Cadre mondial de régulation du chiffrement : une évolution complexe de la convergence à la divergence
Ces dernières années, avec le développement rapide du marché des actifs en chiffrement, divers pays et régions du monde ont adopté des politiques réglementaires connexes, cherchant à établir un équilibre entre la promotion de l'innovation et la prévention des risques. Des luttes continues entre la SEC américaine et les entreprises de chiffrement, à l'adoption généralisée du règlement MiCA par l'Union européenne, en passant par les difficiles arbitrages des économies émergentes entre innovation et risque, le paysage de la réglementation mondiale en matière de chiffrement présente une complexité et une diversité sans précédent.
Asie
Hong Kong, Chine
Hong Kong adopte une attitude ouverte envers les actifs numériques, les considérant comme des "actifs virtuels" plutôt que comme de la monnaie, et ils sont régulés par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC). En 2023, le règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent a été révisé, exigeant que les échanges de cryptomonnaies obtiennent une licence. La SFC est responsable de la délivrance des licences, et HashKey et OSL ont déjà obtenu les premières licences, avec plus de 20 autres institutions en cours de demande. Les échanges licenciés sont autorisés à servir les investisseurs particuliers, et les ETF Bitcoin et Ethereum ont été cotés à Hong Kong en 2024.
Taïwan
La région de Taïwan ne reconnaît pas le chiffrement comme une monnaie, mais le considère comme un "bien virtuel numérique hautement spéculatif". La Commission de surveillance financière (FSC) a ordonné aux banques locales de ne pas accepter de services liés au bitcoin. En mars 2025, il a été annoncé qu'un projet de loi concernant les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) serait élaboré, visant à passer d'un cadre d'enregistrement de base à un système de licence complet.
Chine continentale
La Chine continentale interdit complètement le chiffrement des actifs et toutes les activités financières connexes. En septembre 2021, la Banque populaire de Chine a publié un avis interdisant complètement les services liés au règlement en monnaies virtuelles et à la fourniture d'informations aux traders, en précisant que toute activité financière illégale sera poursuivie pénalement. Les mines de cryptomonnaies ont été fermées et il est interdit d'ouvrir de nouvelles mines.
Singapour
Singapour considère les actifs chiffrés comme des "outils de paiement/bien", et a promulgué en 2022 la "Loi sur les services financiers et les marchés" pour réguler les échanges et les stablecoins. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a délivré trois types de licences aux entreprises de chiffrement : échange de monnaie, paiement standard et grande institution de paiement, et plus de 20 institutions ont déjà obtenu des licences.
Corée
La Corée du Sud considère les actifs de chiffrement comme des "actifs légaux" mais non comme une monnaie légale. Un système de licence d'échange avec identification réelle est en place, et jusqu'à présent, cinq grandes bourses, dont Upbit et Bithumb, ont obtenu une licence. Le projet de loi sur la "loi fondamentale des actifs numériques" (DABA) est en cours de développement, visant à exiger la transparence des réserves des stablecoins.
Japon
Le Japon a officiellement reconnu les actifs de chiffrement comme moyen de paiement légal en révisant la "Loi sur les services de paiement" et la "Loi sur les transactions d'instruments financiers". L'Autorité des services financiers ( FSA ) est responsable de la régulation du marché de chiffrement, et il y a actuellement 45 institutions agréées. Le marché japonais est principalement dominé par des bourses locales comme Bitflyer.
Europe
Union européenne
L'Union européenne a adopté le projet de loi sur la réglementation des marchés de chiffrement (MiCA), qui établit un cadre de réglementation unifié. MiCA définit les actifs de chiffrement comme "un moyen de paiement légal, mais non une monnaie légale". Elle impose une réglementation stricte sur les stablecoins, exigeant un ancrage à 1:1 avec la monnaie fiduciaire et des réserves suffisantes. MiCA adopte le modèle "une licence dans un lieu, valable partout", simplifiant ainsi considérablement le processus de conformité.
Royaume-Uni
Le Royaume-Uni considère les actifs de chiffrement comme des "biens personnels". La loi sur les services financiers et les marchés (2023) intègre les actifs de chiffrement dans le cadre réglementaire. L'Autorité de conduite financière (FCA) est responsable de l'octroi des licences pertinentes. Le marché britannique est principalement dominé par des bourses locales comme Bitflyer, tandis que les plateformes internationales doivent généralement entrer par le biais de coentreprises.
