'Ethereum occupe une position de leader sur le marché et ait effectué des mises à niveau technologiques significatives, le prix actuel de l'ETH est bien inférieur à son sommet historique de 2021. Cette différence de prix ne peut pas durer, comprendre la proposition de valeur unique de l'ETH présentera d'énormes opportunités à la hausse.

L'ETH n'est pas seulement un jeton, c'est aussi un collatéral pour l'économie sur la chaîne, un carburant de calcul et une infrastructure financière générant des intérêts. Il est activement réservé, mis en jeu, détruit et utilisé. Le Bitcoin est une marchandise simple de stockage de valeur, tandis qu'Ethereum est également une marchandise qui peut servir de stockage de valeur, mais qui a en même temps une énorme utilité - ce qui en fait effectivement un actif de réserve productif : le pétrole numérique qui alimente l'économie numérique.

ETH : le pétrole numérique qui propulse l'économie numérique

ETH est l'actif natif du réseau Ethereum, et il constitue également le moteur économique qui en propulse le fonctionnement. C'est du pétrole numérique - un actif qui alimente, garantit et réserve le nouveau système financier d'Internet.

Le système financier traditionnel est à l'aube d'une transformation structurelle de ses infrastructures analogiques vers une architecture numérique native. Ethereum est appelé à devenir la couche de logiciel de base - semblable à un système d'exploitation, comme Microsoft Windows - sur laquelle se construira le nouveau système financier mondial.

Lorsque tout cela sera réalisé, l'ETH deviendra l'actif de base d'une plateforme globale intégrée, qui couvrira l'avenir dans des domaines tels que la finance, la tokenisation, l'identité, le calcul et l'intelligence artificielle. Cette complexité inhérente rend l'ETH plus difficile à définir, en particulier par rapport à des actifs de stockage de valeur simples comme le Bitcoin - mais cela rend également l'ETH stratégiquement plus précieux et signifie que l'ETH a un plus grand potentiel à long terme.

ETH n'est pas seulement une cryptomonnaie, c'est un actif multifonctionnel dont les rôles comprennent :

Calcul du carburant : chaque opération sur la chaîne consommera ( et détruira ) ETH. Cela constitue l'actif de base qui alimente le calcul, le stockage de données, le transfert d'actifs et le règlement de valeur sur Ethereum, servant de carburant pour les éléments suivants :

• Chaque transfert de stablecoin.
• Chaque émission de tokenisation des actifs du monde réel.
• Chaque transaction effectuée sur Ethereum.
• Chaque nouvelle application - DeFi, jeux, IA, identité - leur fonctionnement détruit de l'ETH.

Actifs de stockage de valeur avec rendement : En plus de simplement détenir de l'ETH comme stockage de valeur, l'ETH peut également générer des revenus grâce au staking. Lorsque quelqu'un stake de l'ETH, il accepte de le verrouiller dans le système et devient un validateur — un type de participant au réseau qui agit comme un arbitre, vérifiant et validant les transactions. Le processus de validation est principalement automatisé, ainsi les personnes ou entités qui valident par staking n'ont généralement pas besoin de faire un travail supplémentaire au-delà du staking de leur ETH. Le réseau sélectionne aléatoirement des validateurs pour proposer ou confirmer de nouveaux blocs de transactions. Si un validateur accomplit correctement son travail, il recevra une récompense sous forme d'ETH.

Collatéral de règlement d'origine : l'ETH offre une sécurité pour des milliards de stablecoins, des actifs du monde réel ( et des applications financières. L'ETH possède une résistance à la censure, une neutralité de confiance et n'est pas affecté par la dévaluation, ce qui en fait le collatéral de base de l'écosystème Ethereum. Actuellement, environ 32,6 % de l'offre totale d'ETH est utilisée comme collatéral, et 3,5 % est exporté vers d'autres blockchains. Avec l'augmentation continue du nombre d'actifs tokenisés sous contrôle externe sur Ethereum ), tels que les stablecoins, les RWA et les instruments financiers sous licence (, la demande pour un actif de réserve neutre servant de stockage de valeur de base devient cruciale. Les actifs tokenisés peuvent comporter des risques d'émetteur, de juridiction et de contrepartie ; en revanche, l'ETH ancre l'ensemble du système d'une manière accessible au niveau mondial, non souveraine et neutre en tant que stockage de valeur, permettant ainsi le règlement, le collatéral et le routage de la liquidité sans introduire de dépendance systémique à l'égard d'un participant unique.

