Analyse du marché des cryptomonnaies de mai 2025

1. Perspective macroéconomique

En mai 2025, l'économie américaine se trouve à un tournant crucial. L'inflation continue de reculer, le marché de l'emploi montre de la résilience, la politique monétaire entre dans une période d'attente, et la politique commerciale apporte de nouvelles incertitudes. Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies démontre une forte capacité à résister à la pression, et la structure des actifs risqués mondiaux pourrait connaître une nouvelle réévaluation.

En ce qui concerne l'inflation, le taux annuel de l'IPC d'avril a chuté à 2,3 %, un niveau bas depuis février 2021. Le département du Trésor américain a lancé une opération de rachat de 40 milliards de dollars d'obligations d'État, considérée comme une mesure de type "QE", soutenant les prix des actifs à risque.

Sur le marché de l'emploi, les nouvelles créations d'emplois non agricoles en avril ont atteint 177 000, dépassant largement les attentes, ce qui reflète la résilience du marché de l'emploi. Cela fournit une base pour que la Réserve fédérale maintienne une position d'attente en matière de politique.

En ce qui concerne la politique monétaire, le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il réévaluerait le cadre actuel de la politique monétaire et pourrait abandonner le mécanisme de "cible d'inflation moyenne". À l'avenir, il pourrait prolonger la période de maintien des taux d'intérêt élevés, voire augmenter les avoirs en obligations d'État à moyen et long terme par le biais d'une expansion du bilan pour contrôler la hausse des taux d'intérêt à long terme.

En matière de politique commerciale, les États-Unis ont annoncé l'imposition de droits de douane sur les produits de l'Union européenne, mais ont ensuite reporté leur mise en œuvre. La Banque populaire de Chine a mis en œuvre une politique combinée de "réduction des réserves obligatoires + baisse des taux d'intérêt", libérant 1 billion de yuans de liquidités, et le marché attend une amélioration des relations sino-américaines.

En résumé, l'économie américaine en mai 2025 présente les caractéristiques suivantes :

• L'inflation continue de reculer, les attentes de relâchement s'intensifient
• Un marché de l'emploi solide soutient une attente de politique monétaire
• Opérations de type QE de politique budgétaire, en accord avec un ton plus accommodant de la Réserve fédérale, pour faire baisser ensemble les taux d'intérêt du marché.
• Les tensions commerciales mondiales ressurgissent, mais la restauration des relations sino-américaines améliore l'appétit pour le risque sur le marché.

Dans le marché des cryptomonnaies, avec l'amélioration marginale des flux de fonds macroéconomiques et les entrées continues d'ETF, le prix du Bitcoin a atteint un nouveau record historique de $111,959. La résonance actuelle des politiques macroéconomiques et des tendances financières mondiales pourrait contribuer à l'ouverture d'un nouveau cycle sur le marché des cryptomonnaies, basé sur une revalorisation structurelle des fonds.

2. aperçu du marché des cryptomonnaies

volume de transactions et taux de croissance journalier

Au 27 mai, le volume des transactions quotidien moyen du marché s'élevait à 117,4 milliards de dollars, en hausse de 15,8 % par rapport à la période précédente, montrant une reprise continue de l'activité des fonds. Lors des deux phases du 6 au 12 mai et du 21 au 22 mai, le volume des transactions a fortement augmenté, atteignant un volume quotidien dépassant 180 milliards de dollars, avec le prix du BTC franchissant respectivement 100 000 dollars et 110 000 dollars, entraînant une hausse significative du sentiment haussier sur le marché.

valeur totale du marché et augmentation quotidienne

Jusqu'au 27 mai, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a rebondi à 35,6 trillions de dollars, en hausse de 17,0 % par rapport au mois dernier. La part de marché de BTC est de 62,6 %, celle d'ETH est de 9,6 %, ce dernier ayant augmenté de 29,7 % par rapport à la période précédente, montrant une préférence croissante des fonds pour la configuration d'ETH. Depuis le 8 mai, après avoir franchi la barre des 33 trillions de dollars, la capitalisation totale est en hausse constante, montrant une tendance de réparation structurelle du marché.

nouveaux jetons populaires de mai

Parmi les tokens populaires lancés en mai, les projets soutenus par des VC restent dominants, y compris le projet de type Layer2 SOPH et B2. De plus, en tant que l'une des narrations populaires de mai, le stablecoin USD1 et ses projets associés comme B, Lista, Staketone, ont également reçu une large attention sur le marché.

3. Analyse des données sur la chaîne

BTC, ETH ETF flux d'entrée et de sortie

En mai, les flux vers le BTC ETF se sont élevés à 5,77 milliards de dollars. Au 28 mai, le prix du Bitcoin a augmenté de $94,212 à $108,969 au cours du mois, soit une hausse d'environ 13,5 %.