Suisse
La Suisse adopte une attitude positive envers les actifs chiffrés, l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) les classifie en fonction de leur utilisation économique et réelle. En 2020, la loi sur la blockchain a été adoptée, définissant de manière exhaustive les droits liés aux jetons. La FINMA est responsable de la délivrance des licences pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP).
Amérique
États-Unis
La réglementation des actifs chiffrés aux États-Unis présente d'importantes différences entre les États. Au niveau fédéral, l'IRS( considère cela comme un "bien". La SEC régule principalement les jetons en vertu des lois sur les valeurs mobilières. L'État de New York a mis en place un système de licence BitLicense. Des plateformes majeures d'échange de cryptomonnaies comme Coinbase et Kraken opèrent en conformité aux États-Unis.
) Argentine
L'Argentine autorise l'utilisation et le commerce de chiffrement, mais ne les considère pas comme de la monnaie légale. La loi n° 27739 a été promulguée en 2024, intégrant les fournisseurs de services d'actifs virtuels ###VASP( dans le cadre légal et financier. Les VASP doivent s'enregistrer auprès de l'organisme de régulation financière Comisión Nacional de Valores)CNV( pour pouvoir fournir des services de chiffrement.
Moyen-Orient
) Émirats Arabes Unis
Les Émirats arabes unis adoptent une attitude positive envers le chiffrement et la technologie blockchain. L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï ### VARA ( est spécialement responsable de la régulation des actifs virtuels. Le Marché mondial d'Abou Dabi ) ADGM ( dispose d'un cadre complet de régulation des actifs virtuels au sein de sa zone franche.
) Arabie Saoudite
L'Arabie Saoudite adopte une attitude prudente envers le chiffrement. Le système bancaire interdit complètement l'utilisation du chiffrement, et les institutions financières sont également interdites de réaliser des transactions en chiffrement. L'Autorité monétaire saoudienne ###SAMA( et l'Autorité des marchés financiers )CMA( insistent sur l'adoption d'une "méthode prudente" envers l'innovation en matière de chiffrement.
Afrique
) Nigéria
La réglementation du chiffrement au Nigeria est passée d'une approche restrictive à un cadre plus formel et complet. En décembre 2023, la Banque centrale ###CBN( a levé les restrictions sur le chiffrement. La Commission des valeurs mobilières )SEC( est chargée de réguler les fournisseurs de services d'actifs virtuels )VASP(.
) Afrique du Sud
L'Afrique du Sud a officiellement reconnu les actifs de chiffrement comme des produits financiers. L'Autorité de régulation des comportements du secteur financier ###FSCA( est l'autorité principale de régulation des fournisseurs de services de chiffrement. Le programme de licence pour les fournisseurs de services de chiffrement )CASP( a été lancé en juin 2023.
Résumé
Le paysage mondial de la réglementation du chiffrement est en constante évolution, affichant une coexistence de convergence et de divergence. La lutte contre le blanchiment d'argent ) AML ( et le financement du terrorisme ) CFT ( sont devenus un consensus général. La loi MiCA de l'Union européenne devient une référence mondiale. Cependant, les pays présentent encore des différences significatives dans la qualification juridique des actifs numériques.
Les principaux défis actuels comprennent la difficulté de coordination entre les juridictions, le décalage entre la vitesse de développement technologique et la réglementation, ainsi que la manière de trouver un équilibre entre innovation et risque. Au cours des prochaines années, la réglementation mondiale du chiffrement continuera d'évoluer vers une direction plus mature et plus raffinée, mais sa complexité et sa dynamique persisteront.
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DataPickledFish
· Il y a 8h
La régulation, c'est juste de voir qui est ton père.
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OneBlockAtATime
· Il y a 22h
Qui ne vient pas à Hong Kong maintenant, le bull ?
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CryptoNomics
· 07-06 13:58
*soupir* coefficient d'arbitrage réglementaire = inefficacité du marché * divergence des politiques... théorie des jeux de base 101
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PessimisticLayer
· 07-06 13:56
On voit clairement les luttes ouvertes et secrètes entre les pays.
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GateUser-0717ab66
· 07-06 13:56
Le port s'amuse bien.
