Aperçu du marché des stablecoins : la capitalisation boursière totale dépasse 205 milliards de dollars, une tendance à la diversification se manifeste.

Récemment, le marché des stablecoins continue de s'étendre, avec une capitalisation boursière dépassant les 205 milliards de dollars. En tant qu'infrastructure essentielle de l'écosystème des cryptomonnaies, les stablecoins montrent une tendance de développement de plus en plus diversifiée. Cet article examinera en détail les caractéristiques et les dernières tendances des stablecoins dominants actuels.

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, soutenu par des actifs de réserve tels que des liquidités et des obligations d'État
• Position sur le marché : stablecoin le plus ancien et ayant le plus grand volume de transactions au monde, largement utilisé dans le trading de cryptomonnaies, les paiements transfrontaliers et l'écosystème DeFi.
• Points de controverse : La question de la transparence des audits des réserves a toujours suscité des préoccupations.

USDC ( jeton USD )

• Émetteur : Circle et Coinbase ont été co-fondés, régulés par la fondation Centre
• Date de lancement : 2018
• Conformité : respect strict des exigences réglementaires américaines, grande transparence des actifs de réserve, audit mensuel.
• Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, les réserves sont composées de liquidités et d'obligations gouvernementales à court terme.
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après l'USDT, très apprécié des utilisateurs institutionnels

FDUSD (Premier Dollar Numérique)

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de stabilisation : 100 % en dollars américains ou en équivalents de liquidités en réserve, lié au dollar à un ratio de 1:1
• Support de la blockchain : compatible avec Ethereum et Binance Smart Chain, principalement soutenu par l'échange Binance.

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatéralisé, généré par des actifs cryptographiques en garantie.
• Ancrage de valeur : Maintenir une valeur stable de 1:1 avec le dollar grâce aux contrats intelligents et au mécanisme de garantie.
• Réseau d'exécution : Ethereum et blockchains compatibles avec EVM
• Position sur le marché : actuellement, le stablecoin algorithmique avec la plus haute capitalisation boursière

Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également un rendement d'investissement supplémentaire aux détenteurs. Les principales caractéristiques comprennent :

1. Offrir des rendements par le biais d'investissements dans des actifs à faible risque, de staking ou de stratégies financières structurées.
2. Utiliser des actifs tels que des obligations d'État comme collatéral, maintenir une stabilité des prix et une forte liquidité
3. Combiner des actifs on-chain avec des fonds hors chaîne, des obligations, etc.

1. USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme de fonctionnement : maintenir un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie Delta neutre.
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
• Taux de rendement actuel : sUSDe d'environ 8,64 %

2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : stablecoin émis avec des actifs RWA comme réserves à 1:1
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des actifs synthétiques LDT, représentant la valeur initiale du dépôt.

3. Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : l'ancien MakerDAO a été renommé Sky
• Date de lancement : 18 septembre 2023
• Caractéristiques : peut être échangé 1:1 avec DAI, MKR peut être échangé avec SKY au taux de 1:24000

4. USDD (Dollar décentralisé)

• Émetteur : Réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : plusieurs actifs numériques majeurs sur-collatérisés en garantie
• Chaînes circulantes : TRON, Ethereum, BNB Chain et 11 autres chaînes publiques

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Date de lancement : mars 2024
• Mécanisme de fonctionnement : Émission de parts tokenisées via Ethereum, investissement dans des instruments financiers à faible risque
• Rendement : intérêts calculés quotidiennement, répartis mensuellement, taux de rendement actuel d'environ 4,5 %

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires
• Sources de revenus : revenus des actifs sous-jacents et revenus composés
• Rendement actuel : 4,65 % (au 23 janvier 2024)

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme de fonctionnement : génération de revenus par le biais d'une stratégie de portefeuille Delta neutre.
• Caractéristiques : offre des mécanismes d'arbitrage multi-jetons et de couverture de contrats perpétuels

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme opérationnel : combinaison de la garantie partielle et du mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidités, jeton de gouvernance FXS
• Taux de rendement actuel : environ 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mécanisme de fonctionnement : en utilisant l'ETH et les dérivés comme garantie, maintenir la stabilité par des opérations de couverture.
• Sources de revenus : revenus de mise en gage d'ETH et écarts des opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

• Émetteur : M⁰
• Mécanisme opérationnel : émission de jetons M par le biais de garanties hors chaîne.
• Sources de revenus : revenus des garanties, frais de frappe de jetons et amendes

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin (phase de test)
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des BTC ou des actifs UTXO, empruntent des stablecoins $YU
• Source de revenus : obtenir des revenus supplémentaires via des produits de protocole DeFi

Résumé

Le marché des stablecoins est vaste et constitue la pierre angulaire de la finance décentralisée (DeFi) et des paiements financiers futurs. À court terme, les USDT/USDC, qui sont adossés à des monnaies fiduciaires, continueront à dominer. Les nouveaux stablecoins se divisent principalement en deux catégories : l'une étant adossée à des actifs financiers traditionnels comme des obligations d'État, offrant des rendements relativement stables ; l'autre maintenant sa stabilité par l'arbitrage, mais présentant des problèmes de transparence et de réglementation. Les investisseurs doivent participer avec prudence et se concentrer sur les opportunités de développement des protocoles de stablecoins émergents, tout en restant vigilants face aux risques associés aux jetons de plateforme.