En mai, les flux des ETF sur l'ETH ont atteint 317 millions de dollars. Au 28 mai, l'ETH est passé de 1 794 $ au début du mois à 2 635 $, soit une augmentation de 31,9 %.

situation des flux entrants et sortants des stablecoins

En mai, les flux de stablecoins ont atteint environ 7,28 milliards de dollars, principalement provenant de USDT, USDE et DAI.

4. Analyse des prix des devises majeures

analyse du prix du BTC

Le Bitcoin s'efforce de maintenir son niveau au-dessus de $109,588, avec des achats intervenant à chaque légère correction. La moyenne mobile en hausse et un RSI proche de la zone de surachat indiquent une tendance à la hausse. Si le prix dépasse $111,980, il pourrait s'envoler jusqu'à $130,000. En revanche, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours($104,886) constitue un niveau de support clé.

Analyse des prix ETH

Ethereum a rebondi à $2,425 le 25 mai à partir de la moyenne mobile exponentielle de 20 jours (EMA(), montrant une forte demande à des niveaux de prix plus bas. Si le niveau de résistance de $2,738 est franchi, il pourrait monter jusqu'à $3,000. Le risque à la baisse réside dans une rupture de l'EMA de 20 jours, ce qui pourrait entraîner une chute à $2,323, voire $2,111.

) Analyse des prix SOL

Solana a trouvé un support au niveau de la 20e EMA###$169( le 25 mai. Si elle dépasse la résistance à $188, elle pourrait monter à $210, voire $220. Le risque de baisse réside dans la rupture de la 20e EMA, ce qui pourrait entraîner une chute vers la 50e SMA)$151(.

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5. Événements marquants du mois

) USD1 écosystème

Mi-mai, la capitalisation boursière du stablecoin USD1 a dépassé 2,1 milliards de dollars, le propulsant au rang de septième plus grand stablecoin. Son principal avantage réside dans l'émission par WLFI, dirigée par la famille Trump, étant le premier projet de stablecoin soutenu par un président. Actuellement, le récit principal autour de l'USD1 tourne autour de "soutien présidentiel + secteur RWA + attentes concernant la loi sur les stablecoins". Les prix de plusieurs tokens liés aux partenaires de l'USD1 ont considérablement augmenté, stimulant un fort engouement du marché pour le concept "WLFI+USD1".

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) Croyez que Believe devient un nouveau riche de la plateforme MEME

Le jeton principal de la plateforme Believe, Launchcoin, a fortement augmenté ce mois-ci, atteignant une capitalisation boursière proche de 310 millions de dollars. La plateforme met en avant le concept de "société d'actifs", permettant aux utilisateurs de déclencher automatiquement l'émission de jetons en tweetant sur la plateforme X. Cependant, le jeton $YAPPER, soutenu de manière excessive par la plateforme, a chuté après son lancement, provoquant des inquiétudes au sein de la communauté. Au 28 mai, la capitalisation boursière totale de l'écosystème Believe est d'environ 290 millions de dollars, dont Launchcoin contribue à près de 63 %.

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6. Perspectives pour le mois prochain

) Avancement de l'approbation de la loi sur les stablecoins

Le projet de loi « GENIUS » est entré dans le processus de révision par le biais d'une motion de débat. Le projet de loi pourrait être en mesure de compléter le processus législatif au quatrième trimestre de 2024. Ce projet de loi concerne des restrictions sur l'éligibilité à l'émission, des exigences de réserve, des obligations de conformité, la protection des utilisateurs et l'applicabilité internationale, et vise à renforcer la position dominante du dollar numérique à l'international. À l'avenir, les projets de stablecoins conformes devraient bénéficier d'une plus grande reconnaissance sur le marché.

Avancement de l'approbation de la mise en gage de l'ETF Ethereum

La SEC a reporté la décision concernant l'ETF du trust Ethereum de Grayscale au 1er juin, avec une date limite pour la décision finale à la fin octobre. Du côté de Hong Kong, Bosera Funds et Huaxia Funds ont été approuvés pour fournir des services de mise en gage pour leur ETF Ethereum. Le marché s'attend également à ce que les régulateurs américains parviennent bientôt à un cadre réglementaire concernant les mécanismes associés. Une fois réalisé, cela pourrait accélérer le processus d'institutionnalisation d'Ethereum en tant que catégorie d'actifs, et Ethereum ainsi que des actifs connexes tels que Lido, Eigen, etc., pourraient connaître une nouvelle vague d'engouement sur le marché.