Dans un monde de plus en plus rempli d'actifs tokenisés dépendants de contreparties externes, la valeur des actifs collatéraux véritablement neutres, natifs et non souverains a considérablement augmenté. L'ETH est la seule garantie originelle dans l'économie des contrats intelligents - complètement indépendante du risque de contrepartie externe. L'ETH représente le plus haut niveau de confiance sur Terre, ce qui contribuera de plus en plus à sa prime monétaire future.

![Etherealize Rapport : Optimiste sur Ethereum, le nouveau pétrole du numérique])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e774ad5ebb2ce642f7929566ee7248a1.webp(

Actifs déflationnistes : Avec l'augmentation de l'activité sur le réseau, l'ETH deviendra déflationniste. Environ 80,4 % des frais de transaction seront détruits, réduisant ainsi l'offre totale d'ETH. Le taux d'émission maximal de 1,51 % par an ) ne sera atteint que dans des cas extrêmes où 100 % de l'ETH est mis en jeu et où aucun frais de transaction n'est détruit (. Lorsque la demande de ressources réseau est forte, l'ETH se transforme en produit déflationniste. Contrairement aux produits traditionnels, l'augmentation de la demande d'ETH ne provoque pas d'augmentation de la production, ce qui entraîne une dynamique où la demande pourrait dépasser l'offre pendant une longue période.

Manifestation de la croissance économique tokenisée : Tout comme la demande mondiale de pétrole augmente avec l'expansion économique, l'ETH tire également de la valeur de la croissance de l'économie en chaîne - mais en raison de sa limite d'émission, sa flexibilité d'approvisionnement est beaucoup plus faible par rapport au pétrole :

• Valeur totale sécurisée d'Ethereum ): Ethereum porte actuellement plus de 767 milliards de dollars d'actifs. Cela représente la plus haute TVS de toutes les blockchains, consolidant la position d'Ethereum en tant que fondement de l'économie tokenisée.

• Croissance exponentielle : Le changement de paradigme se dirige vers une économie mondiale de plus en plus décentralisée. À mesure que les affaires, le commerce et la propriété des actifs se déplacent sur la chaîne, le volume économique d'Ethereum devrait connaître une croissance exponentielle. Cela augmentera considérablement la demande pour l'ETH, tant comme carburant de transaction que comme réserve monétaire centrale soutenant le nouveau système financier mondial.

Paires de réserve : l'ETH est la principale paire de réserve dans les échanges décentralisés. Sur Ethereum, 70,6 % des paires de trading sont libellées en ETH. Tout comme la plupart des monnaies sont échangées contre des dollars dans la finance traditionnelle, pour échanger efficacement la plupart des actifs numériques, elles doivent être échangées contre de l'ETH ou des stablecoins en dollars.

Actifs de réserve stratégique : de plus en plus d'applications, de protocoles DeFi et de gestionnaires de fonds institutionnels accumulent de l'ETH en tant qu'actif de réserve stratégique. Alors qu'un nombre croissant d'institutions et d'entités souveraines se tournent vers l'infrastructure financière d'Ethereum, cette tendance s'accélère. Contrairement aux actifs de réserve inertes, l'ETH est entièrement programmable, permettant l'automatisation des coffres et une gestion financière complexe. L'ETH en réserve peut être programmé pour être mis en staking, déployé comme garantie pour les prêts, utilisé pour les teneurs de marché automatisés (AMM), ou directement intégré dans des protocoles de garde, des programmes d'attribution, des systèmes de paiement, des mécanismes de pont, etc. Alors que le BTC est principalement utilisé comme un actif de coffre au repos, l'ETH améliore activement la productivité et l'efficacité opérationnelle des coffres. L'ETH en tant qu'actif de réserve neutre se distingue dans l'assurance et la promotion d'un système financier mondial tokenisé.

• Ce n'est pas une théorie, la compétition pour accumuler de l'ETH a déjà commencé. Les réserves stratégiques d'ETH s'élargissent rapidement, et les avoirs d'ETH des institutions récemment divulgués approchent les 2 milliards de dollars. À mesure que les institutions prennent de plus en plus conscience de la proposition de valeur multifacette de l'ETH, les opportunités pour les pionniers deviennent claires et remarquables. L'ETH est non seulement en train de devenir un actif de réserve stratégique, mais également une composante indispensable de la gestion des fonds institutionnels.

