Le Dollar américain connaît sa pire performance du premier semestre en 52 ans alors que la Masse monétaire explose à 21 942 000 000 000 $ - The Daily Hodl
L'indice du dollar américain (DXY) a subi sa plus forte baisse du premier semestre en plus d'un demi-siècle, alors que le niveau de la masse monétaire du pays atteint de nouveaux sommets historiques.
Le DXY a connu une baisse de 10,8 % au cours des six premiers mois de 2025, la pire depuis sa chute de 14,8 % au premier semestre de 1973, à l'époque où Richard Nixon était président du pays, rapporte Bloomberg.
Le dumping du dollar survient alors que l'offre monétaire américaine a explosé à un nouveau niveau record.
Les dernières données de la Réserve fédérale de St. Louis (FRED) montrent que M2, qui suit le montant total de l'argent facilement disponible circulant dans le système financier américain, s'élevait à 21,942 billions de dollars en mai 2025, dépassant son précédent sommet de 21,749 billions de dollars enregistré en avril 2022.
Source : FREDAlors que le montant d'argent augmente dans le pays, Meera Chandan, co-responsable de la stratégie FX mondiale chez JPMorgan, déclare que la seconde moitié de l'année ne sera probablement pas meilleure pour la monnaie américaine.
Dans un nouvel épisode du podcast Making Sense de JPMorgan, Chandan s'attend à ce que le dollar se déprécie par rapport aux autres grandes devises dans les mois à venir, en raison de l'amélioration des perspectives budgétaires en Europe et de l'augmentation des déficits et de la dette nationale américaine.
"Les perspectives restent toujours baissières dans l'ensemble. Je pense qu'il sera très difficile pour nous de faire bouger les choses ici pour changer notre point de vue là-bas. Je veux dire, pour fixer des objectifs spécifiques, nous avons l'euro/dollar projeté à 1,20 à 1,22 $, dollar/CNY (yuan chinois) 7,10 CNY, dollar/yen 140 JPY
Comme vous pouvez le constater, c'est toujours une perspective assez baissière et basée sur un large éventail de facteurs, y compris pour des devises cycliques telles que le dollar australien, nous visons un $0,68. Et la raison derrière cela est très similaire aux raisons pour lesquelles nous sommes devenus baissiers plus tôt dans l'année, à savoir que les données américaines vont se modérer, rattraper le reste du monde. Vous avez évidemment la politique fiscale européenne, qui est devenue plus favorable à la croissance, ce qui aide la politique fiscale en dehors des États-Unis dans la mesure du possible, et deviendra plus favorable à la croissance
Et enfin, vous avez les problèmes structurels américains auxquels il faut attribuer une certaine décote, mais dans l'ensemble, la vision demeure inchangée et reste résolument baissière sur le dollar.
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Le DXY a connu une baisse de 10,8 % au cours des six premiers mois de 2025, la pire depuis sa chute de 14,8 % au premier semestre de 1973, à l'époque où Richard Nixon était président du pays, rapporte Bloomberg.
Le dumping du dollar survient alors que l'offre monétaire américaine a explosé à un nouveau niveau record.
Les dernières données de la Réserve fédérale de St. Louis (FRED) montrent que M2, qui suit le montant total de l'argent facilement disponible circulant dans le système financier américain, s'élevait à 21,942 billions de dollars en mai 2025, dépassant son précédent sommet de 21,749 billions de dollars enregistré en avril 2022.
Dans un nouvel épisode du podcast Making Sense de JPMorgan, Chandan s'attend à ce que le dollar se déprécie par rapport aux autres grandes devises dans les mois à venir, en raison de l'amélioration des perspectives budgétaires en Europe et de l'augmentation des déficits et de la dette nationale américaine.
"Les perspectives restent toujours baissières dans l'ensemble. Je pense qu'il sera très difficile pour nous de faire bouger les choses ici pour changer notre point de vue là-bas. Je veux dire, pour fixer des objectifs spécifiques, nous avons l'euro/dollar projeté à 1,20 à 1,22 $, dollar/CNY (yuan chinois) 7,10 CNY, dollar/yen 140 JPY
Comme vous pouvez le constater, c'est toujours une perspective assez baissière et basée sur un large éventail de facteurs, y compris pour des devises cycliques telles que le dollar australien, nous visons un $0,68. Et la raison derrière cela est très similaire aux raisons pour lesquelles nous sommes devenus baissiers plus tôt dans l'année, à savoir que les données américaines vont se modérer, rattraper le reste du monde. Vous avez évidemment la politique fiscale européenne, qui est devenue plus favorable à la croissance, ce qui aide la politique fiscale en dehors des États-Unis dans la mesure du possible, et deviendra plus favorable à la croissance
Et enfin, vous avez les problèmes structurels américains auxquels il faut attribuer une certaine décote, mais dans l'ensemble, la vision demeure inchangée et reste résolument baissière sur le dollar.
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