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LiquidationWatcher
· 07-06 13:56
La mère du HKEX est vraiment très autoritaire.
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MidsommarWallet
· 07-06 13:53
Hong Kong a reçu de grands ordres.
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shadowy_supercoder
· 07-06 13:36
Un citoyen de première classe ne suffit plus ? Les licences sont délivrées sur demande.
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SighingCashier
· 07-06 13:34
La réglementation est en train de se renforcer, chacun joue selon ses propres règles.
Évolution du paysage réglementaire mondial en matière de chiffrement : un développement complexe allant de l'harmonisation à la diversité.
Cadre mondial de régulation du chiffrement : une évolution complexe de la convergence à la divergence
Ces dernières années, avec le développement rapide du marché des actifs en chiffrement, divers pays et régions du monde ont adopté des politiques réglementaires connexes, cherchant à établir un équilibre entre la promotion de l'innovation et la prévention des risques. Des luttes continues entre la SEC américaine et les entreprises de chiffrement, à l'adoption généralisée du règlement MiCA par l'Union européenne, en passant par les difficiles arbitrages des économies émergentes entre innovation et risque, le paysage de la réglementation mondiale en matière de chiffrement présente une complexité et une diversité sans précédent.
Asie
Hong Kong, Chine
Hong Kong adopte une attitude ouverte envers les actifs numériques, les considérant comme des "actifs virtuels" plutôt que comme de la monnaie, et ils sont régulés par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC). En 2023, le règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent a été révisé, exigeant que les échanges de cryptomonnaies obtiennent une licence. La SFC est responsable de la délivrance des licences, et HashKey et OSL ont déjà obtenu les premières licences, avec plus de 20 autres institutions en cours de demande. Les échanges licenciés sont autorisés à servir les investisseurs particuliers, et les ETF Bitcoin et Ethereum ont été cotés à Hong Kong en 2024.
Taïwan
La région de Taïwan ne reconnaît pas le chiffrement comme une monnaie, mais le considère comme un "bien virtuel numérique hautement spéculatif". La Commission de surveillance financière (FSC) a ordonné aux banques locales de ne pas accepter de services liés au bitcoin. En mars 2025, il a été annoncé qu'un projet de loi concernant les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) serait élaboré, visant à passer d'un cadre d'enregistrement de base à un système de licence complet.
Chine continentale
La Chine continentale interdit complètement le chiffrement des actifs et toutes les activités financières connexes. En septembre 2021, la Banque populaire de Chine a publié un avis interdisant complètement les services liés au règlement en monnaies virtuelles et à la fourniture d'informations aux traders, en précisant que toute activité financière illégale sera poursuivie pénalement. Les mines de cryptomonnaies ont été fermées et il est interdit d'ouvrir de nouvelles mines.
Singapour
Singapour considère les actifs chiffrés comme des "outils de paiement/bien", et a promulgué en 2022 la "Loi sur les services financiers et les marchés" pour réguler les échanges et les stablecoins. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a délivré trois types de licences aux entreprises de chiffrement : échange de monnaie, paiement standard et grande institution de paiement, et plus de 20 institutions ont déjà obtenu des licences.
Corée
La Corée du Sud considère les actifs de chiffrement comme des "actifs légaux" mais non comme une monnaie légale. Un système de licence d'échange avec identification réelle est en place, et jusqu'à présent, cinq grandes bourses, dont Upbit et Bithumb, ont obtenu une licence. Le projet de loi sur la "loi fondamentale des actifs numériques" (DABA) est en cours de développement, visant à exiger la transparence des réserves des stablecoins.
Japon
Le Japon a officiellement reconnu les actifs de chiffrement comme moyen de paiement légal en révisant la "Loi sur les services de paiement" et la "Loi sur les transactions d'instruments financiers". L'Autorité des services financiers ( FSA ) est responsable de la régulation du marché de chiffrement, et il y a actuellement 45 institutions agréées. Le marché japonais est principalement dominé par des bourses locales comme Bitflyer.
Europe
Union européenne
L'Union européenne a adopté le projet de loi sur la réglementation des marchés de chiffrement (MiCA), qui établit un cadre de réglementation unifié. MiCA définit les actifs de chiffrement comme "un moyen de paiement légal, mais non une monnaie légale". Elle impose une réglementation stricte sur les stablecoins, exigeant un ancrage à 1:1 avec la monnaie fiduciaire et des réserves suffisantes. MiCA adopte le modèle "une licence dans un lieu, valable partout", simplifiant ainsi considérablement le processus de conformité.