C'est précisément en raison de toutes ces fonctionnalités et caractéristiques uniques que nous ne pouvons pas évaluer l'ETH comme une action technologique. L'ETH est une toute nouvelle catégorie d'actifs.

Par conséquent, l'ETH ne peut pas être évalué avec précision par la méthode des flux de trésorerie actualisés. Au contraire, l'ETH doit être considéré sous l'angle de la valeur stratégique de stockage et de la rareté driven par l'utilité. Cette perspective est nécessaire pour saisir le véritable potentiel de hausse de l'ETH, qui pourrait même dépasser le récit de "l'or numérique" de Bitcoin.

Le pétrole est une matière première consommable, stockée comme réserve et utilisée comme carburant. Le pétrole a façonné des nations, stimulé le développement industriel et alimenté le commerce mondial. Son utilité intrinsèque, sa rareté inhérente et son importance stratégique en font l'un des biens les plus précieux de l'histoire - façonnant des nations, propulsant l'industrie et stimulant le commerce mondial. Ainsi, la valeur totale des réserves pétrolières prouvées dans le monde est d'environ 85 billions de dollars.

Étant donné qu'ETH est sur une trajectoire de développement similaire, mais axée sur le domaine numérique, cela représente un point de référence significatif pour ETH :

L'ETH propulse l'économie numérique.

L'ETH garantit la sécurité de l'économie numérique.

ETH tire sa valeur de la croissance de l'économie numérique.

En raison de sa dynamique d'approvisionnement et de son plafond d'émission, l'ETH possède une rareté intrinsèque.

Avec la transformation de l'économie mondiale vers une infrastructure tokenisée, l'ETH deviendra indispensable, non seulement comme carburant, mais aussi comme actif natif de la monnaie et des couches de règlement du système financier futur.

Conception monétaire d'ETH : simple, transparent, durable

Les principes économiques de l'ETH sont élégants et simples, mais leur importance est souvent négligée. Contrairement aux marchandises traditionnelles, la dynamique de l'offre et de la demande d'Ethereum est codée de manière transparente dans son protocole, permettant une émission prévisible et une sécurité réseau durable. Ethereum a établi le meilleur plan d'émission pour l'ETH, combinant une forte sécurité ( avec environ 88 milliards de dollars d'ETH stakés, tandis que la sécurité du Bitcoin repose sur des ASIC d'environ 10 milliards de dollars ) et un taux d'inflation très faible. Depuis la fusion de septembre 2022 (, le réseau est passé du consensus de preuve de travail à celui de preuve d'enjeu ), avec un taux d'inflation annuel moyen de seulement 0,09 %. Plus il y a d'ETH stakés, plus il devient coûteux et peu pratique d'attaquer Ethereum, car les attaquants doivent acquérir au moins 51 % de l'ETH existant pour réussir à perturber ou modifier le réseau. Cette structure offre également une protection contre des entités de type cartel et de manipulation des prix, comme l'OPEP (.

Émission

Mécanisme d'émission

L'émission d'ETH est programmée et transparente. Semblable au mécanisme de réduction de moitié de Bitcoin, les ETH nouvellement frappés sont attribués en tant que récompense aux validateurs ), c'est-à-dire aux individus ou groupes d'entités ayant staké des ETH pour aider à sécuriser le réseau et valider les transactions ; c'est justement la composante "rendement" d'ETH mentionnée précédemment et qui sera discutée plus en détail ci-après (. Cependant, contrairement à Bitcoin, l'émission d'Ethereum est ajustée dynamiquement en fonction des besoins de sécurité du réseau, plutôt que selon un plan fixe. La méthode de calcul est très simple :

Volume maximum d'émission d'ETH par an = 166,3 × ETH staké

Cette formule établit un équilibre naturel : à mesure que de plus en plus d'ETH est mis en jeu pour protéger le réseau, l'émission augmente, mais le taux d'augmentation diminue. Cette structure incite les validateurs tout en garantissant que le taux d'inflation a une limite très basse.

La clé réside dans le fait que ce mécanisme fixe un plafond clair pour l'émission d'ETH. Même dans des scénarios d'hypothèse extrêmes —