protocole de gestion d'actifs Solana Metaplex : Les bénéficiaires invisibles de la frénésie Meme

1. Introduction

Solana est sans aucun doute la blockchain L1 la plus performante de ce cycle de marché haussier. Que ce soit en termes de nombre d'adresses actives ou de revenus de frais de transaction, la part de marché de Solana dans le L1 a connu une croissance explosive :

• La part des adresses actives est passée de 3,48 % à 56,83 %, soit une augmentation de 1533 % par rapport à l'année précédente.
• La part des revenus des frais de transaction est passée de 0,62 % à 28,92 %, soit une augmentation de 4564 % sur un an.

La frénésie des tokens meme est le principal moteur de la croissance rapide de divers indicateurs clés de Solana. En plus de Solana lui-même, des DEX comme Raydium en ont également énormément profité. Cet article se concentrera sur un autre projet bénéficiant de la frénésie d'émission d'actifs de Solana : Metaplex.

Cet article discutera des 4 questions suivantes :

1. Quel est le positionnement commercial et le modèle économique de Metaplex ? Quels sont ses avantages concurrentiels ?
2. Comment se porte les données commerciales de Metaplex ?
3. Quel est le contexte de l'équipe de Metaplex et la situation de son financement ?
4. Quel est le niveau d'évaluation actuel de Metaplex ? A-t-il une valeur d'investissement ?

2. Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex

Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques construit sur la blockchain Solana et prenant en charge SVM, fournissant aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des normes pour construire des applications décentralisées. Les types d'actifs cryptographiques pris en charge par Metaplex incluent les NFT, les FT, les RWA, les actifs de jeu, les actifs DePIN, etc.

Metaplex a récemment élargi ses activités dans le domaine des services d'indexation et de disponibilité des données de l'écosystème Solana. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets de services de base multi-domaines les plus importants de l'écosystème Solana.

2.1 Matrice des produits de Metaplex

Les principaux produits de Metaplex incluent :

• Core: nouvelle génération de normes NFT, adopte un "design à compte unique" pour réduire les coûts de minting
• Bubblegum : un programme utilisé pour créer et gérer des NFT compressés
• Métadonnées de jeton : ajouter des métadonnées aux actifs sur Solana
• Candy Machine : programme de frappe et d'émission NFT
• Aura: réseau décentralisé d'indexation et de disponibilité des données

2.2 Le modèle économique de Metaplex

Metaplex génère des revenus en offrant des services liés aux actifs sur la chaîne. Bien que les partenaires de coopération directe soient d'autres projets sur Solana, la majorité des frais provient de petits projets ou d'utilisateurs de détail utilisant ces projets, y compris les équipes de projet et les utilisateurs individuels créant divers types de jetons.

Les frais des produits Metaplex sur Solana sont relativement bas. Par exemple, le coût pour un utilisateur de frapper un NFT n'est que de 0,0015 SOL ; les émetteurs de projets Meme n'ont besoin que de 0,01 SOL pour utiliser Token Metadata. Un tel coût est presque négligeable pour les utilisateurs.

2.3 Avantages concurrentiels de Metaplex

Les avantages concurrentiels de Metaplex se manifestent principalement dans deux domaines :

1. Coût de conversion élevé : après que les développeurs et les utilisateurs se soient profondément appuyés sur les outils et le protocole de Metaplex, passer à d'autres protocoles entraînera des coûts élevés.

2. Établir des normes : Le format d'actif de Metaplex devient le protocole standard au sein de l'écosystème Solana, et les nouveaux projets privilégieront Metaplex, qui est plus compatible avec l'écosystème.

Grâce à ces avantages, il n'y a actuellement pas de projets au sein de l'écosystème Solana capables de rivaliser avec Metaplex, ce qui garantit sa forte rentabilité.

3. Données commerciales de Metaplex : les produits sont en forte adéquation avec la demande du marché, les indicateurs clés connaissent une forte croissance

3.1 utilisateurs actifs mensuels

Au 30 novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex a atteint 844 966, un nouveau record historique, avec une augmentation de 253 % par rapport à l'année précédente.

3.2 Nombre d'actifs émis par le protocole

En novembre, le nombre total d'actifs émis a dépassé 1,44 million, atteignant un niveau record. Parmi eux, 94% sont des jetons fongibles, tandis que seulement 6% sont des NFT. En comparaison, en janvier de cette année, ce ratio était de 18,6% contre 81,4%.

3.3 protocole revenu

Les revenus du protocole de novembre ont atteint 3,3 millions de dollars, établissant également un nouveau record historique.

Il est à noter que les revenus d'affaires de Metaplex sont assez organiques, sans subventions directes de tokens, ce qui en fait un projet typique de réalisation d'une adéquation entre produit et demande du marché.

4. Équipe Metaplex : un OG de l'écosystème proche du noyau de Solana

Metaplex a été fondé par Stephen Hess en novembre 2021. En tant que l'un des premiers employés de Solana, Stephen a participé au développement de plusieurs projets importants de Solana, y compris la première version de la norme NFT Solana.

En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement stratégique de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin, Jump et Alameda, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars.

L'équipe est réduite à environ 10 personnes (, mais elle a une forte capacité de livraison de produits et un esprit d'initiative, avec une efficacité élevée dans l'itération de produits et le développement de nouveaux produits.

![Dans la frénésie des mèmes Solana, le protocole NFT Metaplex est-il sous-estimé ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-391fd2cdddc3de14ab09b6eae7010d8e.webp(

5. MPLX: utilité du jeton et niveau d'évaluation

) 5.1 Informations de base sur le jeton

Le volume total de MPLX est de 1 milliard, avec un taux de circulation actuel de 75,6 %.

![Dans la vague des memes Solana, le protocole NFT Metaplex est-il sous-estimé ?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-303c4ed8491d582f5cecbc716e2e6060.webp(

) 5.2 utilité du jeton

• Vote de gouvernance
• protocole revenu 50% utilisé pour le rachat
• Les actifs de staking qui pourraient devenir des nœuds Aura à l'avenir

5.3 protocole estimation

Comparé à Raydium, qui fait également partie de l'écosystème Solana et bénéficie de la vague des mèmes, la valorisation de Metaplex est légèrement plus élevée. Cependant, les différences de positionnement commercial entre les deux sont assez importantes, et la comparaison n'a qu'une valeur de référence.

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) 5.4 Opportunités et risques potentiels

Opportunité:

• Plus de pistes actives émergent dans l'écosystème Solana
• Lancer sur une plus grande plateforme de trading pour obtenir une prime de liquidité
• Augmenter les frais de service

Risques:

• La vague de mèmes Solana a entraîné une diminution des revenus commerciaux.
• Le modèle de revenus a du mal à générer des revenus durables

Résumé

Metaplex est en réalité un protocole de base servant l'ensemble des actifs de l'écosystème Solana, et il est un bénéficiaire direct de la vague des mèmes. Les investisseurs qui croient en l'écosystème Solana devraient porter une attention à long terme à Metaplex, qui occupe une position en amont dans "l'émission et la gestion des actifs".