Royaume-Uni
Le Royaume-Uni considère les actifs de chiffrement comme des "biens personnels". La loi sur les services financiers et les marchés (2023) intègre les actifs de chiffrement dans le cadre réglementaire. L'Autorité de conduite financière (FCA) est responsable de l'octroi des licences pertinentes. Le marché britannique est principalement dominé par des bourses locales comme Bitflyer, tandis que les plateformes internationales doivent généralement entrer par le biais de coentreprises.
Suisse
La Suisse adopte une attitude positive envers les actifs chiffrés, l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) les classifie en fonction de leur utilisation économique et réelle. En 2020, la loi sur la blockchain a été adoptée, définissant de manière exhaustive les droits liés aux jetons. La FINMA est responsable de la délivrance des licences pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP).
Amérique
États-Unis
La réglementation des actifs chiffrés aux États-Unis présente d'importantes différences entre les États. Au niveau fédéral, l'IRS( considère cela comme un "bien". La SEC régule principalement les jetons en vertu des lois sur les valeurs mobilières. L'État de New York a mis en place un système de licence BitLicense. Des plateformes majeures d'échange de cryptomonnaies comme Coinbase et Kraken opèrent en conformité aux États-Unis.
) Argentine
L'Argentine autorise l'utilisation et le commerce de chiffrement, mais ne les considère pas comme de la monnaie légale. La loi n° 27739 a été promulguée en 2024, intégrant les fournisseurs de services d'actifs virtuels ###VASP( dans le cadre légal et financier. Les VASP doivent s'enregistrer auprès de l'organisme de régulation financière Comisión Nacional de Valores)CNV( pour pouvoir fournir des services de chiffrement.
Moyen-Orient
) Émirats Arabes Unis
Les Émirats arabes unis adoptent une attitude positive envers le chiffrement et la technologie blockchain. L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï ### VARA ( est spécialement responsable de la régulation des actifs virtuels. Le Marché mondial d'Abou Dabi ) ADGM ( dispose d'un cadre complet de régulation des actifs virtuels au sein de sa zone franche.
) Arabie Saoudite
L'Arabie Saoudite adopte une attitude prudente envers le chiffrement. Le système bancaire interdit complètement l'utilisation du chiffrement, et les institutions financières sont également interdites de réaliser des transactions en chiffrement. L'Autorité monétaire saoudienne ###SAMA( et l'Autorité des marchés financiers )CMA( insistent sur l'adoption d'une "méthode prudente" envers l'innovation en matière de chiffrement.
Afrique
) Nigéria
La réglementation du chiffrement au Nigeria est passée d'une approche restrictive à un cadre plus formel et complet. En décembre 2023, la Banque centrale ###CBN( a levé les restrictions sur le chiffrement. La Commission des valeurs mobilières )SEC( est chargée de réguler les fournisseurs de services d'actifs virtuels )VASP(.
) Afrique du Sud
L'Afrique du Sud a officiellement reconnu les actifs de chiffrement comme des produits financiers. L'Autorité de régulation des comportements du secteur financier ###FSCA( est l'autorité principale de régulation des fournisseurs de services de chiffrement. Le programme de licence pour les fournisseurs de services de chiffrement )CASP( a été lancé en juin 2023.
Résumé
Le paysage mondial de la réglementation du chiffrement est en constante évolution, affichant une coexistence de convergence et de divergence. La lutte contre le blanchiment d'argent ) AML ( et le financement du terrorisme ) CFT ( sont devenus un consensus général. La loi MiCA de l'Union européenne devient une référence mondiale. Cependant, les pays présentent encore des différences significatives dans la qualification juridique des actifs numériques.
Les principaux défis actuels comprennent la difficulté de coordination entre les juridictions, le décalage entre la vitesse de développement technologique et la réglementation, ainsi que la manière de trouver un équilibre entre innovation et risque. Au cours des prochaines années, la réglementation mondiale du chiffrement continuera d'évoluer vers une direction plus mature et plus raffinée, mais sa complexité et sa dynamique persisteront.