Analyse de l'évolution du marché après l'approbation de l'ETF Spot Bitcoin
Le 10 janvier, la SEC américaine a approuvé les demandes de 11 ETF sur le Bitcoin, marquant l'entrée officielle des actifs cryptographiques dans le cœur de l'allocation d'actifs des institutions mondiales. Cependant, le premier jour de l'ouverture de l'ETF, le prix du Bitcoin a connu une forte baisse, passant de 49000 dollars à un minimum de 41500 dollars, effaçant ainsi la majeure partie des gains réalisés au cours du mois dernier. Cet article analysera les raisons de cette forte chute, ainsi que pourquoi, après l'approbation des ETF, une grande quantité de fonds quitte le marché du Bitcoin plutôt que d'y entrer.
1. Le processus de circulation des fonds derrière l'ETF
Dans le système des ETF sur le Bitcoin, il y a quatre acteurs importants : l'émetteur, les participants autorisés, les teneurs de marché et les investisseurs. Lorsque les investisseurs achètent des parts d'ETF, les fonds passent par les teneurs de marché et les participants autorisés, avant d'atteindre l'émetteur. L'émetteur utilise ces fonds pour acheter des Bitcoins via une plateforme de trading, et finalement, les fonds affluent vers le marché des cryptomonnaies.
Il est important de noter que le volume des transactions d'achat et de vente sur le marché secondaire des ETF n'est pas équivalent au flux net de capitaux entrant et sortant du marché Bitcoin. Ce qui influence réellement le prix du Bitcoin est le volume net total des flux entrants dans le marché Bitcoin pour acheter des jetons Bitcoin via les ETF en provenance des marchés financiers traditionnels.
2. Sortie massive de fonds du Bitcoin ETF de Grayscale
Le Bitcoin ETF de Grayscale ( GBTC ) a connu trois jours consécutifs de rachats massifs après son approbation, avec un total de 11,74 milliards de dollars sortis, ce qui a entraîné une pression de vente d'environ 26 000 à 28 000 jetons Bitcoin sur le marché. Cela est principalement dû à deux raisons :
Le taux de gestion de GBTC ( est de 1.5% ), ce qui est nettement supérieur à celui des concurrents (, qui est généralement inférieur à 0.3% ), ce qui pousse certains investisseurs à se tourner vers d'autres produits ETF.
La forte décote précédente due à l'irrédeemabilité des parts de GBTC a atteint jusqu'à 49%(, ce qui a conduit les investisseurs en arbitrage à choisir de prendre leurs bénéfices.
On s'attend à ce que les sorties nettes de GBTC de Grayscale se poursuivent pendant environ 1 à 2 mois, exerçant une pression à court terme sur le prix du Bitcoin.
![En prenant 1000 dollars comme exemple pratique, comprenez en un instant l'impact de l'ETF Spot sur le prix du Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea4907df1371d0adaa7ebec802939766.webp(
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3. Les ETF sont bénéfiques à long terme pour le marché des cryptomonnaies
Bien que le Gray ETF entraîne une certaine pression de vente à court terme, dans l'ensemble, du 11 au 16 janvier sur trois jours de négociation, tous les ETF Bitcoin Spot ont apporté 740 millions de dollars de flux nets d'achats pour Bitcoin. Parmi eux, le BlackRock ETF)IBIT( a enregistré un flux net de 710 millions de dollars sur trois jours, se classant au premier rang.
Les émetteurs d'ETF approuvés cette fois-ci comprennent BlackRock, Fidelity, Invesco et d'autres sociétés de gestion d'actifs de premier plan au niveau mondial. Elles disposent d'une vaste expérience en gestion, de processus de conformité rigoureux et d'un puissant réseau de vente mondial, ce qui contribue à attirer un public d'investisseurs plus large à participer à l'investissement dans les actifs cryptographiques.
![Avec un exemple de 1000 dollars américains, comprenez instantanément l'impact du Spot ETF sur le prix du Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fff821d5aed83392fa4ff523a5459dc.webp(
![En prenant comme exemple une opération de 1000 dollars, comprenez instantanément l'impact de l'ETF Spot sur le prix du Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-808dbecf8452fa8ceadfc00d46a0659a.webp(
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4. Les points clés des trois prochains mois
Bitcoin halving : prévu pour avril 2024, cela entraînera une réduction significative de l'offre nouvellement ajoutée, tandis que la demande augmentera grâce aux ETF. Historiquement, le prix du Bitcoin a connu une augmentation significative dans l'année qui a suivi le halving.
ETF Spot Ethereum approuvé : prévu pour mai 2024. Des institutions comme BlackRock, Fidelity et Invesco ont déjà demandé un ETF Spot Ethereum, et la probabilité d'approbation est élevée.
Mise à niveau Ethereum Cancun : prévue pour février-mars 2024. Cette mise à niveau réduira considérablement les coûts de transaction du réseau Layer2 d'Ethereum, et devrait donner lieu à davantage de cas d'utilisation à grande échelle.
Dans l'ensemble, le lancement de l'ETF Bitcoin Spot est un événement marquant. Bien qu'il puisse entraîner des fluctuations à court terme, il apportera à long terme des bénéfices durables au marché des actifs cryptographiques.
![À titre d'exemple avec 1000 dollars américains, comprenez en un clin d'œil l'impact de l'ETF Spot sur le prix du Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f76bd6ab8574c5ff660cbb1119ddfd4.webp(
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AirdropHuntress
· Il y a 18h
Hehe, typique dump dans Information positive
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CountdownToBroke
· Il y a 18h
Méthode typique de se faire prendre pour des cons
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GateUser-0717ab66
· Il y a 18h
Mort sous les lumières ?
