Bitcoin devrait à nouveau entrer dans un bull run, la baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) et le renforcement du yen sont des facteurs clés

J'ai récemment terminé des vacances de ski de deux semaines, la plupart du temps consacrées à des voyages de ski en plein air. Cette activité nécessite une consommation d'énergie considérable, avec une dépense énergétique totale dépassant 4000 kcal par jour. Pour maintenir ma condition, je consomme régulièrement des sucres qui fournissent de l'énergie rapidement, tout en mangeant également des "vrais aliments" qui se brûlent lentement.

Ce mode d'alimentation peut être comparé aux prix et aux quantités dans la politique monétaire. Le prix de la monnaie est comme les sucres qui fournissent rapidement de l'énergie, tandis que la quantité de monnaie est comme "la vraie nourriture" qui brûle durablement. Lors de la réunion de Jackson Hole vendredi dernier, la Réserve fédérale, la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne ont toutes déclaré qu'elles réduiraient les taux d'intérêt.

Après l'annonce du changement de politique par Powell, les actifs risqués ont généralement augmenté. Mais en même temps, le yen a commencé à se renforcer, ce qui pourrait déclencher des liquidations d'arbitrage sur le yen, annulant ainsi les avantages apportés par la baisse des taux.

Je pense que la Réserve fédérale et d'autres banques centrales réalisent qu'elles doivent assouplir leur politique et élargir leur bilan pour compenser les effets défavorables de l'appréciation du yen. D'un point de vue économique, la Réserve fédérale aurait dû augmenter les taux d'intérêt au lieu de les réduire. Mais les États-Unis, en tant qu'économie fortement financiarisée, ont besoin que les prix des actifs continuent d'augmenter.

Je prévois que si le yen s'apprécie rapidement et entraîne une baisse du marché, La Réserve fédérale (FED) adoptera des mesures d'assouplissement supplémentaires, y compris l'arrêt de la réduction de bilan et la reprise de l'assouplissement quantitatif. En même temps, le ministère des Finances pourrait également injecter de la liquidité en émettant des obligations d'État.

Pour les détenteurs de cryptomonnaies, les facteurs favorables actuels incluent : la baisse des taux d'intérêt des banques centrales mondiales, l'injection de liquidités par le ministère des Finances, et la hausse prudente des taux d'intérêt par la Banque du Japon. Bien que les perspectives du marché boursier ne soient pas claires, l'impression massive de monnaie poussera à la hausse le prix d'actifs à offre limitée comme le Bitcoin.