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LightningAllInHero
· Il y a 18h
S'il y a une navette, elle ira jusqu'à la fin.
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CryptoAdventurer
· Il y a 18h
pigeons de l'équipe All in aidant les investisseurs détaillants pendant la journée et faisant du swing trading la nuit
Voir l'originalRépondre0
ContractExplorer
· Il y a 18h
Le market maker est trop stable, les investisseurs détaillants sont encore pris pour des idiots.
Le mouvement du marché après l'approbation de l'ETF spot Bitcoin et les trois grands nœuds clés pour l'avenir.
Analyse de l'évolution du marché après l'approbation de l'ETF Spot Bitcoin
Le 10 janvier, la SEC américaine a approuvé les demandes de 11 ETF sur le Bitcoin, marquant l'entrée officielle des actifs cryptographiques dans le cœur de l'allocation d'actifs des institutions mondiales. Cependant, le premier jour de l'ouverture de l'ETF, le prix du Bitcoin a connu une forte baisse, passant de 49000 dollars à un minimum de 41500 dollars, effaçant ainsi la majeure partie des gains réalisés au cours du mois dernier. Cet article analysera les raisons de cette forte chute, ainsi que pourquoi, après l'approbation des ETF, une grande quantité de fonds quitte le marché du Bitcoin plutôt que d'y entrer.
1. Le processus de circulation des fonds derrière l'ETF
Dans le système des ETF sur le Bitcoin, il y a quatre acteurs importants : l'émetteur, les participants autorisés, les teneurs de marché et les investisseurs. Lorsque les investisseurs achètent des parts d'ETF, les fonds passent par les teneurs de marché et les participants autorisés, avant d'atteindre l'émetteur. L'émetteur utilise ces fonds pour acheter des Bitcoins via une plateforme de trading, et finalement, les fonds affluent vers le marché des cryptomonnaies.
Il est important de noter que le volume des transactions d'achat et de vente sur le marché secondaire des ETF n'est pas équivalent au flux net de capitaux entrant et sortant du marché Bitcoin. Ce qui influence réellement le prix du Bitcoin est le volume net total des flux entrants dans le marché Bitcoin pour acheter des jetons Bitcoin via les ETF en provenance des marchés financiers traditionnels.
2. Sortie massive de fonds du Bitcoin ETF de Grayscale
Le Bitcoin ETF de Grayscale ( GBTC ) a connu trois jours consécutifs de rachats massifs après son approbation, avec un total de 11,74 milliards de dollars sortis, ce qui a entraîné une pression de vente d'environ 26 000 à 28 000 jetons Bitcoin sur le marché. Cela est principalement dû à deux raisons :
Le taux de gestion de GBTC ( est de 1.5% ), ce qui est nettement supérieur à celui des concurrents (, qui est généralement inférieur à 0.3% ), ce qui pousse certains investisseurs à se tourner vers d'autres produits ETF.
La forte décote précédente due à l'irrédeemabilité des parts de GBTC a atteint jusqu'à 49%(, ce qui a conduit les investisseurs en arbitrage à choisir de prendre leurs bénéfices.
On s'attend à ce que les sorties nettes de GBTC de Grayscale se poursuivent pendant environ 1 à 2 mois, exerçant une pression à court terme sur le prix du Bitcoin.
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3. Les ETF sont bénéfiques à long terme pour le marché des cryptomonnaies
Bien que le Gray ETF entraîne une certaine pression de vente à court terme, dans l'ensemble, du 11 au 16 janvier sur trois jours de négociation, tous les ETF Bitcoin Spot ont apporté 740 millions de dollars de flux nets d'achats pour Bitcoin. Parmi eux, le BlackRock ETF)IBIT( a enregistré un flux net de 710 millions de dollars sur trois jours, se classant au premier rang.
Les émetteurs d'ETF approuvés cette fois-ci comprennent BlackRock, Fidelity, Invesco et d'autres sociétés de gestion d'actifs de premier plan au niveau mondial. Elles disposent d'une vaste expérience en gestion, de processus de conformité rigoureux et d'un puissant réseau de vente mondial, ce qui contribue à attirer un public d'investisseurs plus large à participer à l'investissement dans les actifs cryptographiques.
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4. Les points clés des trois prochains mois
Bitcoin halving : prévu pour avril 2024, cela entraînera une réduction significative de l'offre nouvellement ajoutée, tandis que la demande augmentera grâce aux ETF. Historiquement, le prix du Bitcoin a connu une augmentation significative dans l'année qui a suivi le halving.
ETF Spot Ethereum approuvé : prévu pour mai 2024. Des institutions comme BlackRock, Fidelity et Invesco ont déjà demandé un ETF Spot Ethereum, et la probabilité d'approbation est élevée.
Mise à niveau Ethereum Cancun : prévue pour février-mars 2024. Cette mise à niveau réduira considérablement les coûts de transaction du réseau Layer2 d'Ethereum, et devrait donner lieu à davantage de cas d'utilisation à grande échelle.
Dans l'ensemble, le lancement de l'ETF Bitcoin Spot est un événement marquant. Bien qu'il puisse entraîner des fluctuations à court terme, il apportera à long terme des bénéfices durables au marché des actifs cryptographiques.
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